Сообщений в теме: 1541

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 30.12.2016 г.

 

Доллар снижается на волатильных предновогодних торгах

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу в последний рабочий день старого 2016 года проходят на негативной территории. Инвесторы закрывают часть позиций, явно не желая их переносить на новый год. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который теряет 0.20%.

 

На валютном рынке доллар снижается ко всем основным валютам без исключения на фоне спекулятивных распродаж на низких объемах. Сильнее всего он падает по отношению к японской иене ( -0.35%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0516 (+0.28%), GBPUSD - 1.2277 (+0.11%), USDJPY – 116.96 (+0.35%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут, но в целом остаются в диапазоне в ожидании первых сигналов в январе о том, как будут исполняться достигнутые договоренности о сокращении объемов добычи сырой нефти ОПЕК и странами производителями нефти, за исключением США, вне этой организации. Brent растет на момент написания комментария на 0.47%, WTI на 0.41%.

 

Из важных экономических данных сегодня будут опубликованы цифры по количеству работающий буровых вышек от сервисной компании Baker Hughes Inc.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.01.2017 г.

 

Новый год рынки начали без особых предпочтений

 

Торговля на рынках в первые после нового года два дня остается с невысокими объемами и без определённой тенденции. В понедельник на фондовых рынках в Европе отмечалась позитивная динамика. Инвесторы продолжили покупать акции в первую очередь нефтяных и энергетических компаний, которые по-прежнему поддерживаются нахождением котировок сырой нефти у достигнутых в декабре максимумах.

 

На валютном рынке в понедельник американский доллар заметно прибавил практически против всех основных валют, но уже на торгах во вторник начал сдавать по сути возвращаясь на предновогодние уровни.

 

Наблюдая за общей динамикой на рынках можно с уверенностью говорить, что они будут «просыпаться» после праздников, похоже, плавно. И главными сдерживающими высокую активность будут два наиважнейших события, которые состоятся в этом месяце. Первое – это ожидание вступления 20 января в должность нового президента США Д. Трампа и второе – реализация обещанных мер ОПЕК+ по сокращению объемов добычи сырой нефти.

 

Первое событие поддерживает доллар США и склонность инвесторов к покупке акций американского фондового рынка, а второе способствует удержанию котировок сырой нефти у достигнутых в прошлом месяце локальных максимальных значениях. Динамика нефти является важнейшим фактором позитивных движений в акциях сырьевых компаний и котировках товарно-сырьевых валют. Инвесторы, похоже, поверили в то, что ОПЕК+ будет в целом соблюдать договоренности первые данные, о которых должны будут поступить в аккурат к инаугурации американского президента.

 

Учитывая такое сплетение обстоятельств и ожидание инвесторов можно предположить, что, примерно, до 20 января рынки не будут демонстрировать определенной динамики в целом оставаясь в «боковике».

 

Сегодня в ряде стран продолжаются новогодние праздники, что также является ослабляющим активность на рынках фактором. Из выходящих во вторник экономических данных следует выделить публикацию цифр по занятости и потребительской инфляции в Германии, индексам деловой активности в производственном секторе Великобритании и США. Наиболее пристальное внимание традиционно будет акцентироваться на американской статистике, которая по-прежнему является важной причиной ожидания продолжения цикла повышения ставок в США.    

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.01.2017 г.

 

Новый год на мировых рынках начинается с оптимизма

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходит в позитивном ключе на фоне возобновления роста котировок нефти и ожидания, что мягкая денежная политика ЦБ Великобритании, еврозоны и Японии, а также новая налогово-бюджетная политика от ФРС будут являться притоком ликвидности на рынок, а также стимулировать интерес к рискованным активам. В лидерах роста сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100, который растет на 0.61%.

 

Опубликованные данные из Германии показали снижение количества безработных на 17 000, но коэффициент занятости остался на прежнем уровне 6.0%.

 

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно. После снижения в азиатскую торговую сессию он перешел к росту с открытием торгов в Европе к евро, стерлингу и японской иене. Но при этом он снижается к товарным и сырьевым валютам, которые поддерживаются рост цен на сырую нефть, а также позитивными данными экономической статистики из Китая, которые продемонстрировали рост деловой активности в производственном секторе в декабре до 51.9 пункта против роста в ноябре до 50.9 пункта и прогноза снижения в декабре показателя до 50.7 пункта. Сильнее всего американская валюта растет по отношению к японской иене (+0.35%), но также заметно снижается и к австралийскому (-0.40%) и новозеландскому (-0.42%) долларам.

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0433 (-0.20%), GBPUSD - 1.2280 (+0.05%), USDJPY – 117.90 (+0.34%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут на надеждах, что договоренности о сокращении объемов добычи сырой нефти ОПЕК и странами производителями нефти, за исключением США, вне этой организации, будут исполняться. Котировки на торгах утром приближаются к локальным максимумам достигнуты в декабре. Brent растет на момент написания комментария на 1.18%, WTI на 1.06%.

 

Сегодня в ряде стран продолжаются новогодние праздники, что также является ослабляющим активность на рынках фактором. Из выходящих во вторник экономических данных следует выделить публикацию значений индексов деловой активности в производственном секторе Великобритании и США, а также цифры по потребительской инфляции в ФРГ. Наиболее пристальное внимание традиционно будет акцентироваться на американской статистике, которая по-прежнему является важной причиной ожидания продолжения цикла повышения ставок в США.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.01.2017 г.

 

Сильные данные из США будут залогом сильного доллара

 

Мировые рынки с завидным упорством все еще считают, что ФРС не сможет поднять в наступившем году процентные ставки, обещанные три раза. И объяснения здесь присутствуют, по их мнению, довольно веские, начиная с того, что слабость мировой экономики не позволит американскому товаропроизводителю больше экспортировать и кончая сомнениями в том, что Д. Трамп с его сторонниками сумеют реализовать свои амбициозные планы связанные с налогово-бюджетным стимулированием национальной экономики, с возрождением национального товаропроизводителя и возвращением большого количества новых рабочих мест в американскую экономику, которые были потеряны во многом с перемещением  производства в Китай и Юго-Восточную Азию.

 

Многие эксперты в оценке перспектив повышения ставок ФРС продолжают смотреть в прошлое, пытаясь увидеть там будущее. Они ссылаются на то, что в декабре 2015 года ЦБ также планировал поднять ставки в 2016 три раза. В общей сложности срединный прогноз составлял 1.375%, но ставки были подняты только в декабре прошлого года всего на 0.25% до 0.50%.

 

Действительно прошлый год оказался непростым. Сильное замедление экономического роста в начале года похоронило все надежды на повышение ставок в марте-апреле, затем осторожная Дж. Йеллен, глава ФРС, не рискнула поднимать ставки в июне в преддверии голосования Великобритании по Brexit’у. А в сентябре, когда рынок реально надеялся на их увеличение Федрезерв опять не сделал это, уже находясь под влиянием грядущих президентских выборов, хотя все условия для этого уже были. И только в декабре состоялось повышение ставок на «скромные» 0.25%.

 

Но стоит ли ожидать серьезных помех в этом процессе в наступившем году? Есть ли подводные камни, которые могут заставить Йеллен в очередной раз дуть на воду?

 

Что касается внутренних подводных камней, то лишь противостояние части американской политической элиты Трампу и неудача его программы экономической помощи могут оказать серьезное тормозящее воздействие на повышение ставок. В Европе продолжение «парада суверенитетов» в результате прихода к власти в Германии и во Франции «евроскептиков» может оказать какое-то влияние, но уже не столь существенное, так как опыт Brexit’а показал, что ничего катастрофичного в этом нет.

 

На наш взгляд важными будут первые месяцы нового года, так как в последние годы именно в этот период в Штатах с незавидной регулярностью отмечается торможение экономического роста. Если в этом году этого не случится, позитивные экономические данные будут в целом демонстрировать продолжение экономического роста и повышение инфляции, то ставки в очередной раз уже могут быть подняты в марте-апреле на очередные 0.25%.

 

Пока американская экономика закончила год на высокой ноте. Согласно опубликованным во вторник данным деловая активность в производственном секторе продолжает расти вот уже четыре месяца подряд. Индекс деловой активности в производственном секторе в декабре вырос до 54.7 пункта против прогноза повышения до 53.6 пункта и ноябрьского значения в 53.2 пункта. А индекс цен в производственном секторе от ISM взлетел до 65.5 пункта с 54.5 пункта. Цифры действительно оказались очень сильными, что оказало сильную локальную поддержку американскому доллару. И хотя его рост во вторник оказался ограниченным, но, если публикация протокола декабрьского заседания ФРС не выявит значительного количества «противников» продолжения ужесточения денежно-кредитной политики, а пятничные данные по занятости не будут значительно хуже ожиданий, то доллар получит более серьезную поддержку.

 

По мере того, как будут и далее выходить свежие данные экономической статистики, если они будут опять же в целом демонстрировать позитивную динамику в главных показателях – инфляции, росте производства и новых рабочих мест, а затем и в ВВП, то дорога к дальнейшему повышения ставок будет открыта, а американская валюта продолжит пользоваться спросом. Самое главное, чтобы начало нового года не омрачилось негативом, который был в начале прошлого 2016.

 

Из публикуемых сегодня данных статистики будут представлять интерес цифры по потребительской инфляции в еврозоне, значения индексов деловой активности в секторе услуг Германии и еврозоны, а также цифры индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании. Отдельным и важным событием будет публикация протокола декабрьского заседания ФРС по денежной политике.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.01.2017 г.

 

Доллар снижается вы ожидании обнародования протокола ФРС

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались в целом позитивно. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который растет на 0.15%. Британский фондовый индекс FTSE 100 и немецкий DAX 30 «крутятся» у нулевой отметки. Рынок «переваривает» публикацию вчерашних сильных данных экономической статистики из Китая и США.

 

На валютном рынке доллар торгуется в целом со снижением. Рынок ожидает публикации протокола декабрьского заседания ФРС по денежной политике. Сильнее всего американская валюта падает по отношению к австралийскому доллару (-0.75%), что обусловлено сильными данными статистики из Китая, который является для экономики Австралии наиважнейшим экономическим партнером.

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0429 (+0.22%), GBPUSD - 1.2271 (+0.27%), USDJPY – 117.80 (+0.05%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут после вчерашнего обвала на фоне выхода сильных данных статистики из США. Brent растет на момент написания комментария на 1.06%, WTI на 0.99%. Мы считаем, что котировки нефти будут консолидироваться в ожидании первых данных о сокращении объёмов добычи сырой нефти от ОПЕК+.

 

Из публикуемых сегодня данных статистики будут представлять интерес цифры по потребительской инфляции в еврозоне, значения индексов деловой активности в секторе услуг Германии и еврозоны, а также цифры индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании. Отдельным и важным событием будет публикация протокола декабрьского заседания ФРС по денежной политике. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 05.01.2017 г.

 

Покупайте доллар на его локальном падении

 

Наблюдая за динамикой финансового рынка США, можно говорить о том, что в целом на нем отмечается затянувшийся с прошлого года период консолидации. Доходности по гособлигациям Казначейства США несколько скорректировались после достижения локальных максимумов. Так бенчмарк 10-летние трежерис в доходности скорректировались с максимума от 15 декабря в 2.6410% до 2.4135% на момент написания статьи. Причем усиление покупок облигаций началось буквально перед новым годом и продолжилось в первые новогодние дни.

 

Индекс широкого рынка S&P 500 демонстрирует боковую динамику четвертую неделю подряд после сильного ралли на фоне победы Д. Трампа в президентской гонке. Та же самая картина отмечается и в Японии, и в Корее, только китайский и гонконгский индексы восстанавливаются после падения в конце года, а в Европе отмечается устойчивое ралли причиной которого стали не только новости о победе Трампа, но и заверение ЕЦБ и Банка Англии и продолжении мягкой денежно-кредитной политики.

 

Такое поведение американского финансового рынка объясняется тем, что фактор победы Трампа и его заявленных предвыборных обещаний уже с лихвой отыгран. Теперь инвесторы ждут начала работы администрации США и старта реализации заявленной программы налогово-бюджетного стимулирования.

 

Схожая с динамикой рынка акций США отмечается и движение американского доллара на валютных рынках. После укрепления в декабре, доллар консолидируется в диапазонах против основных валют. Его действие также, как и фондового рынка в Штатах можно объяснить ожиданием и не более того. Ранее в конце декабря мы не раз указывали, что предполагаем такое поведение доллара до 20 января, когда вступит в должность Д. Трамп и последуют его первые уже официальные заявления. И несмотря на существующий скептицизм у ряда коллег по цеху, мы придерживаемся мнения, что ФРС продолжит поднимать савки в текущем году, а значит доллар в перспективе будет пользоваться спросом.

 

Опубликованный в среду протокол декабрьского заседания ЦБ США нас в этом мнении только укрепил. Содержание протокола не принесло ничего нового из того, что было заявлено в коммюнике по итогам заседания банка, а также в выступлении его главы Дж. Йеллен. Протокол засвидетельствовал ожидание усиления роста экономики, инфляции и позитивной динамики на рынке труда, а также подтвердил фактор неопределенности, связанный с реализацией экономической программы Трампа. В общем там не было ничего нового.

 

Но тогда возникает вопрос, а почему же доллар заметно ослабел в среду и продолжает это делать на торгах в Азии сегодня, а не усилил свои позиции? Ране он ведь вырос по итогам заседания ФРС в декабре. Но такая реакция рынка объясняется опять же полным отыгрыванием рынками новости об ожидаемых трех повышениях ставок в новом году. Теперь инвесторы будут наблюдать за ситуацией и реагировать в соответствие с ней.

 

Заметим, что ослабление доллара характеризуется не сменой тренда на его ослабление, а является локальным снижением в русле консолидации или, говоря языком технических аналитиков, бокового тренда. Доллар не сумел продолжить рост, достигнув максимумов 2003 года и поэтому наблюдается фиксация прибыли с одновременным локальным отскоком. Мы по-прежнему считаем, что его необходимо покупать на локальных падениях, особенно против евро, стерлинга и иены, так как налицо существующие расхождения в денежных политиках между ФРС, ЕЦБ, Банка Англии и ЦБ Японии.

  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 05.01.2017 г.

 

Ослабление доллара остановилось с началом торгов в Европе

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг разнонаправленно. Консолидация нефтяных цен, а также ожидание старта новой экономикой политики в Штатах явно сдерживает активность инвесторов, к тому же не все из них пришли на рынки с праздников, что характеризуется невысокими объемами. В лидерах роста сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100, который растет на 0.25%. Французский фондовый индекс САС 40 и немецкий DAX 30 снижаются соответственно на 0.15% и 0.06%. Рынок ожидает публикации данных по занятости в США, которые будут озвучены сегодня – цифры от ADP и завтра уже от Министерства труда.

 

На валютном рынке доллар торгуется разнонаправленно. После падения в азиатскую торговую сессию он усиливает рост против основных валют. Сильные данные от ADP, которые выйдут сегодня его поддержат. Сильнее всего американская валюта пока еще снижается по отношению к иене (-0.73%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0509 (+0.20%), GBPUSD - 1.2280 (-0.32%), USDJPY – 116.38 (-0.73%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе остаются волатильными перед публикацией данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые выйдут сегодня вечером. После росту утром они немного снижаются. Brent теряет на момент написания комментария 0.21%, WTI 0.15%.

 

Из публикуемых сегодня данных статистики будут интересными цифры по занятости в частном секторе США от ADP, индекс деловой активности в секторе услуг и значения количества запасов нефти и нефтепродуктов в Штатах за прошлую недею. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 06.01.2017 г.

 

Почему доллар снижается и стоит ли его покупать на снижении?

 

Резкое ослабление американского доллара в последние два дня вызвало бурю эмоций на валютных рынках. «Продавливание» курса рубля против доллара на очень низких объемах к августовским значениям 2015 года. Резкое падение доллара на рынке Форекс поводом для которого послужили по сути реально мало значащие данные по количеству новых рабочих мест от ADP, которые показали в четверг заметно более низкие значения – 153 000 против 172 000. А также, как утверждается многими экспертами какие-то «тайные» сигналы в опубликованном в среду декабрьском протоколе заседания ЦБ США по денежно-кредитной политике, указывающие на какие-то сомнения каких-то членов ФРС в необходимости поднимать ставки в новом 2017 году. Все это не имеет никакого отношения к реальному положению дел в американской экономике, которая уверенно закончила 2016 год и переходит в 2017 более сильной, чем это было ранее.

 

А теперь по порядку почему на рынках наблюдается такая картина не пользу доллара, хотя все указывает на обратное. Первое – рост курса рубля фундаментально уже пугает российских экспортеров, которые, вероятно, не будут отмалчиваться и станут давить на правительство РФ, если рост цен на сырую нефть застопорится на нынешних уровнях, а рубль будет и далее укрепляться. Нефтяной рынок уже полностью учел в котировках факт достигнутого соглашения о сокращении объемов добычи нефти ОПЕК+ и, если совокупное количество добываемой нефти будет меньше 1.2 млн баррелей в сутки, то это может разочаровать рынок и массированная фиксация прибыли на фоне чрезмерно большого количества открытых на покупку нефтяных контрактов превратится в своеобразный снежный ком, что может привести к довольно глубокой коррекции, которая с технической точки зрения уже напрашивается давно.

 

Второе. Данные от ADP не являются официальными и на них рынок реагирует с учетом общих настроений. Вспомним, как в ноябре они показали сильнейших рост в 216 000, но это не помогло доллару, так же, как и несколько слабые цифры по NFP, так как все внимание рынков было обращено на итоги выборов в Штатах. Следует напомнить слова члена ФРС Розенгрена, который тогда единственный озвучил свое мнение о том, что любое количество новых рабочих мест, превышающее 100 000 в нынешней ситуации сильного рынка труда, является позитивом. А реакция рынка является чисто спекулятивной. Вот, если сегодня цифры по NFP также окажутся ниже прогнозов – это также может подтолкнуть доллар вниз, даже, если они будут выше 100 000. И это произойдет только потому, что кому-то необходимо фиксировать прибыль, чтобы потом зайти в рынок по более выгодным ценам. Заметим, что опубликованные в четверг другие немаловажные данные по экономике США – индексы деловой активности в непроизводственном секторе и секторе услуг были позитивными.

 

Тоже самое относится и к трактовке протокола декабрьского заседания ФРС. Там не появилось ничего такого нового из того, что могло бы перевернуть фундаментальные представления банка о перспективах экономики и повышениях ставок на ближайшие три года. Кстати сказать, во вчерашнем комментарии уже другой представитель ФРС президент ФРС-Сан-Франциско Дж. Уильямс завил, что считает оправданным прогноз о трех повышениях процентных ставок в 2017 году, так как в экономике страны наблюдаются явные улучшения.

 

Так что же испугало рынки? И почему доллар попал под распродажи? Здесь есть три основные причины. Первая. В связи с началом реализации экономической программы Д. Трампа ожидается падение на рынке акций в США. Не секрет то, что фондовые индексы в последние годы «пухли» благодаря только дешевым деньгам, которые в виде ликвидности «подгоняла» рынкам ФРС. Это вызывает стремление застраховаться покупками гособлигаций Казначейства США, что оказало давление на их доходность и через нее на доллар. Второе. Рынки боятся неизвестности связанной с программой Трампа, так как ничего похожего пока не было. И третья причина весьма банальна – это сильный рост доллара в последние два месяца и поэтому некоторая коррекция ему бы не помешала.

 

Мы рассматриваем коррекцию доллара, а пока это именно коррекция и ничего более, так как еще рано говорить о каких-либо симптомах смены тренда, вполне оправданной, о чем не раз указывали ранее. По нашему мнению, до 20 января доллар может либо еще немного снизиться, либо наоборот подрасти, если новые данные экономической статистики будут позитивными, включая и публикацию сегодня цифр по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Рынок явно взял паузу перед инаугурацией Трампа для того, чтобы посмотреть, что будет дальше.

 

Мы пока не видим серьезных оснований для смены восходящего тренда по доллару на нисходящий США, так как глобальные макроэкономические показатели говорят в пользу его дальнейшего роста. Поэтому рассматриваем его покупки на снижении адекватными.    

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.01.2017 г.

 

Сегодня в центре внимания данные по занятости в США

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались со снижения. Инвесторы ожидают публикации данных по занятости в США, которые будут обнародованы в 16.30 МСК, а также вестей по количеству работающих буровых вышек в Штатах от Baker Hughes Inc. В лидерах снижения сегодня утром фондовый индекс САС 40, который теряет 0.34%. Ранее были представлены данные по объему промышленных заказов в Германии, которые оказались хуже ожиданий.

 

На валютном рынке падение доллара США остановилось, и он даже начал подрастать по отношению к основным валютам. Как уже упоминалось выше рынки ждут данных по безработице из Штатов. Сильнее всего американская валюта растет по отношению к иене (+0.70%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0587 (-0.16%), GBPUSD - 1.2377 (-0.32%), USDJPY – 116.16 (+0.70%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе остаются волатильными перед публикацией данных по занятости в США и количеству работающих буровых вышек в Штатах от Baker Hughes Inc. Несмотря на высокую волатильность нефтяные цены практически не меняются также в ожидании новостей о сокращении объемов добычи сырой нефти от ОПЕК+. Brent растет на момент написания комментария 0.02%, WTI на 0.04%.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.01.2017 г.

 

Почему доллар не упал на «слабых» данных по NFP?

 

Данные по количеству новых рабочих мест в США за декабрь после достижения локального максимума в середине лета прошлого года заметно снизились, но устойчиво держатся выше отметки в 100 000, что отмечается некоторыми членами ФРС, как неплохая, позитивная динамика. Уровень безработицы также на протяжении 12 месяцев находится на отметке в 5.0 и ниже процентов, что характеризует устойчиво хорошее положение на рынке труда.

 

Так при наблюдении за картиной на рынке труда возникает вопрос, а достаточно ли сейчас для сохранения позитивного тренда ежемесячного прироста новых рабочих мест ниже отметки в 200 000, но выше, чем в 100 000? И почему рынок не отреагировал негативно продажами доллара США на заметно более низкие цифры по приросту новых рабочих мест, опубликованных в пятницу?

 

На наш взгляд, поддержку доллар получил и будет получать пока сильны ожидания продолжения цикла повышения процентных ставок. А этот процесс находится в тесной связке с прогнозированием роста инфляции в новом году. Поэтому данные о повышении средней почасовой зарплаты в декабре на 0.4% против ее снижения в ноябре на 0.1% было воспринято рынком, как сигнал возможного усиления инфляционного давления в ближайшие несколько месяцев, что обязательно будет оцениваться ФРС как сигнал к продолжению поднятия стоимости заимствований.

 

Но вернемся к количеству новых рабочих мест которое получает американская экономика. Ранее после окончания программ количественного смягчения Дж. Йеллен объявила, что для устойчивого роста экономики необходимо, чтобы среднее количество новых рабочих мест устойчиво держалось выше отметки в 200 000, а уровень безработицы должен упасть ниже уровня в 5.0%. За прошедшие два года коэффициент безработицы заметно снизился и с осени 2015 года устойчиво держится ниже отметки в 5%, что показывает на явный успех предпринятых мер по стимулированию экономики. А это в свою очередь указывает на то, что в нынешней ситуации, когда уровень безработицы приблизился в плотную к «полной» занятости, то прирост новых рабочих мест ниже отметки в 200 000, но выше, чем 100 000 является приемлемым и отражает по-прежнему позитивную динамику. Вот поэтому рынок не отреагировал негативно ни на публикацию данных от ADP, ни на заметно более низкие значения по количеству новых рабочих мест, которое вышло на уровне в 144 000.

 

По нашему мнению, только падение количества новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе к 100 000 или даже еще ниже будет спекулятивно отыгрываться рынком, но при условии сохранения уровня занятости ниже отметки в 5.0% и продолжения позитивной динамики в росте доходов американцев – эти возможные негативные данные не будут оказывать глобального влияния на динамику доллара.

 

Важной вехой для американской валюты будет официальное вступление в должность Д. Трампа 20 января и последующая за этим детализация его программы по налогово-бюджетному стимулированию. Если эти подробности покажут более высокую степень успеха, чем это ожидается сейчас многими экспертами, то доллар получит новых сигнал для продолжения роста.

 

Если же вернуться на валютный рынок и оценить перспективы динамики основных валютных пар, то мы по-прежнему считаем, что в паре с долларом евро, стерлинг и особенно иена будут оставаться под давлением. Что касается товарно-сырьевых валют, то здесь очень многое будет зависеть от динамики цен на сырую нефть и стоимость товарных активов, а также реализации программы Трампа, которая предполагает оживления национального товаропроизводителя, что может стимулировать спрос на сырьевые и товарные активы. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 09.01.2017 г.

 

Рынок ждет новых данных по экономике США и сокращению добычи нефьти

 

Торги в Европе на рыках акций в понедельник начались в зеленой зоне, но затем подрастеряли свой оптимизм и только британский основной индекс остался в плюсе. Давление на индексы оказывает снижение цен на сырую нефть и опасения в связи с этим, что наращивание производства нефти Ираном и другими странами может подкосить все позитивные ожидания от договоренностей о снижение объемов добычи «черного золота» ОПЕК+. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который падает на 0.33%. Британский фондовый индекс FTSE 100 растет на 0.22%.

 

На валютном рынке доллара США торгуется разнонаправленно. Он растет против иены, канадского доллара и стерлинга, но при этом снижается по отношению к евро и австралийскому и новозеландскому долларам. Сильнее всего американская валюта растет против британской валюты (+0.81%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0543 (+0.10%), GBPUSD - 1.2183 (-0.81%), USDJPY – 117.28 (+0.21%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе корректируются вниз на новостях об Иране и росте количества работающих буровых вышек в Штатах от Baker Hughes Inc. До 529 шт. Опять же, несмотря на высокую волатильность нефтяные цены практически не меняются в ожидании первых новостей о сокращении объемов добычи сырой нефти от ОПЕК+. Brent падает на момент написания комментария 0.58%, а WTI на 0.59%.

 

Из важных событий сегодня следует обратить внимание на выступления членов ФРС Эванса, Локхарта и Розенгрена.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.01.2017 г.

 

Рынки остаются чувствительными к новостям

 

Начало новой недели на мировых рынках ознаменовалась коррекционным снижением котировок нефти, резким падением британского фунта и комментариями членов ФРС.

 

Новости о том, что Иран наращивает добычу сырой нефти и, что от него стараются не отставать Ирак, Ливия и Нигерия всколыхнули рынок энергоресурсов. Все эти новости на фоне продолжающегося увеличения количества работающих буровых вышек «сланцевиков» в США оказали сильное негативное влияние на котировки нефти, которые потеряли более чем 2.0%. Сообщение о том, что Россия снижает объем добычи «черного золота» рынком было проигнорировано.

 

Инвесторы реально начали опасаться того, что все обещания ОПЕК+ добиться баланса спроса и предложения на рынке нефти путем организованного снижения объемов добычи может быть не реализовано в необходимых объемах. В то время, как ОПЕК+ будет выполнять свои обещания, другие не участвующие в этом процессе производители сырой нефти будут энергично увеличивать свои доли на рынке. В конце концов это может привести к тому, что участники сделки перестанут исполнять свои обещания, тем более проверить действительно ли снижается объем добычи или нет в настоящий момент не представляется возможным.

 

Такое положение дело на рынке нефти ясно сочетается со складывающейся технической картиной, которая сильнее всего проявляется на графике нефти марки Brent – отрисовыванием на дневном графике дивергенции. Если котировки нефти не восстановятся в ближайшее время, то технические факторы могут привести к тому, что котировки продолжат свое падение.

 

На валютном рынке в понедельник неожиданное заявление премьер-министра Великобритании Т Мэй обвалило британскую валюту, которой в последнее время удавалось удерживаться выше достигнутых в прошлом году локальных минимумов. Заявление Мэй о том, что пограничный контроль будет более приоритетным для страны, чем доступ к единому рынку ЕС усилило опасения инвесторов в том, что связи между Британией и ЕС будут продолжать разрываться и далее. Вероятно, учитывая этот долгоиграющий факт, можно говорить о том, что стерлинг будет испытывать и далее сильное давление.

 

В тоже время заявления членов ФРС в понедельник оказались неоднозначными, но не навредили американской валюте. Уходящий в отставку в феврале этого года Д. Локхарт хоть и сказал, что ждет не три, а два повышения ставок в текущем году. Но его слова были явно проигнорированы, так как он уже не будет голосовать в ЦБ США из-за ухода с поста президента ФРС Атланты. А вот его коллега Э. Розенгрен наоборот поддержал идею повышения ставок три раза в 2017 году. И хотя он заметил, что выступает за постепенное поднятие ставок, но при этом, по его словам, оно должно быть регулярным.

 

Общая картина на мировых рынках продолжает демонстрировать насколько хрупким является установившееся равновесие. Любые позитивные или негативные новости способны оказывать сильное на него влияние. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.01.2017 г.

 

Котировки нефти делают попытки восстановиться после падения накануне

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались на позитивной ноте на волне остановки падения цен на сырую нефть. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который растет на 0.26%.

 

На валютном рынке доллара США торгуется разнонаправленно. Он растет против стерлинга и новозеландского доллара, но при этом снижается по отношению к евро, иене, канадскому и австралийскому долларам. Сильнее всего американская валюта снижается против евро (-0.26%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0602 (+0.26%), GBPUSD - 1.2140 (-0.15%), USDJPY – 115.85 (-0.12%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе восстанавливаются после сильного падения накануне на фоне новостей о росте добычи нефти в Иране. Brent растет на момент написания комментария на 0.66%, а WTI на 0.60%. В целом котировки «черного золота» остаются в периоде консолидации в ожидании новостей о снижении объемов добычи сырой нефти от ОПЕК+.

 

Из важных новостей сегодня будут интересными только публикации индексов розничным продаж от Redbook и числа открытых вакансий на рынке труда в США.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 11.01.2017 г.

 

Сегодня рынок будет следить за выступлением Д. Трампа

 

Сегодня все внимание рынков будет сконцентрировано на первом официальном выступлении президента США Д. Трампа. В конце прошлого года с фактом его избрания связано довольно сильное ралли на фондовых площадках в Мире, а американский доллар получил заметную поддержку. Но уже к концу года, а также в начале нового появились сомнения в том, что предложенная новым президентом экономическая программа налогово-бюджетного стимулирования окажется успешной.

 

Наблюдая за этой дискуссией можно говорить об очередных играх на финансовых рынках. Они всегда отличались крайностями, поэтому их очень часто кидает «то в жар, то в холод». Эта позиция объясняется довольно просто. Для того чтобы раскачать рынок крупным игрокам необходимо что-то такое что бы заставило участников торгов поверить в «это», а значит позитивное содержание программы Трампа использовалось, как красная тряпка, которая могла убедить инвесторов в том, что она будет стимулировать деловую активность и привлекать капиталы в реальный сектор американской экономики, который будет поддерживаться значительным снижением налогов и госфинансированием. Иначе станет причиной игры на повышение на рынках акций, что и было с успехом реализовано. От этих «игрищ» американский доллар не остался в стороне и получил свою долю.

 

Но уже к концу года эта тема была полностью отыграна и теперь для того чтобы опять «завести» рынки необходимо что-то новое. Для продолжения ралли на фондовых рынках, а также значительного укрепления доллара пока нет текущих важных новостей и данных статистики, поэтому начинает обыгрываться идея того, что программа Трампа может и не стать успешной. Чего уж тут говорить, конечно, может не стать, а может и стать успешной. Сейчас никто на это ответить не может только время, что называется, рассудит. Но рынок уже начинает раскручивать эту идею, которая может помочь сыграть уже на понижении, а потом опять можно будет найти что-нибудь позитивное и опять толкнуть рынок вверх.

 

Мы видим в этом основную суть последних движений на мировых рынках. Но даже, если программа Трампа действительно окажется не столь эффективной, поступательный рост американской экономики, вероятнее всего, продолжится, а значит будет подтягиваться вверх инфляция и ФРС будет и далее плавно поднимать процентные ставки, что будет являться негативом для спекуляций на рынке акций США, но станет позитивом для американской валюты в любом случае.

 

Но локально в ближайшее время на любом не очень позитивном высказывании Трампа может быть разыграна негативная карта как на рынке акций, так и в отношении доллара, который может локально ослабеть. Но, если американский лидер будет позитивен в свих оценках перспектив своей экономической программы и убедит в очередной раз в этом рынки, то доллар и местный рынок акций в очередной раз получат повод для роста.

 

Но вернемся к заявленной сегодня пресс-конференции Д. Трампа. Если в своем выступлении он коснется экономики, а, скорее всего, так и будет, то его любое упоминание о том, что курс доллара мешает росту конкурентности американских товаров на мировом рынке окажет негативное влияние на его котировки. В тоже время, если Трамп повторит свои слова, сказанные в прошлом году, о том, что необходимо снять запрет на экспорт нефти на мировой рынок – это может стать причиной для продолжения локального падения цен на сырую нефть, которые и так снижаются на фоне роста добычи нефти Ираном, Ираком и Ливией, что ставит под угрозу выполнение соглашения ОПЕК+. Если это произойдет, то тогда сырьевые валюты окажутся под давлением.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 11.01.2017 г.

 

Рынки замерли перед выступлением Трампа

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались со снижения. Участники рынков ждут первой официальной пресс-конференции Д. Трампа, на которой он может затронуть тему своей программы налогово-бюджетного стимулирования. Если это будет сделано и его оценка перспектив программы не будет понижена, а будет сообщено, что все обещания будут выполнены, то это будет хорошим стимулом для возобновления роста на рынках акций не только в Штатах, но и мире. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который теряет 0.18%.

 

На валютном рынке доллар США не сильно меняется по отношению к основным валютам. Он подрастает против евро, стерлинга и иены, но при этом снижается по отношению к канадскому, новозеландскому и австралийскому долларам. Сильнее всего американская валюта снижается против австралийской (-0.23%), что обусловлено надеждами на смягчение позиции Трампа в отношении ограничения экспорта из Китая.

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0554 (-0.02%), GBPUSD - 1.2165 (-0.09%), USDJPY – 115.90 (+0.11%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе восстанавливаются после падения во вторник на фоне новостей уже о росте добычи нефти в Ливии. Brent растет на момент написания комментария на 0.17%, а WTI на 0.18%. Котировки золота остаются под давлением. Если Трамп в своем выступлении затронет тему необходимости снятия ограничения на экспорт нефти за рубеж – это может оказать негативное давление на нефтяные котировки.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets