Перейти к содержимому

Theme© by Fisana
 

Фотография
- - - - -

Аналитика от IC Markets

форексаналитика

  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 1541

#631 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 06 December 2016 - 11:46

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.12.2016 г.

 

Нефть корректируется, оказывая давление на фондовые индексы

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались разнонаправленно после нефтяного ралли, которое, вероятно, закончилось. Снижение цен на нефть сегодня утром оказывает понижательное давление на акции нефтяных и энергетических компаний, которые в свою очередь тянут вниз фондовые индексы. В лидерах снижения сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100, который теряет 0.21%. Немецкий фондовый индекс DAX 30 пока пытается удерживаться на позитивной территории.

 

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Он немного снижается к евро, после роста последнего к локальному максимуму, иены, стерлинга и канадского доллара, но растет к австралийской и новозеландской валютам. Сильнее всего доллар США растет к австралийскому доллару (+0.39%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0771 (+0.07%), GBPUSD - 1.2762 (+0.24%), USDJPY – 113.84 (-0.02%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на волне фиксации прибыли после сильнейшего роста на прошлой неделе. Brent падает на 0.46%, а WTI на 0.71%.

 

Сегодня рынок будет следить за выходом данных по ВВП в еврозоне, публикации цифр сальдо торгового баланса и по объёму промышленных заказов в США.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



 
 

#632 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 07 December 2016 - 11:02

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.12.2016 г.

 

Почему евро должен упасть по итогам заседания ЕЦБ

 

Единая европейская валюта опять переживает период пристального внимания рынка к тому, что будет делать в следующем году ЕЦБ со своими стимулирующими мерами. Будет ли он их продлевать или они будут прекращены в марте 2017 года? Спекуляции вокруг этой темы регулярно возникают перед очередным заседанием в последнее время.

 

Резкое падение евро в понедельник объясняется итогами референдума в Италии, который показал нежелание итальянцев концентрировать власть в руках М. Ренци, премьер-министра, который связал свое будущее с итогами плебисцита. Но затем на резком обвальном падении евро стали активно покупать, и он в паре с долларом США не только компенсировал все свое падение, но и прибавил более одной фигуры. И вот такие «американские горки» уже стали объясняться тем, что ЕЦБ может на завтрашнем заседании дать сигнал о том, что в марте он может прекратить программу по ежемесячному выкупу облигаций объемом в 80 млрд евро. И вот на этом фоне в четверг состоится декабрьское заседание банка.

 

Возникает справедливый вопрос, а есть ли у ЕЦБ веские причины для того чтобы действительно прекратить стимулирующие меры или их как-то хотя бы сократить? Достиг ли за почти прошедший год банк поставленных целей? Напомним, что главной задачей расширенных мер стимулирования было запуск инфляции, которая в последний год в еврозоне балансировала у нулевой отметки рискуя провалиться в дефляцию. Оценивая динамику экономики еврозоны, а также общее положение дел в этом регионе можно констатировать, что поставленные задачи выполнены не были. Рост ВВП остается на низком уровне в годовом выражении 1.7%, последние квартальные значения 0.3%. Инфляция на уровне 0.6%, безработица остается на очень высоком уровне 9.8%. Единственным оазисом стабильности и позитива остается только лидер еврозоны Германия. Но заметим, что она – это не вся зона евро. Оживление в последние месяцы реального сектора экономики не является по совокупности прорывным, как, например, это произошло в Штатах.

 

Оценивая все выше описанное, заметим, что, если следовать логике ЕЦБ и тех задач, которые он ставил перед собой, то успехи являются очень скромными и в отношении динамики экономического роста и в случае с инфляцией, а значит у банка нет никаких оснований менять свою политику в следующем году, если, конечно, не будет полностью, радикально изменен взгляд на то как нужно возрождать экономику еврозоны. Поэтому мы считаем, что на завтрашнем заседании будет объявлено, что программа стимулирования будет продолжена до марта, а там, вероятнее всего, продлена еще на 2017 год, так как некоторые успехи есть, а значит есть надежда на то, что изменить нынешнее положение дел в будущем можно будет добиться. Также следует учитывать одну важную вещь – это отсутствие в банке каких-либо других прорывных идей способных изменить экономическую картину в регионе.

 

На волне таких сигналов от ЕЦБ единая валюта несомненно упадет против доллара США, так как спекуляции на тему выхода банка из стимулов в марте растают, как утренний туман и участники торгов опять сконцентрируют свое внимание на расхождения в денежных политиках между ФРС и ЕЦБ, понятно, что не в пользу последнего, а значит евровалюта опять окажется под давлением и, скорее всего, снова упадет к недавним минимумам.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#633 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 07 December 2016 - 11:40

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.12.2016 г.

 

Доллар подрастает на фоне позитива на рынке акций в Европе

 

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят на положительной территории. Похоже две причины поддерживают оптимизм инвесторов – это стабилизация цен на нефть у достигнутых максимумов и ожидание того, что ЕЦБ сохранит стимулирование европейской экономики. В лидерах роста сегодня утром фондовый индекс DAX 30, который растет на 0.99%.

 

На валютном рынке доллар США растет против всех основных валют за исключением евро. К нему он практически не меняется, так как рынок ожидает завтрашних итогов заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Сильнее всего доллар США растет к австралийскому доллару (+0.46%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0718 (+0.01%), GBPUSD - 1.2717 (-0.48%), USDJPY – 114.25 (+0.20%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются в ожидании публикации официальных данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетика США. Brent падает на 0.65%, а WTI на 0.71%.

 

Сегодня в фокусе рынка будут данные из Великобритании, в первую очередь цифры по объему производства в обрабатывающей промышленности, затем итоги заседания ЙЦБ Канады по денежной политике, цифры по количеству открытых вакансий на рынке труда в США и данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетика США.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#634 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 08 December 2016 - 11:04

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.12.2016 г.

 

Вероятность снижения евро все еще велика

 

Американский доллар продолжает торговаться в целом с небольшим понижением к корзине валют перед итогами двухдневного заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе. Индекс доллара приблизился к важному уровню поддержки в 100.00 пунктов. Динамика ослабления американской валюты связана с тем, что рынок явно желает уже реальных действий не только от ФРС, связанных с повышением процентных ставок и оценкой перспектив этого процесса в будещем, но и от осуществления заявленных ранее мер Д. Трампом направленных на стимулирование реального сектора американской экономики.

 

Если вероятность повышения процентных ставок на следующей неделе по ожиданиям рынка составляет 92%, что уже фактически учтено в котировках американской валюты и доходности государственных облигаций Казначейства США, то окончательный кредит доверия программе налогово-бюджетного стимулирования Трампа пока еще не полностью выдан. Рынки отреагировали на победу нового президента и достаточно неплохо выросли, но сейчас их уже интересуют реальные действия нового правительства, что приводит к тому, что инвесторы проявляют явное стремление не бежать впереди паровоза, а посмотреть, что будет дальше. И это «дальше» станет понятным и очевидным уже после 20 января 2017 года, а значит до этого момента рынки будут либо консолидироваться, либо немного снижаться, действуя классическим методом «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Скорее всего, новая волна оптимизма на мировых рынках начнется уже после вступления Трампа в должность. Именно в этот период, по нашему мнению, и возобновится восходящий тренд американского доллара.

 

Сегодня все внимание рынков будет обращено к итогам заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Несмотря на существующие спекуляции вокруг темы стимулирования в еврозоне и возможности того, что она может быть свернута уже в марте будущего года, мы считаем это необоснованным, о чем подробно изложили в предыдущей статье за 07.12.

 

На наш взгляд, по итогам заседания Европейский ЦБ не даст сигнал о том, что объемы покупок активов в марте могут быть либо снижены, либо вообще программа будет свернута. Констатация факта сохранения мер стимулирования может оказать давление на единую валюту, но учитывая общие настроения инвесторов, нежелающих и далее активно скупать доллар до итогов уже заседания ФРС и инаугурации Д. Трампа, основная валютная пара может незначительно снизиться, но в целом продолжить оставаться в краткосрочном восходящем тренде, что поддерживается и техническими факторами. Заметно на евро могут повлиять только намеки от ЕЦБ или лично от его президента М. Драги, что в новом году подход к стимулированию может измениться, но мы оцениваем эту вероятность, как незначительную. Локальный рост евро может продолжиться против доллара США, только на волне паузы в решении участников рынка покупать американскую валюту и не более того.

 

До заседания ФРС, вероятнее всего, нынешнее отношение рынка к доллару сохранится и, если ЦБ в своей оценке перспектив дальнейшего роста ставок останется на прежних позициях – это будет способствовать продолжению плавного локального снижения доллара к корзине валют.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#635 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 08 December 2016 - 11:34

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.12.2016 г.

 

Сегодня все внимание рынков на итоги заседания ЕЦБ

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались в плюсе. Участники рынка по-прежнему отыгрывают позитивные ожидания от программы по налогово-бюджетному стимулированию от Д. Трампа. Также поддержку европейский рынок акций получает на волне ожидания, что по итогам сегодняшнего заседания ЕЦБ сохранит приверженность курса мягкой монетарной политики. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который растет на 0.59%.

 

На валютном рынке доллар США снижается по отношению ко всем основным валютам. Он испытывает давление перед заседанием ФРС по денежной политике, так как фактор повышения ставок на этом заседании рынками фактически учтен. Сильнее всего доллар США падает к новозеландскому доллару (-0.63%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0766 (+0.10%), GBPUSD - 1.2634 (+0.06%), USDJPY – 113.64 (-0.11%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе остаются у нулевых значений ожидая итоги встречи стран производителей сырой нефти в эти выходные в Москве. Brent прибавляет 0.04%, а WTI 0.3%.

 

Сегодня главным событием дня будет заседание ЕЦБ по денежной политике. Ожидается, что ставки останутся на прежнем уровне – ключевая на нулевой отметке, а депозитная на -0.4%. Также предполагается, что курс мягкой денежной политики сохранится.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#636 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 09 December 2016 - 11:21

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.12.2016 г.

 

Снижение евро еще не закончилось

 

Ожидаемое нами решение ЕЦБ оставить стимулирующие меры в полном объеме по итогам заседания в четверг подтвердилось. Мы предполагали, что банк оставит стимулирующие меры в течение всего 2017 года. Единственным сюрпризом, но с лихвой компенсированным, было решение с апреля снизить объем выкупа активов с нынешних 80 млрд евро до 60 млрд евро. А нивелировано это решение было заявлением, что стимулирование продлится до конца следующего года и, что, если необходимо будет оно может быть опять расширено и даже пролонгировано еще на 2018 год.

 

Как и предполагалось такой результат заседания ЕЦБ привел к резкому падению курса единой валюты против стерлинга и иены. Но сильнее всего евро упал по отношению к американскому доллару и это объясняется разнонаправленной траекторией в денежных политиках ЕЦБ и ФРС. Ранее мы неоднократно указывали на то, что рост евро является временным явлением против доллара и основывался только на локальном его ослаблении на волне учета в котировках практически стопроцентного по ожиданиям рынка повышения процентных ставок ФРС на следующей неделе.

 

Решение поднять ставки Федрезервом, хоть и является ожидаемым событием и действительно во многом учтённым в текущих ценах на активы, причем не только на валютных рынках. Оно должно будет оказать влияние на следующей неделе на мировые рынки. Что касается возможной динамики евро, стерлинга и иены, а это валюты, которые остаются под давлением в первую очередь потому что ЕЦБ, Банк Англии и ЦБ Японии проводят мягкие стимулирующие денежные политики, что делает их валюты по отношению к американской слабыми. Повышение ставок ФРС будет поддерживать доллар против них. Поэтому мы ранее неоднократно указывали на то, что необходимо покупать доллар на локальных снижениях в первую очередь по отношению к этим валютам. Мы ожидаем после повышения ставок в Штатах возобновление роста доллара против них.

 

Но вернемся к единой европейской валюте. Мы считаем, что решение ФРС повысить процентные ставки несомненно окажет давление на евро, которая может упасть к недавно достигнутым минимумам к доллару. В принципе этот процесс уже может начаться уже и сегодня. В ближайшей перспективе мы ожидаем снижения пары евро/доллар к отметке 1.0445-50, если уровень 1.0520-25 не выстоит. Поддержку доллару несомненно окажет возобновление продаж на государственном долговом американском рынке, что будет способствовать росту доходности. Бенчмарк 10 трежерис в четверг развернулись вверх на волне публикации позитивных данных о количестве заявок на пособие по безработице и общем числе его получающих американцев и уже приближаются к недавним максимумам.

 

Из публикуемой сегодня экономической статистики привлекут к себе данные по сальдо торгового баланса Великобритании и Германии. Кроме этого, выйдет большой пакет статистики от Мичиганского университета.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#637 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 09 December 2016 - 11:48

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 09.12.2016 г.

 

Рынок акций и валют замерли в ожидании итогов заседания ФРС по ставкам

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят утром разнонаправленно и без серьёзных изменений. Инвесторы, похоже, уже готовятся к результатам заседания ФРС на следующей неделе. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет 0.17%, в тоже время немецкий фондовый индекс DAX 30 снижается на символические 0.01%.

 

На валютном рынке особых изменений также не наблюдается. Инвесторы явно решили подождать итогов заседания по денежно-кредитной политике в США. Доллар торгуется против основных валют практически без изменений за исключением японской иены, которая против него снижается (-0.39%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0615 (-0.02%), GBPUSD - 1.2578 (+0.01%), USDJPY – 114.45 (+0.39%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут на надеждах, что встреча на этих выходных ОПЕК и не входящих в этот картель производителей сырой нефти закончится успешными договоренностями о снижении объёмов добычи «черного золота». Brent растет на 0.91%, а WTI 1,26%.

 

Из публикуемой сегодня экономической статистики привлекут к себе данные по сальдо торгового баланса Великобритании и Германии. Кроме этого, выйдет большой пакет статистики от Мичиганского университета.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#638 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 12 December 2016 - 11:02

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 12.12.2016 г.

 

Цены на нефть взлетели по итогам встречи в Вене 

 

В понедельник на открытии торгов цены на сырую нефть взлетели более чем на 2 доллара поддержанные достижением соглашения в Вене ОПЕК и стран, не входящих в эту организацию. В первые с 2001 года удалось достигнуть такого скоординированного соглашения в первую очередь из-за страдающей от падения нефтяных цен Саудовской Аравии, которая активно продвигала идею сокращения объемов добычи сырой нефти в этом году.  

 

Участники встречи постановили, что страны, не входящие в ОПЕК должны, будут сократить объемы добычи на 558 000 баррелей в сутки и, что важно так это подтверждение России в лице министра энергетики А. Новака, что она будет придерживаться соглашения о снижении объема добычи нефти в 300 000 баррелей в сутки.

 

Конечно, после этих новостей рыночные спекулянты взвинтили нефтяные цены, что привело их к значительному росту. Нефть марки Brent подскочила более чем на 4.0%, американский сорт WTI более чем на 5.0%. Такой резкий скачок цен на открытии с гэпом не остался незамеченным и на валютном рынке. Из торгуемых на Форексе сырьевых валют на эти новости рано утром отреагировал канадский доллар повышением на 0.49%. Что касается рубля, то несомненно он также откроется с гэпом.

 

На этом фоне возникает вопрос, а на сколько серьезное будет дальнейшее укрепление сырьевых валют? Локально рынок, конечно, отыграет новости по итогам переговоров ОПЕК и стран производителей нефти, не входящих в эту организацию, но дальнейшее укрепление сырьевых валют по отношению к доллару США замедлится, если не развернется в противоположную сторону. И это связано с предполагаемым продолжением цикла повышения процентных ставок в США. На этой неделе состоится двухдневное заседание ФРС по денежно-кредитной политике. Ожидается с 97% вероятностью, что его итогом будет повышение ставок на 0.25% до 0.75%. Долговой рынок гособлигаций в Штатах продолжает реагировать на это ростом доходности. Бенчмарк 10-летние трежерис сегодня прибавляют 1.26% и находятся на отметке 2.495%, приблизившись в плотную к максимуму от 7 июня 2015 года.

 

Если поднятие ставок рынок уже фактически учел и реакция на это событие будет, вероятно, не такая сильная, то по-настоящему он будет действовать, если ФРС в своем коммюнике даст понять, что будет готова изменить траекторию ставок в будущем году в сторону повышения на фоне продолжения позитивной динамики в американской экономике и мер поддержки национального товаропроизводителя, которые ожидаются от Д. Трампа. Причем эта траектория может стать более крутой, чем это предполагалось ранее. Если действительно банк даст сигнал о том, что он будет готов к последствиям экономических мер Д. Трампа, то следует ожидать продолжения более энергичного роста доходности государственных облигаций Казначейства США, что станет основной причиной укрепления доллара по всему профилю валютного рынка.

 

Что касается ближайших перспектив валют товарно-сырьевой секции, то их заметное снижение будет, вероятно, сдерживаться укреплением цен на сырую нефть, которое, похоже, в ближайшее время замедлится, так как рынки будут ожидать реализации уже достигнутых соглашений. В то же время рост ставок в Штатах будет по-прежнему оказывать понижательное давление на евро, стерлинг и иену, которые все еще остаются в «плену» широких стимулирующих программ. На фоне расхождения денежных политик между ФРС, ЕЦБ, Банка Англии и ЦБ Японии доллар будет и далее получать заметную поддержку, причем наиболее значительной она будет по отношению к иене и евро. К британской валюте в обозримом будущем усиление доллара вероятно будет сдерживаться и так уже значительным ее падением на волне итогов Brexit’а.            

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#639 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 12 December 2016 - 11:31

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 12.12.2016 г.

 

Рынке нефти царит эйфория

 

Торги в Европе на рыках акций в понедельник утором проходят разнонаправленно.  В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет 0.32%, в тоже время немецкий фондовый индекс DAX 30 падает на 0.17%. Рынок акций в Европе не отреагировал бурно на новости о достижении соглашения о снижении объемов добычи сырой нефти между ОПЕК и странами производителями нефти вне этого картеля.

 

На валютном рынке все основные события проходят в парах с сырьевыми валютами. Новости по нефти взвинтили на нее цены, что поддерживает канадский доллар, норвежскую крону и российский рубль, который заметно прибавляет в понедельник.  Доллар торгуется против основных валют практически без изменений за исключением японской иены, которая против него снижается (-0.39%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0564 (+0.08%), GBPUSD - 1.2598 (+0.07%), USDJPY – 115.87 (+0.44%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе не растут, а просто «летят» вверх на позитивных договоренностях между ОПЕК и странами производителями нефти, не состоящими в этой организации. Brent подскочила на момент написания комментария на 5.23%, а WTI 5.53%%.

 

Сегодня не ожидается публикации важных экономических данных.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#640 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 13 December 2016 - 11:26

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.12.2016 г.

 

Итоги заседания ФРС могут поддержать доллар

 

Сегодня начинается очень важное для рынков двухдневное заседание по денежно-кредитной политике ФРС США. Это будет первое заседания после избрания нового президента и важность его состоит не только в том, что на нем с ожиданием рынком в 100% будет поднята ключевая процентная ставка на 0.25% до 0.75%, а в том какие прогнозы на будущее сделает банк по экономике, инфляции и траектории процентных ставок, а также темпа их поднятия.

 

Инвесторы ждут этих прогнозов и понимая какие существуют трения между Д. Трампом и ФРС сомневаются в том, что Дж. Йеллен, глава ЦБ США, решится на какие-либо изменения в планах банка, которые были сделаны еще в сентябре этого года. Это связывается с тем, что по своей натуре она является «осторожным» человеком, предпочитающим сначала понаблюдать за происходящими событиями, а затем уже принимать какие-нибудь решения. Но в тоже время, она является реалистом и осознает необходимость принятия тех или иных решений.

 

Со своей стороны, попробуем предположить, каков будет результат заседания Федрезерва. Ставки будут подняты до 0.25%. Ожидать того, что повышение может быть более значительным не стоит. Это событие ужен фактически рынками учтено. Теперь что же может быть в коммюнике банка по итогам заседания и что же может сообщить сама Дж. Йеллен. Здесь все крайне неоднозначно и не ясно. Вероятно, по итогам заседания банк не только констатирует факт позитивной динамики в экономике страны, ссылаясь поступающие в последние почти полгода данные экономической статистики, но и даст понять, что все-таки будет готов к решительным мерам на волне риска продолжения роста инфляции, которая в первую очередь будет усиливаться под влиянием роста цен на энергоносители.  

 

Вот вопрос этой «решительности» и интересует рынок. Иначе говоря, сколько раз в новом году могут быть подняты ставки и на какой уровень. Если эти планы будут увеличены по сравнению с сентябрьскими, а напомним, что опубликованный тогда прогноз предполагал, уровень процентных ставок на конец 2017 года в среднем в 1.125%. Это означает, что после повышения завтра ключевой процентной ставки до отметки в 0.75% планировалось в сентябре поднять ставки еще, примерно два раза по 0.25% в новом году. Поэтому можно предположить, что, если ФРС сообщит о готовности поднять ставки совокупно более чем на 0.50% - это будет уже говорить о большей решительности банка следовать активно к нормализации денежно-кредитной политики. Это будет позитивным сигналом для американской валюты, так как такое положение дел будет являться для нее поддерживающим фактором.

 

Почему такой вариант событий, на наш взгляд, является реальным? Потому что риск роста инфляции в новом году имеет все шансы подняться, в первую очередь, на волне роста цен на сырую нефть. А во вторую, стимулом действовать на опережение может стать начало реализации экономической программы правительства Д. Трампа, которая своими последствиями стимулирования реального сектора национальной экономики окажет сильную поддержку инфляции.    

 

Из публикуемых сегодня данных экономической статистики внимание к себе привлекут цифры по потребительской инфляции в Германии, Великобритании, а также значения индексов экономических настроений от ZEW в Германии и еврозоне. Из американских данных интересными будут цифры индексов цен на импорт, на экспорт и индекса розничных продаж Redbook. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#641 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 13 December 2016 - 11:54

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.12.2016 г.

 

Инвесторы ожидают новых планов ФРС по темпам повышения ставок и их уровням

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят разнонаправленно. Рынок явно уже переключился на итоги заседания ФРС, которые станут известны завтра.  В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который растет на 0.43% на фоне стагнации данных по потребительской инфляции в Германии. В тоже время британский фондовый индекс FTSE 100 теряет символические 0.03%.

 

На валютном рынке доллар торгуется в целом позитивно против основных валют.  Его умеренное повышение поддерживается ожиданием поднятия ставок по итогам завтрашнего заседания ФРС по денежной политике. Доллар заметнее всего подрастает против японской иены, прибавляя (+0.34%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0616 (-0.19%), GBPUSD - 1.2682 (+0.01%), USDJPY – 115.41 (+0.34%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе «крутятся» возле нулевой отметки в ожидании итогов заседания Федрезерва, а также публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API). Brent подрастает на момент написания комментария на 0.05%, а WTI наоборот снижается на 0.06%%.

 

Из публикуемых сегодня данных экономической статистики внимание к себе привлекут цифры по потребительской инфляции в Великобритании, а также значения индексов экономических настроений от ZEW в Германии и еврозоне. Из американских данных интересными будут цифры индексов цен на импорт, на экспорт и индекса розничных продаж Redbook. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#642 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 14 December 2016 - 10:58

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.12.2016 г.

 

Укрепление доллара не будет мешать американской экономике расти

 

Сегодня все внимание рынков обращено к итогам самого, наверное, важного за последнее время заседания ЦБ США по денежно-кредитной политике. Подавляющее большинство экспертов сходится во мнении, что процентные ставки будут повышены. Диапазон ключевой процентной ставки переместится на 0.25% вверх до 0.75%. Но для инвесторов сейчас это событие уже не так важно. Рынок пытается оценивать перспективы влияния в будущем году политики ФРС на финансовый рынок.

 

После выборов нового президента в США Д. Трампа настроения инвесторов резко поменялись. Если ранее надежды строились на том, что ФРС будет и далее медленно следовать по пути все еще довольно мягкой денежной политики постепенно поднимая процентные ставки, то с приходом к власти Трампа и озвучивания его новой экономической политики, которая будет основываться на налогово-бюджетном стимулировании, все поменялось, что называется на сто восемьдесят градусов. Представленная Трампом программа привела к резким продажам на облигационном рынке не только в США, но и в мире. Фондовые индексы получили заметную поддержку и в очередной раз обновили максимумы. Американский доллар также заметно потяжелел благодаря росту ожиданий того, что экономические меры станут причиной усиления инфляции, что заставит ФРС действовать более активно на опережение, поднимая процентные ставки.

 

Но в этом случае возникает некоторый исторический диссонанс. Традиционно считается, что рост ставок негативно влияет на спрос на фондовом рынке. Но с ноября и по настоящий момент отмечается устойчивый рост индексов в Штатах. Такое поведение рынка можно объяснить повышенными ожиданиями вливания в реальный сектор экономики бюджетный средств, а также значительным сокращением налогов. Такое положение дел делает крайне привлекательным инвестирование в компании банковского сектора, а также в акции промышленных компаний, что и явилось причиной роста фондовых индексов в последний месяц.

 

Заявленная Трампом политика открыла шлюзы для привлечения средств в американскую экономику, что и стало основанием сильнейших распродаж на рынках облигаций причем не только в США, но по всему миру. Похоже, что именно эти деньги и пошли на американский фондовый рынок попутно способствуя повышению курса американского доллара, который укреплялся в первую очередь не потому что рынок ждал роста ставок в декабре, а именно из-за ожидания новой экономической политики.

 

Оценивая такое положение дел, мы считаем, что процесс роста инфляции, а значит и поднятия стоимости заимствований в Штатах в случае успешности экономических мер Трампа, не окажут давления на фондовый рынок. Привлекательность инвестирования в американскую экономику будет и далее, как пылесос засасывать инвестиции со всего мира. Рост фондового рынка будет соседствовать с повышением курса доллара, который будет поддерживаться продолжением увеличения доходности гособлигаций.

 

Ранее в посткризисный период значительные денежные средства ушли в государственные облигации по всему миру в надеждах застраховаться от падения доходности. Но первая в мире экономика путем изменения на фоне экономических мер Д. Трампа станет привлекательна и те инвестиционные деньги, которые, когда-то из нее ушли буду возвращаться обратно. Репатриация капиталов станет главной причиной роста курса американского доллара. Если рынок поверит в успех программы Трампа, то рост доллара обязательно продолжится, поддерживаемый также повышением ставок на волне грядущего экономического бума.      

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#643 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 14 December 2016 - 11:32

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.12.2016 г.

 

Доллар незначительно снижается на фоне коррекции рынков акций

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались со снижения. Основные фондовые индексы корректируются перед озвучиванием итогов заседания ФРС по денежной политике. Такое поведение участников рынка объясняется не желанием оставаться на рынках в условиях вероятного сюрприза от ЦБ США, который может быть выражен в сигнале о более энергичном росте ставок в новом году.  В лидерах падения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который теряет 0.55%.

 

На валютном рынке доллар незначительно снижается против всех основных валют в ожидании итогов заседания ФРС. Доллар заметнее всего теряет против новозеландской валюты (-0.19%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0637 (+0.13%), GBPUSD - 1.2665 (+0.06%), USDJPY – 115.00 (-0.16%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются в ожидании итогов заседания ФРС, а также данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах от Министерства энергетики. Также котировки нефти корректируются в ожидании инвесторами уже реальных дел, а не деклараций о сокращении объемов добычи сырой нефти. Brent падает на момент написания комментария на 1.06%, а WTI на 1.17%.

 

Сегодня в фокусе рынка итоги двухдневного заседания ЦБ США по ставкам и, что самое важное по прогнозам банка по инфляции и траектории процентных ставок на будущее.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#644 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 15 December 2016 - 11:12

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.12.2016 г.

 

Прогнозы ФРС подтверждают продолжение эпохи сильного доллара

 

ФРС США подняла, как и ожидалось процентные ставки по федеральным фондам на 0.25%, тем самым увеличила стоимость заимствований до 0.75% с 0.50%. Последний раз это событие состоялось год назад и является вторым за последние два года.

 

Рынки ожидали этого и готовились к нему заранее, активно, как это говорится «учитывая» в стоимости тех или иных активов, но как это часто бывает недооценили регулятора, ссылаясь на то, что ставки хоть и будут подняты, но комментарий банка в отношении их перспектив может быть более сдержанным. Одной из основных причин, как считалось будет осторожная позиция самого руководителя ЦБ США Дж. Йеллен, которая не только сама заявит о желании Федрезерва понаблюдать за развитием событий, но и повлияет на итоговый документ регулятора, который не будет особо отличаться от его заявления, сделанного 21 сентября текущего года.

 

Главным, что содержалось в коммюнике банка, был прогноз более активного повышения ставок в следующем году. Сентябрьский документ ФРС предусматривал всего два увеличения ставки в 2017 году, срединный уровень процентных ставок прогнозировался на отметке в 1.125%, рост ВВП в 2.0% при этом ожидания по инфляции и уровню безработицы в целом совпали со вчерашними.

 

Но, что все-таки отличало сентябрьское заявление банка от сделанного вчера?

 

Вчерашняя оценка состояния американской экономики была более позитивная, на что указывалось как в выпущенном коммюнике, так и в комментарии Дж. Йеллен. Был повышен прогноз роста ВВП на следующий год до 2.1% и, что самое важное увеличена траектория поднятия процентных ставок и их количество. Новый прогноз предусматривает повышение ставок три раза вместо ожидаемых двух в 2017 году и сохранения этого темпа в течение последующих двух дет – в 2018 и 2019 гг.

 

После таких новостей рынок уже особо не обращал внимание на более сглаженный комментарий самой Йеллен, где она сообщила о наступающем периоде неопределенности, связанном с новой экономической политикой Д. Трампа, но в целом была также оптимистичная в общих перспективах американской экономики.

 

Конечно, на волне этих новостей американских доллар взлетел по всему профилю валютного рынка. Главная реакция инвесторов была не на прогнозы по ВВП или занятости, а на планы банка поднимать ставки в течение следующих трех лет по три раза в год. Вот это рынок не учитывал и судя по настроениям сомневался в этом. Но факт остается фактом. ФРС подтвердила усиление курса на нормализацию денежно-кредитной политики, что значительно усиливает позиции американского доллара. Кстати, следует заметить, что ни в коммюнике банка, ни в словах его руководителя Дж. Йеллен ни разу не было указано на то, что «сильный» доллар может помешать экономике. Это является важным замечанием, подтверждающим то, что банк готов и далее «мириться» с усилением позиций американской валюты.

 

В своем глобальном прогнозе мы по-прежнему придерживаемся линии на продолжение усиления доллара в первую очередь против евро и иены. Повышение ставок и продолжение этого процесса в следующем году будет все дальше и дальше разводить в денежных политиках ФРС и ЕЦБ, а также и ЦБ Японии, которые продолжают сверхмягкие меры стимулирования экономик. На этой волне мы будем придерживаться высказанного нами ранее тезиса о том, что пары евро/доллар и доллар/иена будут и далее слабеть. Мы ожидаем перспективного падения евро против доллара не только к паритету, но и ниже такового в течение ближайших двух лет. Что касается пары доллара с японской иеной, то нам перспективным представляется ее рост в ближайшее время в область 125.00 иена за доллар.

 

Также мы ожидаем усиление оттока капиталов с развивающихся рынков, которые будут «притягиваться» открывающимся окном возможностей для инвестирования в реальный сектор американской экономики на волне реализации новой налогово-бюджетной политики президента США Д. Трампа. Также, на наш взгляд, усиление репатриации капиталов в Штаты с развивающихся рынков и развитых будут способствовать улучшению позиций доллара, которая будет поддерживаться ростом доходности государственных облигаций Казначейства США.

 

На волне оттока капиталов с развивающихся рынков, валюты стран, входящих в это понятие, несомненно окажутся под давлением. Мы также ожидаем более сдержанную динамику цен на сырую нефть. Рост курса американской валюты будет несомненно давить на нефтяные котировки и цены на другие товарно-сырьевые активы, а значит товарно-сырьевые валюты также не будут более получать значительной поддержки. Дифференциал их соотношений с долларом будет смещаться в пользу последнего. Мы считаем, что заявленное нами начало эпохи сильного доллара еще в 2014 году продолжается и подтверждается ожиданиями ФРС и реальной динамикой американской экономики.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



#645 IC Markets

IC Markets

    Ветеран форума

  • Профи
  • PipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPipPip
  • 2739 сообщений

Отправлено 15 December 2016 - 11:46

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 15.12.2016 г.

 

Доллар продолжает расти на фоне прогнозов ФРС

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг разнонаправленно. Участники торгов оценивают влияние прогнозов ФРС по американской экономике на мировые рынки. Повышение ставок рыночными игроками ранее учитывалось, поэтому сейчас в фокусе продолжение реализации планов Д. Трампа в американской экономике и прогнозов ЦБ США.  В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет 0.54%. В тоже время британский фондовый индекс FTSE 100 немного снижается на 0.07%.

 

На валютном рынке доллар продолжает победное шествие против основных валют отыгрывая итоги заседания ФРС по монетарной политике. Доллар сильнее всего растет против новозеландской валюты (+0.154%) и иены (+0,66%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0480 (-0.50%), GBPUSD - 1.2521 (-0.33%), USDJPY – 117.78 (-0.66%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе восстанавливаются после вчерашнего падения на фоне итогов заседания Федрезерва. Инвесторы продолжают надеяться, что достигнутое соглашение между ОПЕК и другими добывающими нефть странами будет действовать. Brent растет на момент написания комментария на 0.61%, а WTI на 0.22%.

 

Оценивая позитивный ФРС взгляд на экономику Штатов можно предположить, что любые положительные цифры, характеризующие состояние экономики будет поддерживать доллар. 

 

Сегодня состоятся заседания ЦБ Швейцарии и Великобритании по денежно-кредитной политике. Кроме этого будут опубликованы данные индексов деловой активности в производственном секторе еврозоны и США, а также выйдет большой пакет экономических данных по американской экономике.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets





Copyright © 2024 Your Company Name