Сообщений в теме: 499

[SeMI]

МВФ опасается вынужденных продаж активов на $3.8 трлн. банками еврозоны


Эскалация долгового кризиса еврозоны может вынудить европейские банки продать активы стоимостью до 3.8 триллионов долларов к концу 2013 года, что также может спровоцировать новый кредитный кризис, считают в МВФ. В отчете по глобальной финансовой стабильности говорится о том, что рынки теряют веру в эффективность политики еврозоны, что увеличивает стоимость финансирования и стрессы внутри банковской системы, что может заставить банки резко сокращать балансы, для увеличения буфера капитала.

В рамках этого сценария, обеспечение кредитами еврозоны может упасть на 4.4%, а рост в регионе может сократиться на 1.4%. Распродажи среди 58 крупнейших банков ЕС, включенных анализ МВФ, могут быть эквивалентны 10% суммарных активов, регулировка балансов также будет включать в себя существенное сокращение банковского кредитования.

Второй глобальный кредитный кризис может усложнить процесс банковских займов для британских домохозяйств и бизнеса. Чтобы достигнуть прочной глобальной финансовой стабильности, МВФ считает, что еврозоне нужна быстрая фискальная интеграция, регулирование банков, продолжение смягчения монетарной политики, постепенный отказ от фискальной поддержки, где это возможно. МВФ также предположил, что страны еврозоны должны и далее увеличивать средства на спасение, чтобы усилить доверие к способности региона справляться с будущими шоками. EFSF и ESM обладают суммарной огневой мощью в 740 миллиардов евро (606 миллиардов фунтов).

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


IMF fears $3.8 trillion forced asset sale by eurozone banks, Telergaph, Apr 18

[SeMI]

Черные выходные для европейского экономического и монетарного союза
Это был черный уикенд для экономического и монетарного союза. Первый раунд президентских выборов во Франции «торпедировал» план Меркель по вытаскиванию безденежных членов еврозоны из беды. Кредитор №2 еврозоны после Германии – Нидерланды вновь без функционирующей администрации из-за разногласий в отношении поддержки единой валюты.

Французский кандидат в президенты от социалистов Франсуа Олланд, который сейчас явно лидирует в гонке, уже пообещал пересмотреть пакт фискального сближения. Это сильно бьет по амбициям Меркель. Немецкий канцлер открывала вчера промышленную ярмарку с китайским премьер-министром Веном Цзябао, заявив, что Китай и Германия вместе отвечают за экономическую стабильность.

Самый явный показатель стрессов – дисбалансы, которые создает Бундесбанк, когда дает в долг более слабым национальным ЦБ через ЕЦБ, в марте его активы раздулись до 615 миллиардов евро с 547 миллиардов в феврале. Обязательства Банка Испании выросли за тот же период до 252 миллиардов евро со 197 миллиардов, обязательства Банка Италии до 270 миллиардов евро со 194 миллиардов. Такие дисбалансы привлекают к себе огромное внимание со стороны немецких консерваторов, которые считают, что дефолт или выход из евро одной или нескольких периферийных стран приведут к огромным убыткам для Бундесбанка (и немецких налогоплательщиков).

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Black weekend for Europe economic, monetary union, MarketWatch, Apr 23

[SeMI]

К. Рогофф: Евро-притча: пара с общим счетом
Возможно, эта притча не полностью справедлива по отношению к евро, но, все же, параллели поразительны. Представьте себе молодую пару, которая думает жениться, но хочет некой уверенности, прежде чем сделать такой важный шаг. Таким образом, они решают проверить отношения, открыв общий банковский счет. Суммарный размер счета достигает критического порога, необходимого для получения привилегий, которые обычно доступны лишь очень крупным клиентам банка. Вынужденные взаимодействовать постоянно, пара и их родственники становятся ближе. Они даже постоянно вместе обедают.

В конце концов, квартет решает, что обеды будут еще веселее, и банк даст им еще более хорошие условия, если они расширят соглашение. Потому братья и сестры убеждают присоединиться нескольких двоюродных братьев и сестер. В жизни не бывает без проблем. Всех раздражает двоюродный брат Найджел, который живет за рекой, хочет самостоятельно управлять своим счетом. Его все еще приглашают на обеды, хотя его способности к готовке не дотягивают до кузины Кендры. Она, в свою очередь, мало заботится о своей чековой книжке, и банк все чаще шлет предупреждения об овердрафтах, которые вынуждены покрывать другие. Вскоре после присоединения, несколько других родственников, пользуясь статусом своего счета, другие кузены элегантно берут в огромный кредит апартаменты по чрезвычайно низким процентным ставкам, которые ранее им были недоступны.

Несмотря на существование неформальных лимитов, несколько родственников значительно превышают их. Богатые родственники вскоре будут вынуждены заложить свои дома, чтобы обеспечить достаточное количество средств и избежать немедленного краха. Конечно, такой огромный эксперимент заканчивается катастрофически. Оставлю читателя в неведении в отношении того, закончится ли дело свадьбой. Необходим центральный финансовый регулятор в отсутствии адекватного глобального регулятора. Контроль сможет стать легитимным только в условиях политического союза. Валютный союз без политического неустойчив, а общий банковский счет – не есть пусть к браку.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


A euro parable: the couple with a joint account, Financial Times, Apr 23

[SeMI]

Кошмарная неделя для Меркель на фоне распада «блока жесткой экономии»




Европейский политический центр начинает рушиться, напоминая ситуацию начала 30-х, когда кризис продолжался уже третий год в сочетании с фискальным и монетарным ужесточением. Избранные правительства уже «слиты» или заменены технократами ЕС без голосования в каждой стране еврозоны, где безработица исчисляется двузначными числами: Испания – 23.6%, Греция – 21%, Португалия – 15%, Ирландия – 14.7%, Словакия – 14%.

На этой неделе торнадо обрушился на ядро блока, низложив правительство Голландии, возможно, это также коснется Саркози; все это происходит на фоне общего эха противостояния ЕС. Кейнсианцы винят урезание бюджета, убежденные в том, что темп фискального ужесточения размером в 2.5% от ВВП в Испании и 3.5% в Италии – за пределами терапевтических доз, и эти меры обречены на провал, как показал греческий пример, где экономический коллапс привел к «заклиниванию» дефицита около 10%.

Монетаристы винят ЕЦБ и Франкфурт в опрокидывании половины Европы обратно в кризис, когда в ответ на нефтяной шок в прошлом году они ответили ростом ставок. Эффект усугубляется резким падением реальной денежной массы М1 в рамках Club Med, а также кредитным кризисом, так как банки сокращали балансы, чтобы соответствовать новым требованиям. Мы не достигли переломной точки 1932 гола, когда нацисты и коммунисты забрали больше половины мест в Рейхстаге. Мы забываем, что Германия была много должна иностранцам в 30-х, как и Испания сегодня. В Голландии лидер правой партии Свободы Герт Вайлдерс развалил коалицию в понедельник, открыто выступив против «диктата из Брюсселя». Он тоже хочет выхода из евро. «Мы должны быть хозяевами в своем доме», - заявил он.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Nightmare week for Angela Merkel as austerity bloc crumbles, Telegraph, Apr 24

[SeMI]

Брюссель ослабит 3% фискальные цели


Европейская комиссия готовит серьезные изменения в экономической стратегии, опасаясь, что чрезмерное фискальное ужесточение нанесет излишний ущерб странам еврозоны. Чиновники считают, что у них есть достаточно правовой свободы для смягчения целевого дефицита для стран еврозоны без нарушения Пака Стабильности и Роста, хотя их планы рискуют натолкнуться на противостояние Германии. «Пакт разработан умно. У нас есть элементы гибкости, когда рост ниже прогнозов», - заявил ведущий стратег Комиссии.

Текущие правила ЕС предусматривают, что все страны должны сократить дефицит до 3% от ВВП к следующему году, однако это «вилами по воде писано». «Если страна работает над собой и показывает эффективные действия – мы можем проявить некую гибкость», - заявил стратег. Изменение подхода предшествовало всплеску голосов за Марин Ле Пен и краху голландского правительства из-за урезания мер экономии, однако политические потрясения добавили актуальности.

Изменение политического курса Брюсселя требует одобрения министров ЕС. Потребуется большинство голосов, чтобы заблокировать эти инициативы, так что Германия в одиночку добиться вето не сможет. Целевой дефицит будет оцениваться на индивидуальной основе и сможет быть изменен для всех, «если ситуация в еврозоне или ЕС в целом будет способствовать смягчению фискальной политики». Брюссель обеспокоен темпом ужесточения в Испании, Италии, Голландии и Бельгии. Политические дебаты являются признанием того, что синхронные сокращения в большей части Европы могут лишь подпитать кризис. Регион уже в состоянии повторной рецессии, что играет злую шутку с долговой динамикой.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Brussels to relax 3pc fiscal targets as revolt spreads, Telegraph, Apr 25

[SeMI]

S&P понижает рейтинг Испании, призывая ЕС к действиям


Агентство S&P в четверг срезало испанский кредитный рейтинг на две ступени, ссылаясь на то, что состояние государственных финансов страны ухудшится сильнее, чем прогнозировалось ранее в результате спада экономики и больного банковского сектора. Рейтинговое агентство, понизившее Испанию до BBB+ с А, также заявило о негативной кредитной перспективе и о том, что ситуация будет усугубляться, если не будут приняты меры.

«Мы считаем, что растут риски в отношении фискальных показателей и гибкости, это также касается и долгового бремени, особенно в свете данных обязательств, которые скажутся на балансах госфинансов», - говорится в заявлении S&P. Moody's Investors Service оценивают испанский рейтинг в A3 с негативной перспективой, Fitch дает оценку А, также с негативной перспективой. Это было первое понижение Испании с момента вступления Рахоя на должность в декабре.

Новое правоцентристское правительство объявило о массе реформ с момента начала работы, включая те, которые должны были сделать рынок труда Испании более гибким, укрепить банковский сектор и предотвратить чрезмерные расходы в различных регионах. S&P, которое прогнозировало дефицит бюджета на 2012 год в размере 6.2% и 4.8% в 2013 году, заявило, что жесткие меры экономии в стране, вероятно, усилят риски для роста в среднесрочной перспективе. S&P также предупредило о вероятности дальнейшего понижения, если общий госдолг вырастет свыше 80% от ВВП в период 2012-14, либо ослабнет политическая поддержка реформ.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


S&P downgrades Spain, calls for EU action, Reuters, Apr 27

[SeMI]

Меркель: Европе нужны идеи, а не миллиарды евро


Ангела Меркель заявила, что Европе нужна «политическая смелость и креативность, а не миллиарды евро», что стало плохо замаскированным ответом на обещание Франсуа Олланда переписать фискальный пакт в случае победы на президентских выборах в воскресение. Немецкий канцлер ответила на предупредительный выстрел Олланда. «Важно сломать образ мыслей, в рамках которого рост стоит очень много денег и обязательно должен быть результатом дорогих программ стимулирования», - сказала она в интервью гамбургской газете Abendblatt.

Олланд, который во вторник получил поддержку крупнейшего профсоюза Франции, пообещал развернуть европейский фискальный пакт, который концентрируется на долговой дисциплине, и превратить его в «пакт роста». По собственным подсчетам, политика Олланда обойдется в дополнительные 20 миллиардов евро за пять лет. Меркель поддержала Саркози, который во вторник настаивал на том, что Франция может восстановиться лишь более усердно работая, а не путем возвращения социалистической политики 35-часовой рабочей недели.

Эксперты предупредили о том, что эти выходные могут привести к радикальным изменениям в политике экономии, известной по политическому партнерству «Меркози». Даже Жан-Клод Юнкер, известный своими жесткими взглядами на экономию, критиковал такую политическую коалицию. Объявив о своей отставке с поста председателя 17 министров финансов Еврогруппы, Юнкер заявил, что Германия и Франция «действуют, как если бы они были единственными членами группы».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Europe needs creativity not billions of euros, says German Chancellor Angela Merkel, Telegraph, May 1

[martini]

Во Франции выборы закончились победой Оланда. Что может негативно сказаться на всём ЕС на фоне готовности Греции и Испании покинуть объединение, а также недовольства Британии политикой ЕС. Будем в скором времени ждать действий Германии, иначе у евро может быть нерадостный итог в виде уровня 1,2, а то и ниже...

[SeMI]

Еврозоне грозит новый кризис, т.к. Испания готовится к спасению


Премьер-министр Мариано Рахой дал понять, что правительство было готово вмешаться, чтобы спасти банки, пострадавшие от краха рынка недвижимости. Bankia, четвертый по величине банк Испании, в первых рядах на получение государственной помощи. Родриго Рато, председатель и бывший управляющий директор МВФ, сразу же ушел в отставку после того, как стало известно, что министерство финансов готовится к рефинансированию банка и принятию закона по защите других.

Испания, которая также дала понять, что может поставить в доки свой единственный авианосец, чтобы сэкономить 30 миллионов евро за год, с трудом справляется с жесткой экономией, которая толкнула уровень безработицы почти до 25% от всех трудовых ресурсов.

Вялая торговля на европейских рынках повлияла на рост стоимости валюты и акций. Индекс Euro STOXX 50 упал до 4.5 месячного минимума на одном этапе, однако после восстановился до 1.55%. Французский CAC-40 закончил с ростом на 1.7%, немецкий DAX 30 вырос лишь на 0.1%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


New eurozone crisis looms as Spain prepares bail-out, Telegraph, May 7

[SeMI]

Во Франции выборы закончились победой Оланда. Что может негативно сказаться на всём ЕС на фоне готовности Греции и Испании покинуть объединение, а также недовольства Британии политикой ЕС. Будем в скором времени ждать действий Германии, иначе у евро может быть нерадостный итог в виде уровня 1,2, а то и ниже...

Вот как раз статейка на эту тему



Конец Меркози


Избиратели в Греции и Франции бросили вызов жесткой экономии в качестве единственного рецепта избавления от финансового кризиса, что оказало сильное давление на Меркель, которая пытается сфокусировать страны евро на экономии.

На греческих выборах двум крупнейшим партиям не досталось явного большинства, чтобы можно было с уверенностью говорить о том, что прошлые усилия по спасению продолжатся. Во Франции, кандидат от социалистов Француа Олланд победил Саркози, который был партнером Меркель по фискальной жесткости.

«Европа наблюдает за нами, моя задача заключается в том, чтобы направить рост, чуть позже я скажу это нашим партнерам», - заявил Олланд журналистам после объявления о победе.

У Германии и Франции, чье лидерство в борьбе с кризисом началось в 2009 и получило название «Меркози», не так много времени, чтобы решить проблему раскола между Меркель и Олландом.

«Чтобы закончить начатое, Германия и Франция должны договориться», - заявил Хольгер Шмейдинг, главный экономист Berenberg Bank в Лондоне. Евро упал до трехнедельного минимума на азиатских торгах после выборов до $1.3026 по состоянию на 6:50 утра в Токио. Подчеркивая изменение ситуации, европейский комиссар по экономическим и монетарным вопросам Олли Рен 5 мая заявил о том, что проявит гибкость в отношении правил по дефициту.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


End of Merkozy Leaves Franco-German Gulf as Greek Voters Rebel, Bloomberg, May 6

[SeMI]

Euro Global Poll дает 50% вероятность выхода из евро


По данным Bloomberg Global Poll, еврозона на грани потери одного из членов, более 50% инвесторов прогнозируют выход после того, как тупиковая ситуация после выборов в Греции подталкивает долговой кризис в новую фазу.

Грецию разбил политический паралич, избиратели против экономии, 57% из 1,253 инвесторов, аналитиков и трейдеров, которые подписаны на Bloomberg, заявили, что, по крайней мере, одна страна выйдет из евро к концу года, и 80% ожидают дальнейших проблем на европейских долговых рынках. Большинство считают ухудшение в Европе большой угрозой для глобальной экономики, респонденты исследования, проведенного 8 мая, все больше беспокоятся о дефолте Испании и меньше покупают французские долги после победы Франсуа Олланда.

Европейские финансовые беды вновь набирают силу во вторую годовщину первой попытки политиков предотвратить дефолт Греции. Все это вновь вызывает сомнения в стратегии борьбы с долговым кризисом, неубедительные выборы в стране вызвали опасения в том, что страна не сможет выполнять данные обязательства в рамках международного спасения и будет искать решение проблемы за пределами евро. Европейские акции упали на этой неделе, риск испанского дефолта подскочил до рекордного максимума на фоне неспособности Греции сформировать правительство после того, как избиратели проголосовали за партии, выступающие против спасения.

Инфекция распространяется, и 47% считают вероятным испанский дефолт. Шестьдесят три процента считают, что Португалия не сможет платить по счетам, хотя лишь четверть думает, что то же самое случится с Италией и Ирландией. Лишь 1% заявили, что Германию ждет дефолт.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Euro Global Poll Shows More Than 50% Predicting an Exit, Bloomberg, May 10

[SeMI]

Чиновники еврозоны начинают оценивать перспективы греческого выхода


Возможный выход Греции из евро сейчас в центре европейских дебатов, политики обдумывают такой сценарий на фоне неудачных попыток греческих властей сформировать правительство.

Заседания при посредничестве президента Греции Каролоса Папоулиаса должны сегодня продолжиться после того, как крупнейшая выступающая против условий спасения партия Syriza не дала сформировать правительства национального единства после выборов. Страна, где кризис бушует в течение двух с половиной лет, приближается к новым выборам и возможному выходу из евро, тогда как раньше эта тема среди политиков не обсуждалась.

«Греческий выход не обязательно будет фатальным, но ничего хорошего в этом, в конечно, нет», - заявил член совета ЕЦБ Патрик Хонохан в Таллинне 12 мая. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле подтвердил в интервью Sueddeutsche Zeitung, что члены блока, требующие соблюдения мер экономии от Греции, не могут заставить страну остаться.

Дебаты между ростом и экономией станут основными во время завтрашних переговоров между новым президентом Франции Олландом и немецким канцлером Меркель, которая выступает за сокращение расходов. Евро министры финансов встретятся сегодня и будут обсуждать международное спасение Греции, как и ситуацию в Испании, где правительство на прошлой неделе сделало четвертую попытку «почистить» банки страны.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Euro Officials Begin to Weigh Greek Exit, Bloomberg, May 13

[SeMI]

Греки пробуют сформировать правительство технократов


Греческие партийные лидеры получат новый шанс сломать политический тупик длиной в неделю и избежать новый выборов путем возможного формирования технократического правительства после проваленных попыток сформировать политическую коалицию.

Греческий президент Каролос Папульяс сделал такое предложение вечером в понедельник, чтобы прекратить выяснение отношений между партиями и вместе сформировать правительство технократов, которое бы гарантировало, что страна не останется без международной помощи, необходимой для того, чтобы оставаться на плаву и в еврозоне. Однако его предложение о формировании правительств в итальянском стиле вызвало неоднозначную реакцию и лишь слабое одобрение, что ставит под сомнение скорое решение политического кризиса в Греции. Подобные настроения ударили по рынкам в понедельник, европейские акции падали, евро пробил минимальный уровень против доллара с января.

Основная причина политического раздора в том, следует ли стране придерживаться жесткой экономии, которой требуют европейские партнеры в обмен на 130 миллиардов евро (168 миллиардов долларов), которые были одобрены в марте и были призваны уберечь страну от дефолта и оставить в еврозоне. Международные кредиторы Греции предупредили о том, что они даже не будут обсуждать дальнейшую помощь, пока не будет сформировано правительство, в понедельник эта перспектива все еще была очень иллюзорна. Вскоре после конца заседания в президентском дворце, лидер Левых демократов Фотис Кувелис первым отверг идею о формировании правительства технократов, заявив, что его позиция «четкая и однозначная».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Greeks Try New Tack, Seeking Technocrat Slate, The Wall Street Journal, May 15

[SeMI]

Греция на грани краха


Европейский финансовый кризис вошел в опасную фазу, появились мрачные прогнозы в отношении коллапса греческой экономики и неизбежного окончания членства в евро. Лидеры Греции признали необходимость новых всеобщих выборов, чтобы выйти из патовой ситуации; МВФ же заявляет, что европейским лидерам следует готовиться к вероятному выходу Греции из евро. Напряжение выросло еще сильнее, когда Германия предупредила греческих избирателей о том, что неправильный выбор на выборах в следующем месяце толкнет их страну к выходу из еврозоны.

Eurostoxx 600 потерял 0.7% и упал до минимального за год уровня; немецкий DAX потерял 0.8%, испанский Ibex упал на 1.6%. Британский FTSE 100 потерял 0.5%. После безрезультатных выборов в этом месяце, греческие партии вчера не смогли сформировать новое правительство. Новые выборы, которые наиболее вероятно пройдут в середине июня, могут принести больше голосов партиям, которые хотят отклонить меры экономии, являющиеся обязательным условием в рамках спасения страны. Президент Греции Каролос Папульяс предупредил лидеров партий, что неспособность договориться грозит «фатальными последствиями». Ссылаясь на секретный государственный документ, он заявил, что греки уже вывели за день около 80 миллионов фунтов стерлингов из греческой банковской системы. Почти 1 миллиард евро (795 миллионов фунтов) был снят с момента последних выборов, прошедших 6 мая.

Некоторые экономисты считают, что выход из евро можно провести упорядоченным образом, закрыв греческие банки, пока страна готовиться печатать драхмы. В отчете немецкого журнала Wirtschaft Woche прогнозируют, что банкротство Греции и выход из евро обойдется остальным странам еврозоны в 240 миллиардов фунтов стерлингов, что толкнет валютный блок и европейскую экономику в целом в тяжелейший кризис 30-х годов прошлого века.

Министр финансов Германии Шойбле продолжал давить на греческих избирателей, заявив, что страна будет вынуждена выйти из евро, пока не выберет правильное, придерживающееся обещаний правительство.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Greece on brink of collapse, Telegraph, May 15

[SeMI]

Deutsche Bank: Греция останется членом еврозоны и евро восстановит часть потерь


Греческие политики, скорее всего, примут решение остаться в еврозоне после того, как завершатся повторные выборы, которые, скорее всего, состоятся 17 июня, утверждает Алан Раскин, глава валютной стратегии по странам Большой дестяки из Deutsche Bank. Политическая партия Сираза, которая оказалась второй на майских выборах, высказывается против международной помощи Греции. Опросы показывают, что она может занять первое место на июньских выборах, что будет осложнят процедуру получения денежной помощи от Большой тройки в июле, если Сираза будет продолжать настаивать на отказе от соблюдения условий жесткой экономии. «Кто бы не пришел к победе 17 июня, после проведения дополнительных переговоров, скорее всего, будет принято решение остаться в еврозоне. Это должно оказать поддержку евро и способствовать некоторому восстановлению данной валюты», - говорит Алан Раскин. Deutsche Bank прогнозирует, что курс евро/доллар вырастет до 1.30 к концу текущего года и поднимется до 1.35 в следующем году. Источник: Forexpf.Ru