Сообщений в теме: 130

[SeMI]

OECD: Банк Англии должен поднять процентные ставки к концу года
Банку Англии следует поднять процентные ставки до конца года из-за риска выхода инфляции из-под контроля, предупредили в мозговом центре Организации экономического сотрудничества и развития.

Несмотря на понижение прогноза на рост Британии третий раз за шесть месяцев, в организации заявили: «Нормализацию процентных ставок необходимо начать в течение 2011 года, чтобы предотвратить существенный рост инфляционных ожиданий». Инфляция находится на уровне 4.5%, что более чем в два раза выше целевых банковских 2%, однако до сих пор нет никаких признаков влияния на уровень заработной платы.

Комментарии OECD перекликаются с новыми призывами Эндрю Сентанса срочно начать политику ужесточения. В последней речи в качестве члена Комитета по монетарной политике он сказал: «Продолжение приспособленчества к инфляции делает более вероятной необходимость будущей резкой коррекции политики, особенно если сохраняющаяся высокая инфляция отразится на зарплатах и корректировке цен. Это ставит под угрозу дальнейшее восстановление».

OECD подтвердила поддержку плана канцлера по снижению дефицита, заявив, что он «преследует правильный баланс», однако ожидает, что дефицит составит 7.1% от ВВП в 2012 году по сравнению с официальными прогнозами в 6.2% в 2012/2013 финансовом году.

В отличие от Сентанса, организация ожидает падения инфляции после 2012 года. Сентанс заявил о том, что цены на сырье и энергию «могут быть структурно локализованы в течение некоторого времени, что приведет к дальнейшему существенному росту цен».Он предупредил о том, что цены на нефть могут утроиться до $300 в течение 20 лет и настоятельно рекомендовал MPC перестать рассматривать непрочность сырьевых цен. Бродбент сделал аналогичное замечание. Несмотря на снижение британского роста в этом году с 1.5% до 1.4% и с прогнозируемых 2% до 1.8% в 2012, OECD оставила свой глобальный прогноз устойчивым на уровне 4.2% и заявила о том, что восстановление «набирает силу». Генеральный секретарь Ангел Гурриа заявил: «Кризис не окончен, он лишь видоизменился».


Bank of England must raise interest rates by year-end, OECD warns, Telegraph

[Alexandr]

OECD: Банк Англии должен поднять процентные ставки к концу года

Британская торговая палата не против таких действий еще в августе, свой прогноз они дают после сокращения своего прогноза по росту экономики, ожидается минимальное повышение уже в августе, тогда как официальные ожидания остаются ближе к концу 2011 началу 2012 года.
Предполагается что рост экономики окажется в целом медленнее, так как прирост ВВП в 1 квартале оказался слабее прогноза, при этом высокая инфляция и более сильные темпы повышения ставки негативно скажутся на росте экономики в 2012 году.

[Alexandr]

МВФ: Рост ВВП Великобритании в 2011 г. составит 1,5%.

Международный валютный фонд понизил прогноз темпов роста реального ВВП Великобритании на 2011 год до 1,5% с 1,7%, который прогнозировал в апреле этого года.
"Экономический рост Великобритании в этом году замедлятся, давление инфляции станет более заметным", - говорится в докладе МВФ.

Повышение инфляции вызвано краткосрочными факторами. В связи с тем, что Великобритания принимает финансовые меры упорядочения и в стране наблюдается замедление темпов роста зарплаты, сохранение действующей монетарной политики стимулирования представляется приемлемым.
В докладе прогнозируется, что большее время этого года уровень инфляции Великобритании будет оставаться выше 4%. Однако по мере уменьшения таких краткосрочных факторов, как повышение цен на энергоносители и продукты питания, инфляция, возможно, снизится до 2% в следующем году.

МВФ считает, что правительство Великобритании принимает сильные финансовые меры, играющие ключевую роль в снижении финансовых рисков страны.

[Alexandr]

Moody’s может лишить Великобританию высшего рейтинга - "ААА".

Британия может потерять высший рейтинг - "ААА", если рост экономики останется слабым, а правительство не сможет сократить бюджет в соответствии с планом. Об этом сообщила старший аналитик Moody’s Сара Карлсон.

Она отметила, что британское правительство планирует через четыре года практически ликвидировать бюджетный дефицит, составляющий в настоящее время около 10% ВВП, но вялый рост экономики заставил некоторых экономистов сомневаться в осуществимости такого плана.

По словам Карлсон, не только слабые прогнозы роста Великобритании в этом году и следующем бросают тень сомнения на кредитный рейтинг Лондона. "Мы считаем, что замедление роста вкупе с недотягивающими до ожиданий меры повышения налоговой дисциплины могут ухудшить долговые показатели Великобритании до уровня, не соответствующего рейтингу "ААА", - отметила она.

[Alexandr]

В ежеквартальном отчете английского банка говорили об инфляции.

Британцы ждут снижение инфляции в долгосрочном периоде до 2% с 4,5% сейчас, заявил Банк Англии.
Инфляционные ожидания считаются важными, так как население уверено, что инфляция продолжит расти, а это спровоцирует повышение зарплат, рост цен в свою очередь может ухудшить ситуацию. Банк считает, что в краткосрочном периоде ожидания продолжать «расти».

Завтра выйдут очередные инфляционные показатели, в случае их роста фунт может продолжить находить поддержку.

[Alexandr]

Кинг, высокая инфляция в Великобритании будет временной, ставку повышать не следует.

Банк Англии должен сохранять базовую процентную ставку у рекордного минимума, поскольку слабый рост заработной платы и денежной массы в Великобритании сигнализирует, что нынешнее превышение таргетируемого уровня инфляции в стране будет временным, сообщил глава английского банка Мервин Кинг.

"Сдержанные темпы повышения средней заработной платы, а также на удивление низкие темпы роста денежной массы дают нам сильные сигналы о том, что инфляция сбавит темпы и вернется к требуемому уровню".
Вместе с тем повышение процентной ставки означало бы ослабление восстановления экономики или даже сокращение ВВП, считает глава Банка Англии. В какой-то момент времени стоимость кредитования должна быть нормализована, но пока невозможно сказать, когда это произойдет, добавил он.

Темпы роста потребительских цен в Великобритании в мае 2011 года остались на уровне 4,5% в годовом исчислении, как и в предыдущем месяце.

Английский банк в очередной раз дает понять, что опасения наступления второй волны рецессии являются куда более существенными, чем беспокойство относительно роста цен.

[Alexandr]

Новый жесткий антикоррупционный закон вступил в силу в Британии.

В Британии привлечь к ответственности компании, дающие взятки за рубежом, стало проще после вступления в силу нового закона о борьбе с коррупцией.
Таким образом правительство страны надеется сохранить за Британией репутацию страны с эффективной антикоррупционной системой.

Принятие закона было отложено из-за того, что некоторые компании выразили обеспокоенность, не будет ли позитивный настрой по отношению к партнерам воспринят как взятка.

[SeMI]

Банк Англии оставил ключевую ставку на текущем уровне
На заседании в четверг, 7 июля, Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии сохранил ставку обязательного резерва коммерческих банков на уровне 0,50%.

Объемы покупок активов частного сектора за счет резервов центрального банка также остались на прежнем уровне 200 миллиардов фунтов. Подобное решение прогнозировалось большинством аналитиков.


Протокол с заседания комитета по денежно-кредитной политике будет опубликован 20 июля.

Напомним, что в последний раз ставка была снижена на 50 базисных пунктов до уровня 0,50% на заседании 5 марта 2009 года. Программа по покупке активов была начата 5 марта 2009 года. На заседании 5 ноября 2009 года объемы покупок были увеличены на 25 млрд. фунтов стерлингов до 200 млрд. фунтов стерлингов.

[SeMI]

Рост экономики Великобритании во втором квартале составил 0,2%
По предварительным данным, ВВП Великобритании увеличился во втором квартале на 0,2%, при этом годовой прирост составил 0,7%.

Экономисты прогнозировали рост ВВП на 0,2% во втором квартале и на 0,7% в годовом выражении. Напомним, что в первом квартале ВВП Великобритании увеличился на 0,5%.

Как отмечается в докладе Бюро национальной статистики Великобритании, государственные праздники в апреле, королевская свадьба, а также последствия цунами в Японии могли оказать свое негативное давление на рост экономики. В частности, негативное воздействие на сектор услуг оценивается в размере 0,4%, а на производственный сектор – в размере 0,1%.

[Alexandr]

Английский банк ухудшает прогноз экономического роста и инфляции.

Банк Англии изменил свой ​​прогноз экономического роста и инфляции, заявив, что темпы экономического роста замедлились, а уязвимость, особенно в еврозоне, увеличилась.

В своем последнем докладе Центральный банк прогнозирует, что инфляция в 2012 году упадет ниже 2% и будет держаться на этом уровне весь 2013 год. В краткосрочной перспективе она может достигать 5%.
Экономический рост в текущем году ожидается на уровне 2% против 2,5%, указанных в майском докладе банка.
Тажке ожидается замедление на рынке труда, которое повлияет на сокращение зарплат.

[Alexandr]

Великобритания может рассмотреть возможность увеличить план покупки облигаций.

11-месячные усилия законодателя из Банка Англии Адама Позена по проталкиванию идеи увеличения экономических стимулов оформились в дебаты среди политиков на тему того, нуждается ли Великобритания в смягчении денежно-кредитной политики, чтобы бороться против долгового кризиса Европы.
Поскольку ни один законодатель не поддерживает повышение процентных ставок, центральной темой повестки дня Комитета по денежной политике стал план Позена. Еще с октября он предлагает увеличить план Центрального банка по покупке государственных облигаций на 50 миллиардов фунтов до 250 миллиардов фунтов стерлингов.

Главным предметом дискуссий является то, сможет ли Великобритания выдержать углубление долгового кризиса на ее крупнейшем экспортном рынке и одновременно бороться против роста безработицы за собственный экономический рост.

Уменьшение расходов, предпринятое правительством премьер-министра Дэвида Кэмерона для сокращения рекордного бюджетного дефицита Великобритании, переложило на Центральный банк ответственность за предоставление стимулов, если восстановление экономики окажется неустойчивым.

[Alexandr]

Темпы роста экономики Великобритании резко замедлились.

Темпы роста экономики Великобритании резко замедлились во втором квартале из-за падения производства после королевской свадьбы и цунами в Японии. Такая негативная оценка экономического роста ставит под сомнение целесообразность агрессивной правительственной политики жесткой экономии.

Валовой внутренний продукт во втором квартале вырос на 0,2% против роста на 0,5% в первом квартале, сообщила Национальная статистическая служба Великобритании. В годовом исчислении рост ВВП во втором квартале замедлился до 0,7% против 1,6% в первом. Эти цифры не включают в себя доход и расход и соответствуют предварительной оценке, опубликованной 26 июля, и ожиданиям экономистов.

Данные, свидетельствующие о минимальном росте экономики станут аргументом для критиков правительства, которые осуждают намерение политиков урезать расходы бюджета на 111 миллиардов фунтов и повысить налоги к 2015 году для устранения дефицита структурного бюджета. Они также говорят в пользу решения Центрального банка страны оставить процентные ставки на рекордно низком уровне в 0,5%, несмотря на то, что инфляция остается повышенной.

Показатели основных составляющих экономики в этом месяце не были пересмотрены. Промышленное производство сократилось на 1,6% за квартал - это самое большое падение с первого квартала 2009 года, а строительство и сфера услуг выросли на 0,5%.

[Alexandr]

BCC: Банк Англии будет удерживать ставку на уровне 0,5% до августа 2012 года.

Ассоциация британских торговых палат (British Chambers of Commerce) отодвинула прогнозируемый срок первого повышения базовой процентной ставки Банка Англии с нынешних 0,5% до 0,75% годовых на август 2012 года, тогда как еще в мае эксперты организации ожидали этого шага в августе 2011 года.

По мнению экспертов BCC Банк Англии будет откладывать ужесточение кредитно-денежной политики возможно долго, несмотря на растущее инфляционное давление и связанные с этим риски, чтобы поддержать все еще слабый и неуверенный рост экономики страны.

Специалисты BCC также понизили прогноз роста ВВП Великобритании до 1,1% в текущем году и 2,1% - в следующем. В июне рост экономики ожидался на уровне 1,3% и 2,2% соответственно.
Сейчас BCC ожидает повышения базовой процентной ставки до 1% годовых в четвертом квартале 2012 года и до 2,25% - до конца 2013 года.

[SeMI]

Рост сектора услуг в Великобритании замедлился в августе
По данным Markit Economics, темпы роста деловой активности сектора услуг в Великобритании значительно замедлились в августе.

Индекс PMI для сектора услуг от Markit/CIPS упал до отметки 51,1 в августе по сравнению с 55,4 в июле. Тем не менее, значение показателя выше 50,0 свидетельствует о росте активности.

Эксперты прогнозировали менее стремительное падение индекса PMI лишь до 54,0.

Отметим, что данное падение показателя оказалось самым значительным с апреля 2001 года.

[SeMI]

Британия: QE и другие варианты
В последнем протоколе заседания Комитета по монетарной политике в параграфе 37 значилось, что

«некоторые члены рассматривали аргументы в пользу усиления монетарных стимулов путем продолжения программы закупки активов. Эти члены пришли к выводу, что в данный момент необходимость не столь велика, особенно в свете снижения банковской ставки, на которую ссылаются финансовые рынки. Дальнейшие закупки активов могут стать оправданными, если материализуются некоторые понижательные риски».

Мы продолжаем рассматривать другие варианты помимо QE. У нас есть, по крайней мере, семь вариантов, хотя и с серьезными сомнениями в отношении эффективности большей части из них. Первые шесть могут быть потенциально полезны для Британии. Седьмой и последний вариант с манипуляцией валютой для понижения реальных процентных ставок стоит пометить как «разбить стекло в случае аварии».

Шесть вариантов дальнейших монетарных мер

А. Макро-пруденциальные меры
Энди Халдейн, исполнительный директор по финансовой стабильности Банка Англии недавно призвал к временному сокращению требований к достаточности капитала. В то время как регуляция более сдерживающая во времена бумов, нежели спадов (ограничивающим фактором стала не регуляция, а неприятие риска и рыночное давление), может оказаться полезным продемонстрировать, что регуляция может быть ослаблена во время рецессии, равно как и усилена во время бума. В ближайшем будущем нужно беспристрастно обсудить отчет Независимой банковской комиссии (ICB) без спешки с предложениями.

B. Изменение управления долгом
Важным аспектом смягчения неблагоприятного экономического давления в 1930-31 годах стала конверсия долга. С учетом того, что номинальные и реальные процентные ставки сейчас на минимальных уровнях, может ли DMO (UK Debt Management Office) осуществить своп с высокой номинальной процентной ставки по краткосрочным и среднесрочным ценным бумагам в более длительные ценные бумаги с низкой процентной ставкой? На самом деле, долговое управление должно стать частью монетарной политики, и осуществляться Банком Англии, а не DMO.

C. Интервенция на Форекс
Главная причина, почему QE стало необходимо, заключается в политических ошибках развитых стран. Если так, Британию и фунт может рассматривать в качестве безопасной гавани. Рост фунта будет не на руку властям, так что интервенция может стать полезной версией QE. Конечно, если QE, само по себе будет принято, отпадет необходимость в подобной интервенции.

D. Утверждение национального целевого дохода
Это было предложение Сэра Самуэля Бриттана, старейшего экономического обозревателя FT. Главный недостаток тут в том, что никто не знает устойчивого тренда роста реального производства, а статистическая база для подобной цели не сильна. Данные по ВВП пересматривались, часто довольно резко, в течение многих лет. Кроме того, гибкая целевая инфляция, в конечном итоге является приближением целевого номинального уровня доходов.

E. Введение налога на финансовые операции
Этого хочет ряд европейских политиков. Они предусматривают, что низкая налоговая ставка даст толчок налоговым поступлениям, что позволит смягчить бюджетную политику повсеместно за счет банкиров/спекулянтов, в то же время, устраняя HFT (высокочастотный трейдинг). На наш взгляд, в реальности большая часть торговых операций перейдет в другие места; спреды, волатильность и стоимость капитала ухудшатся; финансовая инфраструктура пострадавших стран будет повреждена для небольшой реальной пользы.

F. Принятие целевого уровня цен
В некоторых странах, где инфляция в среднем ниже целевого уровня в последние годы, есть некоторая (по большей части, научная) заинтересованность в переходе на таргетирование уровеня цен, что является неявным обещанием стремиться к более высокой инфляции в будущем. В то время как идея имеет свои недостатки даже в самых благоприятных обстоятельствах, она может стать совершенно неуместна в Британии, так как обещает в будущем дефляцию!

Валютная манипуляция: В чрезвычайном случае разбить стекло
Лимит монетарной политики в нынешних условиях является нулевой нижней границей для номинальных процентных ставок. Это обусловлено способностью удерживать наличность с нулевой доходностью (вместо депозитов). Из-за расходов на хранение средств, кто-то может, вероятно, ввести негативные процентные ставки по депозитам около 25 пунктов, однако этого недостаточно для того, чтобы сделать много хорошего, кроме проблем для операций на денежном рынке.