5.1 Применение фундаментального анализа

Под фундаментальными факторами понимаются любые экономические, политические, социологические факторы, которые оказывают влияние на валютный рынок. Это главнейшие макроэкономические характеристики состояния экономики страны, охватывающие все экономические сферы деятельности. Фундаментальный анализ изучает такие факторы и их влияние на валютный курс.

Иными словами с помощью фундаментального анализа можно осуществить оценку ситуации с точки зрения политической, экономической и финансово-кредитной политики. Анализ включает в себя рассмотрение целого перечня показателей, важнейшими из которых являются:

• Сведения об учетных ставках центральных банков
• Экономический курс государства
• Политическая обстановка
• Характеристики роста экономики
• Показатели торгового баланса
• Инфляционные показатели
• Платежеспособность государства
• Настроения инвесторов
• Конкурентоспособность продукции
• Настроения потребителей
• Состояние рынка недвижимости
• Состояние рынка труда

Фундаментальные данные публикуются в виде индексов, и часто публикуемые значения пересматриваются и переоцениваются. Оценка данных происходит при сравнении текущих значений каждого индекса с предыдущими, т.е. анализируется динамика и экономические процессы на протяжении нескольких лет. В связи с этим, фундаментальный анализ не подходит для прогнозирование краткосрочных изменений.

В процессе сбора данных часто можно приблизительно предсказать будущие значение показателя, поэтому часто оценка индексов происходит на основе сравнения ожиданий и публикуемых показателей. Реакция участников рынка зависит от разницы между ожидаемыми и публикуемыми значениями. Чем больше разница - тем ощутимее может быть реакция.

Каждый показатель может повлиять на динамику валютного курса по-разному, но будет не совсем верно утверждать, что один индекс важнее другого. Некоторые макроэкономические показатели представляют ту же информацию несколько в ином ракурсе. Например, показатель производственного сектора публикуется в виде 4 отчетов, каждый из которых является самостоятельным индексом и фактически представляет одну и ту же информацию с разных сторон:
- Индикатор промышленного производства (Industrial Production)
- Загруженность производственных мощностей (Capacity Utilization)
- Заказы промышленности (Factory Orders)
- Заказы на товары длительного пользования (Durable Goods Order)

Фундаментальный анализ становится непосильно трудоемким процессом, поскольку включает в себя огромнейшее количество факторов не только отдельной страны, но и международных экономических отношений в глобальных масштабах. Также точно предсказать, какое влияние каждый фактор окажет на рынок - невозможно, поскольку влияние на валютный рынок не каждый фактор в отдельности, но совокупность показателей. Успех анализа зависит от того, насколько трейдер понимает суть функционирования валютного рынка, экономические механизмы и психологическую реакцию на новости и события.

 В данном разделе рассмотрен перечень важнейших макроэкономических показателей по США.