Сообщений в теме: 2842

[a2204]

За очень короткое время эта формула превращает очень маленькие суммы денег в состояния. Подход состоял в исполь­зовании процента от денег на счете, основанного на формуле Келли, делен­ного на маржу.

[a2204]

Ральф Винс видел плюсы и минусы такого подхода а манименеджменту, работая над системами и управлением капиталом. Он смог понять, что в формуле Келли есть фаталь­ный недостаток.

[a2204]

математический гений Ральфа начал интенсивные исследования в области управления капиталом, кульминацией которых стали три боль­шие книги. Первая «Математика управления капиталом».

[a2204]

затем последо­вали «Формулы управления портфелями»3 и, моя любимая, «Новое упра­вление капиталом»4. Все они изданы в «Джон Уили & Санз» (John Wiley and Sons), Нью-Йорк, и должны быть прочитаны каждым серьезным трей­дером или управляющим финансами.

[a2204]

Ральф заметил у Келли ошибку, состоящую в том, что эта формула пер­воначально предназначалась для определения направления потока элек­тронных частиц, а затем использована для блэкджека. 

[a2204]

Беда в том, что блэк-джек не то же самое, что торговля акциями или товарными фьючерсами. В блэкджеке ваш потенциальный проигрыш на каждой ставке ограничен фишками, которые вы ставите.

[a2204]

В то время как ваш потенциальный выиг­рыш оставанется всегда одинаковым в отношении поставленных фишек. У нас, спекулянтов, не такая легкая жизнь. Размеры наших выигрышей и проигрышей постоянно меняются.

[a2204]

Иногда мы получаем большие выиг­рыши, иногда — крошечные. Наши убытки подчиняются той же самой фи­гуре: их размер случаен. В торговле «сделка-за-сделкой», по используемой системе вы можете видеть нере­гулярность выигрышей и проигрышей.

[a2204]

Как только Ральф понял это, он смог объяснить дикие амплитуды в ко­лебаниях активов, управляемых с ММ по методу Ральфа: они возникали, потому что  использовали непра­вильную формулу! 

[a2204]

Это может показаться довольно простым сегодня, когда мы вступаем в новую информационную эру, но тогда это был пик революции в упра­влении капиталом, и это было не так легко обнаружить.

[a2204]

Со старой формулой Келли тоже можно уви­деть совершенно феноменальные результаты торговли, поэтому не хотелось уходить слишком далеко от нее, чем бы это ни оказалось. Нужна была большая стабильность.

[a2204]

Ральф придумал формулу, подобную формуле Келли и названную им «оптимальная F». Но в отличие от формулы Келли, ее можно адаптировать к торговле на рынках и установить процент от остатка на вашем счете для финансовой поддержки всех ваших сделок. 

[a2204]

Пилим сук, на котором сидим

Проблема с подходом «оптимальная F», или фиксированной долей вашего счета, в том, что как только вы приходите в движение, то начинаете катить­ся слишком быстро.

[a2204]

Позвольте мне обосновать свою точку зрения: если ва­ша средняя сделка приносит $200 и вы имеете 10 сделок в месяц и добав­ляете 1 контракт на каждые $10,000 прибыли, потребуется 50 сделок или 5 месяцев, чтобы добавить этот первый дополнительный контракт.

[a2204]

Затем потребуется только 2.5 месяца, чтобы перейти от 2 к 3 и приблизительно 7 недель, чтобы подняться до 4 контрактов; 5 недель, чтобы подскочить до 5; один месяц, чтобы достичь 6; 25 дней — до 7; 21 день — до 8 контрактов.