Сообщений в теме: 1541

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.08.2018 г.

 

Рубль снова может развернуться вверх

 

На фоне довольно скучной динамики на мировых рынках вчерашний обвал курса российской валюты выглядит довольно впечатляющим, но при этом есть вопросы о причинах этого.

 

Новость о том, что американские сенаторы «работают» над новыми санкциями в отношении России появилась еще на прошлой неделе, но спекулятивно настроенные инвесторы никак на нее не отреагировали. И тут вдруг, как по команде в среду начались масштабные распродажи рубля на внутреннем валютном рынке. Причем они сопровождались одновременным сбрасыванием государственных облигаций Минфина (ОФЗ) и, похоже, в первую очередь иностранными инвесторами. Одновременный рост доходности 10-летних ОФЗ был такой же сильный, как и 15 июня этого года. А обвал рубля против доллара США и евро более чем на 3.0% сопоставим с падением, которое состоялось в апреле на волне новости о введении санкций против «РусАла».  

 

Так с чем все-таки связана такая реакция рынка и, что можно ожидать в ближайшем будущем?

 

На наш взгляд, распродажи как облигаций, так и рубля носили все-таки более эмоциональный характер, чем отражали действительное положение дел. О том, что американские парламентарии спят и видят, как бы что-нибудь такое придумать и сделать для сдерживания напирающей России, известно уже давно. Тема с ограничением покупок российского госдолга уже давно обсуждается и как минимум дважды за последний год способствовала росту панических настроений, в первую очередь, среди инвесторов-нерезидентов. Но затем, когда становилось понятно, что реализация этих планов может нанести ущерб заметному количеству американских инвесторов и не только им, которые покупали ОФЗ, то рынок откатывал обратно. Вполне вероятно, что когда станет понятно, что «русофобской» части депутатов парламента США не удастся в полной мере реализовать свои антироссийские планы, то мы увидим рост спроса на рублевые активы с одновременным откатом вверх и курса российской валюты.

 

Еще одним фактором, который способствует слабости рубля является продолжение массированных покупок валюты Минфином. Понятно почему он это делает, конечно, из-за стремления нарастить валютные резервы для того, чтобы потом была возможность расплачиваться по зарубежным долгам и держать некоторую подушку безопасности. Но эта политика несет в себе большие риски разбалансирования внутреннего валютного рынка и это экономический блок Правительства должен понимать.

 

Подводя итог заметим, что перспективы дальнейшего ослабления рубля будут происходит только в том случае, если будет принято решение властей РФ об этом. Иначе говоря, будет решено сместить валютные коридор в сторону некоторого ослабления рубля. Если же инициатива сенаторов не получит широкого одобрения как в парламенте страны, так и у президента Д. Трампа, при этом цены на сырую нефть будут торговаться около нынешних уровней, то мы ожидаем отката руля в паре с долларом США снова в диапазон 61-65, а пары евро/рубль в область 71.70-74.55.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 09.08.2018 г.

 

Риски торговых войн поддерживают доллар

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались в «красной» зоне на волне опасений, что расширение торгового конфликта между США и Китаем нанесет сильный удар по мировой экономике.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.624,94 (-0.07%)

FTSE 100 - 7.736,50 (-0.52%)   

CAC 40 – 5.480,24 (-0.39%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется с повышением против всех основных валют за исключением японской, которая снижается на волне падения риск-аппетита рыночных игроков. Наиболее заметно снижается новозеландский доллар по итогам заседания РБНЗ.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1590 (-0.17%), GBPUSD - 1.2862 (-0.15%), USDJPY – 110.97 (-0.05%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуются с понижением все на той же волне рисков из-за торговой войны между США и Китаем. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария снижается на 0.12% до 72.19 долларов за баррель. Американская марка WTI падает на 0.33% до 66.72 доллара за баррель.

 

Рост напряженности вокруг торговых отношений между США и КНР может локально поддержать курс доллара.

 

В четверг будет обнародован ежемесячный отчет ЕЦБ и значения производственной инфляции в США.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.08.2018 г.

 

У доллара больше перспектив для роста, чем у других валют

 

Позитивные данные по японской экономике не оказали поддержки местному рынку акций, который продолжает испытывать давление со стороны укрепляющейся иены и фактора торговых войн. Рост ВВП как в квартальном, так и годовом значениях, о чем свидетельствуют данные опубликованные сегодня, после снижения ранее, по идеи должен был наоборот оказать приободряющее действие местному фондовому рынку, но этого не произошло. И главной причиной этого являются высокие риски, существующие для мировой экономики на фоне усиливающегося торгового противостояния между Вашингтоном и Пекином.

 

Что касается самих значений ВВП, то он прибавил довольно неплохо как в годовом, так и квартальном значениях. Согласно представленным данным, в годовом исчислении макропоказатель вырос на неожиданные 1.9% против прогноза роста на 1.4% и предыдущего значения в минус 0.9%. В значении квартал к кварталу индикатор прибавил 0.5% против ожидания повышения на 0.3% и предыдущего снижения на 0.2%.

 

Сегодня также будут публиковаться цифры ВВП Великобритании, который в соответствии с ожиданиями должен подрасти в годовом выражении 1.3% против предыдущего значения в 1.2%. В месячном исчислении прибавить 0.4% против 0.2%.

 

Оценивая такие перспективы возникает вопрос, а какое влияние эти данные окажут на курс стерлинга, который находится в крутом пике, усилившимся после итога последнего заседания Банка Англии? На наш взгляд, даже, если они окажутся каким-то случайным образом выше ожиданий – это вряд ли приведет к заметному росту пары GBPUSD, которая в первую очередь снижается на волне отсутствия перспектив дальнейшего повышения процентных ставок в ближайшем обозримом будущем, о чем сообщил регулятор по результатам заседания. Еще одной веской причиной, которая, как нам представляется, и является основной – это неопределенность последствий выхода Великобритании из ЕС. То, что переговоры провалились и Британии придется за это дорого заплатить как в прямом смысле, так и репутационном, и экономическом, что уже вполне понятно. Естественно это отражается на динамике стерлинга.

 

Сегодня также будут представлены еще одни важные данные – значения потребительской инфляции в Штатах. В соответствии с прогнозом, предполагается, что индекс потребительских цен (CPI) в годовом выражении вырастет на 3.0% против 2.9%. В июле показатель прибавит 0.2% против 0.1%. Базовые значения индикатора должны сохранить темп роста в годовом исчислении в 2.3%, а в месячном 0.2%.

 

Как могут отразиться эти позитивные данные на курсе доллара? На наш взгляд, его давление должно будет усилиться, так как существующие перспективы расхождений в процентных ставках между ФРС и другими ЦБ, а также риски торговых войн оказывают доллару поддержку.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.08.2018 г.

 

Мировые рынки близки к панике

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались падением, поддерживая общую негативную динамику, которая формируется на мировых рынках. Риски расширения торгового конфликта между США и Китаем оказывает существенное негативное влияние на спрос на рискованные активы и поддерживает курсы защитных активов.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.575,48 (-0.79%)

FTSE 100 - 7.701,81 (-0.52%)   

CAC 40 – 5.452,24 (-0.91%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется с повышением против всех основных валют за исключением японской, которая снижается на волне падения риск-аппетита рыночных игроков. Поддержку спросу на защитные активы оказывает риск замедления мировой экономики.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1467 (-0.53%), GBPUSD - 1.2789 (-0.30%), USDJPY – 111.00 (-0.07%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются все на той же волне рисков из-за расширения торговой войны между США и Китаем. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария снижается на 0.32% до 71.84 долларов за баррель. Американская марка WTI падает на 0.37% до 66.56 доллара за баррель.

 

Рост напряженности вокруг торговых отношений между США и КНР продолжает поддерживать курс американского доллара.

 

В пятницу следует обратить внимание на публикацию квартальных и годовых данных ВВП России и Великобритании. Также выйдут значения объема производства в обрабатывающей промышленности и сальдо торгового баланса Британии и РФ, а также данные по занятости в Канаде и цифры по потребительской инфляции в Штатах.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.08.2018 г.

 

Долларовое ралли продолжается

 

Американский доллар продолжает укрепляться против всех основных валют, да и не только их, за исключением иены и швейцарского франка, демонстрируя сильнейшее ралли, которое усилилось на прошлой неделе. Такой динамике способствуют две основные причины. Первая - устойчивое понимание рынками того, что в отличие от всех крупнейших мировых ЦБ ФРС будет и далее повышать процентные ставки не только в текущем году, но и в следующем. Вторая, связана с расширением рисков для мировой экономики из-за торгового конфликта США и Китая.

 

Наблюдая за ситуацией на валютных рынках, можно говорить о том, что практически все основные валюты, кроме франка, вырвались из диапазонов, в которых они находились в последние несколько месяцев, балансируя в ожидании развития событий с торговыми войнами, а также решениями мировых ЦБ по денежным политикам.

 

Что касается ситуации с торговыми войнами, то Штаты добились успеха в Европе, заставив «старушку» выполнить свои условия. Также к этому близко положение дел и в Северной Америке, но Китай продолжает противостоять и это пугает инвесторов, заставляя покупать защитные активы. На этом фоне большим спросом пользуются государственные облигации экономически сильных стран и в первую очередь США. В августе доходность бенчмарка 10-летних трежерис упала после достижения локального максимума в 3.016% до 2.853%. Также растет в цене японская иена. Швейцарский франк, хоть и не подрастает, но и не падает, следуя за евровалютой, как это обычно бывает в спокойные времена. Ну и, конечно, в фаворитах остается американский доллар, который в полной мере отражает свою возродившуюся функцию валюты-убежище. На волне этих событий индекс доллара ICE, показывающий динамику американской валюты к корзине основных валют, по итогам прошедшей недели вырвался из коридора, в котором пребывал в июне и июле и находится на момент написания статьи на уровне 96.34 пункта.

 

США, поставив во главу угла, стремление сохранить свою гегемонию как на политическом, так и экономическом мировом олимпе, стремятся, где силой, а где шантажом достичь успеха. Это вызывает рост напряженности в мире и повышает градус опасений того, что результатом всего это может стать торможение экономического роста и начало новой рецессии, которая по своей отрицательной «результативности» может оказаться заметно сильнее кризиса 2008-09 годов.    

 

Но вернемся на валютный рынок. Сегодня в азиатскую торговую сессию доллар усиливает свое давление против основных валют, за исключением, как это указывалось выше, в парах с иеной и франком. Оценивая складывающуюся картину, считаем, что его ралли продолжится на волне всех упоминавшийся в статье причин. Считаем возможным его покупки на локальных снижениях, связанных с фиксацией прибыли.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.08.2018 г.

 

Паника овладела мировыми рынками

 

Торги в Европе на рыках акций в понедельник продолжаются панические настроения. Вслед за Азией и США, которые от торговались в «красной» зоне Европа также открылась на негативной территории. Главным негативным фактором, влияющим на настроение рынков, по-прежнему является ситуация с торговой войной между США и Китаем, которая грозит нанести сильный удар по русту мировой экономики.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.338,62 (-0.69%)

FTSE 100 - 7.638,18 (-0.38%)   

CAC 40 – 5.398,44 (-0.30%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется с повышением против всех основных валют за исключением японской иены, которая наряду с долларом получает поддержку, как валюта-убежище.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1391 (-0.18%), GBPUSD - 1.2749 (-0.17%), USDJPY – 110.28 (-0.48%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются все по той же причине – высоких рисков из-за торговой войны между США и Китаем. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария снижается на 0.34% до 72.56 долларов за баррель. Американская марка WTI падает на 0.28% до 67.44 доллара за баррель.

 

Вполне вероятно, что до 23 августа, когда новые таможенные квоты вступят в отношении китайского импорта из США, риск-аппетит инвесторов будет оставаться под давлением

 

В понедельник не будут публиковаться важные экономические данные.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.08.2018 г.

 

Позитивные данные из Европы поддержат спрос на рискованные активы

 

В понедельник на валютных рынках наступило некоторое затишье после долларового ралли прошлой недели, которое было спровоцировано двумя событиями – обвалом курса турецкой лиры и ожиданием вступления в силу новых 25% пошлин США в отношении китайского импорта.

 

Обвал курса турецкой валюты вызвал цепную реакцию в финансовом европейском секторе, так как возникли опасения, что в связи с этим могут пострадать многие европейские банки, которые участвовали в кредитовании турецкой экономики. Вслед за этим уже двойной удар получили валюты стран с развивающейся экономикой, на которые дополнительно стали влиять и ожидания введения новых пошлин США в отношении КНР. На фоне этих событий инвесторы явно старались избегать покупать валюты стран с развивающейся экономикой выводя свои капиталы в защитные активы.

 

Но в понедельник этот процесс приостановился. И, хотя пока рано говорить о том, что эта тенденция закончилась, есть вероятность того, что на рынках может наблюдаться локальный отскок в цене рискованных активов, а американский доллар и японская иена имеют шансы ослабеть. Позитивом к этому может послужить положительная статистика из Германии и еврозоны, которая может переключить внимание рыночных игроков с турецких проблем и торгового кризиса между Вашингтоном и Пекином, с негативных новостей на позитивные.

 

Согласно прогноза индекс потребительских цен в Германии в месячном выражении должен будет сохранить темп роста в июле в 0.3%. Годовое значение индикатора также должно будет остаться на прежней отметке в 2.0%. Помимо этого, сегодня будут представлены значения ВВП Германии, который должен прибавить, причем довольно сильно в годовом исчислении до 2.5% против 1.6%, а его квартальное значение подрасти на 0.4% против 0.3%. Также будут опубликованы данные индекса экономических настроений от ZEW в Германии за август месяц. Здесь также ожидается улучшение значения показателя до -20.1 пункта против -24.7 пункта.

 

Оценивая в целом ожидаемые положительные значения индикаторов, заметим, что они могут подтолкнуть вверх спрос на рискованные активы и стимулировать локальное повышение курса единой валюты, которая будет подталкивать вверх курсы основных валют против американского доллара. Эту динамику может также поддержать и ожидаемо хорошие значения ВВП еврозоны, которые должны показать годовой прирост ВВП в 2.1%, а его квартальное значение в 0.3%.

 

Итак, если сегодня экономические данные из ФРГ и еврозоны не подкачают следует ожидать локального восстановления спроса на рискованные активы и в этой связи курс доллара может скорректироваться вниз.                       

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.08.2018 г.

 

Рынки растут «выдохнув» после обвала турецкой лиры

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались в «зеленой» зоне. Участники рынка активно покупают подешевевшие акции компаний на волне позитивных данных по потребительской инфляции и ВВП в Германии. Рост цен на бумаги компаний также поддерживается и повышательной динамикой котировок сырой нефти.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.445,41 (+0.70%)

FTSE 100 - 7.662,65 (+0.26%)   

CAC 40 – 5.439,54 (+0.50%)

 

На валютном рынке доллар США снижается по отношению к основным валютам за исключением японской. Рост риск аппетита инвесторов, а также отсутствие негативных новостей, что снижает напряженность на рынках, поддерживает спрос на рискованные активы и оказывает давление на активы защитные, включая американский доллар.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1425 (+0.13%), GBPUSD - 1.2807 (+0.29%), USDJPY – 111.07 (+0.33%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе подрастают на волне общего спроса на рискованные активы и надежах на снижение запасов нефти и нефтепродуктов в Штатах, данные о которых от Американского института нефти будут сегодня публиковаться. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария прибавляет 0.50% до 72.97 долларов за баррель. Американская марка WTI растет на 0.61% до 67.61 доллара за баррель.

 

Ожидаем сегодня отскока стоимости рискованных активов. Доллар будет находится под давлением.

 

Во вторник выйдут данные ВВП и индекса экономических настроений от ZEW еврозоны, значения среднего уровня заработной платы и изменению числа заявок на пособие по безработице в Великобритании.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.08.2018 г.

 

Доллар возобновил свое давление

 

Во вторник фондовые индексы в Европе и США сделали попытку вырасти на волне некоторого снижения напряженности на мировых рынках. Американским - это сделать удалось на фоне сохраняющегося позитивного отношения инвесторов к состоянию экономики США, которая по существующим ожиданиям в этом году может показать 4.0% экономический рост. Позитивом этому также послужила публикация накануне данных индексов цен на экспорт и импорт. В годовом выражении показатели вырасти на 4.3% и 4.8% соответственно.

 

В Европе картина была не совсем однозначная. Основные фондовые индексы закрылись разнонаправленно. И здесь причиной является ожидание того, что замедление экономического роста в Китае, а последние данные на это ясно указывают, на фоне торгового противостояния между Штатами и КНР, ударит не только по торговым взаимоотношениям между ЕС и «поднебесной», но и в целом по способности мировой экономики далее расти. Обнародованные во вторник данные ВВП еврозоны оказались позитивнее прогнозов, но не смогли поддержать однозначно европейские фондовые рынки, как раз именно по указанным выше причинам.

 

Сами данные действительно оказались сильные. ВВП еврозоны в своем годовом выражении во втором квартале вырос на 2.2% против прогноза сохранения роста на отметке в 2.1%. Квартальное значение индикатора прибавило 0.4% против прогноза и предыдущего значения в 0.3%. Кроме этих цифр еще публиковались данные индекса экономических настроений от ZEW, показавших заметное улучшение снижением негативной тенденции до -11.1 пункта с -18.7 пункта, при этом предполагалось повышение до -16.4 пункта.

 

Единая валюта во вторник так и не смогла получить поддержку, хотя на волне в целом позитивных данных из Германии и еврозоны у нее такие шансы были, но общая волна пессимизма из-за торговых войн, а также турецких экономических проблем, оказала на нее давление. И уже сегодня в азиатскую торговую сессию основная валютная пара евродоллар продолжила нисходящую тенденцию.    

 

Мы во вторник полагали, что у евро и других основных валют, торгуемых против доллара, за исключением иены, будет потенциал для локального повышения именно на волне позитивных данных по росту европейской экономики. Но при этом считали, что ослабление доллара будет ограниченным и, скорее всего, возобновится. Все-таки негативные факторы для спроса на риск и роста основных валют по отношению к доллару превалируют над какими-то очаговыми позитивными новостями. Поэтому мы по-прежнему придерживаемся мнения, что необходимо покупать американский доллар на его локальном ослаблении против основных валют, за исключением иены.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 15.08.2018 г.

 

Инвесторы проявляют осторожный оптимизм

 

Торги в Европе на рыках акций в среду снова начались в «зеленой» зоне. Инвесторы проявляют осторожный оптимизм, «подбирая» подешевевшие акции компаний. Каких-то особых торговых идей сейчас на рынке не наблюдается. Инвесторы по-прежнему следят за ситуацией в Турции и торговых взаимоотношений между Пекином и Вашингтоном.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.401,95 (+0.35%)

FTSE 100 - 7.618,00 (+0.08%)   

CAC 40 – 5.411,82 (+0.16%)

 

На валютном рынке доллар США получает поддержку на волне сохраняющихся рисков новой эскалации напряженности в мире и усилившегося спроса на долларовые активы.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1338 (-0.06%), GBPUSD - 1.2723 (-0.02%), USDJPY – 111.29 (+0.12%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на фоне публикации данных Американского института нефти, которые показали рост запасов на 3.66 млн баррелей. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария снижается на 0.36% до 72.20 долларов за баррель. Американская марка WTI падает на 0.63% до 66.62 доллара за баррель.

 

Ожидаем сегодня отскока стоимости рискованных активов. Доллар будет находится под давлением.

 

В среду выйдут данные по потребительской инфляции в Великобритании и розничным продажам, а также объему промышленного производства в США и промышленного производства в РФ. Вечером будут обнародованы значения по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США за прошлую неделю.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.08.2018 г.

 

Кризисные явления поддерживают доллар

 

Мировые рынки продолжают балансировать на волне заметного количества негативных событий, которые увеличивают риск замедления роста мировой экономики и вероятного постепенного ее смещения в сторону нового кризиса.

 

Турецкий долговой кризис, отягощенный торговыми войнами и крайне агрессивной политикой США в мире как в политической, так и экономической сферах, напомнил инвесторам о хрупкости состояния мировой экономики. События в Турции уже нанесли сильный удар по европейской банковской системе, а также крупным фондам, инвестирующим на развивающихся рынках. Если ситуация в ближайшее время не стабилизируется – это будет грозить расширением кризисных явлений не только на развивающиеся рынки, но и развитые. Снижение рынков акций по всему Миру ясно на это указывает.

 

На этом фоне наблюдается падение спроса на промышленные металлы и рост спроса на защитные активы. Такая динамика в прошлом всегда была предвестницей наступающего кризиса. Так было и в конце двадцатого века, и в 2007-08 годах. Оправдаются наши опасения или нет покажет время, но пока все происходящее указывает именно на такой вариант развития событий.

 

На валютном рынке американский доллар по-прежнему проявляет способность к росту на фоне ожиданий продолжения роста ставок в Штатах и их торможения в Европе и ряде других экономически развитых стран. Опубликованные в среду данные розничных продаж в США продемонстрировали положительную динамику. Так согласно опубликованной статистике объем розничных продаж в июле вырос на 0.5% против прогноза повышения на 0.2%, правда июньское значение показателя было пересмотрено в сторону понижения в росте до 0.2%. Базовый индекс розничных продаж прибавил в прошлом месяце 0.6% против ожидания роста на 0.4%. Но его июньское значение также было пересмотрено в росте до 0.2%.     

 

Довольно сильными оказались значения индекса производственной активности NY Empire State. В августе индикатор резко поднялся до 25.6 пункта против 22.6 пункта за предыдущий рассматриваемый период и ожидания его снижения до 20.3 пункта.

 

Подводя итог заметим, что инвесторы продолжают игнорировать пока еще поступающие позитивные данные из континентальной Европы и Британии, что указывает на то, что в фокусе по-прежнему остается тема возможного распространения турецкого долгового кризиса, а также проблемы торгового противостояния между Пекином и Вашингтоном. Это и является главной причиной, оказывающей давление на спрос на рискованные активы и поддерживающим фактором курса американского доллара. Сохранение такого положения дел будет и далее способствовать его укреплению.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 16.08.2018 г.

 

Европа пытается снова расти

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались осторожным ростом на волне возобновления покупок акций компаний и повышения цен на сырую нефть. Вероятно, что поводом к этому послужили предпринятые правительством Турции меры по стабилизации курса лиры, а также новость о том, что Китай возобновляет переговоры со Штатами в конце этого месяца.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.186,97 (+0.20%)

FTSE 100 - 7.512,70 (+0.20%)   

CAC 40 – 5.312,64 (+0.14%)

 

На валютном рынке доллар США снижается на фоне повышения спроса на рискованные активы, стабилизации ситуации в Турции и новости о вероятных переговорах между КНР и США.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1371 (+0.21%), GBPUSD - 1.2712 (+0.11%), USDJPY – 110.84 (+0.08%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе подрастают на волне спроса на рискованные активы и снижения курса доллара США. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария растет на 0.42% до 71.06 долларов за баррель. Американская марка WTI прибавляет 0.20% до 65.14 доллара за баррель.

 

Ожидаем сегодня локального отскока доллара вниз на волне фиксации прибыли. Считаем возможным его покупки на снижении.

 

В четверг выйдут данные по занятости в Канаде, объема розничных продаж в Великобритании. В США будут обнародовано значение выданных разрешений на строительство и большой пакет экономических данных от ФРБ Филадельфии.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 17.08.2018 г.

 

США сами себе роют яму

 

Инвесторы снова находятся в состоянии неопределенности, которая, правда сказать, никуда не уходила, а только слегка рассеялась, как утренний туман, сохраняя общее присутствие. «Большая» игра США за место на Олимпе политической и экономической гегемонии продолжается.

 

После того, как рынки «выдохнули» слегка успокоившись в отношении расширения турецкого долгового кризиса на Европу, вчерашнее заявление министра финансов США С. Мнучина о том, что Штаты могут объявить новые санкции в отношении Анкары, «если быстро не будет отпущен» задержанный американский пастор, фактор напряженности начал снова расти. На этой волне валютный рынок впал в полную прострацию, не понимая куда ему двигаться.

 

Мы не откроем «америки», если заметим, что в последние месяцы активность Д. Трампа и его Администрации в борьбе за место на геополитическом и экономическом мировом Олимпе достигло наивысшей точки. Явное стремление наказать Турцию за то, что там сейчас президентом является непокорный Т. Эрдоган уже заметно невооруженным глазом, что может в перспективе оказать сильное влияние не только на политические отношения между Турцией и Штатами, но и в целом между Анкарой и так называемым «западным миром». Это в свою очередь однозначно будет нервировать финансовые рынки, а ощущение нестабильности политической системы США в других странах может стать основанием для роста недоверия к Америке и будет способствовать падению их интереса к покупкам государственных облигаций Казначейства. Учитывая то, что нынешний экономический рост основывается на колоссальном госдолге, который пухнет, как на дрожжах это может стать предтечей нового более глобального мирового экономического кризиса, который снова начнется в США и, вероятно, уже похоронит под собой существующую нынешнюю гегемонию американского доллара. Тем самым Штаты сами превращаются в своего могильщика.

 

Но это отдаленные перспективы, а сейчас, учитывая складывающиеся новые настроения на мировых рынках, а также факторы неопределенности из-за событий в Турции, перспектив торговой войны между Пекином и Вашингтоном, а также разгар периода отпусков, считаем, что сегодня консолидация на рынках продолжится.

 

Мы не ожидаем, что публикуемые сегодня данные по потребительской инфляции в еврозоне и Канаде как-то заметно изменят общую динамику евро и канадского доллара, если они выйдут в русле ожидаемых значений, но, если данные будут ниже прогнозируемых, то это может оказать локальное негативное влияние на евро и канадскую валюту в парах с американским долларом.    

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 17.08.2018 г.

 

Инвесторы замерли в ожидании развития событий

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались смешанно. Инвесторы, похоже, снова заняли выжидательную позицию. Скорее всего, причина здесь не в ожидании публикации данных потребительской инфляции в еврозоне, а развития событий вокруг Турции и переговорного процесса между США и Китаем.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.226,84 (-0.08%)

FTSE 100 - 7.554,75 (-0.02%)   

CAC 40 – 5.352,83 (+0.07%)

 

На валютном рынке доллар США находится под небольшим давлением. Рынки ждут развития событий в взаимоотношениях между Анкарой и Вашингтоном, а также КНР и США. Кроме этого, в фокусе рыка публикация данных потребительской инфляции в Канаде и еврозоне.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1388 (+0.09%), GBPUSD - 1.2727 (+0.09%), USDJPY – 110.75 (-0.14%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе находятся в легком плюсе на волне неопределенности перспектив из-за ряда факторов напряженности, к которым можно отнести ожидание роста добычи сырой нефти и торговая война между США и КНР. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария прибавляет 0.07% до 71.48 долларов за баррель. Американская марка WTI подрастает на 0.02% до 65.47 доллара за баррель.

 

Ожидаем сегодня локального отскока доллара вниз на волне фиксации прибыли. Считаем возможным его покупки на снижении.

 

В пятницу выйдут данные потребительской инфляции в еврозоне и Канаде, значения цен производителей, занятости и объема розничных продаж в России. Кроме этого, будет представлен пакет статистики от Мичиганского университета.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.08.2018 г.

 

На рынках наступило затишье

 

Конец прошлой недели охарактеризовался ослаблением курса американского доллара на фоне сильного ралли предыдущей недели. Пока говорить о каких-то заметных изменениях на финансовых рынках не приходится. По-прежнему в фокусе финансовый кризис в Турции, торговая война между США и Китаем, а также проявление внешней агрессивной политики США в стремлении сохранить свое место лидера в мире и, конечно, ожидание продолжения процесса повышения процентных ставок ФРС.

 

До конца «мертвого сезона» периода летних отпусков остается две недели. Среди важнейших событий будет новый раунд переговоров между Вашингтоном и Пекином по таможенным пошлинам. Ранее было сообщено о намерении китайской стороны провести эту встречу, но неясно, когда она точно состоится, было заявлено, что в конце этого месяца. Что касается вероятного результата, то здесь также есть определенного рода сомнения в его положительном итоге. Оценивая общую картину на финансовых рынках, можно говорить о том, что до конца текущего месяца, вероятнее всего, период консолидации на рынках продолжится, главной причиной которой по-прежнему является ситуация неопределенности.

 

Интересная картина, на наш взгляд, складывается вокруг канадского доллара. Выход в пятницу данных потребительской инфляции указал на рост ее усиления, что позволяет рассчитывать на то, что канадский ЦБ может в сентябре решиться на повышение процентных ставок.

 

Согласно представленным данным индекс потребительских цен (CPI) в годовом выражении подскочил до 3.0% с 2.5% и ожидания сохранения такого же темпа роста. В июле показатель резко повысился на 0.5% по сравнению с июньским ростом на 0.1%. Также предполагалось, что такой же темп роста и сохранится и в июле. Базовое значения индикатора также продемонстрировало сильную повышательную динамику. В годовом исчислении он подскочил на 1.6% против 1.3% и такого же прогноза.

 

В общем опубликованные значения дают рынку надежду, что канадский регулятор поднимет ключевую процентную ставку с нынешнего уровня в 1.50% до 1.75%. Учитывая такую вероятность, а также некоторое снижение напряженности на мировых рынках в купе со все еще остающимися высокими ценами на сырую нефть, полагаем, что спрос на канадский доллар будет расти и поэтому считаем необходимым рекомендовать его покупки.

 

Что касается событий экономического календаря в понедельник, то привлечет к себе внимание только публикация данных производственной инфляции в Германии. Ожидается, что в годовом выражении показатель сохранит темп роста в 3.0%, а в июле прибавит 0.4% против повышения в июне на 0.3%.

 

Мы ожидаем, что сегодня возможно плавное коррекционное снижение доллара на валютном рынке Форекс продолжится.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets