Сообщений в теме: 1541

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 18.07.2018 г.

 

Позиция ФРС будет поддерживать курс доллара

 

Во вторник глава ФРС Дж. Пауэлл «расставил» все по своим местам. Выступая с традиционным полугодовым докладом в американском парламенте он в позитивном ключе охарактеризовал состояние экономики страны был оптимистичен в оценке стабильного состояния инфляции и сообщил, что это позволит регулятору и далее плавно повышать процентные ставки.

 

«Поступающие данные демонстрируют, что экономика США в текущем году росла достаточно высокими темпами на фоне позитивной ситуации на рынке труда, - Дж. Пауэлл. «Наилучшим решением будет постепенное повышение ставок». (Dow Jones Newswires)

 

На волне выступления главы Федрезерва рынок акций в США получил заметную поддержку. Основные фондовые индексы прибавили в данном случае не только благодаря в целом позитивной корпоративной отчетности компаний за второй квартал, положительной оценки перспектив экономики, но и заверения руководителя центрального банка, что процесс повышения процентных ставок, хоть и будет продолжаться, но плавно. Учитывая это, инвесторы оценивают такое положение дел, как возможность еще какое-то время играть на повышение курса акций компаний пока общий уровень процентных ставок не достигнет «неприемлемого» для этого уровня.

 

Конечно же, выступление Пауэлла не смог игнорировать и доллар. На фоне его оптимистичного выступления он начла уверенно расти по отношению к основным валютам, да, и не только к ним. Такое поведение можно объяснить получением рынками подтверждающего сигнала о том, что процесс расхождения в процентных ставках между ФРС и другими крупнейшими, и не только ними, центральными банками будет продолжаться.

 

Учитывая это, считаем, что перспективы локального укрепления курса доллара, вероятнее всего, будут сохраняться, правда, он вряд ли вырвется из бокового диапазона против основных валют. И здесь важной причиной является то, что в перспективе ФРС прекратит процесс повышения ставок, подойдя в плотную к их нормальному уровню, а вот, например, ЕЦБ или Банк Англии, а также другие мировые центральные банки наоборот начнут, либо продолжат, как в случае с британским регулятором, процесс повышения процентных ставок. Это будет давать в перспективе очень хорошую возможность получения заметно высокой прибыли на сокращении разниц процентных ставок. Вот почему мы наблюдаем на волне позитива, например, в еврозоне сильный рост курса евровалюты. Но это еще впереди, а пока по причине сохраняющегося факта расхождения в монетарных политиках между ФРС и другими ЦБ, фактора торговых войн американский доллар будет оставаться в фаворе. И на наш взгляд, его необходимо покупать на мало мальских снижениях.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 18.07.2018 г.

 

У доллара есть все перспективы продолжить локальный рост

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались на «зеленой» территории. Вчерашнее позитивное выступление главы ФРС Дж. Пауэлла перед Банковским комитетом Конгресса США поддержало уверенность рынков в том, что первая экономика мира будет также способствовать росту мировой экономики. Кроме этого, позитивная в целом отчетность компаний способствует повышательной динамике большинства европейских акций.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.773,15 (+0,88%)

FTSE 100 - 7.664,32 (+0.50%)

CAC 40 – 5.454,37 (+0.59%)

 

На валютном рынке доллар США усиливает напор на валюты-конкуренты. Вчерашнее выступление Пауэлла убеждает инвесторов в том, что ФРС будет и далее продолжать процесс плавного, но повышения процентных ставок, что играет в пользу американской валюты. Заметнее всего доллар растет к новозеландской валюте (+0,52%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1627 (-0.28%), GBPUSD - 1.3085 (-0.19%), USDJPY – 113.06 (+0.15%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются под давлением, с одной стороны, ожидания увеличения поступления «черного золота» на мировой рынок из США, а также публикации данных по запасам сырой нефти от Американского института нефти (API) за прошлую неделю, которые продемонстрировали их рост на 0.6 млн баррелей. Также выросли запасы бензина на 0.4 млн баррелей и дистиллятов на млн баррелей. Североморская марка нефти Brent падает на момент написания 0.76% до 71.61 долларов за баррель. Американская марка WTI снижается на 0.261 до 66.75 доллара за баррель.

 

Мы ожидаем, что сегодня доллар может продолжить уверенный рост против основных валют, если данные потребительской инфляции в еврозоне и Великобритании разочаруют.

 

В среду будут обнародованы данные по потребительской инфляции в Британии и еврозоне. Выйдут цифры объема розничных продаж и занятости в России, а также значения выданных разрешений на строительство и данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США за прошлую неделю. Состоится выступление главы ФРС Пауэлла в Сенате США.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 19.07.2018 г.

 

Валютный рынок снова начал балансировать

 

Валютный рынок снова впал в прострацию. После сильнейшего укрепления во вторник на волне оптимистичного выступления Дж. Пауэлла в Сенате, в среду повышение курса доллара оказалось по итогам дня не слишком заметным. Причем против сырьевых и товарных валют, за исключением российского рубля, он снизился. И только японская иена продолжила свое падение к американской валюте на волне снижения геополитических рисков и перспектив дальнейшего расхождения монетарных политик ЦБ Японии и ФРС, которое проявляется в уровнях процентных ставок.

 

Если обратить внимание на динамику основных валютных, где присутствует американский доллар, исключая иену, то можно наблюдать боковую динамику с нервными «выстрелами» то к верхним границам ценовых диапазонов, то к нижним. Мы ранее уже неоднократно указывали на то, что на валютный рынок действуют взаимно исключающие силы, которые и не позволяют ни доллару, ни торгуемым против него валютам, конечно, кроме японской, оставаться в боковом тренде.

 

Оценивая такое положение дел, по-прежнему считаем, что в краткосрочной перспективе такая динамика сохранится, но при этом полагаем, что все-таки необходимо ставить на покупки американской валюты на ее локальных снижениях потому, что следует ожидать дальнейших повышений ставок Федеральным резервом в этом году и в перспективе в следующем также. То, что это будет происходить в очередной раз подтвердил во время своего полугодового выступления в Сенате главы ФРС Дж. Пауэлл.

 

Мы допускаем, что сегодня также доллар может получить поддержку по-прежнему оставаясь в «боковике» уже на публикации данных из США индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии. Согласно представленному прогнозу, показатель в июле должен вырасти до 21.6 пункта против предыдущего значения в 19.9 пункта. Кроме этих цифр, будут также выходить значения числа первичных заявок на пособие по безработице, которые должны будут немного подрасти до 220 000 за прошлую неделю против 214 000 неделей ранее. Но, несмотря на некоторое увеличение количества заявок, они по-прежнему остаются на минимальном уровне начала 70-х годов, характеризуя рынок труда, как сильный.

 

Кроме американских данных сегодня привлекут к себе внимание значения показателей базовых розничных продаж и их объема в Великобритании. Предполагается, что базовый индекс розничных продаж как в месячном, так и годовом выражения снизятся до минус 0.3% и плюс 3.5% с 1.3% и 4.4% соответственно. Объем розничных продаж также должен снизиться в росте до 0.1% в июне против майского значения в 1.3%. На наш взгляд, если цифры не окажутся выше ожиданий – это будет основанием для возобновления падения стерлинга на валютном рынке.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ  19.07.2018 г.

 

Доллар снова в фаворе

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг утром проходят на «красной» территории. Вчерашний оптимизм, который был инспирирован выступление Дж. Пауэлла, главы ФРС, в Сенате, развеялся и инвесторы снова вернулись в реальность, которая характеризуется одним словом – опасение из-за широкомасштабных торговых войн между Штатами и их торговыми партнерами.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.721,14 (-0,35%)

FTSE 100 - 7.660,30 (-0.21%)

CAC 40 – 5.418,94 (-0.65%)

 

На валютном рынке доллар США снова получает поддержку на волне двух причин. Первая – явная динамика перетока капиталов в США, вторая – фактор торговых войн. Заметнее всего доллар растет к новозеландской валюте (+0,60%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1616 (-0.20%), GBPUSD - 1.3030 (-0.30%), USDJPY – 112.94 (+0.09%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на волне укрепления курса американского доллара и снижения оптимизма, который был вызвал вчерашним вступлением Пауэлла в Сенате. Североморская марка нефти Brent падает на момент написания 0.86% до 72.27 долларов за баррель. Американская марка WTI снижается на 0.65% до 67.31 доллара за баррель.

 

Мы ожидаем продолжения локального роста курса американского доллара, но опять же эта тенденция будет происходить в боковых диапазонах к основным валютам, за исключением иены.

 

В четверг внимание рынка будет сосредоточено на публикации данных по розничным продажам в Великобритании и индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии в США. Ожидается выступление члена ФРС Кворлса.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.07.2018 г.

 

Трампу вряд ли удастся понизить курс доллара

 

В четверг, когда в Москве был уже вечер, Д. Трамп неожиданно заявил в интервью медиаканалу CNBC, что не поддерживает процесс дальнейшего повышения процентных ставок в США, считая, что это будет препятствовать конкурентной борьбе американского товаропроизводителя на мировом рынке.

 

«Я недоволен этим (повышением ставок)», - сказал Трамп в рамках интервью CNBC. (Dow Jones Newswires)

 

Он также заметил, что процентные ставки остаются в Европе на низких уровнях, что делает курс евро более выгодным для внешней торговли, а Китай всячески понижает курс своей национальной валюты по отношению к доллару.

 

Европа «смягчает финансовые условия, и их валюта снижается», - заявил Трамп. – «Национальная валюта Китая тоже стремительно ослабевает. При этом доллар растет, и это ставит нас в невыгодное положение». (Dow Jones Newswires)

 

На фоне такой обеспокоенности американского президента доллар к концу мировой торговой сессии резко снизился по отношению к основным валютам. И вот на этом фоне возникает вопрос, а как может повлиять на ФРС обеспокоенность Трампа и как это в конечном итоге отразится на курсе американской валюты?

 

Ранее он уже заявлял, что ему не нравится рост доллара на мировых рынках. На этом фоне доллар оказывался, правда, временно под давлением, но затем общее соотношение в ставках и в перспективах их повышения ФРС нивелировало это снижение. Учитывая это, считаем, что слова президента вряд ли окажут какое-то заметное влияние на рынки. Федрезерв пока не прокомментировал заявление Трампа.

 

Оценивая нынешнюю ситуацию, можно говорить пока о том, что его слова вряд ли окажут влияние на настроение инвесторов, вызвав только частичную фиксацию прибыли. Его выступление похоже на классическую вербальную интервенцию и не более того. Ситуация может серьезно измениться только в том случае, если американский регулятор даст понять, что согласен с президентом и приостановит процесс повышения стоимости заимствований. Но это вряд ли произойдет, так как происходящие в Штатах экономические процессы требуют изменения уровня процентных ставок. Если этого не делать, то экономика в перспективе может перегреться, что приведет к новой рецессии со всеми негативными последствиями не только для экономики США, но и для мировой.  

 

На наш взгляд, спич Трампа не окажет никакого влияния, поэтому мы по-прежнему считаем, что следует покупать доллар на его локальных снижениях против основных валют, действуя в рамках боковой тенденции.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.07.2018 г.

 

Активность на рынках в пятницу снизилась

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу утром проходит смешанно. Отсутствие публикации сегодня важных данных экономической статистики, вероятно, оказывает сковывающее действие на желание инвесторов проявлять заметную активность. К тому же желание Д. Трампа, чтобы курс доллара не рос далее может привести к непредсказуемым последствиям для инвесторов.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.676,12 (-0,08%)

FTSE 100 - 7.696,25 (+0.16%)

CAC 40 – 5.407,64 (-0.17%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Он подрастает к евро и стерлингу, но при этом снижается к товарно-сырьевым валютам и японской иене. Заметнее всего доллар снижается к новозеландской валюте (-0,13%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1641 (-0.02%), GBPUSD - 1.3007 (-0.05%), USDJPY – 112.42 (-0.04%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе подрастают, оставаясь в «боковике». Инвесторы продолжают переваривать влияние разнонаправленных факторов – обещания Саудовской Аравии снизить добычу нефти в августе и желания Трампа увеличить поставки сырой нефти на мировой рынок. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария растет на 0.73% до 73.11 долларов за баррель. Американская марка WTI прибавляет 0.47% до 68.56 доллара за баррель.

 

Вполне вероятно, что сегодня торги на рынках будут спокойными на волне отсутствия важных данных экономической статистики.

 

В пятницу интересными будут данные по потребительской инфляции и розничным продажам в Канаде, а также цифры по количеству действующих буровых вышек от сервисной компании Baker Hughes.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 24.07.2018 г.

 

Лето, Трамп и неопределенность

 

Инвесторы по-прежнему находятся в состоянии гадающего на кофейной гуще или отрывающего по очереди лепестки у ромашки, в желании понять или предугадать, что же все-таки будет в ближайшем обозримом будущем на финансовых рынках. С одной стороны, летние каникулы, с другой, «сумасшедшая» борьба Д. Трампа за сохранение лидирующего положения США в мировой экономике сковывают действия рыночных игроков. Вот почему мы наблюдаем на рынках затянувшуюся в целом боковую динамику. И причем неважно валютный ли это рынок, товарно-сырьевой или рынки акций. Везде в целом наблюдается схожая картина.

 

В понедельник на фоне отсутствия важных экономических данных участники торгов по-прежнему в своих решениях исходили из нескольких важнейших факторов, которые остаются ведущими и оказывают сильнейшее влияние на мировые рынки. Первый – торговые войны, конца и края, которым не видно и, которые будут являться основной причиной беспокойства инвесторов и риском для сваливания мировой экономики в новую рецессию. Второй – стремление ФРС США и далее поднимать процентные ставки и сокращать ликвидность на рынке. Здесь даже большую роль играет именно сжатие баланса американского регулятора, так как процесс повышения процентных ставок проходит плавно, что оставляет некоторый временной зазор для инвесторов, чтобы играть на повышение покупками рискованных активов. Третий – если так можно сказать, всемерная неопределенность, которая продуцируется Вашингтоном. Именно стремление Трампа закрепить Штаты на вершине как политического, так и экономического могущества и приводит к тому, что происходит на мировых рынках. Оценивая влияние таких сильных факторов, считаем, что в ближайшее время на валютном рынке не произойдет никаких существенных изменений.

 

На этой неделе состоится заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Согласно прогнозу, регулятор оставит процентные ставки и программу выкупа активов без изменений. Ключевая процентная ставка сохранится на нулевом уровне, а объем выкупа активов будет снижен только с сентября до 15 млрд евро в месяц и сохранится до конца текущего года.

 

Что касается возможного итогового решения регулятора, полагаем, что оно не будет пестреть радикальными мерами в изменении монетарного курса. Скорее всего, чиновники ЕЦБ снова проявят вселенскую осторожность и подтвердят результат июньского заседания. На наш взгляд – это не окажет существенного влияния на курс единой валюты. В динамику евро уже заложены такие перспективы, поэтому общее поведение основной валютной пары сохранится. Она будет и далее двигаться в «боковике», отражая, с одной стороны, силу доллара, а с другой, надежды рыночных игроков, что ЕЦБ все-таки прекратит поддержку экономики еврозоны и уже в следующем году перейдет к процессу начала нормализации денежно-кредитной политики.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 24.07.2018 г.

 

Инвесторы на хотят рисковать

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались смешанной динамикой. Участники рынка явно не стремятся проявлять активность на фоне фактора неопределенности на мировых рынках, а также в ожидании итогового результата заседания ЕЦБ, которое состоится в этот четверг.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.595,86 (+0.38%)

FTSE 100 - 7.650,25 (-0.07%)

CAC 40 – 5.391,41 (+0.24%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется в целом с повышением по отношению к основным валютам за исключением японской иены.  На валютном рынке по-прежнему отмечается боковая динамика из-за фактора неопределенности, а также явного нежелания рисковать перед заседанием ЕЦБ по денежной политике. Позитивные данные индексов деловой активности в производственном секторе и секторе услуг Германии поддержали курс евро, но, вероятно, этот рост окажется временным.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1675 (-0.01%), GBPUSD - 1.3102 (+0.00%), USDJPY – 111.23 (-0.10%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе по-прежнему торгуются без особых изменений на фоне ожидания инвесторами публикации сегодня и завтра данных по запасам нефти и нефтепродуктов из США. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария повышается на 0.03% до 73.08 долларов за баррель. Американская марка WTI снижается на 0.09% до 67.83 доллара за баррель.

 

Мы ожидаем, что общая боковая динамика на валютных рынках из-за различных противоречивых сигналов и высокой волатильности будет сегодня доминировать на мировых рынках.

 

Во вторник следует обратить внимание на данные индексов деловой активности в производственном секторе и секторе услуг еврозоны и США. Состоится встреча министров финансов ЕС. Будут также опубликованы данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API) за прошлую неделю.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.07.2018 г.

 

Доллар остается сильным

 

Мировые рынки продолжает лихорадить и главным виновником, по мнению МВФ, являются США, которые взяли курс на фактически силовое исправление соотношения торговых балансов между ними и их торговыми партнерами в свою пользу. Естественно это встречает сопротивление. В Европе оно как-то не столь ярко выражено, скорее всего, подспудно, а вот Китай противостоит открыто и не просто обещает, как европейцы бороться, а действительно предпринимает ответные меры, к которым можно отнести не только повышение таможенных пошлин на товары из США, но и снижение курса юаня по отношению к доллару и представление новых планов по стимулированию национальной экономики.  

 

После новых пятничных угроз Д. Трампа расширить таможенные пошлина на импортируемые товары до 300 млрд долларов, Китай уже второй день подряд снижает курс своей национальной валюты фактически атакуя возможность Штатов успешно торговать на внутреннем потребительском рынке.

 

На фоне всех этих событий валютный рынок продолжает оставаться без идейным, а основные валютные пары торгуются в диапазонах. Индекс доллара, отражающий динамику американской валюты по отношению к корзине из основных валют остается в очень узком диапазоне с конца мая этого года, что полностью подтверждает наш тезис об отсутствии реальных драйверов на рынке, с одной стороны, и крайней формы осторожности рыночных игроков, с другой. Практически то, что сейчас наблюдается на валютном рынке полностью укладывается в наш взгляд перспективы динамики валютного рынка в краткосрочном периоде.

 

Мы ранее на это указывали и продолжаем на этом акцентировать внимание, а именно в данной ситуации необходимо использовать практику диапазонной торговли, но с одним нюансом. Уверенны, что необходимо прибегать только к покупкам доллара на его локальном снижении, так как пока нет никаких серьезных причин для его глобального ослабления, а у противостоящих ему валют нет поводов для усиления. Поэтому считаем необходимым продажи основных валют, за исключением иены и, возможно, швейцарского франка, против доллара США на их локальном росте.

 

Главными поддерживающими факторами для американской валюты остается ее функция валюты-убежище, а также перетекание капиталов в Штаты на рынок акций и в гособлигации под влиянием торговых войн, что приводит к росту спроса на доллары.         

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.07.2018 г.

 

Рынки опасаются новой эскалации торгового кризиса

 

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят смешанно. Участники торгов продолжают «переваривать» решение Китая начать новые меры стимулирования национальной экономики, а также очередное понижение курса юаня по отношению к доллару США. В общем на лицо новая эскалация конфликта, что не может не нервировать инвесторов и заставляет их проявлять осторожность.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.686,80 (-0.02%)

FTSE 100 - 7.701,25 (-0.10%)

CAC 40 – 5.448,77 (+0.27%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Фактор неопределенности сковывает активность участников рынка.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1688 (-0.00%), GBPUSD - 1.3163 (+0.14%), USDJPY – 111.22 (+0.03%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут, но не так, как это могло бы быть ранее на фоне публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API) за прошлую неделю, которые показали сильное снижение как запасов сырой нефти, так бензина и дистиллятов. Рост котировок сдерживается эскалацией торгового конфликта между США и Китаем, но поддерживается не только снижение запасов нефти и нефтепродуктов, но и обострением кризиса между Америкой и Ираном. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария растет на 1.02% до 74.19 долларов за баррель. Американская марка WTI повышается на 0.54% до 68.89 доллара за баррель.

 

Мы ожидаем сохранения боковой динамики на мировых рынках из-за различных противоречивых сигналов и высокой волатильности, которая по-прежнему доминирует.

 

В среду следует обратить внимание на данные индекса делового климата IFO Германии и на значения показателей продаж на рынке нового жилья и, конечно, на цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США за прошлую неделю.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 26.07.2018 г.

 

Европа в очередной раз проиграла

 

Итог переговоров между США и ЕС несколько снизил градус напряженности на мировых рынках. Договоренность между Д. Трампом и главой Еврокомиссии Ж. К. Юнкером по торговым пошлинам была заключена, но она более всего похожа на перемирие, которое оказалось довольно выгодным для США и заметно дорогим для ЕС.

 

Американскому президенту удалось достигнуть уступок от ЕС в торговой войне. «Мы договорились работать вместе, чтобы достичь нулевых пошлин, нулевых торговых барьеров и нулевых субсидий на промышленные товары, не связанные с автомобилями. Кроме того, мы будем искать варианты снижения барьеров и увеличения товарооборота в сфере услуг, а также в части химической продукции, лекарственных препаратов, изделий медицинского назначение и соевых бобов», - сообщил Д. Трамп на пресс-конференции по итогам встречи. (Bloomberg)

 

И хотя соглашение предусматривает обоюдное снижение пошлин на ввозимые товары США приобрели явные преференции в очередной раз «нагнув» старушку Европу и дали понять, кто хозяин положения, а кто нет.

                 

На этой волне единая валюта получила локальную поддержку, американский рынок акций подрос, предвкушая получение в будущем прибыли от торговли с ЕС. Но рост евровалюты был какой-то не впечатляющий, вероятно, инвесторы все-таки оценивали соглашение в целом, как однобокое и закрепляющее прежде всего интересы американского бизнеса на европейском континенте.

 

Сегодня внимание рынка будет сконцентрировано на результате заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Согласно прогнозам, ожидается сохранение всех параметров монетарной политики, уровней процентных ставок и объемов выкупа активов. Инвесторов будет интересовать комментарий регулятора по нынешней ситуации не только в экономике региона, но и события, связанные с торговыми войнами, будет ли банк выражать опасения на этот счет или нет. Исходя из этого участники рынка попробуют прогнозировать примерные сроки начала процесса повышения ставок.

 

На наш взгляд, если в резолюции регулятора по итогам заседания будет ярко проявляться тема озабоченности последствиями торговых войн, а на пресс-конференции М. Драги, президент ЕЦБ, также коснется этой темы и будет всячески намекать, что пока нет причин для пересмотра планов банка на будущее, это может оказать негативное влияние на курс единой валюты. И основная валютная пара может развернуться вниз и в перспективе заметно снизиться.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 26.07.2018 г.

 

Европа растет на волне снижения напряженности

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят на положительной территории. Итоги переговоров между США и ЕС, хоть и оказались не в пользу последнего, но выявили некоторую определенность в торговых взаимоотношениях, что заметно снизило напряженность, что и является основой для сегодняшнего оптимизма.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.734,09 (+1.23%)

FTSE 100 - 7.670,91 (+0.17%)

CAC 40 – 5.461,00 (+0.64%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Он получает поддержку против евро, стерлинга, а также товарных валют, но снижает против иены и канадского доллара на волне повышения цен на нефть и сохраняющейся напряженности в торговых отношениях между Китаем и США. В фокусе рынка итоги заседания ЕЦБ по денежной политике.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1727 (-0.01%), GBPUSD - 1.3185 (-0.04%), USDJPY – 110.69 (-0.26%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут, с одной стороны, на фоне сокращения запасов нефти и нефтепродуктов в США, согласно последним данным статистики, а с другой, на волне снижения напряженности в торговых отношениях между ЕС и США. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария растет на 0.99% до 74.66 долларов за баррель. Американская марка WTI повышается на 0.26% до 69.48 доллара за баррель.

 

Если по итогам заседания ЕЦБ будет снова проявляться тема озабоченности последствиями торговых войн, то это может оказать давление на курс единой валюты.

 

В четверг в фокусе рынка будет результат заседания ЕЦБ по монетарной политике, а также пресс-конференция М. Драги. Кроме этого, привлечет к себе внимание выход данных по базовым заказам на товары длительного пользования и сольдо внешней торговли в Штатах.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.07.2018 г.

 

Сильный ВВП США поддержит доллар

 

«Историческая» встреча Д. Трампа и Ж. К. Юнкера по вопросу торговых пошлин ознаменовалась полной победой первого. Несмотря на это европейцы сделали вид, что они также считают себя победителями в очевидном, временном разрешении торгового спора между ЕС и США. Такой оптимистичный результат встречи снизил напряженность на мировых рынках. И главной причиной этого был не сам итог переговоров, а проявившаяся определенность в том, как будут проходить торговые взаимоотношения в ближайшем будущем.

 

На волне этого события рынки акций в Европе и США получили хорошую поддержку, которая, как нам представляется, будет носить только ограниченный характер из-за того, что «топор» торговых войн не повешен на стенку, а лишь закопан на время и может быть в любой момент извлечен американским президентом для использования в отношениях между Штатами и ЕС.

 

На валютном рынке американский доллар получил заметную поддержку против основных валют благодаря итогу заседания ЕЦБ, которое ничем особым не выделилось. Как и предполагалось ключевая процентная ставка была сохранена на нулевой отметке, ставка маржевого кредитования на уровне в 0.25%, а ставка по депозитам в минус 0.40%.

 

Возникает вопрос, а почему же тогда единая валюта обвалилась против доллара США по итогам заседания? Причина состоит в том, что инвесторы в свете последних событий – эскалации торговых войн, прежде всего между Вашингтоном и Пекином, ожидали каких-то разъяснений от М. Драги, президента ЕЦБ, о перспективах монетарной политики, а он не только не пролили оптимизма, а наоборот заметил, что «еще слишком рано заявлять о победе касаемо инфляции» и, что «руководство ЕЦБ продолжит соблюдать осторожность, терпение и постоянство при проведении денежно-кредитной политики». Настрой регулятора, а также его лидера показал, что есть реальный риск того, что он может и не начать процесс повышения ставок с сентября 2019 года, о чем ранее намекалось. Это и стало причиной обвала евро и вслед за ним других основных валют на Большом Форексе.

 

Учитывая такое положение дел, считаем, что общая боковая динамика в основных валютных парах, скорее всего, в краткосрочном периоде продолжится, просто доллар вырастет по отношению к основным валютам к своим локальным максимумам.

 

Сегодня внимание рынка будет обращено на публикацию данных ВВП США за второй квартал. Это будет очередной релиз. Ожидается, что макропоказатель заметно вырастет до 4.1% против 2.0% в квартальном выражении. Дефлятор должен прибавить 2.3% против 2.2%. Если значения индикатора не подкачают, можно ожидать продолжения локального укрепления курса американской валюты.    

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 27.07.2018 г.

 

Европейские инвесторы все еще полны оптимизма

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу продолжаются на положительной территории. Инвесторы

Позитивно оценивают достигнутые договоренности между ЕС и США. Пока рынок не обращает внимание на то, что они являются фактически односторонне выгодными для Штатов. Но участников торгов радует, похоже, что пока не видно продолжения эскалации торгового конфликта, что само по себе уже неплохо.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.840,85 (+0.25%)

FTSE 100 - 7.677,84 (+0.19%)

CAC 40 – 5.487,46 (+0.13%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Он получает небольшую поддержку против евро и новозеландского доллара. Заметнее всего он теряет к иене (-0.18%). В центре внимания инвесторов публикация данных ВВП США за второй квартал, которые должны будут продемонстрировать усиление роста до 4.1% против 2.0% за предыдущий период.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1642 (-0.01%), GBPUSD - 1.3113 (+0.03%), USDJPY – 111.03 (-0.18%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются, по-прежнему оставаясь в «боковике» на волне разнонаправленного влияния различных сил как позитивных, так и негативных. Североморская марка нефти Brent на момент написания комментария теряет 0.23% до 74.37 долларов за баррель. Американская марка WTI снижается на 0.27% до 69.42 доллара за баррель.

 

Если данные ВВП США не подкачают, следует ожидать продолжения локального укрепления курса американской валюты.

 

В пятницу внимание будет обращено на публикацию данных ВВП США за второй квартал, к результату заседания ЦБ РФ по денежной политике и ВВП России. Кроме этого, будет представлен большой пакет экономических данных от Мичиганского университета.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 30.07.2018 г.

 

Боковая динамика на Форексе сохранится

 

Прошедшая неделя в очередной раз подтвердила наш тезис о том, что на валютных рынках в полной мере действуют противоречивые, разнонаправленные силы, которые заставляют валютные пары, где присутствует американский доллар, в большинстве своем консолидироваться в довольно узких диапазонах уже в течение последних нескольких месяцев.

 

Выделим наиболее важные из этих причин. Первая и наиболее влиятельная – это неопределенность, связанная с фактором торговых войн между Штатами и их торговыми партнерами. Во многом именно она и провоцирует действия центральных банков быть осторожными в принятии тех или иных мер, связанных с изменениями курсов денежно-кредитных политик, конечно, только за исключением ФРС, которая, судя по заявлениям ее главы будет и далее продолжать процесс повышения процентных ставок. Это является основным поддерживающим фактором для американского доллара.

 

Вторая причина, заключается в том, что при всех позитивных оценках роста экономики как в США, так и других экономически развитых странах, политика Д. Трампа, вероятно, после некоторого оживления приведет к новой рецессии, что в очередной раз ударит по мировым рынкам и приведет к росту спроса на защитные активы. Понимая и оценивая эти риски, даже на волне повышения инфляционного давления многие центральные банки, а к ним можно отнести ЕЦБ, Банк Англии, ЦБ Японии и другие, не будут спешить активизироваться на ниве процесса повышения процентных ставок. Последнее заявление М. Драги, президента ЕЦБ разочаровало рынки. Он, несмотря на успехи в повышении инфляции и роста экономики еврозоны, дал понять, что регулятор будет придерживать осторожного взгляда в монетарной политике. На наш взгляд, именно это ярко демонстрирует в целом отношение всех мировых ЦБ к перспективам повышения ставок.

 

На этой неделе состоятся заседания ЦБ Японии и Банка Англии по денежно-кредитной политике. От японского регулятора ничего не ждут и, похоже, еще не скоро он созреет для принятия радикальных решений по смене монетарного курса. А вот от английского банка инвесторы ожидают повышения ключевой процентной ставки на 0.25% до 0.75%. И хотя оно, если и состоится, а такая вероятность присутствует, то, по большому счету, станет практически символическим. Британский регулятор находится под влиянием фактора неопределенности Brexit’a, который и дирижирует местным ЦБ, оказывая сильное влияние на экономику.

 

Оценивая общие тенденции на мировых рынках, множество факторов, которые стимулируют неопределенность, считаем, что общая боковая тенденция на Форексе в валютных парах с американским долларом в ближайшем обозримом будущем продолжится. На наш взгляд, все-таки по-прежнему приоритетными остаются покупки доллара на его локальных снижениях против основных валют.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets