Сообщений в теме: 2413

[Alexandr]

Министры финансов G20 не придпринимали новых мер в отношении последствий экономического кризиса.

Министры финансов и главы Центробанков государств G20 согласились с необходимостью сотрудничества по недопущению обвала рынков и стабилизации мировой экономики. Об этом говорится в совместном заявлении по итогам заседания глав финансовых ведомств и руководителей Центробанков стран G20, прошедшего в южнокорейском Пусане.

Документ не содержит принципиально новых предложений по противодействию последствиям мирового экономического кризиса. "Неустойчивость мировых финансовых рынков напоминает нам, что определенные вызовы для мировой экономики остаются, и показывает важность международного сотрудничества", - говорится в заявлении.
В документе говорится, что G20 приветствует "определенные шаги" Европейского союза, Европейского Центробанка и Международного валютного фонда. Очевидно, имеется в виду решение о создании "Фонда помощи" странам с неустойчивой экономикой, размер которого составляет приблизительно 1 трлн долларов.

Также они не решились обложить банки налогом на риск и пришли к выводу, что каждое государство может самостоятельно решить, каким именно образом заставить банки расплачиваться за помощь в борьбе с кризисом.

[Alexandr]

Ближайшие события для стимулирования ценового движения на рынке.

Сегодняшнее заседание ЕЦБ, и комментарии Трише которых ждут больше всего в связи с текущей ситуацией по евро и поиска ответов относительно дальнейшего выхода из долгового кризиса.
Следующее событие будет наступление срока экспирации фьючерсных контрактов 14 июня.
После следует очередное заседание ФРС США 22-23 июня.

[Alexandr]

Страны G-20 договорились вдвое сократить дефицит своих бюджетов.

Представители стран G-20 на саммите в Торонто договорились вдвое сократить дефицит своих бюджетов к 2013 году.

Как рассказала канцлер Германии Ангела Меркель, обязательство о сокращении дефицита будет внесено в итоговую резолюцию саммита. Также решено с 2016 года начать погашение долгов. "Это больше, чем я ожидала. Это успех", - заявила канцлер.

Власти Германии и некоторых других европейских стран выступают за сокращение бюджетного дефицита, в то время как США и еще несколько государств считают, что это решение может сдержать рост экономики.
Кроме того, директор департамента международных финансовых отношений Минфина РФ Андрей Бокарев сообщил что участники саммита G-20, скорее всего, откажутся от идеи единого налога на финансовый сектор. Этот налог будут применять лишь на национальном уровне с учетом ситуации в экономике каждой страны.

[Alexandr]

ООН призывает отказаться от доллара.

Новый доклад ООН содержит предложение отказаться от доллара как основной глобальной резервной валюты, так как он не может гарантировать стоимость.
"Доллар продемонстрировал, что он не является стабильным средством сохранения стоимости, что является необходимым элементом стабильной резервной валюты", говорится в докладе World Economic and Social Survey 2010.

Авторы доклада отмечают, что за последние годы развивающиеся страны пострадали от падения стоимости доллара.
"Отчасти из-за необходимости застраховаться от нестабильности товарных рынков и финансовых потоков многие развивающиеся страны аккумулировали значительные долларовые резервы", - говорится в докладе.

Авторы доклада выступают за замену доллара специальными правами заимствования (СПЗ) Международного валютного фонда, международным резервным активом, который состоит из корзины валют.
"Можно создать новую глобальную резервную систему, не основанную на долларе как единственной главной резервной валюте", - говорится в докладе ООН. Его авторы отмечают, что новая резервная система "не должна основываться на одной валюте или даже нескольких национальных валютах, а должна позволять эмиссию международной ликвидности (например, СПР) для создания более стабильной глобальной финансовой системы". "Такие эмиссии международной ликвидности могут также способствовать финансированию инвестиций в долгосрочное устойчивое развитие", - говорится в докладе.

[Alexandr]

Goldman Sachs понизил прогнозы роста экономик США и Японии.

Аналитики Goldman Sachs Group Inc. понизили прогнозы роста ВВП США и Японии, отметив, что две крупнейшие экономики мира ослабнут после завершения действия стимулирующих программ. Как ожидают эксперты, ВВП Японии в 2011 году вырастет на 1,4%, а не на 1,7%, как прогнозировалось ранее. ВВП США в следующем году увеличится на 1,9%, прогнозируют эксперты. Предыдущий прогноз оценивал этот показатель в 2,5%.

Правительственные стимулирующие меры Японии подтолкнувшие к повышению потребительские расходы, завершают свое действие, и, по прогнозам экономистов, рост японского ВВП во втором квартале 2010 года был вдвое ниже, чем годом ранее.
"Мы ожидаем сигналов того, что темпы экономического роста замедляются в соответствии с истечением сроков стимулирующих программ как в Японии, так и за рубежом, - отмечает старший экономист Goldman Sachs в Токио Чивун Ли. - Американская экономика уже потеряла значительную часть импульса к росту".
По мнению эксперта, японская экономика столкнется со значительным падением потребительских расходов, которые до недавнего времени поддерживались правительственными стимулами. Вероятность того, что правительство Японии продлит истекающий в декабре срок действия программы, стимулирующей покупку потребителями энегоэффективной электроники, "очень мала", отмечает Чивун Ли. Безработица в Японии держится на максимальном за семь месяцев уровне, промпроизводство снизилось в июне.

Рост американского ВВП замедлится в 2011 году из-за того, что законодатели сопротивляются продлению сроков действия ряда стимулирующих мер, считает эксперт. Безработица в США, составившая в июле 9,5%, в начале 2011 года может подняться до 10%, отмечает он. "Это может заставить ФРС вернуться к нестандартным методам денежного стимулирования", - говорит Чивун Ли.
Goldman Sachs также понизил прогноз роста японского ВВП на этот год - до 3,3% с 3,4%, прогноз увеличения ВВП США на 2010 год подтвержден на уровне 2,7%.

[Alexandr]

По мнению Рубини: США не пойдут на дальнейшее ослабление монетарной политики.

Маловероятно, что до ноября ФРС США пойдет на дальнейшее ослабление своей монетарной политики, профессор университета Нью-Йорка Нуриэль Рубини. Члены Комитета по операциям на открытом рынке разделились относительно того, следует ли возобновлять широкомасштабную программу покупки активов, известную как "стратегия количественного ослабления", заявил Рубини.

"Федрезерв на предстоящей неделе ничего не предпримет. Они, возможно, сделают шаг в ноябре, потому что последние данные оказались немного лучше, чем ожидалось. В конце концов, они, может, и решатся на второй цикл ослабления, но этого будет, возможно, слишком мало и слишком поздно", - заметил он.

Встреча FOMC намечена на предтсоящий вторник. Как считают в Goldman Sachs Group Inc. и Pacific Investment Management Co. ФРС пойдет на покупку госдолга уже в этом году, чтобы предотвратить шанс сползания экономики США снова в рецессию.
"Я не считаю, что на данный момент монетарная политика эффективна. Банки не пойдут на увеличение кредитования, получив дополнительные средства", - сказал Рубини.

[Alexandr]

Пять валют развивающихся стран, достойных внимания.

На валютном рынке по-прежнему доминируют крупные валюты, однако наряду с ними популярность набирают и другие валюты, так как инвесторы ищут способы заработать на растущей экономике Китая и других развивающихся стран. Ниже приведена характеристика интересных валют.

Австралийский доллар
Австралийский доллар - это сырьевая валюта, получившая самый большой толчок вверх благодаря росту китайской экономики.
Пока Федрезерв, Европейский Центробанк и Банк Англии придерживаются прежней политики, а власти Японии совершают валютные интервенции, чтобы ослабить йену, Резервный банк Австралии поднимает процентные ставки. Рост процентных ставок еще больше укрепит положение и без того высокодоходной австралийской валюты.
Однако любые попытки Пекина ослабить рост и возобновившиеся опасения по поводу серьезного замедления динамики мировой экономики могут отбить у инвесторов аппетит к риску - то есть массовое бегство из активов считается наиболее чувствительным индикатором - и снизить вероятность увеличения процентных ставок в Австралии. Все это негативно отразится на курсе австралийского доллара.

Малазийский ринггит
Уверенный рост экономики Китая и всего азиатского региона также должен благотворно отразиться на малазийском ринггите. Как и остальные азиатские валюты, он устремился вверх вслед за китайским юанем.
Центробанк Малайзии заморозил процентные ставки в июле, но есть мнение, что в ближайшие месяцы ожидается рост ключевой ставки, вследствие чего повысится доходность валюты. Ринггит может оказаться в уязвимом положении в случае, если укрепление юаня будет приостановлено в условиях нарастающей напряженности на мировых валютных рынках, или, если действительно произойдет резкое замедление развития мировой экономики, которого все опасаются.

Польский злотый
Польше единственной в Евросоюзе удалось избежать рецессии, и, судя по сильным макроэкономическим показателям, злотый продолжит укрепляться.
Однако в стране до сих пор не решена проблема растущего долга. Да к тому же низкий уровень инфляции и неоднородная политика Центробанка, возможно, воспрепятствует повышению процентных ставок.

Швейцарский франк
Хоть это и не нравится Швейцарскому национальному банку, франк вернул себе репутацию тихой гавани после неоднократного падения евро, который поставил несколько новых рекордов.
Этому не помешали активные интервенции ШНБ, который обменивал крупные объемы национальной валюты на евро.
Франк также нарушил паритет и с долларом. Но, наверное, лед тронулся. После публикации ШНБ прогнозов по инфляции, согласно которым страну ожидает дефляция, франк резко сдал позиции.

Шведская крона
На шведскую крону благотворно влияют прогнозы, что экономика Швеции с легкостью обгонит своих крупных соседей по Еврозоне. Центробанк страны заявил о своем намерении продолжить повышение процентных ставок. Однако, как показали последние выборы, нестабильность политической ситуации внутри страны может представлять угрозу.
Опасность подстерегает крону и в возобновившихся слухах о падении динамики мировой экономики, и в нестабильности финансовых рынков

[Alexandr]

ЦБ Бразилии сможет уменьшить учетную ставку благодаря сокращению публичных расходов,- министр финансов.

Стремление новоизбранного президента Бразилии Дилмы Роусефф сократить публичные расходы даст центральному банку страны возможность уменьшить в следующем году учетную ставку, утверждает министр финансов государства Гвидо Мантега.
"Я убежден, что центральный банк может сократить их в 2011 году",- заявил Мантега 13 ноября в интервью, покидая саммит "группы 20" в Сеуле.-"Мы собираемся создать условия, чтобы открыть пространство для спада учетной ставки. Насколько она упадет, я не знаю, но могу заверить вас, что упадет".

Торговцы не согласны с Мантегой. Фьючерсные контракты на учетную ставку показывают, что властям придется отложить сокращение процента по меньшей мере до начала следующего года, поскольку внутренний спрос раздувает инфляцию, которая превысила годовой таргет страны (4,5%) в минувшие два месяца.

В настоящее время учетная ставка остается на прежнем уровне - 10,75%.

[Alexandr]

Сорос: Экономическая мощь Китая стремительно растет.

Доля Китая в мировой экономике стремительно растет, смещая баланс сил от США в сторону КНР. Такое мнение озвучил американский финансист Джордж Сорос в ходе выступления в Торонто по случаю получения награды "Globalist of the Year" от Международного Совета Канады.

"Мы наблюдаем отчетливое и стремительное смещение центра власти и влияния от Вашингтона к Пекину", - отметил филантроп, сравнив нынешнюю ситуацию в США с упадком Британской империи после Второй мировой войны.
"Пекин должен взять на себя ответственность за мировое устройство, при этом учитывая интересы других стран", - добавил он.

Сорос также указал на "недостатки, которые неизбежно будут сопутствовать" принятой финансовыми властями США программе количественного смягчения (QE2), в рамках которой планируется влить в экономику страны дополнительные $600 млрд.
"История учит, что подобные меры приводят к созданию "пузырей" и нарушают работу мировых валютных рынков, что мы и наблюдали некоторое время назад", - подчеркнул он, напомнив, что критика в отношении QE2 звучит как внутри страны, так и за ее пределами.

[SeMI]

Telegraph: Нужна «ядерная реакция» для сохранения валютного союза
На фоне расширения европейского долгового кризиса, власти ЕС оказываются под сильным давлением против постепенных мер по спасению в пользу радикальных действий в ядерных масштабах.


Экс-лидер Испании Филипп Гонзалез предупредил о том, что пока ЕЦБ будет постепенно массово закупать облигации, валютный союз будет настигать одна чрезвычайная ситуация за другой, пока это не приведет ее к взрыву. Ссылаясь на Португалию и Испанию, он сказал, что будет и третья страна, которой понадобится помощь в «январе или феврале», а потом и четвертая, после чего ситуация выйдет из-под контроля и распространится на всю Европу. «Если ЕЦБ купил лишь треть государственного долга от того, что выкупила ФРС, мы могли бы остановить спекуляцию», - сказал он.

Главный экономист Citigroup Виллем Буйтер сказал, что Греция, Ирландия и Португалия уже неплатежеспособны, а Испания близка к этому. Спасение этих стран, вероятно, исчерпает европейский фонд размером 440 миллиардов евро (368 миллиардов фунтов), который на самом деле, составляет лишь 250 миллиардов евро, которые готовы для расходов. «Как только Испания будет нуждаться в помощи, поддержка ЕЦБ будет иметь решающее значение. Являясь единственным источником неограниченной ликвидности и институтом, способным принимать решения без необходимости политического или общественного одобрения, лишь ЕЦБ может принимать решения нужных размеров и с необходимой скоростью для предотвращения крупной финансовой нестабильности», - сказал он.

До сих пор ЕЦБ купил греческих, ирландских и португальских облигаций всего на 67 миллиардов евро после того, как европейские лидеры поручили ему вмешаться в ситуацию в мае. Тем не менее, долговые рынки валютного союза рискуют выйти из-под контроля. У ряда стран во вторник спреды достигли новых рекордов. Португальские десятилетки достигли 7.3%, испанские 5.7%, а это уровни, которые могут быстро перейти в долговые спирали. Наибольшую тревогу вызывает итальянская доходность, достигшая 4.7% на фоне растущих опасений о том, что эта страна станет третьим в мире по размеру должником с более чем 2 триллионами евро облигаций в обращении, которые могут быть втянуты в водоворот.

[Alexandr]

Возможна не только вторая волна кризиса но и развитие продовольственного кризиса.

Мировую экономику ждет "ценовой шок" на продукты питания, способный впоследствии породить глобальный продовольственный кризис.
С таким заявлением выступила Продовольственная и сельскохозяйственной комиссия при ООН(UN FAO). Поводом для заявления послужил рост индекса сельскохозяйственных товаров FAO в декабре до номинального рекорда: показатель превысил уровень периода 2007-2008 годов. Тогда в мире был зафиксирован продовольственный кризис, и в трех десятках беднейших стран мира произошли массовые волнения, названные в СМИ "голодными" бунтами.

По мненнию старшего экономиста FAO в Риме Абдольреза Аббассьяна, глупо было бы полагать, что цены в дальнейшем остановят свой рост. Во многих развивающихся странах, в том числе в Китае и Индии, инфляция уже стала одной из главных экономический и политических проблем, подчеркнул он. Не стоит недооценивать и проблему роста цен в странах с развитой экономикой, таких, как Великобритания и государствах еврозоны.
Помимо того, уверены экономисты, индекс FAO сельскохозяйственных товаров растет в основном за счет увеличения объемов производства таких сельскохозяйственных культур, как кукуруза и маис, а также сахара, масла и мяса. При этом для экономики самых бедных стран эти товары менее важны, чем, например, рис, цена на который снизилась почти в два раза - до $535 за тонну.

[Darvin]

Согласен с тем, что цены на продовольствие будут расти, посмотрите, что сейчас творится в Австралии и Бразилии, это ужас какой-то. Там цены точно вырастут.

[SeMI]

Reuters: Суверенный дефолт – главная опасность 2011 на ВЭФ
По данным Всемирного Экономического Форума, риски, связанные с государственными финансами, и тем, что они могут привести к суверенным дефолтам, остаются одними из самых больших угроз, с которыми столкнется мир в 2011 году. Пятидесятистраничный анализ 37 глобальных рисков будет рассмотрен на ВЭФ во время ежегодной двухнедельной встречи на швейцарском горнолыжном курорте в Давосе, которая соберет высокопоставленных политиков, центральных банкиров и бизнесменов. Долги также стали одной из самых серьезных угроз в прошлом году, и греческий кризис затмил все остальные темы в 2010 году.

В январе прошлого года кризис еврозоны распространился и на Ирландию, которую тоже спасли, в настоящее время речь уже идет о Португалии и, возможно, об Испании – четвертой по размеру экономики еврозоны, так как инвесторы обеспокоены способностью правительств платить по долгам и рисками списания долгов держателям облигаций.

Больше, чем когда-либо в Давосе будет уделяться внимание несоответствию между стремительным экономическим ростом развивающихся рынков и вялыми условиями развития в развитом мире. Подобные дисбалансы увеличивают риск протекционизма и валютных войн на фоне потока «горячего» капитала в развивающиеся экономики. В условиях все более взаимосвязанного мира, локальная слабость может привести к быстрому распространению инфекции, увеличению необходимости глобального сотрудничества среди правительств.

Другие угрозы в 2011 году включают в себя ужесточение поставок основных ресурсов, например, продовольствия, воды и энергии. Бушующие мировые цены уже сделали инфляцию явной. По данным ООН, цены на продовольствие побили рекорды в прошлом месяце, превысив уровни цен 2008 года, а тогда это привело к беспорядкам от Египта до Гаити.

[SeMI]

Economist: Танцы на потолке

Казначейство все еще может занять дополнительные 327 миллиардов долларов и списать около 200 миллиардов долларов в депозитах ФРС перед тем, как они пробьют брешь в нынешних 14.3 триллионах долларов. Гейтнер говорит, что это произойдет между 31 марта и 16 мая. Затем он может получить дополнительную передышку за счет различных ухищрений, например, за счет погашения долговых обязательств, выпущенных для государственных пенсионных программ. Лу Кренделл из исследовательской фирмы Wrightson ICAP, считает, что Казначейство может освободить почти 223 миллиарда долларов таким способом и еще 278 миллиардов путем продажи ипотечных ценных бумаг частных студенческих ссуд, которые оно приобрело во время кризиса.

Как только все эти инструменты будут исчерпаны, предупреждает Гейтнер, Казначейство будет вынуждено объявить дефолт по некоторым из них. Однако он не уточнил, по каким именно. Неопределенность может быть преднамеренной. Даже без увеличения потолка, Казначейство может легко обслуживать задолженность; оно может свободно рефинансировать текущие долги, а налоговые поступления покрывают ежемесячные платежи по процентам. Однако в таком случае, ему придется отложить выплаты по чему-то еще: возврат налогов, медикейр, медикейд, социальные выплаты, социальное обеспечение.

Задержка в платежах может ударить по пенсионерам и причинить урон политикам, но дефолт по казначейским долгам приведет к глобального финансовому хаосу. При любом исходе результат будет неприятным; это может стать самым главным оружием Гейтнера.

[SeMI]

Economist: Сломленное американское восстановление
Одна из идей, почему восстановление США было относительно медленным и с высоким уровнем безработицы заключается в том, что страна пережила рецессию балансовых счетов. За годы до кризиса домохозяйства накопили много долгов, что частично компенсировалось ростом цен на активы. Эти цены на активы позже рухнули и многие домохозяйства в настоящее время отчаянно пытаются выплатить свои долги. Из-за того, что у них большие долги, попытки вернуть искру восстановлению путем поощрения расходов домохозяйств или инвестиций в жилой фонд, вероятно, окажутся бесполезными, так как люди до сих пор сломлены.


В новом экономическом письме ФРБ Сан-Франциско, Атиф Миан и Амир Суфи проверили эту гипотезу. Они делят округи на децили на основе докризисного роста задолженности, а затем анализируют различия в поведении по округам по верхней и нижней децили. Результаты поразительны. Инвестиции в жилье никогда не падали в округах с низкой задолженностью, в то время в округах с высокой задолженностью во время кризиса они падали. Продажи автомобилей, как вы можете видеть, вернулись обратно в округах с низкой задолженностью, однако остались низкими в тех, кто долги высоки. Занятость ведет себя схожим образом.

Подразумевается, что существует прямая связь между задолженностью домохозяйств и медленным восстановлением. Физические лица с долгами не тратят и не инвестируют, фирмы тоже не инвестируют и не нанимают новых сотрудников, банки не кредитуют. Наша точка зрения заключается в том, что глубина и продолжительность текущего спада по сравнению с предыдущими рецессиями тесно связаны с задолженностью домохозяйств.