Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар (кто негативное, а кто и положительное), но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
Ситуация в паре EUR/USD на прошедшей неделе отличалась от событий предыдущих недель – стремительное падение курса европейской валюты завершилось, а евро смогло хоть и незначительно, но отыграть у доллара утраченные ранее позиции.
Начало прошедшей недели было достаточно оптимистичным для европейской валюты. Новостей экономического характера из США не поступало, поэтому доллар не смог получить поддержки со стороны фундаментальных показателей. В тоже время новостной фон Еврозоны был на хорошем уровне – особенно радовали экономические новости из Германии.
Как говорилось ранее, экономика Германии является одной из наиболее стабильных экономик Еврозоны. Но экономические данные, опубликованные в последние две недели, начинали сигнализировать о появлении в ней первых негативных тенденций. Поэтому многие эксперты уже начали говорить о том, что немецкая экономика входит в очередной кризисный этап. Но как показали события прошедшей недели, слухи о возможных экономических проблемах Германии были явно преувеличены - опубликованный пакет макроэкономических показателей показал, что немецкая экономика еще далека от кризиса.
Первыми вышли данные, согласно которым объем производственных заказов в Германии по итогам апреля текущего года вырос сразу на 2,8%, хотя экспертами прогнозировался рост только на 0,4%. В сравнении с апрелем 2009 года увеличение этого макроэкономического индикатора составило 28,8%, что также оказалось лучше предварительного прогноза аналитиков, ожидавших рост на 25,4%.
Торги по паре EUR/USD во вторник также проходили на фоне выхода позитивных данных по экономике Германии, тем более прошедшая неделя не баловала обилием экономических новостей из США. Промышленное производство в Германии по итогам апреля 2010 года увеличилось на 0,9% в месячном выражении при прогнозе 0,7%, и на 13,3% в годовом выражении при прогнозе 12,4%. При этом предыдущее значение месячного роста данного макроэкономического индикатора было пересмотрено в лучшую сторону – с 4,0% до 4,3%.
Как видите ситуация в немецкой экономике продолжает оставаться наиболее стабильной среди экономик Еврозоны, что не могло не отразиться положительно на курсе единой европейской валюты.
Но не стоит думать, что рост курса евро в этот период был вызван только позитивным новостным фоном из Германии. В отсутствии новостей по американской экономике, все внимание участников рынка Форекс было приковано к заявлениям председателя ФРС. Бен Бернанке в своем выступлении отметил, что экономика США восстанавливается после кризиса не так быстро как предполагалось, поэтому ФРС продолжить проводить текущую денежно-кредитную политику с целью окончательно восстановить экономический рост и финансовую стабильность в стране. Таким образом, в ближайшее время инвесторам не стоит ожидать роста базовой процентной ставки в США, а это не есть хорошо для американской валюты.
Заканчивалась прошедшая торговая неделя по паре EUR/USD заседание ЕЦБ и публикацией негативных экономических новостей в США.
Участники рынка Форекс не ждали от ЕЦБ изменения процентной ставки, поэтому данное событие никак не повлияло на ход торгов, а вот последующие заявления Жана-Клода Трише вызвали интерес инвесторов. Из всех заявлений стоит выделить то, что ЕЦБ продолжит выкупать проблемные облигации стран Еврозоны, базовая процентная ставка снижена в ближайшее время не будет, а предварительный показатель ВВП Еврозоны на 2010 года был пересмотрен в большую сторону – с 0,8% до 1,0%. В общем, выступление председателя ЕЦБ было положительно воспринято инвесторами, что оказало поддержку единой европейской валюте.
В тоже время новостной фон из США оказался негативным для доллара. Во-первых, ситуация на рынке труда продолжает оставаться нестабильной – число первичных заявок на получение пособий по безработице увеличилось на 3,0 тыс. до 456,0 тыс. (прогноз 448,0 тыс.), при этом предыдущий показатель был пересмотрен в худшую сторону. Во-вторых, объем розничных продаж в мае текущего года неожиданно снизился на 1,2% в сравнении с предыдущим месяцем, что является отрицательным результатом, так как многие эксперты ожидали роста на 0,4%.
Таким образом, курс европейской валюты по итогам прошедшей недели впервые за несколько недель продемонстрировал (хоть и незначительный) рост к доллару (на 1,1%), в результате чего пара EUR/USD вернулась к уровню 1,209.
Пара GBP/USD
Торги по валютной паре GBP/USD на прошедшей неделе характеризовались высокой волатильностью, и уже традиционно проходили с равнопеременным успехом для каждой валюты – по итогам первых четырех торговых дней курс британского фунта демонстрировал позитивную динамику, после чего продемонстрировал снижение по отношению к доллару. Как и неделей ранее, основное влияние на поведение этой валютной пары оказывали как внутренние факторы, так и внешний новостной фон.
Начало торговой недели для британской валюты началось с заявления премьер-министра, подтвердившего тот факт, что государственный сектор находится в достаточно сложном финансовом состоянии, которое оказалось хуже, чем предполагалось ранее. Такая новость, конечно же, оказала давление на курс фунта, но длилось оно недолго, и британская валюта смогла завершить торговый день понедельника в плюсе. Этому было несколько причин. Во-первых, новость о том, что государственные финансы Великобритании сильно разбалансированы, является негативной, но это и так было известно участникам рынка Форекс, просто данный факт получил официальную оценку. Во-вторых, к концу торгового дня вышли экономические данные от Британского розничного консорциума (British Retail Consortium), которые показали, что по итогам мая объем розничных продаж в стране вырос на 0,8%, хотя еще месяц назад было зафиксировано падение на 2,3%.
Но уже начало торговой сессии во вторник опять началось с неприятностей для фунта. Уже традиционно в центре внимания были финансовые проблемы Великобритании, но в этот раз подняло данный вопрос рейтинговое агентство Fitch. Исходя из заявлений этого рейтингового агентства, налогово-бюджетная сфера Великобритании имеет огромные проблемы, поэтому возможно снижение высокого рейтинга страны (ААА). Данная новость опять существенно надавила на курс британской валюты, но длилось такое давление недолго – во-первых, как уже было сказано выше, финансовые проблемы Великобритании уже известны абсолютно всем, во-вторых, за последнее время это уже далеко не первые угрозы Fitch снизить рейтинг Великобритании, но пока эти угрозы не переходят к конкретным действиям.
Следующие два торговых дня были отмечены существенным ростом курса британского фунта к доллару, хотя внутренние факторы в Великобритании этому явно не способствовали. Во-первых, опубликованные данные по внешнеэкономической деятельности страны носили смешанный характер. Дефицит внешней торговли Великобритании оказался хуже прогноза экспертов, составив по итогам апреля -7,3 млрд. фунтов, хотя ожидалось, что этот макроэкономический показатель составит -7,0 млрд. фунтов. Правда стоит отметить, что показатель предыдущего месяца (марта) был пересмотрен в лучшую сторону – с 7,5 до 7,3 млрд. фунтов.
Прошедшее в этот период заседание Банка Англии никаких сюрпризов участникам рынка Форекс не преподнесло – базовая процентная ставка так и осталась на уровне 0,50%, а объем программы по поддержанию ликвидности – на уровне 200,0 млрд. фунтов.
Единственным объяснением роста курса британского фунта является всеобщий оптимизм, наблюдавшийся в этот период времени на мировом финансовом рынке, благодаря чему курс фунта к американской валюте за первые четыре торговых дня вырос сразу на 1,69%, в результате чего пара GBP/USD достигла отметки 1,471.
В последний торговый день прошедшей недели американская валюта практически смогла отыграть у фунта утраченные позиции. Снижение курса британской было вызвано вышедшими негативными экономическими данными по британской экономике. Первыми были опубликованы данные по объему промышленного производства, который в апреле текущего года снизился на 0,4% в сравнении с прошлым месяцем при прогнозе роста на 0,2%. В годовом выражении этот макроэкономический показатель также не смог оправдать предварительный прогноз аналитиков, увеличившись на 2,1%, а не на 2,2%, как ожидалось.
Не оправдали ожидания экспертов и опубликованные экономические данные, характеризующие текущее инфляционное давление в Великобритании. Так, например, индекс закупочных цен производителей по итогам мая снизился на 0,6% в месячном выражении (прогноз -0,9%), а индекс отпускных цен производителей за тот же период показал рост на 0,3% (прогноз +0,6%).Как мы видим, инфляционное давление со стороны производителей находится на достаточно низком уровне, поэтому ожидать в ближайшее время каких-либо шагов от Банка Англии по ужесточению денежно-кредитных отношений не стоит.
Таким образом, доллар смог немного вернуть утраченные в начале прошедшей недели позиции, укрепившись к фунту за последний торговый день сразу на 1,25%, но этого не хватило американской валюте для того, чтобы продемонстрировать положительную динамику по итогам всей торговой недели. В результате этого курс британской валюты незначительно (на 0,41%) но все же вырос до уровня 1,452.
Пара USD/JPY
Уже которую неделю ситуация по паре USD/JPY практически не меняется – торги проходят в очень узком ценовом диапазоне с равнопеременным успехом для каждой из валют. Так, на прошедшей неделе пара USD/JPY торговалась в диапазоне 91,1-91,6, при этом основное влияние на поведение данной валютной пары оказали как внутренние экономические новости, так и внешний новостной фон.
Но начнем обзор с политической составляющей. На прошедшей неделе в стране «восходящего солнца» был небольшой политический кризис, который завершился избранием нового премьер-министра. Напомним, что новым главой правительства Японии был избран бывший министр финансов Наото Кан, который считается одним из ярых сторонником слабой йены. Поэтому участники рынка Форекс на прошедшей неделе ждали от нового премьер-министра Японии каких-либо сигналов о возможном принятии мер по ослаблению национальной валюты. Но как показали дальнейшие события, новое японское правительство на текущий момент пока еще воздерживается от комментариев по данному вопросу, и из-за этой неопределенной ситуации курс йены в течение всей прошедшей неделе был подвержен хоть и незначительному, но негативному давлению.
То, что экономическое развитие Японии во многом зависит от состояния экспортных отраслей, которые в свою очередь зависят от слабой национальной валюты, ни для кого секретом не является. И в этом лишний раз пришлось убедиться на прошедшей неделе после публикации данных по внешнеэкономической деятельности страны «восходящего солнца». Согласно опубликованным данным, экспорт по итогам апреля текущего года вырос на 42,7% в сравнении с апрелем 2009 года, притом, что импорт в годовом выражении увеличился только на 26,1%. Полученные данные показали, что спрос на японские товары находиться на достаточно высоком уровне, в результате чего положительное сальдо платежного баланса Японии по итогам апреля 2010 года составило 1,24 трлн. йен. Стоит отметить, что такой результат во многом стал возможен благодаря низкому курсу японской валюте к доллару в этот период (в апреле валютная пара USD/JPY приближалась к отметке 95,0).
В отличие от предыдущей недели в Японии опубликован целый ряд экономических показателей, на которые стоит обратить внимание:
- оценка текущей ситуации от экономических наблюдателей;
- изменение объема заказов на машины и оборудование;
- окончательные данные по приросту ВВП;
- индикатор потребительской уверенности;
Если говорить в целом, то экономический новостной фон в Японии на прошедшей неделе был достаточно хорошим, хотя не обошлось без негативных данных. Так, например, показатель оценки текущей ситуации от экономических наблюдателей (Economy Watchers Sentiment) по итогам мая текущего года снизился с 49,8 до 47,7 пунктов, хотя предварительно прогнозировалось увеличение до уровня 50,8 пунктов.
В тоже время объем заказов на машины и оборудование в апреле вырос на 4,0% м/м и на 9,4% г/г при прогнозе экспертов 1,2% м/м и 7,2% г/г. Был пересмотрен в лучшую сторону и показатель ВВП за 1 квартал 2010 года – с 1,1% кв/кв до 1,2% кв/кв. А закончилась прошедшая неделя публикацией индикатора потребительской уверенности, который по итогам мая текущего года вырос с 42,1 до 42,7 пунктов.
Таким образом, экономическое состояние в Японии хоть и незначительно, но показывает первые признаки роста, хотя этот фактор курсу национальной валюты не помог. По итогам прошедшей недели курс йены к доллару снизился на 0,12% (можно сказать, практически не изменился), в результате чего пара USD/JPY достигла отметки 91,6. В первую очередь это было вызвано тем, что участники рынка Форекс были разочарованы отсутствием каких-либо заявлений нового правительства о дальнейшей судьбе йены, а во-вторых, появившийся небольшой оптимизм на мировом финансовом рынке привел к росту рисковых операций, в результате чего инвесторы достаточно активно распродавали валюты-убежища, среди которых была и японская валюта.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
Несмотря на то, что курс европейской валюты впервые за несколько недель смог продемонстрировать положительную динамику вряд ли стоит в ближайшее время ожидать кардинального изменения ситуации в паре EUR\USD.
Недоверие инвесторов к евро продолжает оставаться на высоком уровне, и даже положительная динамика крупнейшей экономики Еврозоны (экономика Германии) не сможет вытянуть курс евро в одиночку. Главной проблемой для евро продолжает оставаться то, что на данный момент практически не видно за счет чего она может вернуть доверие участников рынка Форекс. Сейчас для этого нет абсолютно никаких предпосылок – ни среднесрочных, ни тем более долгосрочных.
В тоже время экономика США, несмотря на некоторые негативные тенденции, продолжает выходить из кризиса более высокими темпами, чем экономика Еврозоны. При этом не стоит забывать о долговых проблемах европейских стран, которые в последнее время не сильно активно освещаются средствами массовой информации, но которые в любой момент могут стать основными ньюсмейкерами.
Мы ожидаем, что курс европейской валюты продолжит свое снижение к доллару, хотя и не такими стремительными темпами, как это было до недавнего времени, Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, будут проходить с незначительным успехом американской валюты в ценовом диапазоне 1,18-1,20.
GBP/USD
На следующей неделе в Великобритании опять выйдет ряд экономических новостей, на которые стоит обратить внимание. Среди таких макроэкономических новостей можно выделить публикацию данных по потребительским ценам, безработице и розничной торговле. Если смотреть на предварительные прогнозы экспертов, то в большинстве случаев аналитики ожидают слабых результатов, поэтому британской валюте вряд ли стоит ждать поддержки с этой стороны.
Не стоит также забывать и о давлении на фунт со стороны проблем, которые испытывает Великобритания в секторе государственных финансов. В последнее время эта тема подымается на очень высоком уровне, и до того момента, пока участники рынка Форекс не увидят конкретных мер со стороны правительства Великобритании по решению этого вопроса, фунт будет продолжать находиться под давлением.
В очередной раз получается ситуация, когда оказать поддержку курсу британской валюты в паре GBP/USD может только сам доллар, но надеяться на это, конечно же, нельзя. Таким образом, по нашему мнению торги по паре GBP/USD будут проходить с постепенным снижением курса фунта к ценовому диапазону 1,42–1,43.
USD/JPY
Как уже было сказано выше, инвесторы были очень разочарованы тем фактом, что новый премьер-министр Японии, который традиционно считается приверженцем слабой йены, никак не обозначил свое отношение к будущей денежно-кредитной политике. Можно конечно сказать, что времени еще прошло достаточно мало, и все заявления представителей нового японского правительства еще впереди. Может быть, так оно и есть, поэтому остается только ждать четкой позиции правительства Японии по данному вопросу, хотя в этот период ожидания на курс японской валюты будет оказываться серьезное давление.
В тоже время хорошей возможностью заявить о своей позиции по вопросам денежно-кредитной политики является заседание Банка Японии, которое состоится в ближайшие дни, и на котором будет решаться вопрос о величине базовой процентной ставки в стране. По предварительным прогнозам Банк Японии оставит показатель процентной ставки без изменения, в этот никто не сомневается, но будут очень интересны заявления представителей японского регулятора к своему решению. Возможно, что после своего заседания Банк Японии и внесет некоторую ясность в вопрос дальнейшей судьбу йены.
В любом случае ситуация по японской валюте кажется вполне ясной – факторов для снижения курса йены больше, несмотря на всплески оптимизма на мировых финансовых рынках, и на периодически появляющиеся позитивные данные по экономике страны «восходящего солнца».
Поэтому мы ожидаем дальнейшего постепенного снижения курса японской валюты к доллару – ориентировочно к уровням 92,0-92,5.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
