Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар (кто негативное, а кто и положительное), но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
Ситуация по паре EUR/USD остается практически без изменений – курс европейской валюты продолжает свое снижение к американскому доллару, лишь периодически демонстрируя незначительную положительную динамику.
Единственным днем недели, когда евро смогло укрепиться к доллару, стал понедельник, чему было несколько причин. Во-первых, в США был праздничный день, поэтому никаких экономических новостей, способных поддержать американскую валюту, опубликовано не было. Во-вторых, существенный рост европейских и азиатских фондовых рынков усилили желание инвесторов рисковать. Но такая ситуация продолжалась недолго, и уже со вторника все вернулось на свои места – курс европейской валюты продолжил свое стремительное падение.
Оптимизм инвесторов исчез также стремительно, как и появился – фондовые рынки стали показывать негативную динамику, вдобавок к этому ЕЦБ опубликовал не самые радужные прогнозы. Кредитование компаний в еврозоне продолжило существенно снижаться, демонстрирует негативную динамику и показатель денежной массы, в частности агрегат М3. Но наибольший негатив для евро исходил из заявления ЕЦБ, согласно которому банки еврозоны в текущем и следующем году понесут существенные убытки, ориентировочно ожидается списание на сумму 195,0 млрд. евро.
В этот период были опубликованы данные по рынку труда еврозоны, согласно которым уровень безработицы в странах, входящих в зону евро, по итогам апреля вырос с 10,0% до 10,1%. Не отличались оптимизмом и данные по промышленному производству – так индекс деловой активности в производственной сфере еврозоны в мае снизился с 57,6 до 55,8 пунктов.
В тоже время макроэкономические показатели по экономике США выглядели намного лучше экономических данных из стран еврозоны. Стоит отметить выход следующих макроэкономических индикаторов:
- расходы на строительство;
- объем незавершенных сделок по продаже жилья;
- число первичных заявок на получение пособий по безработице;
- количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях;
- уровень безработицы;
- объем производственных заказов;
Как видите, экономический новостной фон из США был представлен целым рядом ключевых макроэкономических показателей, которые в основном характеризовали текущее состояние рынка труда и рынка недвижимости.
В отличие от европейского рынка труда, который в последнее время демонстрирует негативные тенденции, американский рынок труда выглядит более стабильным. Так, например, уровень безработицы по итогам мая снизился с 9,9% до 9,7%. При этом количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях в мае увеличилось сразу на 431,0 тыс., хотя еще в прошлом месяце рост составлял 290,0 тыс. Также демонстрировал позитивную динамику еженедельный показатель числа первичных заявок на получение пособий по безработице, который снизился на 7,0 тыс. до 453,0 тыс.
Рынок недвижимости США тоже характеризовался положительными данными - показатель расходов на строительство по итогам апреля 2010 года увеличился на 2,7% в сравнении с прошлым месяцем (в марте рост составлял всего лишь 0,2%), а объем незавершенных сделок по продаже жилья, также по итогам апреля текущего года, вырос на 6,0% в месячном выражении (в марте рост оставлял 5,3%).
Таким образом, явно заметно, что рынок труда и рынок недвижимости в США на текущий момент выглядят намного лучше своих европейских аналогов.
Добавил в копилку доллара немного оптимизма и выход показателя объема производственных заказов, который в апреле 2010 года вырос на 1,2% по сравнению с прошлым месяцем, а данные марта были пересмотрены в большую сторону – с 1,3% до 1,7%.
Нельзя, конечно же, сказать, что в еврозоне выходили только негативные экономические данные, были и положительные моменты. Так, например, индекс цен производителей по итогам апреля текущего года вырос на 0,9% в сравнении с прошлым месяцем (прогноз экспертов 0,7%), а окончательные данные по ВВП за 1 квартал 2010 года оказались немного выше предварительных результатов: +0,2% кв/кв и +0,6% г/г (предварительные данные +0,2% кв/кв и 0,5% г/г). Но такие положительные моменты для евро в последнее время являются редким явлением, поэтому существенной поддержки европейской валюте они оказать не могут.
Таким образом, курс европейской валюты по итогам прошедшей недели уже традиционно снизился к доллару, в этот раз на 2,65%, в результате чего пара EUR/USD достигла очередной минимальной отметки 1,19.
Пара GBP/USD
Торги по валютной паре GBP/USD на прошедшей неделе проходили с равнопеременным успехом для каждой валюты – по итогам первых трех торговых дней курс британского фунта демонстрировал положительную динамику, после чего начал снижаться по отношению к доллару. Как и ранее основное влияние на поведение данной валютной пары оказывали как внутренние факторы, так и внешний новостной фон.
Начало недели было достаточно спокойным для валютной пары EUR/USD, так как в США и Великобритании понедельник был выходным днем, поэтому основные события развернулись, начиная со вторника. Если говорить о причинах, которые помогали британскому фунту в этот период, то, конечно же, стоит отметить выход ряда положительных новостей, характеризующих текущее состояние экономики Великобритании. Нельзя сказать, что опубликованные макроэкономические индикаторы относятся к основным показателям, но учитывая тот факт, что в последнее время экономический новостной фон в Великобритании был не очень оптимистическим, то участники рынка Forex были рады и этим данным.
Первыми были опубликованы статистические данные от компании Hometrack, согласно которым средневзвешенная цена на жилье по итогам мая текущего года выросла на 0,2% в сравнении с прошлым месяцем, и на 2,0%, если сравнивать с маем 2009 года. Стоит отметить, что данный экономический индикатор демонстрирует положительную динамику уже 10 месяцев подряд – так, например, по итогам предыдущего месяца (апреля) рост составил 0,2% м/м и 1,8% г/г.
Поддержал позитивную динамику индекс деловой активности для производственной сферы, который в мае достиг отметки 58,0 пунктов (в апреле также было 58,0 пунктов), что оказалось выше предварительного прогноза аналитиков, которые прогнозировали снижение данного индикатора до уровня 57,8 пунктов. Также оказался выше прогноза экспертов и индекс деловой активности для строительного сектора, который по итогам мая 2010 года достиг отметки 58,5 пунктов, хотя еще месяц назад он был на уровне 58,2 пункта, а прогноз составлял 58,3 пункта.
Таким образом, по итогам первых трех торговых дней курс британской валюты смог на 1,24% укрепиться к доллару, в результате чего пара GBP/USD достигла уровня 1,465.
Но как показали дальнейшие события, такой успех британского фунта был временным явлением, и доллар смог за две оставшиеся торговые сессии отыграть утраченные позиции.
Этому было сразу несколько причин – фиксация прибыли участниками рынка Forex, смешанные данные по экономике Великобритании и положительные новости из США, сумевшие оказать доллару существенную поддержку.
Если в начале прошедшей недели новостной фон был для британской валюты позитивным, то в оставшиеся два дня картина немного изменилась. Нельзя, конечно же, сказать, что выход всех макроэкономических показателей нес сплошной негатив, но и оптимизма он не вызывал, так как многие индикаторы или продемонстрировали снижение или вышли на уровне предварительных прогнозов.
Так, например, индекс цен на жилье от Nationwide по итогам мая текущего года хоть и вырос на 0,5% м/м и 9,8% г/г, но полученный результат практически полностью совпал с прогнозом экспертов (1,5% м/м и 9,6%). При этом данный экономический индикатор оказался ниже данных прошлого месяца (апреля), когда рост был 1,1% м/м и 10,5% г/г.
Смешанными также вышли данные, согласно которым индекс деловой активности для сферы услуг в мае текущего года составил 55,4 пунктов, что выше показателя прошлого месяца (55,3), но ниже предварительного прогноза экспертов (55,6).
И закончилась торговая неделя для британской валюты выходом негативных данных по рынку недвижимости Великобритании. Так индекс цен на жилье от HBOS по итогам мая текущего года снизился на 0,4% в сравнении с прошлым месяцем, в то время как многие эксперты ожидали роста на 0,3%.
В результате этого, доллар смог вернуть утраченные в начале недели позиции, укрепившись к фунту на 1,26% за две торговые сессии, в результате чего, по итогам все торговой недели курс британской валюты незначительно (на 0,03%) но все же снизился до уровня 1,446.
Пара USD/JPY
Как и неделей ранее, торги по паре USD/JPY проходили в узком ценовом диапазоне (91,0-92,5) с небольшим преимуществом американской валюты, чему в немалой степени способствовал политический криз, неожиданно образовавшийся в стране «восходящего солнца».
Учитывая тот факт, что на прошедшей неделе каких либо существенных макроэкономических новостей по японской экономике не ожидалось, инвесторы были нацелены на отслеживание внешнего новостного фона, который в последнее время достаточно активно влияет на курс национальной валюты Японии. Но неожиданно на первый план вышли политические события, которые хоть и редко, но оказывают значительное влияние на ход торгов валютного рынка Forex.
Виной политического кризиса в Японии стало то, что уже бывший премьер-министр Юкио Хатояма не смог решить вопрос о передислокации американской базы на Окинаве, хотя этот пункт был одним из ключевых в его предвыборной программе. Недовольство некоторых членов правящей коалиции по данному вопросу началось еще в понедельник, а уже в среду Юкио Хатояма вынужден был подать в отставку.
Как вы понимаете, такая ситуация просто не могла не отразится негативно на курсе йены, при этом дополнительное давление на японскую национальную валюту оказал тот факт, что новым премьер-министром Японии в пятницу был избран бывший министр финансов Наото Кан, который считается одним из ярых сторонником слабой йены.
Нельзя, конечно же, сказать, что курс йены снижался в течение всей прошедшей недели, так как было несколько торговых сессий (вторник и пятница), когда курс японской валюты хоть и незначительно, но рос к американскому доллару. Такая ситуация была вызвана тем, что уход инвесторов от риска продолжается, и, несмотря на политический кризис в Японии, йена периодически пользуется высоким спросом со стороны участников рынка Forex, так как является хорошим убежищем от мировых кризисных событий.
Таким образом, японская валюта на прошедшей неделе с одной стороны была под давлением политического кризиса, а с другой стороны – получала поддержку от инвесторов, массово закрывавших сделки «carry trade». Но все же давление на йену оказалось сильнее, поэтому курс йены по итогам всей прошедшей неделе хоть и незначительно, но снизился к доллару на 0,77%, в результате чего пара USD/JPY закрылась на отметке 91,5.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
За прошедшую неделю ситуация по европейской валюте абсолютно не изменилась – инвесторы как не доверяли ей, так и не доверяют, несмотря на некоторые всплески оптимизма, которые вызваны различными краткосрочными факторами. Главной проблемой для евро является то, что на текущий момент практически не видно за счет чего она может вернуть доверие участников рынка Форекс. Нет сейчас для этого никаких предпосылок – ни среднесрочных, ни тем более долгосрочных.
Дополнительным минусом для европейской валюты, наряду с долговыми проблемами стран еврозоны, стал тот фактор, что, исходя из последних экономических новостей, экономика США демонстрирует более быстрое восстановление после кризиса, чем экономика еврозоны. Таким образом, ужесточение денежно-кредитной политики в США выглядит более реальным событием, чем в еврозоне. Поэтому планируемое на начавшейся неделе заседание ЕЦБ, где будет решаться вопрос о величине базовой процентной ставки, никаких сюрпризов участникам рынка Forex не принесет.
Мы ожидаем, что курс европейской валюты продолжит свое снижение к доллару, хотя и не такими стремительными темпами, как это было до недавнего времени, Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, будут проходить с незначительным успехом американской валюты в ценовом диапазоне 1,18-1,20.
GBP/USD
На следующей неделе в Великобритании выйдет ряд новостей, на которые стоит обратить внимание. Среди макроэкономических новостей можно выделить публикацию данных по внешнеэкономической деятельности (сальдо баланса видимой торговли, общее сальдо торгового баланса), по промышленному производству и по закупочным/отпускным ценам производителей. Исходя из предварительных данных, многие эксперты в большинстве случаев ожидают слабых результатов, поэтому фунту вряд ли стоит ждать поддержки с этой стороны.
Не стоит забывать о заседании Банка Англии, который должен принять решение по базовой процентной ставке и по объему покупок активов. Правда, в этом случае инвесторы никаких сюрпризов не ждут, так как неделей ранее Банк Англии прямо заявил, что никаких изменений в денежно-кредитной политике в ближайшее время не будет.
В очередной раз получается ситуация, когда оказать поддержку курсу британской валюты в паре GBP/USD может только сам доллар, но надеяться на это, конечно же, нельзя. Таким образом, по нашему мнению торги по паре GBP/USD будут проходить с постепенным снижением курса фунта к ценовому диапазону 1,43–1,44.
USD/JPY
Несмотря на то, что политический кризис в Японии быстро завершился, и был избран новый премьер-министр, йена продолжит еще некоторое время оставаться под давление политической составляющей. Во-первых, будет сформировано новое правительство, которое должно представить свой план экономического развития страны. Поэтому та неопределенность, которая будет в стране «восходящего солнца» до избрания новых министров, негативно отразится на курсе японской валюты. Во-вторых, зная приверженность нового премьер-министра к слабой йене можно ожидать от Банка Японии определенных шагов, направленных на ослабление курса национальной валюты, тем более такие слухи на рынке Forex уже присутствуют в последние несколько недель.
В тоже время, если смотреть на мировую экономику, то прекрасно видно, что кризисные явления не только не исчезают, а с каждым днем появляются новые, поэтому валюты-убежища еще долго будут пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов.
Главным фактором, который может склонить чашу весов в ту или иную сторону является новостной фон по текущей экономической ситуации в стране. На следующей неделе выйдет большое количество макроэкономических новостей по экономике Японии, но многие предварительные прогнозы по ним не вселяют оптимизма, поэтому не йене стоит надеяться на помощь с этой стороны.
Таким образом, мы ожидаем дальнейшего постепенного снижения курса японской валюты к доллару – ориентировочно к уровням 92,0-92,5.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
