Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар (кто негативное, а кто и положительное), но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
Ситуация по паре EUR/USD практически один в один повторила события недельной давности, когда курс европейской валюты на рынке Форекс в первые торговые сессии традиционно падал, после чего, в оставшиеся дни, незначительно рос к американской валюте.
Уже традиционно начало торговой недели проходило на фоне продолжающегося недоверия участников рынка Форекс к европейской валюте, которое было вызвано известными всем бюджетно-долговыми проблемами некоторых стран, входящих в зону евро. Дополнительные проблемы евро получило со стороны Испании, где Центральный Банк Испании взял на себя внешнее управление банком CajaSur, который оказался практически на грани банкротства. И, несмотря на то, что данный банк является небольшим, инвесторы негативно отреагировали на это события, так как известно, что большие проблемы всегда начинаются с мелочей. Тем более перед этим событием Международный валютный фонд как раз опубликовал отчет, согласно которому банковская система Испании находится в проблемном состоянии. Не стоит забывать и о том, на рынке Форекс уже достаточно давно циркулируют слухи, согласно которым Испания является главным кандидатом на «новую Грецию».
Макроэкономической статистики по Еврозоне в этот период было опубликовано мало, но все-таки стоит отметить выход очередных негативных данных по самой успешной экономике Еврозоны – по экономике Германии, которая еще совсем недавно сильно выделялась своим позитивом на фоне европейских проблем. Первые негативные тенденции по немецкой экономике были зафиксированы только на предыдущей неделе, поэтому многие надеялись, что это временное недоразумение. Но выход некоторых новостей пока подтверждают худшие опасения. Так, например, опережающий индекс потребительского доверия (GfK Consumer Climate) в июне 2010 года составил 3,5 пункта, что оказалось немного хуже предварительного прогноза аналитиков, которые прогнозировали большее значение – 3,7 пункта.
В тоже время, экономический новостной фон в США в начале прошедшей торговой недели был на самом положительном уровне. Стоит отметить публикацию следующих макроэкономических индикаторов:
- количество проданных домов на вторичном рынке жилья;
- индекс потребительского доверия;
- объем заказов на товары длительного пользования;
- продажи на первичном рынке жилья США;
Итак, согласно полученным данным, количество проданных домов на вторичном рынке жилья в апреле текущего года выросло на 7,6% до 5,77 млн. (в марте данный индикатор был на уровне 5,35 млн.), что оказалось достаточно позитивным результатом, так как большинство аналитиков прогнозировало увеличение данного индикатора только до уровня 5,60 млн. В годовом выражении (по сравнению с апрелем 2009 года) данный индикатор вырос сразу на 22,8% (в марте рост составлял 16,1%).
Индекс потребительского доверия от компании Conference Board по итогам мая 2010 года достиг отметки 63,3 пункта при прогнозе экспертов – 59,0 пунктов, при этом полученный результат оказался максимальным с сентября 2008 года.
Показал хороший результат и объем заказов на товары длительного пользования, который был опубликован Министерством торговли США. По итогам апреля 2010 года этот индикатор увеличился на 2,9% (прогноз +1,5%) до 193,9 млрд. долларов, что лучше показателя предыдущего месяца, когда объем заказов на товары длительного пользования показал снижение на 1,3% до 176,6 млрд. долларов.
Дополнили позитивный для доллара новостной фон еще одни данные по рынку недвижимости США. Продажи на первичном рынке жилья в апреле 2010 года составили 504,0 тыс., что на 14,8% больше показателя предыдущего месяца (при этом показатель марта был пересмотрен в большую сторону – с 411,0 до 439,0 тыс.), а также выше прогноза экспертов – 425,0 тыс. Стоит отметить тот факт, что полученный результат является максимальным за последние несколько лет, поэтому можно говорить о постепенном выходе американского рынка недвижимости из рецессии.
Таким образом, за первые три торговые сессии курс евро в очередной раз обновил свои минимумы к американской валюте, снизившись сразу на 3,15% до отметки 1,219.
Но в оставшиеся две торговые сессии европейская валюта смогла немного вернуть утраченные позиции, чему в немалой степени способствовали опять же макроэкономические новости из США. Первым тревожным звонком для доллара стал выход данных по рынку труда США. Несмотря на то, что по итогам прошедшей недели число первичных заявок на получение пособий по безработице уменьшилось на 14,0 тыс. до 460,0 тыс., участники рынка негативно восприняли эту новость. Во-первых, полученный результат оказался ниже прогноза экспертов, ожидавших более значительного снижения – до 450,0 тыс. Во-вторых, предыдущий результат этого индикатора был пересмотрен в большую сторону – с 471,0 до 474,0 тыс.
Но больше всего огорчил участников рынка Форекс выход данных, которые характеризуют общее состояния экономического развития в США. По окончательным данным объем валового внутреннего продукта в 1 квартале 2010 года вырос не на 3,2%, как показали предварительные расчеты, а только на 3,0%, хотя эксперты ожидали, что предварительные данные будут пересмотрены в большую сторону – до 3,5%.
Окончательный негатив по доллару в этот период сформировался после публикации статистических данных, которые показали, что личные расходы населения в апреле 2010 года не изменились по сравнению с предыдущим месяцем при прогнозе роста +0,2%, а личные доходы населения за тот же период выросли на 0,4%, что также оказалось ниже прогноза - +0,5%.
Как видите положительный новостной фон по экономике США, зафиксированный в конце торговой недели был омрачен выходом ряда отрицательных макроэкономических показателей, которые оказали незначительное давление на курс американской валюты.
Дополнительным драйвером роста курса евро в конце прошедшей неделе стало заявление представителей Китая, которые опровергли слухи о том, что крупнейший китайский инвестиционный фонд China Investment Corporation планировал отказаться от покупок европейских долговых ценных бумаг.
Вышедшие в этот период макроэкономические новости по странам Еврозоны носили смешанный характер, поэтому существенно поддержать евро они оказать не смогли, поэтому в оставшиеся две торговые сессии евро смогло незначительно укрепиться к доллару (на 0,78%). Но, несмотря на это, по итогам всей прошедшей недели курс евро не смог закончить в плюсе, снизившись к доллару на 2,4%, благодаря чему пара EUR/USD достигла отметки 1,228.
Пара GBP/USD
Ситуация по валютной паре GBP/USD за прошедшую неделю практически не изменилась. Как и предполагалось, торги по данной валютной паре в очередной раз проходили в узком ценовом диапазоне (1,440-1,457) с равнопеременным успехом для каждой валюты. При этом основное влияние на поведение валютной пары GBP/USD, как и прежде оказывали внутренние факторы, а также внешний новостной фон.
Если говорить о макроэкономических показателях, характеризующих текущее состояние экономики Великобритании, то в отличие от предыдущей недели их было опубликовано намного меньше, хотя некоторые из них смогли заинтересовать участников рынка Форекс. К таким макроэкономическим индикаторам стоит отнести:
- уточненный прирост ВВП;
- объем ипотечного кредитования от ВВА;
- розничные продажи по данным Конфедерации Британских Промышленников;
- индикатор потребительской уверенности от GfK;
Стоит отметить, что основная масса экономических новостей в Великобритании вышла в середине прошедшей недели, поэтому начало торговой недели по паре GBP/USD проходило на фоне различных заявлений представителей британского правительства и публикации макроэкономических показателей в США.
В этот период (понедельник-вторник) в США вышел целый пакет ключевых макроэкономических индикаторов, результаты которых были на достаточно хорошем уровне, что смогло оказать американской валюте очень существенную поддержку. В тоже время на курс британского фунта оказали давление заявления представителей нового правительства и Банка Англии. Так, например, Министр финансов Великобритании озвучил намерения правительства сократить государственные расходы на 6,25 млрд. фунтов, что с одной стороны является правильным и своевременным шагом. Но учитывая тот факт, что это всего лишь намерения, сроки осуществления которых окончательно еще не определены, то инвесторы достаточно прохладно отнеслись к таким заявлениям. Не добавили позитива фунту и высказывания представителей Банка Англии, которые считают, что в стране инфляционное давление остается на низком уровне, поэтому никакого ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшее время не предвидится.
Опубликованные окончательные данные по ВВП Великобритании за 1 квартал 2010 года хоть и продемонстрировали рост в квартальном выражении (+0,3% к 4 кварталу 2009 года), но снизились в годовом выражении (на 0,2% к 1 кварталу 2009 года). Такие результаты ожидались экспертами, поэтому они не смогли оказать какого либо влияния на ход торгов по данной валютной паре.
В результате этого, после первых двух торговых дней курс британской валюты снизился к доллару на 0,67% до уровня 1,440.
Начиная со среды, в Великобритании был опубликован целый пакет макроэкономических новостей, основная масса которых имела негативный результат. Так, например, объем ипотечного кредитования от ВВА по итогам апреля 35,7 млрд. фунтов (в марте 35,0 млрд. фунтов), что оказалось намного ниже предварительного прогноза аналитиков – 37,0 млрд. фунтов. Оказались ниже прогноза экспертов и данные по розничным продажам от Конфедерации Британских Промышленников, которые в мае показали отрицательный результат, опустившись к отметке -18,0 пунктов, хотя еще в апреле данный индикатор был на отметке +13,0 пунктов, а эксперты ожидали увидеть +14,0 пункта.
Опубликованный после этого индикатор потребительской уверенности от GfK только подтвердил негативные тенденции в экономике Великобритании, так как по итогам мая он составил -18,0 пунктов (в апреле -16,0 пунктов) при прогнозе -15,0 пунктов.
Но, несмотря на такие экономические новости, британская валюта достаточно успешно завершила торговые дни среды и четверга, укрепившись к доллару сразу на 1,29% до отметки 1,457. Во многом это стало возможно благодаря тому, что макроэкономические показатели, вышедшие в США, также не отличались оптимизмом, поэтому не смогли оказать поддержки американской валюте.
Впрочем, как показала последняя торговая сессия, такой успех британского фунта оказался краткосрочным, и доллар по итогам пятницы смог завоевать доверие инвесторам, и незначительно отыграл утраченные, укрепившись на 0,72%.
Это позволило американской валюте выйти в плюс по итогам всей прошедшей торговой недели, незначительно укрепившись к фунту на 0,12%, в результате чего пара GBP/USD закрылась на уровне 1,447.
Пара USD/JPY
В отличие от предыдущей недели, когда курс йены стремительно рос к американской валюте, пара USD/JPY торговалась в очень узком ценовом диапазоне (89,9-90,9) с равнопеременным успехом для каждой валюты, чему в немалой степени способствовали как внутренние новости по экономике Японии, так и внешний новостной фон.
Еще одним отличием от предыдущей недели стало то, что макроэкономических новостей в стране «восходящего солнца» было достаточно мало. При этом основная масса из этих новостей была опубликована в конце недели, поэтому торги по паре USD/JPY в начале прошедшей недели проходили на фоне внешних факторов и заявлений Банка Японии.
В общем, начало торговой недели для японской валюты в паре с долларом было достаточно хорошим – йена хоть и незначительно, но укреплялась, несмотря на публикацию ряда положительных новостей по экономике США. Главным драйвером роста курса йены по-прежнему оставался уход инвесторов от рисковых операций на финансовом рынке в валюты (в том числе и в йену), которые являются для них надежным убежищем в кризисные ситуации.
Дополнительную поддержку японской валюте оказал Банк Японии, который в этот период опубликовал очередной свой отчет о текущем состоянии экономики в стране. Согласно опубликованным данным, Банк Японии повысил свою оценку экономического развития в стране благодаря росту экспорта в последнее время, а также благодаря увеличению внутреннего спроса. Если верить Банку Японии, то начинается умеренное восстановление японской экономики, хотя вышедшие после этого макроэкономические данные не смогли подтвердить данного утверждения.
Стоит выделить выход следующих новостей, которые смогли оказать негативное влияние на курс йены:
- уровень безработицы;
- индекс потребительских цен;
- изменение объема розничной торговли;
Первыми были данные, характеризующие текущее состояние рынка труда в Японии, согласно которым уровень безработицы по итогам апреля текущего года вырос до отметки 5,1%, хотя еще месяц назад он составлял 5,0%.
Не смогли оказать поддержку йене и потребительские цены, которые по итогам апреля не изменились, а в сравнении с апрелем 2009 года снизились на 1,2%. Напомним, что месяц назад (в марте) индекс потребительских цен вырос на 0,3% в месячном выражении, и снизился на 1,1% в годовом выражении. Таким образом, одна из главных проблем экономики Японии – дефляция продолжает оказывать негативное влияние на экономическое развитие страны.
Что касается розничных продаж, то они по итогам апреля 2010 года выросли на 0,5% в сравнении с предыдущим месяцем и на 4,9% - в сравнении с апрелем 209 года. По итогам прошлого месяца (марта) изменение объема розничной торговли в месячном выражении было намного лучше +0,8%, а в годовом выражении – немного хуже +4,7%.
Таким образом, тот оптимизм по поводу текущего экономического состояния в стране, который отметил банк Японии в начале недели, оказался немного преувеличенным. Поэтому курс йены, после продолжительного роста, показал снижение к доллару по итогам недели сразу на 1,05%, в результате чего пара USD/JPY закрылась на уровне 90,8.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
За прошедшую неделю ситуация по европейской валюте абсолютно не изменилась – инвесторы как не доверяли ей, так и не доверяют, несмотря на некоторые всплески оптимизма, которые вызваны различными краткосрочными факторами. Главной проблемой для евро является то, что на текущий момент практически не видно за счет чего она может вернуть доверие участников рынка Форекс. Нет сейчас для этого никаких предпосылок – ни среднесрочных, ни тем более долгосрочных. Наоборот, чуть ли не ежедневно появляются предпосылки для дальнейшего падения курса евро, и свежий пример с Испанией это подтверждает.
Второй проблемой для европейской валюты является то, что даже сильные экономики Еврозоны (например, экономика Германии) стали демонстрировать слабые экономические показатели, что только добавляет негатива в «копилку» евро. И даже слабые макроэкономические новости из США лишь в редких случаях оказывают давление на курс доллара, так как инвесторы прекрасно понимают, что если смотреть на общее состояние двух крупнейших мировых экономик, то экономика США, несмотря на некоторые минусы, все же находится в лучшем состоянии.
Мы ожидаем, что курс европейской валюты продолжит свое снижение к доллару, хотя и не такими стремительными темпами, как это было до недавнего времени, правда, такое снижение будет характеризоваться временными положительными тенденциями по евро. Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, будут проходить с незначительным успехом американской валюты в ценовом диапазоне 1,225-1,215.
GBP/USD
Ситуация по британской валюте хоть и лучше ситуации с евро, но некоторая неопределенность все же остается. С одной стороны новое правительство Великобритании очень активно включилось в решение проблем, оставленных предыдущим руководством страны. Ежедневно появляются заявления чиновников различного уровня о мерах, предпринимаемых для сокращения бюджета страны, и улучшения общего экономического состояния в стране. Единственным, но очень серьезным минусов всех этих заявлений является то, что пока это только слова, и до конкретных решений еще очень далеко, при этом неизвестно как эти решения могут отразиться на экономическом развитии Великобритании.
Оказать поддержку фунту мог Банк Англии, и многие инвесторы ждали от него сигналов к ужесточению денежно-кредитной политики, но на прошедшей неделе он дал четко понять, что в ближайшем времени никаких подвижек в этом направлении не будет.
Опять получается ситуация, когда оказать поддержку курсу фунта в паре с долларом может только сама американская валюта, как это и было на прошедшей торговой неделе.
Таким образом, по нашему мнению торги по паре GBP/USD будут проходить с постепенным снижением курса фунта к ценовому диапазону 1,43–1,44.
USD/JPY
За прошедшую неделю ситуация с йеной не претерпела серьезных изменений, поэтому прогноз по ней остается прежним. Высокий курс японской валюты для экспортно-ориентированной экономики страны «восходящего солнца» является неприемлемым, что прекрасно видно из опубликованных на прошедшей неделе данных по внешнеэкономической деятельности, согласно которым виден заметный рост экспорта в период, когда курс йены был значительно ниже текущего уровня. Поэтому вероятность того, что в ближайшее время Банк Японии начнет предпринимать шаги для снижения курса национальной валюты остается достаточно высокой, и многие инвесторы ожидают таких шагов.
Дополнительным давлением для йены станет возвращение инвесторов к рисковым операциям, так как это было в конце прошедшей недели. При этом не стоит забывать и о текущей экономической ситуации в Японии, которая, несмотря на заявления Банка Японии еще далека от своего оптимального состояния.
Поэтому мы продолжаем ожидать постепенно снижения курса йены к американской валюте - ориентировочно к уровням 91,5 – 92,0.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
