Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар (кто негативное, а кто и положительное), но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
Ситуация по паре EUR/USD на прошедшей неделе во многом напоминала развитие событий, зафиксированных неделей ранее, когда первая торговая сессии проходила на фоне краткосрочного оптимизма по европейской валюте, после чего доллар продолжал свой стремительный рост.
В этот раз оптимизм инвесторов вызвала новость о том, что на саммите ЕС было принято решение о создании стабилизационного фонда размером 750,0 млрд. евро, при этом 500,0 млрд. евро внесут страны ЕС, а оставшиеся 250,0 млрд. евро – Международный валютный фонд (МВФ). Главной целью такого стабилизационного фонда должна стать поддержка европейского рынка долговых обязательств, то есть проведение интервенций на рынке облигаций, чтобы не допустить их существенного обвала.
Дополнительным плюсом для евро стало сообщение о том, что на данном саммите страны ЕС приняли решение выделить Греции 5,5 млрд. евро, причем эта сумма будет предоставлена греческому правительству сразу, а 30,0 млрд. евро пообещали дать немного попозже.
Результатом таких новостей стало то, что по итогам торговой сессии в понедельник европейская валюта смогла незначительно отыграть у доллара утраченные позиции, в результате чего пара EUR/USD закрылась на отметке 1,278 (+0,53%).
Но как показали дальнейшие события, оптимизм инвесторов по поводу евро также стремительно исчез, как и появился, чему в немалой степени способствовали следующие факторы. Во-первых, после некоторых размышлений многие инвесторы пришли к выводу, что создаваемый стабилизационный фонд не сможет окончательно решить проблему суверенных долгов Греции и других стран, имеющих схожие проблемы. Во-вторых, рейтинговое агентство Moody's сделало очередное заявление, предупредив, что рассматривает возможность дальнейшего снижения кредитного рейтинга Греции. В-третьих, негативную реакцию вызвало решение ЕЦБ производить выкуп государственных облигаций тех стран, которые имеют низкие кредитные рейтинги, что является просто абсурдной ситуацией, говорящей о критической ситуации в Еврозоне.
Также стоит отметить некоторую закономерность, которая наблюдается в последнее время – рынок Форекс практически не реагирует на отрицательные макроэкономические новости, публикуемые в США. Такая ситуация вызвана тем, что негатив по евро намного выше, чем отрицательные новости по американской экономике. Так, например, в среду были опубликованы статистические данные, согласно которым отрицательное сальдо торгового баланса США по итогам апреля составило 40,4 млрд. долларом, что является максимальным значением с декабря 2008 года. Также негативными оказались данные по бюджету США, согласно которым дефицит бюджета в апреле составил рекордные 82,7 млрд. долларов, и это притом, что эксперты прогнозировали 45,0 млрд. долларов.
В тоже время валютный рынок постепенно начинает реагировать на данные по экономике Еврозоны, и пускай их влияние пока незначительное, но уже сам этот факт можно считать положительным фактором.
Среди макроэкономических показателей стран, входящих в зону евро, которые были опубликованы на прошедшей неделе, стоит выделить следующие:
- ВВП Еврозоны;
- ВВП Германии;
- промышленное производство Еврозоны;
Согласно опубликованным данным, ВВП Еврозоны в 1 квартале 2010 года (по предварительной оценке) увеличился на 0,2% в сравнении с прошлым кварталом, и на 0,5% - в сравнении с апрелем 2009 года. Эксперты прогнозировали менее существенный рост – на 0,1% кв/кв и на 0,4% г/г. Статистические данные из Германии также излучали позитив, так как ВВП Германии по итогам 1 квартала текущего года вырос на 0,2% в сравнении с предыдущим кварталом, хотя аналитики ожидали нулевого роста.
Удивил участников рынка Форекс и результат, который был зафиксирован в Еврозоне, где объем промышленного производства по итогам марта текущего года вырос на 1,3% м/м и на 6,9% г/г, что является наилучшим результатом за последние несколько лет.
Как видите, новостной фон для европейской валюты на прошедшей неделе был в общем положительным, но, несмотря на это, евро лишь периодически укреплялась к доллару, после чего американская валюта продолжала свой рост в паре EUR/USD.
Если говорить об экономических новостях, характеризующих текущее состояние экономики США, то они носили смешанный характер. Так, например, данные по рынку труда продолжают оставаться слабыми – число первичных заявок на пособие по безработице по итогам прошедшей недели снизилось на 4,0 тыс. до 444,0 тыс., при этом снижение данного индикатора фиксируется четвертую неделю подряд.
В тоже время объем розничных продаж в США по итогам апреля 2010 года продемонстрировал рост на 0,4% в сравнении с предыдущим месяцем, что является достаточно хорошим результатом, так как многие эксперты ждали меньшего увеличения – на 0,2%. Показали хороший результат и данные по промышленному производству США, которое по итогам апреля текущего года вырос на 0,8% в сравнении с прошлым месяцем, что выше показателя прошлого месяца, когда увеличение составило всего лишь 0,1% в месячном выражении, и предварительного прогноза экспертов, ожидавших рост на 0,6%.
Таким образом, ситуация по паре EUR/USD за прошедшую неделю не изменилась. Негатив инвесторов к европейской валюте продолжает оставаться на высоком уровне, несмотря на хорошие макроэкономические показатели по странам, входящим в зону евро. При этом курс доллара как рос к евро, так и продолжает расти, хотя проблемы экономики США еще дают о себе знать. В результате этого курс евро за пять торговых сессий в очередной раз снизился к американской валюте на 2,65% до отметки 1,238.
Пара GBP/USD
Если говорить о британской валюте, то на прошедшей неделе курс фунта к доллару вел себя практически также как и курс евро к доллару. В начале торговой недели наблюдался оптимизм инвесторов в отношении фунта, и соответственно укрепление его к доллару, после чего все возвратилось на прежние позиции, и американская валюта отыграла все утраченные позиции. Единственным отличием стало то, что курс британской валюты укреплялся к доллару в течение двух первых торговых сессий, а не в течение одной, как курс евро.
Причиной оптимизма участников рынка Форекс в отношении британского фунта стала ситуация с формированием правящей коалиции в парламенте Великобритании после прошедших выборов. После победы, которую одержали Консерваторы, многие ожидали, что формирование правящей коалиции затянется на очень длительное время, учитывая непростую политическую ситуацию в Великобритании. Но на самом деле все прошло намного быстрее – Консерваторы сразу же заявили о том, что планируют создать правящую коалицию и соответственно сильное правительство с Либеральными Демократами. Такая новость не могла не обрадовать инвесторов, так как быстрое создание правительства в Великобритании поможет решить проблему с дефицитом бюджета страны, и спасет страну от снижения кредитных рейтингов, которые угрожают снизить основные мировые рейтинговые агентства.
Дополнительную поддержку фунту оказали вышедшие в этот период макроэкономические новости, характеризующие текущее состояние британской экономики.
Согласно данным, опубликованным во вторник объем промышленного производства по итогам марта 2010 года увеличился на 2,0% в сравнении с предыдущим месяцем, что оказалось значительно выше предварительного прогноза экспертов, ожидавших роста данного индикатора на 0,3% в месячном выражении. Если говорить об изменении данного индикатора в годовом выражении, то в этом случае полученный результат также превысил предварительный прогноз аналитиков – промышленное производство в сравнении с мартом прошлого года выросло на 2,0% при прогнозе 0,6%. Напомним, что по итогам февраля 2010 года данный индикатор увеличился на 0,9% в месячном выражении, и снизился на 0,3% в годовом выражении.
Прошедшее в эти дни заседание Банка Англии никаких сюрпризов не принесло – базовая процентная ставка осталась на прежнем уровне 0,5%, не изменился и объем покупок облигаций, составлявший 200,0 млрд. фунтов. Такое развитие событий было ожидаемо рынком Форекс, поэтому практически не повлияло на ход торгов по паре GBP/USD.
Таким образом, за прошедшие две торговые сессии британский фунт смог укрепиться к доллару на 1,0% до уровня 1,495. Но как показали дальнейшие события, такой успех британской валюты оказался лишь кратковременным явлением, и по итогам оставшихся трех торговых сессий доллар не только смог вернуть проигранные позиции, но и продолжил рост к фунту. При этом причиной снижения курса британского фунта к доллару стали практически те же факторы, которые позволили ему вырасти в начале недели.
Спустя всего лишь два дня эйфория участников рынка Форекс по поводу создания правящей коалиции в Великобритании начала постепенно улетучиваться. Создание нового правительства, конечно же, является хорошим результатом, но если оценить тот объем проблем, который необходимо решить новой коалиции, то становится понятно, что для этого необходим большой период времени, и не факт, что в конечном итоге все закончится успешно.
Дополнительного негатива «подбросил» Банк Англии, который дал понять, что до 2012 года ужесточать денежно-кредитную политику не собирается, так как предварительный прогноз по величине инфляции находится в пределах целевого уровня 2,0%.
Опубликованная в конце недели макроэкономическая статистика оказалась в большей степени негативной, поэтому давление на фунт продолжилось.
Вышедшие данные по рынку труда Великобритании носили смешанный характер. С одной стороны, число заявок на получение пособия по безработице по итогам апреля текущего года снизилось на 27,1 тыс. в сравнении прошлым месяцем, в то время как общий уровень безработицы – с 4,8% до 4,7%. Но если проводить расчет по методике Международной организации труда, то количество безработных увеличилось на 53,0 тыс., а общий уровень безработицы остался на отметке 8,0%.
Не оправдала ожиданий экспертов статистика по внешнеэкономической деятельности Великобритании, согласно которой произошло резкое увеличение дефицита торгового баланса по итогам марта 2010 года до 7,52 млрд. фунтов, при прогнозе аналитиков 6,40 млрд. фунтов.
Таким образом, курс британского фунта к американской валюте по итогам трех последних торговых сессий снизился сразу на 2,77% до уровня 1,453 (по итогам всей прошедшей недели снижение составило 1,80%).
Пара USD/JPY
В течение всей прошедшей недели пара USD/JPY торговалась в узком ценовом диапазоне (92,2-93,2) с равнопеременным успехом для каждой валюты, при этом основное влияние на поведение данной пары в основном оказывали внешние факторы, а не внутренние.
Если говорить о макроэкономических показателях, опубликованных в стране «восходящего солнца», то их было очень мало, при этом это были второстепенные индикаторы, которые не могли оказать какого либо существенного влияния на курс японской валюты, поэтому рассматривать их мы не будем.
Большое влияние на курс йены оказали внешние новости, причем это влияние было как отрицательным, так и положительным. Среди отрицательных факторов стоит отметить новости из США, характеризующие текущее состояние американской экономики, которые публиковались в течение всей прошедшей недели, и основная масса которых отличалась существенным позитивом. Благодаря такой положительной макроэкономической статистике американская валюта смогла получить серьезную поддержку, в отличие от йены, которая не могла «опереться» на новости по японской экономике.
Продолжали влиять на курс японской валюты и операции «carry trade», причем их влияние было разнонаправленным. Если в начале торговой недели инвесторы массово открывали операции «carry trade», что было вызвано возникшим оптимизмом из-за создания в еврозоне стабилизационного фонда и договоренности о создании правящей коалиции в Великобритании, то уже в конце недели все эти операции массово закрывались, и участники рынка Форекс опять возвращались в йену, которая на данный момент является самым востребованным убежищем от риска.
Таким образом, если говорить в целом об итогах торгов по данной валютной паре, то в течение пяти торговых сессий курс йены к доллару изменялся разнонаправлено, но в конечном итоге японская валюта смогла завершить неделю в минусе, снизившись к доллару на 1,04%, а пара USD/JPY закрылась на отметке 92,2.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
На данный момент ситуация по европейской валюте кардинально не изменилась – как был негатив у участников рынка Форекс к евро, так и остался. При этом принятое решение о создании стабилизационного фонда странами Еврозоны изменить такой ситуации не смогло. С одной стороны это решение является положительным, но если подумать о том, что такой объем денежных средств должны внести также страны, которые испытывают серьезный дефицит бюджета, то ситуация уже не выглядит такой позитивной. Также инвесторы опасаются того, что создание стабилизационного фонда потребует от многих стран серьезной экономии бюджетных средств и увеличения налогов, а это в свою очередь негативно отразиться на общем экономическом состоянии стран Еврозоны, и соответственно на курсе единой европейской валюты.
Если говорить о фундаментальных факторах, то на начавшейся торговой неделе макроэкономическая статистика будет снова в большей степени нейтральной, как по американской экономике, так и по экономике Еврозоны. Поэтому сейчас трудно сказать какой валюте они смогут оказать поддержку, скорее будет как всегда – и доллару и евро с равнопеременным успехом.
Получается ситуация, когда опять весь негатив сосредоточен на европейской валюте, поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, в очередной раз будут проходить с существенным преимуществом доллара в диапазоне 1,22-1,235.
GBP/USD
Выборы в парламент Великобритании закончились, но негативное давление на британский фунт из-за этого не исчезло. Инвесторы понимают, что на решение проблем по сокращению государственных расходов и бюджетного дефицита уйдет немало времени, при этом многие действия нового правительства Великобритании в этом направлении, возможно, спровоцируют существенное снижение темпов роста экономического развития страны, что негативно отразиться на курсе национальной валюты.
В отличие от прошедшей недели, в Великобритании будет опубликовано достаточно много ключевых макроэкономических показателей, от которых, по предварительным прогнозам, эксперты не ожидают позитива, поэтому британский фунт не сможет получить поддержки со стороны экономических новостей, как это было несколько недель назад.
Таким образом, по нашему мнению торги по паре GBP/USD будут проходить с постепенным снижением курса фунта к ценовому диапазону 1,435–1,445.
USD/JPY
В отличие от двух прошедших недель, на наступившей неделе в Японии будет опубликован целый «пакет» разнообразных макроэкономических показателей, среди которых стоит отметить выход данных по ВВП за 1 квартал текущего года. Предварительные данные по этим индикаторам носят в большей степени отрицательный характер, поэтому в случае их подтверждения, курс йены окажется под существенным давлением. В тоже время, проблемы Еврозоны и Великобритании вряд ли будут решены в ближайшее время, поэтому японская валюта, как убежище от рисков, будет опять пользоваться повышенным спросом.
Поэтому курс йены к американской валюте будет опять изменяться разнонаправлено в узком ценовом коридоре, при этом к концу недели мы все-таки ожидаем незначительного роста курса японской валюты к доллару в паре USD/JPY, ориентировочно к уровню 91,5 – 92,0.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
