Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар, кто негативное, а кто и положительное, но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
На прошедшей неделе торги по паре EUR/USD проходили на фоне обсуждения «греческой проблемы» (это уже традиция, без Греции торги на Forex представить невозможно), выхода различных макроэкономических новостей по экономике США и Еврозоны, заявлений представителей различных финансовых институтов и извержения вулкана в Исландии.
Открытие торговой недели было за американской валютой, курс которой рос практически ко всем основным валютам, что было вызвано тем, что инвесторы массово уходили от риска в «тихую гавань», которой для них является доллар. Причиной такого их поведения являлось сразу несколько факторов – обвинение в незаконных финансовых махинациях компании Goldman Sachs, продолжающиеся проблемы с Грецией и извержение вулкана в Исландии, из-за которого экономика Еврозоны понесла многомиллиардные убытки.
В понедельник никаких серьезных экономических новостей в странах зоны евро не выходило, поэтому единой европейской валюте поддержки ждать было неоткуда, и доллар мог очень серьезно укрепиться к евро, но этому помешала информация с фондовых площадок США, которые открылись значительным ростом на фоне положительной корпоративной отчетности. В результате этого доллар смог укрепиться к евро по итогам первой торговой сессии только на 0,13% до уровня 1,348.
Но уже во вторник ситуация по паре EUR/USD была противоположной, в том плане, что уже в США не было опубликовано ни одного существенного макроэкономического показателя, в то время как в Европе вышли новости, характеризующие текущее экономическое состояние Германии. В последнее время практически все новости по экономике Германии являются позитивными, подтверждая в очередной раз, что эта страна быстрее других выходит из экономического кризиса, и вышедшие данные только подтвердили данное утверждение.
Так, согласно полученным данным, индекс экономических настроений в Германии в апреле составил 53,0 пункта (в марте 44,5 пункта), что существенно выше предварительного прогноза экспертов, ожидавших рост данного показателя до отметки 45,2. Выше предварительных прогнозов также оказался индекс цен производителей в Германии, который по итогам марта вырос на 0,7% в месячном выражении и на 1,5% - в годовом выражении, хотя еще месяцем ранее этот индикатор показал нулевое изменение к предыдущему месяцу, и снизился на 2,9% по сравнению с февралем прошлого года.
Дополнительным плюсом для евро стала информация об успешном размещении Грецией очередной «порции» 3-х месячных государственных облигаций на общую сумму 1,95 млрд. евро, при этом интерес инвесторов к этим ценным бумагам был на достаточно высоком уровне.
Таким образом, торговый день вторника для евро в самом начале складывался положительно, и у европейской валюты был хороший шанс отыграть у доллара утраченные ранее позиции, но все испортил доклад МВФ. В своем докладе этот финансовый институт заявил о том, проблемы с долгами европейских стран остаются актуальными на текущий момент и могут стать причиной очередной волны кризиса. После данного сообщения оптимизм относительно евро на валютном рынке пропал, и американская валюта в очередной раз продемонстрировал рост в паре EUR/USD, укрепившись на 0,32% до отметки 1,344.
Следующие два торговых дня (среда-четверг) также не принесли единой европейской валюте никакого позитива, в результате чего доллар продолжил свой рост, укрепившись за этот период сразу на 0,95% до уровня 1,331, чему в немалой степени способствовали положительные новости по экономике США и традиционные проблемы с Грецией.
Начавшиеся очередные переговоры между представителями Греции, ЕС и МВФ усилили и без того серьезные опасения инвесторов относительно дальнейшей судьбы европейской валюты. При этом дополнительного негатива в «копилку» евро добавило сообщение от статистических органов ЕС, сообщивших, что бюджетный дефицит Греции в 2009 году оказался намного выше, чем предполагалось ранее – вместо 12,7% от ВВП составил 13,6%, и это еще не предел. А снижение кредитного рейтинга Греции агентством Moody's с А2 до А3 (с возможностью дальнейшего понижения) окончательно убедило инвесторов, что окончательное решение «греческой проблемы» наступит еще не скоро.
В тоже время новости по экономике США превзошли ожидания экспертов. Так, число первичных заявок на получение пособий по безработице за предыдущую неделю снизилось на 24,0 тыс. до 456,0 тыс. (прогноз 460,0 тыс.), при этом прошлый показатель был пересмотрен в меньшую сторону – с 484,0 тыс. до 480,0 тыс.
Положительная динамика наблюдалась и на рынке недвижимости США – количество проданных домов на вторичном рынке жилья по итогам марта увеличилось на 6,8% до 5,35 млн. (прогноз 5,25 млн.), а в годовом выражении данный индикатор вырос сразу на 16,1%, что говорит о положительных сдвигах на рынке недвижимости США.
Таким образом, к пятнице на рынке Форекс сформировался устойчивый негативный тренд по европейской валюте, но это не помешало ей по итогам последнего торгового дня немного отыграть у доллара утраченные позиции, укрепившись на 0,43% до отметки 1,337, хотя по итогам всей прошедшей недели евро в паре EUR/USD снизилось на 0,98%.
Из макроэкономических новостей, вышедших в пятницу, можно отметить только данные немецкого исследовательского института IFO, согласно которым индекс делового климата в Германии по итогам апреля составил 101,6, что выше прогноза экспертов, ожидавших увидеть данный индикатор на уровне 98,7. Полученный результат стал максимальным с мая 2008 года, что говорит о том, что представители немецких коммерческих предприятий на текущий момент достаточно оптимистично оценивают перспективы дальнейшего экономического развития своей страны.
Пара GBP/USD
Британский фунт на прошедшей неделе оставался одной из немногих валют, которые разнонаправлено изменялись по отношению к американской валюте, в то время как большинство мировых валют в течение всех торговых сессий демонстрировали снижение к доллару. Но если на предыдущей неделе драйвером изменения курса британской валюты был внешний новостной фон, то в этот раз участники рынка Forex ориентировались в первую очередь на внутренние фундаментальные показатели и политическую составляющую.
В отличие от прошлой недели, когда в Великобритании была опубликована только одна серьезная новость, характеризующая текущее состояние экономики, на прошедшей неделе вышел целый «пакет» макроэкономических показателей:
- индекс потребительских цен;
- уровень безработицы;
- объем розничных продаж;
- предварительные данные по валовому внутреннему продукту;
Единственным днем на прошедшей неделе, который был свободен от экономических новостей, был понедельник, поэтому участниками рынка Forex в отношении британского фунта была разыграна «политическая карта», которая с приближением выборов в парламент становится все более актуальной. Опубликованные данные социологических исследований в очередной раз показали, что ситуация с выборами в парламент остается «запутанной», так как ни одна из партий не в состоянии будет сформировать стабильное большинство, а это ни есть хорошо в вопросе решения проблем по рекордному дефициту бюджета страны. В результате этого британский фунт по итогам торгового дня в понедельник показал незначительное снижение в паре GBP/USD на 0,37%.
Следующие два торговых дня (вторник-среда) оказались для британской валюты наиболее удачными на прошедшей неделе, так как фунт смог на фоне позитивных макроэкономических показателей укрепиться к доллару на 0,50% до отметки 1,54.
Первыми были опубликованы данные, согласно которым индекс потребительских цен в стране по итогам марта вырос на 0,6%, что оказалось выше показателя предыдущего месяца (+0,4%) и прогноза экспертов (+0,3%). В годовом выражении данный индикатор показал более существенное увеличение – к марту 2009 года рост составил 3,4% (в прошлом месяце +3,0%), при прогнозе 3,1%.
Как видно из полученных результатов, инфляционное давление в Великобритании серьезно усиливается, превысив уже целевой уровень в 2,0%, установленный Банком Англии. Поэтому многие участники валютного рынка ожидают от Банка Англии принятия мер по борьбе с высоким показателем инфляции, то есть ужесточения денежно-кредитной политики, хотя в преддверии приближающихся выборов сделать такой шаг ему будет достаточно сложно. Таким образом, значительный рост инфляции смог оказать британскому фунту первую серьезную поддержку на прошедшей неделе.
Следующими были опубликованы данные, описывающие состояние рынка труда «туманного Альбиона», согласно которым число заявок на пособие по безработице в марте снизилось на 32,9 тыс., что является положительным результатом, так как многие аналитики ждали менее существенного снижения – на 10,0 тыс.
А если взять во внимание тот факт, что такая позитивная динамика наблюдается второй месяц подряд (в феврале падение данного индикатора составило 40,1 тыс.), то отчетливо видны положительные сдвиги на рынке труда Великобритании. Дополнительным плюсом для британского фунта стал показатель уровня безработицы, который по итогам марта достиг уровня 4,8%, что не только ниже прогноза экспертов (4,9%) и показателя прошлого месяца (4,9%), но и является самым низким значением с июня 2009 года.
Но на этом весь позитив для фунта закончился, и в течение следующих двух торговых дней (четверг-пятница) британская валюта «проиграла» доллару 0,26%, что произошло благодаря фундаментальным данным, опубликованным в этот период времени.
Первый негатив для британского фунта исходил со стороны данных, характеризующих текущее состояние розничной торговли в стране. По итогам марта объем розничных продаж показал незначительный рост на 0,4% в месячном выражении, хотя эксперты ожидали увеличения сразу на 0,7%. Изменение данного индикатора в годовом выражении (+ 2,2%) также не оправдало ожиданий участников рынка Forex, которые прогнозировали рост на 2,3%.
Отчетливо видно существенное замедление темпов роста данного индикатора, так как еще в феврале объем розничных продаж вырос на 2,5% м/м и на 3,5% г/г, то есть восстановление розничной торговли в Великобритании происходит, но не такими существенными темпами, как было до этого падение.
Окончательный негативный тренд по британской валюте был сформирован после публикации предварительных данных по валовому внутреннему продукту (ВВП), которые показали, что экономический рост в Великобритании по итогам 1 квартала текущего года составил всего лишь 0,2% (прогноз +0,4%) в сравнении с предыдущим кварталом. В годовом выражении ВВП снизился на 0,3% по сравнению с 1 кварталом 2009 года, хотя эксперты ожидали снижения на 0,1%. Данные результаты, конечно же, будут пересмотрены, и даже возможно в лучшую сторону, но на текущий момент темпы восстановления экономики в Великобритании несут сплошной негатив.
Таким образом, курс британского фунта, после двух недель роста, показал по итогам прошедшей недели снижение в паре GBP/USD на 0,14% до уровня 1,536.
Пара USD/JPY
Если говорить о валюте страны «восходящего солнца», то можно отметить тот факт, что оптимизм по йене, отмечавшийся на рынке Forex в течение последних двух недель, подошел к своему завершению, чему в немалой степени способствовали как внутренние факторы, так и внешний новостной фон.
На прошедшей неделе макроэкономический новостной фон Японии не отличался большой информативностью, но выход некоторых фундаментальных показателей все-таки стоит отметить:
- индекс потребительского доверия;
- индекс активности в сфере услуг;
- результаты внешнеэкономической деятельности;
Наряду со статистическими данными, активное влияние на курс японской валюты оказали заявления представителей правительства Японии и Банка Японии, которые касались принятия некоторых решений по вопросу борьбы с текущими дефляционными процессами в стране.
Первыми в понедельник вышли статистические данные, характеризующие состояние потребительского доверия в стране «восходящего солнца», согласно которым индекс потребительского доверия по итогам марта вырос до 40,9 пунктов (прогноз экспертов 40,2), превысив результат предыдущего месяца на 1,1 пункт. С одной стороны увеличение данного индикатора является хорошим сигналом, тем более это максимальный результат с октября 2009 года. Но учитывая тот факт, что значение ниже 50 пунктов свидетельствует о потребительском пессимизме, а опубликованные после этого данные по объёмам продаж универсальных магазинов показали очередное падение, снизившись по итогам марта на 3,5%, рынок не воспринял позитива по японской валюте, в результате чего курс йены в паре USD/JPY начал снижение.
Дополнительное давление на японскую валюту оказал выход данных по активности в сфере услуг. Согласно полученным во вторник результатам, индекс активности в сфере услуг по итогам февраля снизился на 0,2% в сравнении с предыдущим месяцем, хотя еще в январе по данному индикатору наблюдался рост на 2,9%.
Не добавило оптимизма йене и заявление Министра финансов Японии, который предложил правительству страны совместно с Банком Японии начать работу над тем, чтобы решить вопрос с текущей дефляцией в стране, и выйти на уровень инфляции в 2,0%, что предполагает серьезного роста денежной ликвидности. Последовавшее после этого выступление представителя Банка Японии, который не исключил такого варианта развития событий, только добавило японской валюте негатива, так как вероятность очередного смягчения денежно-кредитной политики с каждым днем увеличивается.
Могли оказать поддержку йене данные по внешнеэкономической деятельности Японии, которые оказались на хорошем уровне, но инвесторы нашли и в них долю негатива.
По итогам марта общее сальдо внешней торговли товарами составило 948,9 трлн. йен, что больше показателя предыдущего месяца, составившего 649,6 трлн. йен, при этом экспорт товаров увеличился на 43,5%, а импорт – на 20,7%.
Как видно из полученных результатов, положительная динамика во внешнеэкономической деятельности страны отчетливо видна, но инвесторов насторожил «недостаточно большой» рост импорта товаров, что, по их мнению, говорит о слабом уровне внутреннего спроса в Японии, тем более на фоне дефляционных тенденций в стране.
Таким образом, на рынке Forex по японской валюте сложился отчетливый негативный тренд, который не смогли переломить, казалось бы, позитивные экономические новости, в результате чего йена в паре USD/JPY снижалась в течение всех пяти торговых дней, «проиграв» доллару по итогам прошедшей недели 2,08%, и достигнув отметки 94,05.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
Ситуация по паре EUR\USD продолжает оставаться неоднозначной, при этом негатива по европейской валюте на текущий момент остается намного больше чем по доллару.
С момента принятия решения по вопросу финансовой помощи Греции уже прошло две недели, но ситуация не улучшается, а даже наоборот, в некоторых моментах становится еще хуже, и снижение рейтинга агентством Moody's яркий тому пример. Аукционы по государственным облигациям Греции проходят на фоне высокого спроса со стороны инвесторов, и это радует, но доходность по этим ценным бумаг находятся на достаточно высоком уровне, в результате чего может возникнуть ситуация, что греческое правительство просто не сможет обслуживать этот долг, тем более учитывая реальный дефицит бюджета страны. Поэтому «греческий вопрос» еще рано сбрасывать со счетов, и он будет продолжать оказывать давление на европейскую валюту.
Поддержку евро могли оказать фондовые площадки США, которые в последнее время демонстрируют значительный рост на фоне положительной корпоративной отчетности, так как такая ситуация всегда являлась стимулом для инвесторов приобретать высокодоходные валюты, которой является и евро. Но на текущей неделе данный фактор не сработал из-за очень высокого негатива по европейской валюте, и не факт, что сработает в ближайшем будущем.
В тоже время американская валюта находится под давлением предстоящего заседания ФРС, которое состоится 28.04.2010, и на котором, согласно последним заявлениям ее представителей, основная процентная ставка повышена не будет. Но такое развитие событий ожидается рынком, поэтому серьезного давления на доллар ждать не приходится.
Получается ситуация, когда весь негатив сосредоточен практически на одной европейской валюте, и даже в случае выхода положительных макроэкономических новостей по Еврозоне, доверие инвесторов к ней сразу не вернется.
Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, в очередной раз будут проходить с преимуществом американской валюты в условиях низкой волатильности, и не выйдут из коридора 1,325-1,335.
GBP/USD
На текущей торговой неделе в Великобритании будет опубликовано лишь несколько макроэкономических показателей, которые с натяжкой можно отнести к основным индикаторам, характеризующих текущее экономическое состояние в стране – это розничные продажи по данным Конфедерации Британских Промышленников, индекс цен на жилье от Nationwide и индикатор потребительской уверенности от GfK.
В большинстве случаев предварительные прогнозы по данным индикаторам носят смешанный характер, можно даже сказать немного негативный, и если эти ожидания оправдаются, то на британскую валюту будет оказано очередное существенное давление.
Также не дает повода к оптимизму и продолжающаяся неопределенная ситуация с приближающимися выборами в парламент. Несмотря на близящуюся дату выборов (06.05.2010) явного лидера до сих пор нет, выходящие социологические опросы общественного мнения несут противоречивую информацию, что не может негативно отражаться на курсе национальной валюты.
Таким образом, по нашему мнению торги по паре GBP/USD не выйдут из диапазона 1,535–1,545, и будут проходить без существенных колебаний.
USD/JPY
Прогноз по японской валюте остается негативным, так как на текущий момент не видно тех факторов, за счет которых курс йена сможет показать положительную динамику.
Со стороны фундаментальных данных поддержки ждать не стоит, так как на текущей неделе будет всего две экономических новости, на которые стоит обратить внимание – это данные по розничной торговле и промышленному производству, при этом предварительные прогнозы экспертов по эти индикаторам не вселяют в инвесторов оптимизм.
Дополнительные «проблемы» йене будет оказывать информация о давлении со стороны правительства страны «восходящего солнца» на Банк Японии по вопросу дальнейшего «смягчения» денежно-кредитной политики, чтобы попытаться решить проблему с дефляцией в стране. А учитывая тот факт, что последние заявления представителей этих организаций носили практически одинаковый характер по данному вопросу, и не противоречили друг другу, то вероятность появления дополнительного объема ликвидности очень велика.
Поэтому мы ожидаем дальнейшего снижения курса йены к доллару в паре USD/JPY, ориентировочно к уровню 94,5-95,5.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
