Прошедшая неделя на FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар, кто негативное, а кто и положительное, но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
В связи с тем, что на прошедшей неделе каких либо существенных макроэкономических новостей, характеризующих состояние экономик США и стран зоны евро, практически не было, то торги по паре EUR/USD уже традиционно проходили на фоне обсуждения «греческой проблемы» и заявлений различных политических и финансовых деятелей.
Открытие первой торговой сессии началось с роста курса евро к американскому доллару, что в первую очередь стало возможным благодаря принятому на выходных решению о выделении Греции финансовой помощи. Такое решение приняли на своем заседании министры финансов стран ЕС, пообещав предоставить Греции на 3 года 30 млрд. евро (ставка 5% годовых), при этом дополнительные 15 млрд. евро могут быть выделены МВФ, в случае если у греческого правительства возникнут проблемы при размещении государственных облигаций.
В понедельник статистических данных по экономике Еврозоны не выходило, в то время как в США были опубликованы данные по состоянию бюджета страны, согласно которым дефицит бюджета по итогам марта составил 65,4 млрд. долларов при прогнозе экспертов 62,0 млрд. долларов. В результате этого негатив по американской валюте усилился, что привело к снижению курса доллара к евро по итогам торговой сессии в понедельник на 0,69%.
В течение следующих двух торговых дней ситуация по данной паре не изменилась, усилилось лишь негативное давление на американскую валюту, благодаря чему падение к евро по итогам трех торговых сессий составило 1,22%, а пара EUR/USD достигла отметки 1,365. Для этого было сразу несколько причин: удачное размещение Грецией государственных облигаций, отсутствие негатива по экономике Еврозоны и выступление главы ФРС Бена Бернанке.
Опасения многих инвесторов о том, что у греческих властей могут возникнуть проблемы с размещением государственных облигаций, не оправдались. Несмотря на пессимистические прогнозы, Греция смогла удачно разместить государственные облигации сроком на 6 и 12 месяцев, при этом вместо планируемой суммы в 1,2 млрд. евро было собрано чуть более 1,5 млрд. евро.
Из экономических новостей, характеризующих состояние экономического развития в странах зоны евро, можно выделить лишь данные по уровню потребительской инфляции в Германии, и опубликованный показатель промышленного производства в странах Еврозоны.
Согласно полученным результатам индекс потребительских цен (Consumer Price Index) в Германии по итогам марта вырос на 0,6% м/м и 1,2% г/г, что лишь немного оказалось выше прогноза аналитиков, ожидавших увеличение на 0,5% м/м и 1,1% г/г.
Промышленное производство в станах Еврозоны (Euro-Zone Industrial Production) по итогам февраля также показало увеличение на 0,9% м/м и 4,1% г/г, при ожидании экспертами роста на 0,3% м/м и 2,9% г/г.
В целом можно сказать, что экономическая ситуация в Еврозоне показывает положительную динамику, но говорить об окончательном восстановлении после кризиса еще очень рано, но даже этих данных оказалось достаточно, чтобы оказать поддержку евро.
Если говорить о макроэкономических показателях, вышедших во вторник-среду в США, то можно сказать, что в большинстве своем они демонстрировали положительную динамику.
Так, например, розничные продажи в США (Advance Retail Sales) по итогам марта выросли на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что выше прогноза экспертов 1,2%, а показатель февральского изменения данного индикатора был пересмотрен в сторону улучшения с 0,3% до 0,5%.
Экономические данные по США могли оказать поддержку доллару, но валютный рынок их проигнорировал, а сосредоточился на выступлении главы ФРС Бена Бернанке, который в Конгрессе США опять заявил о том, что сохранение низкого уровня процентных ставок в стране будет продолжаться продолжительный период времени, в результате чего курс американской валюты продолжил свое снижение к евро.
Но уже по итогам двух последних торговых сессий доллар смог существенно отыграть утраченные ранее позиции в паре EUR/USD, укрепившись к евро сразу на 1,11%, но этого оказалось недостаточно, и евро смогло по итогам всей прошедшей недели вырасти к американской валюте всего лишь на 0,10%, закрывшись на отметке 1,35. Причиной такой ситуации традиционно стал «греческий вопрос», который в последнее время является практически единственной причиной падения евро, и опубликованная в США положительная макроэкономическая статистика.
Несмотря на то, что финансовую помощь Греции выделили, а греческое правительство смогло успешно разместить первую партию государственных облигаций, неожиданно от греческих властей поступило официальное предложение к странам ЕС и МВФ провести очередную совместную встречу. Такой поворот событий не мог остаться незамеченным участниками валютного рынка, которые моментально отреагировали на него массовыми продажами единой европейской валюты, даже, несмотря на заявления представителей Греции о том, что они не будут просить дополнительной финансовой помощи.
В тоже время дополнительную поддержку доллару оказали вышедшие в эти дни экономические новости, которые в целом позитивно характеризовали экономическое развитие США.
Так, например, согласно опубликованным данным, показатель строительства новых домов (Housing Starts) в марте текущего года составил 626,0 тыс. (прогноз 605,0 тыс.), при этом результат прошлого месяца был пересмотрен с 575,0 тыс. до 616,0 тыс.
Также продемонстрировал положительный результат показатель разрешений на строительство (Building Permits), который по итогам марта достиг отметки 685,0 тыс. при прогнозе 625,0 тыс., а результат за февраль был пересмотрен в большую сторону – с 612,0 тыс. до 637,0 тыс.
Учитывая тот факт, что строительная отрасль является одной из ключевых в экономике США, то выход таких позитивных данных был хорошо встречен участниками валютного рынка, а это в свою очередь положительно отразилось на курсе доллара.
Пара GBP/USD
Если говорить о британской валюте, то для нее ситуация в паре GBP/USD продолжает оставаться стабильно хорошей, в результате чего фунт смог опять показать рост к доллару по итогам прошедшей недели.
Но если на предыдущей неделе драйверами роста для британского фунта выступали фундаментальные факторы, то в этот раз участники валютного рынка ориентировались на внешний новостной фон, так как серьезных макроэкономических новостей по экономическому состоянию Великобритании практически не было.
Единственной существенной экономической новостью, вышедшей на прошедшей неделе в Великобритании, были данные по внешнеэкономической деятельности этой страны.
Так, по данным Национального статистического бюро (Office of National Statistics), дефицит видимого торгового баланса (Visible Trade Balance) в феврале снизился по сравнению с предыдущим месяцем до отметки 6,17 млрд. фунтов (в январе 8,07 млрд. фунтов), что существенно ниже прогноза аналитиков, ожидавших увидеть 7,40 млрд. фунтов. Дефицит общего торгового баланса (Trade Balance) по итогам февраля также оказался лучше прогноза экспертов, составив 2,06 млрд. фунтов (прогноз 3,0 млрд. фунтов), хотя еще месяц назад значение данного показателя находилось на уровне 3,9 млрд. фунтов.
Полученные результаты по внешнеэкономической деятельности Великобритании оказались наилучшими за последние несколько лет, вызвав у инвесторов прилив оптимизма по общему экономическому состоянию страны, и оказали фунту такую существенную поддержку, что ее хватило практически на всю торговую неделю.
Дополнительный оптимизм британской валюте в паре GBP/USD оказывали, как было сказано выше, внешние информационные факторы. Так, всеобщий оптимизм на валютном рынке в начале прошедшей недели по «греческой проблеме» в совокупности с общей слабостью доллара привели к тому, что фунт по итогам четырех торговых сессий ежедневно демонстрировал положительную динамику, укрепившись к американской валюте на 0,62%, в результате чего пара GBP/USD достигла отметки 1,549.
Но уже в пятницу произошла существенная коррекция, вызванная тем, что американская валюта получила поддержку со сторону макроэкономических показателей, а на валютном рынке опять вспомнили о проблемах Греции, что помогло доллару отыграть потери ко многим валютам, в том числе и к британскому фунту, укрепившись сразу на 0,53%.
Но этого оказалось недостаточно, чтобы доллар продемонстрировал положительный результат по итогам всей прошедшей недели, поэтому, как и неделей ранее, фунт в паре GBP/USD укрепился к американской валюте – в этот раз 0,09% до отметки 1,539.
Пара USD/JPY
Что касается японской валюты, то на прошедшей неделе ситуация в паре USD/JPY во многом напоминала поведение пары GBP/USD, так как в основном испытывала зависимость не от фундаментальных данных, характеризующих состояние экономики Японии, а от внешнего новостного фона.
В последнее время новостной фон по макроэкономическим показателям Японии оставался малоинформативным, и прошедшая неделя не стала исключением, из всех новостей стоит выделить только заявление главы Банка Японии о текущем экономическом состоянии страны и данные по промышленному производству.
На своей пресс-конференции глава Банка Японии Масааки Ширакава в очередной раз подтвердил свои предыдущие высказывания о том, что вероятность повторного спада в экономике страны продолжает снижаться, так как наблюдаются признаки устойчивого экономического восстановления.
Подтвердили его слова вышедшие данные, согласно которым промышленное производство (Industrial Production) по итогам февраля снизилось на 0,6% в сравнении с предыдущим месяцем. С одной стороны полученный результат является отрицательным, но если учесть тот факт, что эксперты ожидали более существенного падения – на 0,9%, то можно сказать следующее – не все так плохо в экономике Японии, тем более это подтверждается ростом данного индикатора в годовом выражении, который составил целых 31,3%.
В целом экономические данные смогли оказать йене поддержку, тем более на фоне слабости доллара в начале прошедшей недели. Но стоит отметить тот факт, что даже в конце торговой недели, когда доллар рос ко многим валютам, йена продолжала укрепляться в паре USD/JPY, что было обусловлено очередным массовым закрытием операций «carry trade» - инвесторы предпочли вернуться в йену (как валюту фондирования).
Таким образом, валюта страны «восходящего солнца», несмотря на продолжающиеся негативные прогнозы по ней, уже вторую неделю подряд укрепляется к доллару в паре USD/JPY – по итогам прошедшей недели йена выросла к американской валюте на 1,12% до уровня 92,1.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
Ситуация по паре EUR\USD остается неоднозначной. С одной стороны «очередное» принятие решения по проблемам Греции смогло оказать евро поддержку, но оптимизма инвесторов хватило всего лишь на несколько торговых сессий. На валютном рынке остается достаточное количество скептиков, считающих, что выделенных средств хватит максимум до конца текущего года, после чего опять возникнет потребность в заимствованиях, тем более существует угроза того, что Греция не сможет в полном объеме обслуживать свой государственный долг. Не стоит забывать и о том, что выделенную финансовую помощь Греции каждая страна ЕС, участвующая в этом процессе, должна утвердить в соответствии со своими внутренними правилами, а с этим могут возникнуть серьезные проблемы. Таким образом, участники валютного рынка поймут, что ЕС не в состоянии принимать таких глобальных совместных решений, и курс евро устремится вниз.
С другой стороны американская валюта также находится под давлением предстоящего заседания ФРС, которое состоится 28.04.2010, и на котором, согласно последним заявлениям ее представителей, основная процентная ставка повышена не будет.
Получается ситуация, когда ни у одной валюты существенного преимущества не будет, и ситуация во многом будет зависеть от поступающих на валютный рынок макроэкономических новостей.
Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, в очередной раз будут проходить в узком ценовом коридоре 1,345-1,36, с очень низкой волатильностью и с равнопеременным успехом, как для одной валюты, так и для другой.
GBP/USD
Текущая неделя, в отличие от предыдущих, будет характеризоваться публикацией самых разнообразных макроэкономических новостей, описывающих текущее экономическое состояние в Великобритании, начиная от показателя инфляции, данных по рынку труда и заканчивая предварительными данными по ВВП за 1 квартал текущего года.
В большинстве случаев предварительные прогнозы по данным индикаторам носят смешанный характер, можно даже сказать немного негативный, и если эти ожидания оправдаются, то на британскую валюту будет оказано существенное давление.
Неопределенная ситуация с приближающимися выборами в парламент также не дает повода к оптимизму, несмотря на близящуюся дату выборов (06.05.2010) явного лидера до сих пор нет, выходящие социологические опросы общественного мнения несут противоречивую информацию, что не может негативно отражаться на курсе национальной валюты.
По нашему мнению торги по паре GBP/USD не выйдут из диапазона 1,52–1,535, и будут проходить без существенных колебаний.
USD/JPY
Несмотря на двухнедельный рост йены к доллару, неопределенность в отношении японской валюты сохраняется.
Во-первых, со стороны экономических новостей йене ждать поддержки на текущей неделе не стоит, единственная новость, заслуживающая внимания рынка – это выход данных по индексу доверия потребителей (Consumer Confidence), от которых эксперты ничего положительного не ждут.
Во-вторых, появилась информация о том, что на Банк Японии оказывается давление по вопросу дальнейшего «смягчения» денежно-кредитной политики, так как статистика предыдущей недели усилила опасения о дальнейшей дефляционной тенденции в стране. А учитывая тот факт, что Банк Японии совсем недавно увеличил объем покупки долгосрочных облигаций японского правительства, то дополнительный объем ликвидности сможет серьезно опустить курс йены.
Так же давление на йену может оказать всплеск оптимизма в отношении высокодоходных валют, что вызовет интерес инвесторов к возобновлению операций «carry trade». Поэтому мы ожидаем снижения курса йены к доллару в паре USD/JPY, ориентировочно к уровню 92,5-93,0.
Единственной надеждой для японской валюты остается начавшийся в США сезон корпоративной отчетности, который, судя по предварительным опубликованным данным, должен быть в целом положительным, что автоматически вызовет рост фондовых рынков США, ослабит доллар и окажет поддержку йене.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
