Прошедшая неделя на FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар, кто негативное, а кто и положительное, но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
События предыдущей недели показали, что многие инвесторы еще не готовы полностью оказывать единой европейской валюте высокий уровень доверия, даже, несмотря на некоторый позитив, наметившийся в последнее время, в частности по вопросам решения проблем Греции. И как показало время, во многом они были правы. Не получив неделей ранее никаких дополнительных факторов в пользу евро, основная масса инвесторов уже традиционно ожидала увидеть фаворитом в паре EUR/USD американскую валюту.
В целом ожидания инвесторов оправдались, в течение четырех торговых сессий доллар, хоть и незначительно, но укреплялся к евро, в результате чего пара EUR/USD достигла уровня 1,334. Но уже по итогам торговой сессии в пятницу европейская валюта смогла отыграть у доллара сразу 1,06%, и пара EUR/USD закрылась на отметке 1,349, что всего лишь на 0,02% больше показателя предыдущей недели.
В связи с тем, что в понедельник никакой статистики по экономике Еврозоны не ожидалось, все внимание инвесторов было сосредоточено на экономических данных из США. И они в полной мере смогли оправдать самые оптимистичные ожидания экспертов, что оказало американской валюте существенную поддержку.
Самыми первыми вышли данные от Института управления поставками (Institute for Supply Management), согласно которым индекс ISM для непроизводственной сферы по итогам марта достиг отметки 55,4, что оказалось значительно больше показателя предыдущего месяца (53,0) и прогноза аналитиков (54,0). Этот индикатор показывает позитивную динамику уже третий месяц подряд, говоря о том, что деловая активность в сфере услуг выходит из кризисного состояния, а это является положительным сигналом инвесторам, так как сфера услуг составляет значительную долю в ВВП США.
Сразу после этого Национальная ассоциация риэлторов (National Association of Realtors) опубликовала отчет, в котором были опубликованы следующие статистические данные: объем незавершенных сделок по продаже жилья (Pending Home Sales) в феврале увеличился сразу на 8,2%, хотя эксперты ожидали падения на 1,0%, а в предыдущем месяце было зафиксировано снижение на 7,6%.
Увеличение спроса на жилье так же является положительным сигналом, как для инвесторов, так и для всей американской экономики, ведь рынок недвижимости – один из крупнейших ее секторов.
Учитывая тот факт, что во вторник существенных новостей по экономике США не ожидалось, европейская валюта имела возможность вернуть себе утраченные позиции, но как всегда ей помешала Греция. Еще на предыдущей неделе казалось, что греческий фактор на валютном рынке уже отыгран, но как только у евро появляется возможность хоть немного укрепиться, сразу же он опять появляется. Многие информационные агентства во вторник выходили со следующими заголовками «Греция – Продолжение следует!», «Греция –Forever!» и т.д.
Причиной очередного снижения евро стало то, что греческие власти, спустя десять дней с момента принятия «плана спасения», вдруг осознали, что он, оказывается, им совсем не выгоден. Появились сообщения, что Греция желает избежать участия МВФ в предоставлении ей финансовой поддержки, так как условия этой помощи для нее невыгодны. По этой же причине финансовая помощь от ЕС так же не устраивает Грецию, поэтому она рассматривает возможность разместить свои государственные облигации в США, где условия более приемлемые. Благодаря этим новостям начались массовые продажи европейской валюты, в результате чего доллар опять смог укрепиться к евро.
Таким образом, первые две торговые сессии задали негативный тренд по евро, который продолжался в течение следующих двух дней, так как инвесторы в этот период явно не хотели рисковать.
В среду новостей по США не ожидали, поэтому внимание участников рынка было приковано к выходу первых существенных статистических данных по экономике Еврозоны.
Опубликованные в самом начале дня окончательные данные по ВВП Еврозоны оказались ниже прогноза экспертов, в результате чего евро продолжило свое снижение. Eurostat, неожиданно для многих, понизил предварительные данные роста ВВП за 4 квартал 2009 года с 0,1% до 0%, а годовой показатель изменения данного индикатора был уменьшен с 2,2% до 2,1%.
Таким образом, полученные данные доказали, что экономическая ситуация в Еврозоне продолжает оставаться на достаточно низком уровне, без явных признаков улучшения, оказывая существенное давление на единую европейскую валюту.
Вышедшие после этого положительные данные по экономике Германии, где объем заказов промышленных предприятий (Factory Orders) по итогам февраля не изменился (эксперты прогнозировали падение на 0,5%), на общую ситуацию повлиять уже не могли.
Они лишь подтвердили, что экономическая ситуация в Германии на текущий момент является одной из самых стабильных в Еврозоне, демонстрируя первые признаки оздоровления.
Торги в четверг проходили на фоне принятия ЕЦБ решения о величине базовой процентной ставки, а в США ждали публикации отчета по рынку труда.
В первом случае никаких сюрпризов не произошло, как и ожидали эксперты, ЕЦБ оставил уровень базовой процентной ставки на прежнем уровне 1,0%.
В тоже время, две новости, вышедшие в этот день, смогли оказать евро существенную поддержку. Во-первых, Министр финансов Греции заявил о том, что дефицит бюджета страны по итогам 1 квартала текущего года составил 4,3 млрд. евро, хотя еще год назад он был на уровне 7,1 млрд. евро. Во-вторых, Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише на своей пресс-конференции сказал, что «дефолт не представляет угрозы для Греции, и она в состоянии сама решить свои финансовые проблемы».
Опубликованные Министерством труда США (United States Department of Labor) данные по рынку труда оказались хуже ожиданий: число первичных заявок на получение пособий по безработице (Initial Jobless Claims), с учетом сезонных факторов, за неделю до 04.04.2010 выросло на 18,0 тыс. до 460,0 тыс. (прогноз – 433,00 тыс.). Так же в худшую сторону был пересмотрен показатель предыдущей недели – с 439,0 до 442,0 тыс. Несмотря на то, что данный индикатор в течение последних пяти недель демонстрировал позитивную динамику, общее состояние рынка труда еще далеко от оптимального уровня.
Таким образом, торговая сессия в четверг, традиционно начавшаяся ростом курса доллара к евро, заканчивалась тем, что европейская валюта стала постепенно отыгрывать позиции, но предыдущий негативный тренд по ней не дал этого сделать окончательно, пара EUR/USD снизилась всего лишь на 0,01%.
Но то, что не удалось сделать евро в четверг, оно смогла сделать в пятницу. После относительно удачной для европейской валюты сессии в четверг, инвесторы уже не так негативно были к ней настроены, а после новости о том, что европейские страны согласны пойти на смягчение условий предоставления пакета финансовой помощи Греции, курс евро стремительно пошел вверх. По итогам только одной этой сессии евро смогло отыграть у американской валюты сразу 1,06%, благодаря чему пара EUR/USD закрылась на отметке 1,349, что на 0,02% превысило уровень закрытия предыдущей недели.
Пара GBP/USD
Что касается ситуации с британской валютой, то она опять превзошла все самые оптимистичные ожидания, показав рост к доллару по итогам прошедшей недели. Правда, если неделей ранее по паре GBP/USD практически все торговые сессии закрывались в пользу фунта, то в течение последней торговой недели наблюдалось разнонаправленное движение. В результате этого за прошедшую неделю фунт смог укрепиться в паре GBP/USD сразу на 1,12% до уровня 1,537.
Если смотреть на валютную пару GBP/USD с фундаментальной точки зрения, то существенное влияние на ее поведение оказали следующие экономические новости, вышедшие на прошедшей неделе в Великобритании:
- индекс деловой активности в строительном секторе;
- объем промышленного производства;
- индекс цен производителей;
Первыми на прошедшей неделе были опубликованы данные по индексу деловой активности в строительном секторе (Construction PMI), показавшие, что данный индикатор по итогам марта вырос до отметки 53,1, хотя еще месяц назад он был на уровне 48,5, а большинство аналитиков ожидали менее существенного увеличения – до 48,8. В последнее время строительный сектор оставался наиболее слабым в британской экономике, поэтому вышедшие позитивные данные смогли оказать фунту серьезную поддержку.
В тоже время, опубликованные на следующий день статистические данные, показывающие падение индекса деловой активности в секторе услуг (PMI Services) в марте до уровня 56,5 (при прогнозе экспертов 58,2), привели к тому, что британская валюта по итогам торговой сессии среды зафиксировала максимальное снижение к доллару на прошедшей неделе – на 0,23%.
Но это был единственный успех американской валюты в паре GBP/USD на прошедшей неделе, в дальнейшем фунт уже не отдавал завоеванных позиций, чему в немалой степени способствовали вышедшие положительные новости по британской экономике.
Сначала поддержку британской валюте оказали данные по промышленному производству (Industrial Production), которое, несмотря на прогнозы аналитиков, по итогам февраля выросло на 1,0%, а не на 0,5%, как ожидал рынок. Так же в большую сторону был пересмотрен показатель роста в январе – с 0,4% до 0,5%.
Не принесло негатива рынку и решение Банка Англии, который оставил базовую процентную ставку на прежнем уровне 0,5%, и не изменил объем программы покупки облигаций, составляющей 200,0 млрд. фунтов. Все эти решения прогнозировались экспертами заранее, поэтому оживления на рынке они не вызвали.
Реакцию рынка вызвали новости, вышедшие после решения Банка Англии. Так, по итогам марта, индекс отпускных цен производителей (Producer Price Index Output) вырос на 0,9% (прогноз 0,4%), а индекс закупочных цен производителей (Producer Price Index Input) увеличился сразу на 3,6% (прогноз 1,2%).
Данные индикаторы являются ключевыми показателями для определения будущего уровня потребительской инфляции в стране, поэтому текущий высокий уровень ценового давления может повлиять на решение Банка Англии ужесточить свою денежно-кредитную политику, пойдя на увеличение размера базовой процентной ставки. В связи с этим на рынке появился дополнительный интерес к британской валюте, что привело к ее укреплению.
Как видите, новостной фон Великобритании уже вторую неделю несет фунту практически один позитив, в результате чего британская валюта в паре GBP/USD укрепилась за этот период сразу на 3,19%.
Пара USD/JPY
Несмотря на негативные прогнозы, опубликованные неделей ранее, валюта страны «восходящего солнца» не стала демонстрировать негативную динамику к доллару, а смогла по итогам прошедшей недели укрепиться в паре USD/JPY на 1,46% до уровня 93,1.
В последнее время новостной фон по макроэкономическим показателям Японии оставался малоинформативным и существенной поддержки йене не оказывал. Не стала исключением и прошедшая неделя, из всех новостей стоит выделить только очередное заседания Банка Японии, который в очередной раз устанавливал уровень базовой процентной ставки в стране.
Если говорить о решении Банка Японии оставить базовую процентную ставку на прежнем уровне 0,1%, то оно было ожидаемо рынком и никакого существенного влияния на ход торгов не оказало. Общий интерес вызывали заявления представителей Банка Японии по поводу своего решения.
В целом все заявления Банка Японии носили положительный характер по вопросу текущего состояния экономики страны, и оказывали йене серьезную поддержку.
Так управляющий Банка Японии Масааки Сиракава заявил, что вероятность повторения второй волны рецессии в стране находится на достаточно низком уровне, а восстановление экономики страны стало более четким, и Банк Японии намерен в дальнейшем сохранять крайне мягкую денежно-кредитную политику.
Так же было отмечено, что текущий рост японской экономики стал возможен благодаря улучшению экономической ситуации за рубежом и принятым мерам в сфере кредитно-денежной политики. В тоже время внутренний спрос пока находится на достаточно низком уровне и положительного воздействия на экономику не оказывает. Так же проблемой остается уровень дефляции, который уже длительный период времени является «критически важным вызовом» для экономики страны.
В общем, рынок принял заявления Банка Японии положительно, в результате чего йена в паре USD/JPY продолжило свой рост.
Дополнительную поддержку японской валюте оказало снижение объемов операций «carry trade» - инвесторы предпочли вернуться в йену (как валюту фондирования), а так же общая «слабость» доллара на прошедшей неделе.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
Несмотря на то, что евро по итогам прошедшей недели показало положительный результат, среднесрочные перспективы европейской валюты на текущий момент остаются пессимистичными. Ситуацию с Грецией рынок вроде бы уже «отыграл» не один раз, но расслабляться еще рано. Все попытки греческого правительства разместить государственные облигации проходят не так оптимистично, как хотелось бы, с существенными проблемами. Стоит так же помнить о том, что проблемы, аналогичные греческим, существуют у многих стран ЕС, и они могут «выстрелить» в любой момент, нужно быть всегда к этому готовым.
Если говорить о начавшейся неделе, то фундаментальных факторов, способных «качнуть» ситуацию в паре EUR\USD в ту или иную сторону не наблюдается. Во-первых, их будет не так много, как хотелось бы, во-вторых, ключевых экономических новостей, способных повлиять на ход торгов, буде еще меньше, и большинство из них будет из США.
Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, будут проходить в узком ценовом коридоре 1,35-1,365, с очень низкой волатильностью и с равнопеременным успехом, как для одной валюты, так и для другой.
GBP/USD
Текущая неделя не будет отличаться массовой публикацией экономической статистики в Великобритании, единственными данными, на которые стоит обратить внимание – это сальдо баланса видимой торговли (Visible Trade Balance GBP), по которым аналитики ждут позитивных изменений. Поэтому, в случае подтверждения данного прогноза, фунт может получить существенную поддержку, как это было на прошедшей неделе. По нашему мнению торги по паре GBP/USD не выйдут из диапазона 1,53–1,55, и будут проходить без существенных колебаний.
В среднесрочном плане прогноз не меняется. Перспективы фунта уже не так оптимистичны, чему виной, как писалось ранее, неопределенная ситуация с приближающимися выборами в парламент и окончательным принятием бюджета. Участники рынка опасаются, что новый парламент и правительство не смогут провести консолидацию бюджета, а это грозит снижением высоких суверенных рейтингов страны, в результате чего на британскую валюту будет оказано серьезное давление.
На текущий момент по результатам последних социологических опросов, разрыв в рейтинге между Консервативной партией и Лейбористами постепенно растет, что обнадеживает участников рынка в плане возможного создания большинства в парламенте и принятия консолидированного бюджета. Для фунта это является положительным моментом, хотя ситуация продолжает оставаться нестабильной и вся борьба еще впереди, поэтому риски для британской валюты остаются еще высокими.
USD/JPY
Наш прогноз по паре USD/JPY остается без изменений, несмотря на то, что прошедшая неделя для йены была достаточно позитивной. Ближайшая перспектива японской валюты выглядит не так хорошо, и все те факторы, которые оказывали ей поддержку, постепенно заканчиваются, а нового позитива не появляется.
Со стороны экономических новостей японской валюте так же не стоит ждать поддержки, единственная новость, заслуживающая внимания рынка – это выход данных по промышленному производству страны, от которых эксперты ничего положительного не ждут.
Так же давление на йену может оказать всплеск оптимизма в отношении высокодоходных валют, что вызовет интерес инвесторов к возобновлению операций «carry trade». Поэтому мы ожидаем снижения курса йены к доллару в паре USD/JPY, ориентировочно к уровню 94,0-95,0.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
