Прошедшая неделя на FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар, кто негативное, а кто и положительное, но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
Начало прошедшей торговой недели проходило на фоне принятого неделей ранее позитивного решения по проблемам Греции, поэтому доллар стал постепенно терять позиции к единой европейской валюте. Тем не менее, длилось это не долго, и дальнейшие события показали, что участники рынка еще до конца не готовы оказывать евро высокий уровень доверия и продолжают сохранять относительно него достаточную долю сомнений.
Многим инвесторам были необходимы дополнительные факторы, чтобы начать проявлять интерес к рисковым валютам, но по итогам первых двух торговых дней они таких сигналов так и не получили, в результате чего пара EUR/USD двигалась в очень узком диапазоне с равнопеременным успехом, так и не сумев закрепиться выше отметки 1,35.
Вышедшие в этот период макроэкономические данные были достаточно позитивными как для евро, так и для доллара, что позволяло сохранить состояние равновесия между этими валютами.
Так индекс экономической уверенности Еврозоны по итогам марта вырос до максимального показателя с 2008 года, достигнув отметки 97,1, что больше показателя предыдущего месяца (95,9) и прогноза экспертов (97,1).
В США положительными оказались следующие индикаторы:
- данные по уровню доходов и расходов населения;
- индекс потребительского доверия;
Так, например, по итогам марта индекс потребительского доверия достиг уровня 52,5, что значительно выше прогноза аналитиков (50,0) и значения прошлого месяца (46,0), когда было зафиксировано падение данного индикатора до минимального значения с апреля 2009 года. Таким образом, потребительское доверие в США продолжает оставаться на достаточно высоком уровне, что говорит об уверенности населения страны в текущей экономической ситуации.
Но уже в течение трех последующих торговых сессий чаша весов все-таки склонилась в сторону единой европейской валюты, которая смогла, хоть и незначительно, укрепиться к доллару.
Сильное давление на американскую валюту оказали данные от агентства ADP, которые показали, что занятость в частном секторе страны по итогам марта снизилась на 23,0 тыс. (в феврале падение на 20,0 тыс.), в то время как большинство экспертов ожидало увеличение данного индикатора на 50,0 тыс.
Снижение этого показателя сигнализировало трейдерам о негативной ситуации на рынке труда и, соответственно, о росте количества безработных в США.
Не порадовала участников рынка и информация из Чикаго, где вышли отрицательные статистические данные, в частности индекс менеджеров по снабжению в марте снизился до отметки 58,8, в то время как месяцем раньше он равнялся 62,6, а прогнозы были на уровне 60,8.
В тоже время опубликованные данные по состоянию экономики Еврозоны, в частности показатель гармонизированного индекса потребительских цен превысил прогнозы аналитиков, показав рост не на 1,1%, а на 1,5% по итогам марта, что является максимальным увеличением с декабря 2008 года. Таким образом, угроза дефляции в странах ЕС на текущий момент отошла на второй план, что послужило для евро хорошим сигналом.
Получилось, что к концу недели на валютном рынке уже сложился негативный тренд по доллару в паре EUR/USD, поэтому следующие данные по США, которые были в большей степени положительными, чем негативными, поддержку американской валюте не оказали. Сложилась парадоксальная ситуация, весь позитив по США трактовался не в пользу доллара, а как намек на скорейшее восстановление всей мировой экономики, поэтому у инвесторов стал просыпаться «аппетит» к рисковым активам, в результате чего пара EUR/USD по итогам торговой сессии в четверг достигла отметки 1,358.
Единственной новостью, вышедшей в этот период и поддержавшей доллар, стало сообщение о количестве первичных заявок на получение пособий по безработице, которое продолжило свое снижение, сократившись в этот раз на 6,0 тыс. до 439,0 тыс., при прогнозе в 440,0 тыс.
Получается, что ситуация на рынке труда США не такая критичная, как виделось изначально.
В результате этого пара EUR/USD смогла опуститься ниже уровня 1,35, достигнув отметки 1,348, хотя по итогам всей недели евро смогло незначительно укрепиться к американской валюте на 0,61%.
Пара GBP/USD
Что касается ситуации с британской валютой, то она превзошла все самые оптимистичные ожидания, так как фунт стал одним из немногих, кто существенно вырос по отношению к доллару на прошедшей неделе. Если на предыдущих торговых сессиях по паре GBP/USD наблюдалось разнонаправленное движение, то в течение последней торговой недели практически все сессии закрывались в пользу британского фунта, и лишь в пятницу была зафиксирована небольшая коррекция в пользу доллара.
В результате этого за прошедшую неделю фунт смог значительно отыграть утраченные позиции, укрепившись в паре GBP/USD сразу на 2,05% до уровня 1,52.
Если смотреть на валютную пару GBP/USD с фундаментальной точки зрения, то существенное влияние на ее поведение оказали следующие экономические новости, вышедшие на прошедшей неделе в Великобритании:
- изменение объёма денежного агрегата M4;
- валовый внутренний продукт;
- индекс цен на жилье Nationwide;
И если новостной фон неделей ранее нес британской валюте сплошной негатив, то практически все данные, опубликованные на прошедшей неделе, смогли сыграть свою положительную роль для фунта.
Хотя начало недели могло быть не таким уж и радужным для фунта, так как рейтинговое агентство Standard & Poor's решило сохранить негативный прогноз для рейтинга Великобритании, что слегка разочаровало участников рынка, но существенных продаж британской валюты не последовало, так как существующий рейтинг все-таки был оставлен на высоком уровне ААА.
В дальнейшем валютный рынок (практически всю неделю) был под воздействием положительного новостного фона со стороны «туманного Альбиона».
Первыми вышли данные по денежно-кредитной политике, в частности показатель денежного агрегата М4, который вопреки прогнозам аналитиков вырос в феврале на 0,3% (в январе было снижение на 0,1%), что является самой положительной динамикой с осени 2009 года. Но и это еще не все, общее чистое потребительское кредитование в Великобритании по итогам февраля составило 2,1 млрд. фунтов (самый высокий уровень с лета 2008 года) при прогнозе 1,4 млрд. фунтов. Как видно из этой статистики, меры по активизации сферы кредитования, принимаемые Банком Англии, начинают постепенно приносить свои плоды.
Значительную поддержку фунту так же оказали данные от Nationwide, согласно которым индекс цен на жилье в марте вырос на 0,7% (в феврале падение на 0,8%), в то время как участники рынка ждали менее существенного роста, всего лишь на 0,2%.
Окончательные данные по ВВП за 4 квартал прошлого года, пересмотренные в сторону повышения с 0,3% до 0,4%, смогли лишь добавить, в уже сформировавшийся положительный тренд по фунту, свою долю оптимизма по состоянию экономики страны.
Как видите, позитива для британской валюты на прошедшей неделе было предостаточно, хотя заканчивала торговую неделю пара GBP/USD, как и было написано выше, небольшой коррекцией в пользу доллара, (закрывшись на уровне 1,52: -0,54% к показателю четверга).
Пара USD/JPY
В отличие от европейской и британской валют, японская йена не смогла отыграть у доллара утраченные на предыдущей неделе позиции и продолжила свое падение, снизившись по итогам прошедшей недели на 2,23% к уровню 94,5.
Новостной фон по макроэкономическим показателям страны «восходящего солнца», уже которую неделю, продолжает оставаться относительно малоинформативным и поддержку йене в очередной раз не оказывает. Статистические данные, которые были опубликованы на прошедшей неделе, характеризовали экономику страны с отрицательной стороны, оказывая, таким образом, существенное давление на японскую валюту.
Из наиболее значимых новостей наше внимание было приковано к выходу следующих экономических индикаторов:
- индекс промышленного производства;
- расходы домашних хозяйств;
- уровень безработицы;
- объем нового жилищного строительства;
- отчет Банка Японии Tankan;
Если говорить о данных индикаторах в целом, то можно с уверенностью сказать, что они в очередной раз подтвердили усиление негативных трендов в японской экономике. Ни один из пяти опубликованных показателей не смог своим выходом хоть немного усилить национальную валюту, что бывает достаточно редко, обычно новостной фон в Японии носит смешанный характер.
Начало негативного тренда по йене было положено данными по промышленному производству, согласно которым в феврале падение составило 0,9% к предыдущему месяцу (первое месячное снижение за последний год), хотя еще в январе был зафиксирован рост на 2,7%.
Не отличался позитивом показатель расходов домашних хозяйств, так же снизившийся в феврале на 0,5% в годовом выражении (после роста на 1,7% в январе), и это притом, что аналитики прогнозировали рост данного индикатора на 1,5%.
Что касается уровня безработицы, то здесь позитива никто изначально не ждал, данные вышли на уровне ожидания экспертов и предыдущего месяца – 4,9%.
С одной стороны увеличение данного показателя не происходит, что хорошо, но в тоже время существенно снижается количество занятого населения – по итогам февраля текущего года сразу на 290,0 тыс., в то время как год назад – всего лишь на 60,0 тыс.
Т.е. общая ситуация на рынке труда не столь хороша, как может показаться на первый взгляд.
Таким образом, все эти новости, вышедшие в начале недели, смогли определить негативный тренд по йене к доллару и последующий выход данных только его усиливал.
Так опубликованный отчет Банка Японии Tankan показал, что индекс активности в секторе крупных производителей по итогам 1 квартала текущего года совпал с прогнозными данными и составил -14. Это конечно лучше данных за аналогичный период прошлого года (-24), но в целом данный индикатор продолжает нести негатив, оказывая давление на йену, так как находится в отрицательной зоне, что говорит о пессимизме японских корпораций в отношении состояния своей национальной экономике.
Если говорить об объемах нового жилищного строительства, то вышли такие статистические данные: количество новостроек в феврале сократилось на 9,3% в годовом выражении (в январе падение на 8,1%), а количество заказов в строительной отрасли – на 20,3%, думаем, комментарии здесь излишни.
Как видите, негатива для йены на прошедшей неделе было предостаточно, и скорее всего в ближайшее время ситуация кардинально не поменяется, так как для этого нет никаких предпосылок.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
Несмотря на то, что евро по итогам прошедшей недели показало положительный результат, дальнейшие перспективы европейской валюты на текущий момент не так оптимистичны. Ситуацию с Грецией рынок вроде бы уже «отыграл», но расслабляться еще рано. Все попытки греческого правительства разместить государственные облигации проходят не так оптимистично, как хотелось бы, с некоторыми проблемами, поэтому есть высокая вероятность того, что вмешательство МВФ потребуется гораздо раньше, чем планировалось изначально. Стоит так же помнить о том, что проблемы, аналогичные греческим, существуют у многих стран ЕС, и они могут «выстрелить» в любой момент, нужно быть всегда к этому готовым.
Если говорить о начавшейся неделе, то фундаментальных факторов, способных «качнуть» ситуацию в паре EUR\USD в ту или иную сторону не наблюдается. Во-первых, их будет не так много, как хотелось бы, во-вторых, ключевых экономических новостей, способных повлиять на ход торгов, буде еще меньше.
Среди ключевых новостей, ожидаемых нами на этой неделе, самыми главными будут решения центральных банков США и ЕС о величине процентных ставок, но по предварительным прогнозам они останутся на прежнем уровне и мало повлияют на рынок.
Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, будут проходить в узком ценовом коридоре 1,345-1,355, с очень низкой волатильностью и с равнопеременным успехом, как для одной валюты, так и для другой.
GBP/USD
Текущая неделя не будет отличаться массовой публикацией экономической статистики в Великобритании, единственными данными, на которые стоит обратить внимание, являются индекс цен на жилье от HBOS, индекс деловой активности в строительном секторе и сфере услуг, индекс отпускных цен производителей и изменение объема промышленного производства.
Что самое интересное, то практически по всем ожидающимся индикаторам прогнозы экспертов являются положительными, поэтому в случае их подтверждения фунт может получить существенную поддержку, как это было на прошедшей неделе. По нашему мнению торги по паре GBP/USD не выйдут из диапазона 1,52–1,54, и будут проходить без существенных колебаний.
В долгосрочном плане перспективы фунта уже не так оптимистичны, чему виной, как писалось ранее, неопределенная ситуация с приближающимися выборами в парламент и окончательным принятием бюджета. Участники рынка опасаются, что новый парламент и правительство не смогут провести консолидацию бюджета, а это грозит снижением высоких суверенных рейтингов страны, в результате чего на британскую валюту будет оказано серьезное давление.
На текущий момент по результатам последних социологических опросов, разрыв в рейтинге между Консервативной партией и Лейбористами постепенно растет, что обнадеживает участников рынка в плане возможного создания большинства в парламенте и принятия консолидированного бюджета. Для фунта это является положительным моментом, хотя ситуация продолжает оставаться нестабильной и вся борьба еще впереди, поэтому риски для британской валюты остаются еще высокими.
USD/JPY
В ближайшей перспективе ситуация по йене выглядит не так хорошо, как это было еще несколько недель назад, можно даже сказать негативно. Все те факторы, которые оказывали поддержку японской валюте постепенно сходят на нет.
Финансовый год в Японии завершился, а с ним, соответственно, прекратились массовые покупки национальной валюты для конвертации зарубежной прибыли и проведения расчетов внутри страны. Поэтому фактор репатриационных потоков, помогавший йене на протяжении последнего месяца, можно уже окончательно исключить.
Теперь японские компании могут смело проводить обратную процедуру, т.е. в больших объемах покупать иностранные валюты для инвестирования в зарубежные активы, а как вы понимаете, это прямой путь к снижению курса йены. Тем более существующая на данный момент высокая доходность по казначейским облигациям США только ускорит этот процесс.
Со стороны экономических новостей японской валюте так же не стоит ждать поддержки, вероятнее всего положительных данных в ближайшие недели мы не увидим. Поэтому мы ожидаем дальнейшего снижения курса йены к доллару в паре USD/JPY, ориентировочно к уровню 95,0-96,0.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
