1.6 Маржинальная торговля на рынке Форекс

Изначально торговля на международном валютном рынке Форекс осуществлялась, в основном, так называемыми «маркет-мейкерами» - крупными банками, филиалы которых были расположены по всему миру. Но уже в 80-х годах прошлого века доступ к валютным операциям на рынке Форекс получили средние и мелкие инвесторы, у которых появилась возможность получать основной доход за счет маржинальной торговли, получая доступ в общую торговую систему через специализированных участников валютного рынка. При маржинальной торговле роль таких посредников на рынке Форекс стали выполнять так называемые дилинговые центры.

Дилинговый центр предоставляет своему клиенту кредитное плечо (или кредитный рычаг, от английского leverage), который по своей сути является краткосрочным целевым кредитом для осуществления на рынке Форекс операций по купле-продаже валюты. При этом такой кредит предоставляется исходя из объема средств самого инвестора (или первоначальной маржи, от английского initial margin), а также согласно условиям самого дилингового центра. Например, если инвестор располагает суммой в $1,0 тыс., а правила дилингового центра позволяют установить «кредитное плечо» в пропорции 1:200, то общая сумма, которой сможет распоряжаться инвестор на рынке Форекс, составит $200,0 тыс.

Схема маржинальной торговли на рынке Форекс

Чтобы иметь возможность осуществлять операции на рынке Форекс с помощью маржинальной торговли, инвестор заключает с дилинговым центром договор на проведение торговых операций, и вносит на свой счет сумму гарантийного депозита. После этого инвестор подает дилеру заявки на покупку или продажу валюты, дилинговый центр в свою очередь автоматически предоставляет ему маржинальный кредит в сумме, необходимой для проведения операции, и блокирует на депозите инвестора определенную сумму денег (маржевые требования под текущую открытую торговую позицию).

В период, когда торговая позиция остается открытой, дилинговый центр использует оставшиеся на депозите инвестора свободные денежные средства для покрытия потенциальных убытков. В том случае, когда инвестор закрывает торговую позицию, дилинговый центр автоматически забирает предоставленный маржинальный кредит, разблокирует на депозите оставшиеся денежные средства и зачисляет доход (или снимает убыток) по торговой операции.

Приведем пример маржинальной торговли на рынке Форекс. Дилинговый центр установил максимальное кредитное плечо в пропорции 1:100, а инвестор имеет на своем депозите сумму, равную $3,0 тыс. При открытии инвестором сделки по паре EUR/USD на сумму $100,0 тыс., ему автоматически предоставляется маржинальный кредит в размере $100,0 тыс., а на депозите блокируется $1,0 тыс.

Инвестор совершает покупку EUR/USD по курсу 1,4170, а спустя определенное время продает уже по курсу 1,4208, таким образом, сделка по паре EUR/USD считается закрытой, и дилинговый центр списывает предоставленный маржинальный кредит в сумме $100,0 тыс., а инвестору начисляется прибыль в размере (1,4208-1,4170)*$100,0 тыс. = $380,0.

На условиях маржинальной торговли инвестор может совершать как «длинные», так и «короткие» сделки. При открытии «длинной сделки» инвестор с помощью маржинального кредита, предоставленного дилинговым центром, покупает на рынке Форекс необходимый объем валюты, после чего, когда курс валюты вырос, купленный объем валюты продает, и таки образом зарабатывает прибыль. Соответственно при открытии «короткой» сделки происходит обратный процесс – инвестор за счет кредитных средств дилингового центра продает определенный объем валюты, а когда цена валюты снижается, происходит покупка соответствующего объема валюты, и у инвестора образуется доход.