Сообщений в теме: 1541

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 31.05.2018 г.

 

Долларовое ралли закончилось

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг утром проходят разнонаправленно. В фокусе рынка переговоры между США и Китаем, ситуация в Италии и Испании, а также публикация данных по потребительской инфляции в еврозоне.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.763,65 (-0,16%)

FTSE 100 - 7.711,12 (+0,28%)

CAC 40 – 5.438,97 (+0,21%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах утром торгуется с понижением против основных валют без исключений. Давление на него оказывают опубликованные в среду значение ВВП США за 1-ый квартал, их второй релиз. Согласно данным, ВВП снизился в росте до 2.2% против 2.3%. Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1705 (+0.36%), GBPUSD - 1,3329 (+0.32%), USDJPY – 108.67 (-0.22%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуются с небольшим снижением на фоне публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API), которые оказались неоднозначными, продемонстрировав снижение запасов нефти на 1.0 млн баррелей и рост бензина на 1.7 млн баррелей прошлую неделю. Brent на момент написания комментария снижается на 0.36% до 77.45 доллара за баррель. WTI теряет 0.34% до 67.98 за баррель.

 

Доллар снижается на волне надежд достижения договоренностей между Пекином и Вашингтоном, а также слабых данных по ВВП.

 

События дня:   

В четверг выйдут данные индекса деловой активности в производственном и непроизводственном секторах (PMI) еврозоны. Будут обнародованы цифры потребительской инфляции в еврозоне, ВВП Швейцарии, Канады, а также значения по доходам и расходам американцев, базового ценового индекса расходов на личное потребление в Штатах. Выйдут данные индекса незавершенных продаж на рынке недвижимости и по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.06.2018 г.

 

Для рынков переговоры по пошлинам между США и КНР оказались важнее

 

Ослабление американского доллара в четверг приостановилось. Инвесторы сфокусировались на результатах продолжения переговоров американцев и китайцев по вопросу таможенных пошлин. Кроме этого, внимание было обращено к выходу данных базового ценового индекса расходов на личное потребление (РСЕ), который учитывается ФРС при принятии решения по процентным ставкам. Также интересными были и цифры индикаторов по доходам и расходам американцев.

 

Согласно прогнозам предполагалось, что базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (РСЕ) в годовом исчислении покажет снижение роста до 1.8% против 1.9% периодом ранее. Его месячное значение должно было показать повышение на 0.1% против 0.2%. В отношении значений по доходам и расходам ожидалось сохранение темпов роста на 0.4% и 0.3% соответственно.

 

Опубликованные же данные показали темп роста базового ценового индекса расходов на личное потребление (РСЕ) на 1.8%, причем его предыдущее значение было скорректировано с понижением с 1.9% до 1.8%. Но апрельское значение индикатора оказалось выше ожиданий, прибавив 0.2% против 0.1%, тем самым сохранив предыдущее повышение на уровне в 0.2%. Доходы американцев подросли на 0.2%, а вот расходы выросли сразу на 0.6% против пересмотренного в сторону повышения до 0.5% предыдущего значения. 

 

Сразу после выхода данных американский доллар немного снизился. На наш взгляд, общая оценка статистических данных указывает на сохранение инфляционного давления, что не остановит ФРС перед решением поднять процентные ставки по итогам заседания 13 июня. Но важным лимитирующим фактором остается итог возобновленных переговоров Вашингтона и Пекина по вопросу таможенных пошлин. Эта проблема остается краеугольной для рынков, так как реальное начало торговой войны между двумя крупнейшими экономиками Мира окажет сильное влияние на мировую экономику, замедляя ее темп роста.

 

Помимо данных из США интересными в четверг были цифры ВВП Канады рост, которого остается крайне низкий. Опубликованные значения показателя продемонстрировали рост всего лишь в марте на 0.3% против 0.4%. Квартальное значение также вышло на уровне 0.3% против 0.4%. В годовом выражении индикатор упал до 1.3% против 1.7% и прогноза повышения на 1.8%.

 

В целом наблюдая за общей картиной, которая формируется на рынках, можно утверждать, что у американского доллара все еще больше шансов для роста, чем для падения.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets 

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.06.2018 г.

 

Сегодня в фокусе NFP

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу утром проходят на положительной территории на волне роста цен на металлы из-за решения США сегодня объявить о повышении ввозных пошлин на алюминий и сталь.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.686,05 (+0,64%)

FTSE 100 - 7.720,83 (+0,56%)

CAC 40 – 5.450,52 (+0,97%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах утром торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. В фокусе рынка новости о введении новых пошлин на металл в США из Европы, Канады и Мексики, а также публикация данных по занятости в Америке. Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1694 (+0.02%), GBPUSD - 1,3291 (-0.05%), USDJPY – 109.20 (+0.35%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуются с минимальными изменениями. Рынок ждет, с одной стороны, саммит ОПЕК+, а с другой, результата переговоров по таможенным пошлинам между Вашингтоном и Пекином. Brent на момент написания комментария снижается на 0.04% до 77.53 доллара за баррель. WTI теряет 0.06% до 67.00 за баррель.

 

Валютный рынок фактически замер в ожидании данных из США. Позитивные новости по занятости поддержат курс доллара.

 

События дня:   

В пятницу будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США, Германии и России. Будут обнародованы цифры по занятости в Штатах. Ожидаются выступления членов ФРС Каплан и Кашкари.    

  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.06.2018 г.

 

Торговые войны сдерживают рост доллара

 

В пятницу внимание валютного рынка было обращено к событиям в Испании к назначению нового премьер-министра лидера Социалистической партии Педро Санчеса. Эта новость стабилизировала европейский рынок акций. Испанский основной индекс IBEX 35 прибавлял на этой новости до 1.75%. Единая валюта также подросла, но не столь заметно, так как новое правительство Санчеса еще должно будет что-то сделать для того, чтобы появились первые позитивные результаты.

 

Давление на евро, несмотря на определенность в Испании, все еще остается значительным из-за сохраняющейся напряженности вокруг Италии. В последний день недели в фокус рыночных игроков был обращен к публикации важных данных по занятости в США.

 

Согласно представленному прогнозу от компании Bloomberg, ожидалось, что американская экономика получит в прошлом месяце 190 000 новых рабочих мест. Консенсус-прогноз предполагал вероятный диапазон количества рабочих мест от 155 000 до 220 000. Напомним, что в апреле было создано 164 000 новых рабочих мест. Также в соответствии с прогнозом ожидалось, что коэффициент безработицы останется на прежнем уровне в 3.9%. Диапазон для этого показателя рассматривался от 3.8% до 4.0%.

 

Данные оказались заметно оптимистичнее. В мае количество новых рабочих мест подскочило до 218 000, а уровень безработицы снизился до 3.8%. Но, несмотря на такой позитив, значения показателей не позволили доллару хорошо подрасти. Главной причиной этого является новая точка напряженности в отношениях между Штатами и ЕС, а также Канадой, Мексикой и некоторыми другими странами, по причине вступления в действие новых таможенных пошлин с 1-го июня. Доллар сдерживался в росте именно на фоне этого факта, так как очередная неопределенность того, как повлияют действия США на экономику страны остаются неясным.

 

В понедельник перед торгами в Европе доллар несколько снижается по отношению к основным валютам, но в целом динамика остается пока боковой. Возможные изменения могут начаться, когда стартуют торги.

 

Оценивая нынешнюю ситуацию на мировых рынках, а также высокий градус геополитических рисков, можно предположить, что в нынешней ситуации американский доллар вряд ли будет склонен к падению, так как он воспринимается инвесторами, как валюта-убежище. На волне роста геополитических рисков и общей напряженности в мире он будет выигрывать по отношению к основным валютам, если чаша весов в торговых войнах будет склонятся в пользу США.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.06.2018 г.

 

Разрешение политических кризисов в Италии и Испании поддерживает рынки

 

Торги в Европе на рыках акций в понедельник начались на положительной территории, несмотря на решение США объявить о повышении ввозных пошлин на алюминий и сталь. Поддержку получают акции металлургических компаний. Дополнительным позитивом является фактор определенности вокруг пошлин и разрешение политических кризисов в Испании и Италии, хотя при этом проблемы все еще остаются.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.825,04 (+0,79%)

FTSE 100 - 7.734,85 (+0,43%)

CAC 40 – 5.494,82 (+0,54%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах утром торгуется в основном со снижением против основных валют. Определенность в вопросе таможенных пошлин, объявленных США, позволяет инвесторам уже понимать, что можно ожидать в будущем. Европейские валюты поддерживаются благодаря разрешенности политических кризисов в Италии и Испании. Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1690 (+0.26%), GBPUSD - 1,3367 (+0.14%), USDJPY – 109.64 (+0.10%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуются с минимальными изменениями, но при этом подрастают. Рынок ждет итога саммита ОПЕК+ на котором будет решаться будущее пакта о снижении объемов добычи нефти. Brent на момент написания комментария прибавляет 0.07% до 76.84 доллара за баррель. WTI подрастает на 0.12% до 65.89 за баррель.

 

Валютный рынок фактически замер в ожидании данных из США. Позитивные новости по занятости поддержат курс доллара.

 

События дня:   

В понедельник выйдут значения индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании, данные производственной инфляции в еврозоне. Из американской статистики интересными будут цифры объема заказов на товары длительного пользования и объема промзаказов.

  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 05.06.2018 г.

 

Непредсказуемость последствий торговых войн правит рынками

 

Фактор торговых войн продолжает играть заметную роль на мировых рынках. Инвесторы пытаются понять во что все это может вылиться, так как неопределенность в этом вопросе остается крайне высокой.

 

Как показывает история меры протекционизма и закрытие своего национального рынка уже толкали США в рецессию. Это было в начале двадцатого века, затем что-то похожее происходило в третьей четверти, когда Штаты пытались оградить свой автопром от конкуренции японских автомобилей. Сейчас наблюдается до боли похожая картина. Выльется ли все то, что происходит в рецессию пока сказать сложно. Если Д. Трамп остановится, что называется у «красной черты» и пойдет на компромисс, то это не гарантирует риска продолжения скатывания американской экономики к экономическому спаду. Не секрет то, что восстановление после кризиса 2008-09 гг в США происходило благодаря щедрым влияниям денег. Три программы количественного смягчения, которые проводила ФРС наводнили финансовую систему необеспеченными долларами, это стимулировало восстановление экономики, но такой процесс не может продолжаться долго, а значит Штаты действительно стоят перед новым экономическим спадом, что и толкает Трампа на фактически силовое изменение ситуации и стремление ее разрешить за счет других, например, Китая ЕС и так далее. Вот, что по-настоящему является причиной торговых войн.

 

Сегодня РБА принял решение оставить ключевую процентную ставку на прежнем уровне в 1.50%, при этом в банке дали понять, что не видят причин для повышения процентных ставок.

 

«Инфляция низкая и, видимо, некоторое время будет оставаться низкой, что отражает слабый рост оплаты труда и сильную конкуренцию в розничной торговле, - сказал управляющий РБА Филип Лоу. «Вместе с тем ожидается постепенное ускорение инфляции по мере укрепления экономики». «Рост зарплат остается слабым, и эта слабость, видимо, будет сохраняться некоторое время», - добавил он. (Dow Jones Newswires)

 

Как видно РБА опасается, что процесс роста инфляции может надолго застопориться, поэтому и принято решение не прибегать к повышению ставок.

 

На волне итога заседания регулятора австралийский доллар развернулся вниз, хотя накануне он сильно прибавлял по отношению к американскому доллару. Его рост можно связать только с поступившей в понедельник новостью, что прошедшие на выходных переговоры между Пекином и Вашингтоном по вопросу пошлин, похоже оставил возможность добиться договоренности, что и вселило оптимизм в рынки. Но будет ли окончательный результат оптимистичным пока еще не ясно.

 

Оценивая ситуацию на рынках в общем и валютном в частности заметим, что он будет по-прежнему оставаться под жестким влиянием темы торговых войн, что делает его крайне непредсказуемым.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 05.06.2018 г.

 

Инвесторы ждут ответных мер ЕС

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались в «красной зоне». Участники рынка, похоже заняли выжидательную позицию, так как ЕС обещал ответные меры на введение ввозных торговых пошлин США на сталь и алюминий.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.757,20 (-0,11%)

FTSE 100 - 7.718,74 (-0,29%)

CAC 40 – 5.494,82 (-0,05%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах утром торгуется к основным валютам практически без изменений. Только канадский доллар немного прибавляет по отношению к нему на фоне небольшого повышения цен на сырую нефть. Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1695 (-0.03%), GBPUSD - 1,3317 (+0.03%), USDJPY – 109.81 (+0.00%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуются с повышением в ожидании саммита ОПЕК+ на котором будет решаться будущее пакта о снижении объемов добычи нефти. Brent на момент написания комментария прибавляет 0.36% до 75.56 доллара за баррель. WTI растет на 0.69% до 65.20 за баррель.

 

На мировых рынках наблюдается общая картина, которую можно охарактеризовать одним словом «ожидание». Инвесторы ждут к чему приведут торговые войны, развязанные США.

 

События дня:   

Во вторник будут опубликованы данные индекса деловой активности в секторе услуг еврозоны, США и Великобритании, выйдут цифры по потребительской инфляции в РФ. Также выйдет индекс деловой активности в непроизводственном секторе (PMI) от ISM США.

  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР  06.06.2018 г.

 

Курс доллара может снизиться перед заседанием ФРС

 

На мировых рынках по-прежнему наблюдается влияние фактора неопределенности, который проявляется, с одной стороны, в торговых войнах, инспирируемых США, а с другой, финансовые рынки ждут, какую позицию займут мировые центральные банки по итогам заседаний в этом месяце.

 

Если с первой причиной как-то понятно. Д. Трамп вроде как решительно собирается вводить торговые заградительные пошлины на импорт металлов, а также на другие товары в основном из Китая, то со второй – реакцией крупнейших ЦБ на эти новые вызовы пока не ясно. В мае еще теплились надежды, что может удастся ЕС, Канаде и Мексике избежать введения новых торговых пошлин, к тому же наметилось перемирие между Вашингтоном и Пекином. На этой волне американский доллар «ожил», а доходности государственных облигаций Казначейства США возобновили свой рост. Но как только изменилась риторика американского президента по вопросу переговоров с Северной Кореей, а также с Китаем, инвесторы начали активно покупать защитные активы. Заметным спросом стали пользоваться американские трежерис, японская иена, а также гособлигации других экономически сильных стран.

 

На этой волне доллар еще какое-то время рос, так как итоговые решения крупнейших мировых ЦБ указывали на то, что они не будут в ближайшем будущем менять свои денежно-кредитные политики, а от американского регулятора наоборот ожидали продолжения цикла повышения процентных ставок. Но после публикации последних цифр ВВП, а также инфляционных показателей из США стало понятно, что американская экономика притормаживает в начале года также, как и инфляционное давление. У многих на рынке появились в этой связи сомнения, что Федрезерв решится в этом году повысить процентные ставки четыре раза. Ранее в начале года у инвесторов было ощущение, что регулятор может не только обещанные три раза поднять ставки каждый раз по 0.25%, и как утверждали некоторые члены ФРС, например, П. Харкер, к концу года он может сделать это еще один четвертый раз.

 

Оценивая такие вероятности, рынок и учитывал в ценах динамику доллара, который подрастал по отношению к основным валютам, а также к валютам ЕМ. Но поведение Трампа разрушило всю эту идиллию фактическим объявлением торговых войн. И в этом случае доллар стал сдавать, так как предполагается, что он обязательно пострадает в этом случае. Другой вопрос насколько. Но развитие событий по этому сценарию, может исключить призрачную надежду многих на рынках на четвертое повышение процентных ставок. Исходя из этого мы полагаем, что глобальное усиление позиций доллара может приостановиться, как минимум до заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе. Возможно даже курс американской валюты будет снижаться.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.06.2018 г.

 

Доллар падает перед заседанием Федрезерва

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались на позитивной ноте, но по-прежнему основные европейские фондовые индексы двигаются в «боковике» на волне многих негативных факторов, включая торговую войну США против ЕС. Поддержку сегодня получают акции нефтедобывающих и энергетических компаний.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.790,93 (+0,03%)

FTSE 100 - 7.706,75 (+0,26%)

CAC 40 – 5.467,74 (+0,12%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах утром торгуется к основным валютам со снижением. Похоже, что инвесторы не собираются покупать доллар перед заседанием ФРС, которое состоится на следующей неделе. Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1761 (+0.41%), GBPUSD - 1,3415 (+0.18%), USDJPY – 110.12 (+0.31%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуются с повышением на фоне выхода данных по запасам нефти в США от Американского института нефти, которые показали их заметное падение на 2.0 млн баррелей на прошлой неделе. Правда при этом сильно выросли запасы бензина на 3.8 млн баррелей. Brent на момент написания комментария растет на 0.70% до 75.91 доллара за баррель. WTI прибавляет 0.21% до 65.66 за баррель.

 

Вероятно, доллар будет снижаться перед заседанием ФРС по денежной политике.

 

События дня:   

В среду состоится выступление представителя ЕЦБ Прата. Будет представлен большой пакет экономических данных из США и Канады. Вечером будут обнародованы цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.

  

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР  07.06.2018 г.

 

Позитивные данные по ВВП еврозоны поддержат евровалюту

 

Американский доллар продолжает оставаться под давлением несмотря на выходящие в целом позитивные данные по экономике США. Главной причиной по-прежнему остается фактор торговых войн.

 

Мы в последнее время неоднократно на это указывали, как на основную причину. Но на этой неделе ведущую роль во влиянии на поведение американской валюты играет ожидание итога заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которое пройдет 12-13 июня, уже на следующей неделе.

 

Согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, предполагается, что ключевая процентная ставка будет повышена с вероятностью в 93.8%, напомним, что ранее эти ожидания были стопроцентными. Сейчас такое снижение ожиданий можно объяснить возросшими геополитическими рисками, ослабление роста экономики в Штатах, о чем свидетельствуют последние данные экономической статистики. Кроме этого, неоднозначная динамика инфляционных показателей в Америке заставила рыночных игроков засомневаться в том, что есть перспективы более чем трех повышений процентных ставок в текущем году. Причем все это происходит на только на фоне торговых войн, но и публикуемых данных.

 

Во вторник были представлены цифры сальдо торгового баланса, которое в последние два месяца пытается улучшится, но все еще остается заметно ниже приемлемого уровня, а именно положительного. Пока он остается отрицательным, несмотря на некоторую положительную динамику. В соответствии с последними данными сальдо торгового баланса США в апреле достигло -46.2 млрд долларов против предыдущего значения в -47.2 млрд долларов и прогноза в -50 млрд долларов. Также из хороших новостей были квартальные цифры затрат на рабочую силу, которые подросли на 2.9% против 2.7%.

 

Но опять же напомним, все эти положительные новости меркнут перед фактором напряженности из-за развязанных Д. Трампом торговых войн, которые могут нанести ущерб не только экономике США, как это утверждают крупные экономисты, но и мировой экономике.

 

Сегодня из интересных экономических данных выделим публикацию цифр ВВП еврозоны. Предполагается, что экономический рост сохранит как квартальный темп повышения в 0.4%, так и годовой в 2.5%. Можно предположить, что на волне нынешних настроений, когда доллар остается под давлением в ожидании результата заседания Федрезерва по денежной политике, если темп роста европейской экономики не снизится, то единая валюта может получить поддержку и продолжить плавное восстановление.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.06.2018 г.

 

Европа растет на надеждах сохранения сильного роста экономики

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг начались на позитивной ноте. Повышение цен на сырую нефть подталкивает вверх акции нефтедобывающих и энергетических компаний, а ожидание того, что ВВП еврозоны сохранит темп роста является положительным фактором.   

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.867,79 (+0.29%)

FTSE 100 - 7.746,25 (+0.44%)

CAC 40 – 5.483,26 (+0.47%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется с разнонаправленно к основным валютам на фоне ожидания итогового решения ФРС по монетарной политике, а также факторов внутреннего характера основных валют.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1827 (+0.45%), GBPUSD - 1.3459 (+0.34%), USDJPY – 109.96 (-0.20%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут, несмотря на то, что обнародованные в среду данные от Министерства энергетики США показали рост запасов сырой нефти на 2.072 млн баррелей. Но цены поддерживаются ожиданием позитивного для их дальнейшего роста итога саммита ОПЕК+, который состоится в этом месяце. Brent растет на момент написания комментария на 0.74% до 75.92, а WTI прибавляет 0.46% до 65.03 доллара за баррель.  

 

Из важных событий дня выделим публикацию данных ВВП еврозоны, выступление главы Банка Канады Полоза и выход данных по количеству заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.06.2018 г.

 

Европа теряет оптимизм

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались падением на волне коррекции цен на сырую нефть и фактора ожидания итогов заседаний ФРС и ЕЦБ, которые состоятся на следующей неделе.   

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.678,32 (-1.04%)

FTSE 100 - 7.663,12 (-0.54%)

CAC 40 – 5.416,39 (-0.59%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется в основном с повышением за исключением японской иены, против которой он снижается. Это можно объяснить все еще сильными ожиданиями того, что ФРС может просигнализировать по итогам заседания о вероятность четырех повышений процентных ставок в текущем году.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1777 (-0.19%), GBPUSD - 1.3410 (-0.09%), USDJPY – 109.42 (-0.26%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются после сильного роста накануне в фокусе рынка встреча ОПЕК+ 22 июня в Вене, где будет обсуждаться возможность прекращения действия пакта, направленного на ребалансировку мирового рынка нефти. Brent снижется на момент написания комментария на 0.56% до 76.89, а WTI теряет 0.57% до 65.57 доллара за баррель.  

 

Из важных событий дня выделим публикацию данных объема экспорта, импорта и сальдо торгового баланса Германии, а также цифры объема производства в обрабатывающей промышленности Великобритании и по занятости в Канаде. Кроме этого, состоится выступление с речью представителя ЕЦБ Мерша.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.06.2018 г.

 

В фокусе рынка итог заседания ФРС

 

Сегодня центральным событием дня будет результат двухдневного заседания ФРС по денежно-кредитной политике. Участников рынка будет интересовать не только ожидаемое повышение процентных ставок на очередные 0.25%, но и прогнозы американского регулятора по инфляции, ее среднему уровню, а значит и перспективах дальнейшего процесса повышения процентных ставок.

 

Опубликованные во вторник значения потребительской инфляции в США демонстрируют не только сохранение ее темпа роста, но и усиление давления. Согласно представленным данным, в годовом выражении индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2.8%, что оказалось выше прогноза в 2.7% и предыдущего значения в 2.5%. В месячном исчислении индикатор прибавил 0.2% сколько и предполагалось. Базовое значение индекса потребительских цен (CPI) год к году выросло на ожидаемое значение в 2.2%, но в мае оно подросло выше прогноза, на 0.2% против 0.1% в апреле.

 

Валютный рынок сначала слабо отреагировал на эти важные данные, но затем уже в американскую торговую сессию доллар начал получать поддержку, хотя и не столь заметную, как это могло бы быть раньше. Так в чем собственно причина такой реакции рынка?

 

На наш взгляд, такое поведение можно объяснить, с одной стороны тем, что рынок считает, что для усиления инфляционного давления в Штатах есть все основания – это рост экономики и повышение спроса населения, наличие новой налоговой реформы, которая предусматривает большие государственные финансовые вливания в экономику, а также сильный рост цен на сырье и энергоресурсы, которые подталкивают вверх цены производителей, а затем уже и потребительские цены. С другой стороны, внимание рыночных игроков было полностью сфокусировано на итогах заседания Федрезерва по денежно-кредитной политике, которые станут известны сегодня и, поэтому инвесторы сдерживались в своих действиях.

 

Они предполагают, что регулятор повысит прогнозы по росту экономики, инфляции и позитивно отзовется о ситуации на рынке труда. Кроме этого, он может дать понять, сославшись на вчерашние данные инфляционного показателя, что перспективное усиление инфляционного давления вынудить ФРС и далее повышать процентные ставки. Такой вариант развития событий может привести не только к ожидаемым рынками трем повышениям процентных ставок в текущем году, но, возможно, и четвертого.

 

На фоне такого итога заседания Федрезерва американский доллар может получит сегодня поддержку, но его рост, вероятнее всего, будет более заметен по отношению к валютам стран с развивающейся экономикой, чем к основным, так как эти валюты, торгуемые против доллара со своей стороны поддерживаются выросшими ожиданиями, того, что центральные банки, к которым эти валюты относятся вскоре пойдут вслед за Федрезервом в процессе повышения процентных ставок, что будет частично нивелировать старания Федрезерва.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets 

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.06.2018 г.

 

Европейские инвесторы предпочитают не рисковать

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались на негативной территории. Инвесторы оценивают повышение процентных ставок в Штатах, как негативное для акций компаний, также на них давит снижение цен на сырую нефть и ожидание, вероятно, тяжелых последствий от торговой войны ЕС с США.   

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX 30 - 12.794,62 (-0.37%)

FTSE 100 - 7.679,75 (-0.31%)

CAC 40 – 5.450,95 (-0.04%)

 

На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно по отношению к основным валютам. Его поддерживает ожидание позитивного итога заседания ФРС и повышение процентных ставок на 0.25%. Он растет к стерлингу, иене и товарно-сырьевым валютам за исключением новозеландского доллара.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1748 (+0.03%), GBPUSD - 1.3348 (-0.18%), USDJPY – 110.63 (+0.24%).

 

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются на фоне роста ее добычи Саудовской Аравией и саммита ОПЕК+, который состоится на следующей неделе. Brent снижется на момент написания комментария на 0.67% до 75.37, а WTI теряет 0.63% до 65.94 доллара за баррель.  

 

Из важных событий дня выделим публикацию отчета МЭА, значений потребительской и производственной инфляции в Британии, объема промпроизводства в еврозоне, а также цифр индекса цен производителей в Штатах. Но центральным событием дня будет решение ФРС по денежной политике и выступление главы ЦБ США Пауэлла.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.06.2018 г.

 

Результат заседания ФРС не удивил рынки

 

Американский доллар по итогам заседания ФРС хоть и получил локальную поддержку, но в целом снизился по отношению к основным валютам. Результат заседания ФРС оказался предсказуем. ФРС повысила ключевую процентную ставку на 0.25% до 2.00%. И теперь диапазон ставки определяется от 1.75% до 2.00%.

 

Озвученные итоги заседания, как в коммюнике, так и в выступлении главы американского регулятора Дж. Пауэлла были в русле ожидаемого. Банк дал понять, что продолжит дальнейшее плавное повышение процентных ставок не только в этом году, но и в следующих. Он также просигнализировал о том, что в текущем году следует ожидать четырех повышений процентных ставок. Несмотря на то, что многие инвесторы сомневались в этом, в своем выступлении Дж. Пауэлл сообщил об этой вероятности. Важным было также изъятие из коммюнике фразы о том, что ключевая процентная ставка сохранится ниже нейтрального уровня «в течение некоторого времени». Кроме этого, Федрезерв определил целевой диапазон процентных ставок по федеральным фондам к концу 2020 года от 3.25% до 3.50%. Он считает, что уровню нейтральной ставки соответствует диапазон от 2.75% до 3.00%.

 

Помимо повышения диапазона процентных ставок регулятор отметил позитивное состояние американской экономики, считая, что рост ВВП в этом году составит 2.8%, а не предполагаемые ранее 2.7%. Он также уверен в том, что снижение безработицы продолжится и она упадет в этом 2018 году до 3.6%, а в следующем до 3.5%.

 

В банке отметили, что инфляционное давление усилится. В этом году инфляция составит 2.1%, базовая 2.0%. В целом свой взгляд на перспективы экономики ФРС не меняла, считая, что еще есть возможности для дальнейшего поступательного роста.

 

А теперь давайте рассмотрим вероятную динамику американского доллара. Как мы уже указывали выше, в целом содержание итогового документа заседания, а также выступления Дж. Пауэлла оказались в русле ожиданий. Регулятор и его руководитель при всем позитиве оценки перспектив экономики страны, заявлений о продолжении курса на ужесточение денежно-кредитной политики, постарались проявить осторожность, что было замечено рынками. Сначала доллар получил заметную поддержку, но по мере раскрытия планов банка он начал сдавать, что указывает на то, что рынок не только учел в ценах предполагаемое повышение ключевой процентной ставки, но и то, что ее общий уровень остается еще довольно низким, чтобы противостоять ожидаемому давлению со стороны основных валют. Это давление состоит в том, что ЕЦБ, Банк Англии и ряд других центральных банков, хоть и осторожно, но будут следовать по пути ужесточения монетарных политик, избавляясь от стимулов и низких процентных ставок. Поэтому оценивая вероятные перспективы валютного рынка, считаем, что в лучшем случае общая боковая динамика на валютных рынках продолжится, а в «худшем» для доллара, она может продолжить вчерашнюю общую тенденцию его плавного ослабления.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets