Сообщений в теме: 1541

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 24.10.2017 г.

 

Доллар все еще получает поддержку благодаря оптимизму, связанному с налоговой реформой

 

Американский доллар возобновил повышательную динамику на рынке против основных валют в понедельник. Главным поддерживающим фактором для него по-прежнему остается решение американских сенаторов принять бюджет страны на следующий 2018 год. Это решение заметно повышает шансы Д. Трампа и республиканцев на реализацию налоговой реформы. Но пока одобрение Сената — это только первый шаг, за ним должна последовать поддержка со стороны Конгресса, а вот здесь есть масса проблем. Стоит напомнить, что в нижней палате американского парламента «окопались» ярые противники сорок пятого президента США. Поэтому, вероятнее всего, они будут биться до последнего стараясь препятствовать реализации самого главного предвыборного президентского обещания.

 

Пока американский доллар получает поддержку на фоне этих ожиданий, но можно уверенно говорить, что она иссякнет, если дальнейшая реализаций налоговой реформы опять наткнется на противостояние, то доллар однозначно окажется под давлением.

 

Единая валюта, а также японская иена в понедельник демонстрировали понижательную динамику по отношению к американской валюте. Евро снижался на волне неопределенности результата заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, который станет известен в четверг днем. Здесь также большим вниманием будет пользоваться и пресс-конференция М. Драги, президента европейского регулятора, где он может раскрыть детали будущего программ стимулирования.

 

Предполагается, что ЕЦБ примет решение о сокращении покупок от 20 до 30 млрд евро ежемесячно с нынешнего уровня в 67 млрд евро. При этом ожидается, что программа количественного смягчения может быть продлена в следующем году либо на шесть, либо на девять месяцев.

 

Оценивая такие перспективы можно предположить, что рынок уже, вероятно, учел в котировках единой валюты этот вариант событий, но, если произойдет отклонение от ожиданий в одну или другую сторону, то это приведет либо к сильному локальному росту курса евро, либо к такому же заметному падению. На наш взгляд, наиболее реальным будет вариант плавного ослабления евро по всему срезу мирового валютного рынка.

 

В понедельник также под давлением оказалась и японская иена. Поводом к этому послужили итоги выборов в Японии, в которых победил С. Абэ. Считается, что он является сторонником продолжения курса мягкой денежно-кредитной политики для того, чтобы стимулировать экономический рост. В такой ситуации несомненно иена будет оставаться под давлением в первую очередь против валют тех стран, центральные банки которых начали разворот в сторону смены монетарного курса. В первую очередь к ним относится доллар США, а также в перспективе и единая европейская валюта.

 

В понедельник не публиковались важные данные экономической статистики, поэтому рынок занял позицию ожидания с умеренным оптимизмом.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 24.10.2017 г.

 

Доллар может получить поддержку

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник открылись разнонаправленно. Инвесторы ожидают выхода данных по европейской экономике, а также данных по ВВП США и результата заседания ЕЦБ, которое состоится в этот четверг. Также на рынки влияет кастинг Трампа на должность нового главы ФРС.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX – 13.005,50 (+0.02%)

FTSE 100 - 7.517,25 (-0.10%)

CAC 40 - 5.393,80 (+0.13%) 

 

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется с повышением. Инвесторы оценивают перспективы дальнейшего повышения процентных ставок в Штатах, как позитивные. Заметнее всего доллар растет к новозеландской валюте (+0.62%) на волне неопределенности перспектив монетарной политики в Новой Зеландии после выборов.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1745 (-0.03%), GBPUSD - 1,3191 (-0.05%), USDJPY – 113,66 (+0.19%).

                                                                                           

Цены на сырую нефть на торгах в Европе находятся у нулевой отметки в ожидании публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API. Brent на момент написания комментария растет на 0.01% до 57.38, а WTI снижается на 0.02% до 51.88 доллара за баррель.    

 

Сегодня доллар США может получить поддержку, если публикуемые данные по деловой активности окажутся выше прогнозов.

 

Сегодня выйдут данные индекса деловой активности в производственном секторе Германии, еврозоны и США. Будут также обнародованы цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.10.2017 г.

 

Есть ли у евро шансы вырасти?

 

Обнародованные данные индексов деловой активности в производственном секторе и секторе услуг еврозоны показали разнонаправленную динамику и указывают на тенденцию к замедлению роста экономики.

 

Согласно опубликованным данным индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в прошлом месяце вырос до 58.6 пункта с 58.1 пункта, при этом ожидалось, что индикатор наоборот снизится до 57.8 пункта. В тоже время индекс деловой активности в секторе услуг в октябре упал до 54.9 пункта с сентябрьского значения в 55.8 пункта. Композитный индекс деловой активности (PMI) от Markit упал до 55.9 пункта против 56.7 пункта в сентябре. Обнародованные цифры указывают на то, что европейская экономика остается в неплохой форме, но, вероятно, укрепление курса единой европейской валюты негативно начало на ней сказываться.

 

Единая европейская валюта отреагировала на выходящие данные небольшим ослаблением, но все равно осталась в диапазоне 1.1730-1.1860 в паре с американским долларом. Правда, по отношению к другим основным валютам единая валюта прибавила. В целом евро продолжает удерживать свои позиции по отношению ко всем основным валютам включая доллар. Но ситуация может измениться по итогам заседания ЕЦБ, где будет, как считается принято решение о сокращении объема ежемесячных покупок государственных облигаций на 30 млрд евро с 60 млрд евро, а также объявлено о пролонгации мер стимулирования на девять месяцев в следующем 2018 году.

 

Оценивая такие перспективы можно предположить, что евро может оказаться под давлением, но, скорее всего, он не упадет значительно, так как рынок уже учел в котировках такой вариант развития событий. На наш взгляд, только расхождение в ожиданиях и реальности, которая последует от ЕЦБ и лично М. Драги президента банка, будет способна подтолкнуть евро либо вверх, либо вниз по отношению к основным валютам.

 

Еще одним важным фактором от которого будет зависеть судьба единой валюты в паре с долларом США является назначение нового главы ФРС. Д. Трамп уже сузил круг претендентов с пяти до трех, к ним относятся нынешний руководитель Дж. Йеллен, профессор Стэндфордского университета Дж. Тейлор и Дж. Пауэлл, член правления ФРС США. Можно с большой долей уверенности говорить, что любое назначение из этого списка на пост руководителя ФРС не изменит подхода банка к денежно-кредитной политике на обозримое будущее. Но согласно слухам, которые разносятся на Wall Street, Д. Трамп все-таки склоняется к кандидату с «ястребиным» взглядом на курс монетарной политики. Оценивая это, можно предположить, что назначение на пост Тейлора, а именно он является этим «ястребом» и станет серьезным сигналом для рынков, которые могут начать в значительной мере наращивать позиции в американской валюте.

 

Долговой рынок США реагировал на эти слухи ростом доходности по государственным облигациям. Доходность бенчмарка 10-летних трежерис во вторник подскочила выше уровня в 2.40%.

 

Подводя итог заметим, что все-таки динамика курса евро будет зависеть в первую очередь от позиции ЕЦБ в вопросе будущего программ стимулирования.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.10.2017 г.

 

Инвесторы сконцентрировались на статистике и грядущем заседании ЕЦБ

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались разнонаправленно. Рынок по-прежнему сосредоточен на ожидании результата заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а также на выходе данных по ВВП Великобритании.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX – 13.004,50 (-0,07%)

FTSE 100 - 7.518,50 (-0,11%)

CAC 40 - 5.401,30 (+0,12%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется разнонаправленно. В фокусе рынка статистика из Британии и США, а также итоги заседания ЦБ Канады. Заметнее всего доллар растет к австралийской валюте (+0.75%) на волне выхода слабых данных по потребительской инфляции в Австралии.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1763 (+0.02%), GBPUSD - 1,3114 (-0.17%), USDJPY – 113,87 (-0.04%).

                                                                                           

Цены на сырую нефть на торгах в Европе торгуются разнонаправлено, не реагируя на выход данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти (API), которые показали повышение запасов нефти на прошлой неделе на 0.5 млн баррелей, резкое падение запасов бензина на 5.8 млн баррелей, а дистиллятов на 4.9 млн баррелей.  Brent на момент написания комментария растет на 0.27% до 58.49, а WTI снижается на 0.15% до 52.39 доллара за баррель.    

 

Сегодня доллар США продолжит консолидироваться против единой валюты, но его рост может продолжиться по отношению к австралийскому и канадскому долларам, а также к стерлингу.

 

Выйдут сегодня данные индекса делового климата IFO в Германии, ВВП Великобритании за 3-й квартал. Состоится заседание ЦБ Канады по монетарной политике. Днем будут представлены значения по базовым заказам на товары длительного пользования в Штатах и по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.

 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 26.10.2017 г.

 

Банк Англии может все-таки поднять ставки в ноябре

 

Пока единая валюта остается в очень узком диапазоне в ожидании итога заседания ЕЦБ по монетарной политике британский фунт воспользовался вышедшими предварительными позитивными данными по ВВП за третий квартал и вырос по отношению ко всем основным валютам 

 

Согласно представленным данным рост ВВП Великобритании в третьем квартале сохранился на отметке в 1.5%, хотя ожидалось снижение до 1.4%. Значение квартал к кварталу оказалось выше ожиданий прибавив 0.4% против прогноза и предыдущего значения в 0.3%.

 

На волне этих сообщений стерлинг заметно вырос. Его также поддерживала надежда, что Brexit не окажет заметного негативного влияния на экономику страны. Напомним, что ранее именно замедление экономического роста во втором квартале, похоже, сдерживало Банк Англии от более решительных мер, направленных на обуздание инфляционного давления, которое снова усилилось согласно последним данным. В сентябре потребительская инфляция достигла уровня в 3.0% после провала с отметки в 2.9% до 2.6% летом этого года, что опять способствовало поднятию вновь темы о необходимости британскому регулятору поднимать ставки до конца текущего года.

 

Именно вероятная стабилизация роста экономики может послужить причиной решения Банка Англии повысить ключевую процентную ставку впервые за последние десять лет с минимальной отметки в 0.25%. Банк может, желая протестировать рынок, сначала поднять ставки, например, на 0.25% или даже на 0.50% уже до конца текущего года. К настоящему моменту большинство экономистов считает, что уже на заседании банка 2 ноября ставка может быть поднята на 0.25%. Как оно будет мы уже увидим на следующей неделе.

 

Возможное решение регулятора будет четко укладываться в набирающую силу общую концепцию среди ведущих в мире ЦБ за исключением японского, направленную на прекращение в перспективе любых мер поддержки экономики, которые содержат предельно низкие уровни процентных ставок и разнообразные меры стимулирования, включая знаменитую программу количественного смягчения (QE). 

 

Кроме данных из Великобритании внимание рынка привлекли в среду цифры по базовым заказам на товары длительного пользования в Штатах, которые превзошли ожидания и оказали локальную поддержку американскому доллару.

 

В соответствие с представленными данными базовые заказы на товары длительного пользования в месячном исчислении сохранили предыдущий темп роста в 0.7% против ожидания снижения роста до 0.5%. Объём заказов на товары длительного пользования прибавил до 2.2% в сентябре против роста в августе на 2.0% и прогноза повышения на 1.0%.

 

Данные статистики из США продолжают демонстрировать общую позитивную тенденцию в экономике, которая поддерживает курс ФРС на дальнейшее повышение процентных ставок. Обнародованные значения индикаторов подтолкнули вверх доходности государственных облигаций Казначейства США. В моменте сразу после выхода данных доходность 10-летних гособлигаций подскочила на 2.91% до общего уровня 2.478%. Фьючерсы на ставки по федеральным фондам продемонстрировали рост ожидания повышения ставок на декабрьском заседании в 96.9%, что указывает на то, что рынок считает поднятие стоимости заимствований ФРС практически решенным.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 26.10.2017 г.

 

Итоги заседания ЕЦБ могут вызвать волатильность на рынках

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг открылись смешанно. В фокусе рынка результат заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Ожидается, что на нем будет принято решение о сокращении объемов выкупа активов и определен срок действия программы стимулирования на 2018 год.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX – 12.951,00 (-0,02%)

FTSE 100 - 7.452,50 (+0,07%)

CAC 40 - 5.383,50 (+0,16%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется разнонаправленно. В центре внимания рыночных игроков итоги заседания ЕЦБ.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1823 (+0.09%), GBPUSD - 1,3239 (-0.19%), USDJPY – 113,66 (-0.08%).

                                                                                           

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются, но по-прежнему остаются у локальных максимумов. Котировки все еще поддерживаются снижением активности добычи сырой нефти в Штатах. Brent на момент написания комментария снижается на 0.24% до 58.30, а WTI падает на 0.38% до 51.98 доллара за баррель.    

 

Сегодня торги на валютном рынке и рынках акций в Европе будут волатитльными, если ЕЦБ не даст четкого и ясного сигнала о перспективах QE.

 

Сегодня состоится заседание ЕЦБ по денежной политике. Ожидается заявление банка о будущем мер стимулирования. Пройдет пресс-конференция М. Драги. Будут представлены данные индекса незавершенных продаж на рынке недвижимости США. Позднее ожидается выступление с комментарием члена ФРС Кашкари.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.10.2017 г.

 

Драги «разочаровал» рынки

 

ЕЦБ оставил по итогам заседания ключевую процентную ставку на уровне 0.0% равно, как и депозитную на уровне в 0.4%. Согласно представленному коммюнике регулятор принял решение срезать объем выкупа активов в рамках программы количественного смягчения с 60 млрд евро до 30 млрд евро и продлить программу поддержки европейской экономики до сентября 2018 года включительно. Кроме этого, в коммюнике банк подтвердил вероятность пролонгации программы стимулирования, если это будет необходимо, причем сроки определены не были. Также регулятор дал понять, что, если перспективы экономики ухудшатся, то он будет готов увеличить размер объема выкупа активов.

 

Сразу после публикации резолюции банка евро обвалился на валютном рынке. Против доллара США он потерял порядка 50 пунктов. Также он снизился и по отношению к другим основным валютам. Падение евро возобновилось уже на фоне выступления М. Драги на пресс-конференции, но, правда, затем приостановилось. Евро вдохновился словами главы банка, что программа достаточно гибка, чтобы скорректироваться попытался подрасти. 

 

Руководитель ЕЦБ подтвердил общие постулаты обнародованного до пресс-конференции коммюнике, выделив важные моменты – сохранение ставок на нынешних уровнях и после окончания QE, необходимость значительного денежно-кредитного стимулирования. Драги также сообщил, что «экономический подъем остается сильным и широкомасштабным». Он также упомянул о том, что есть риск снижения общей инфляции. «Индикаторы базовой инфляции умеренно выросли, но признаков их устойчивого восходящего тренда не наблюдается», - заметил президент ЕЦБ. (DJ Newswires)

 

Также глава европейского регулятора обратил внимание на событиях, происходящих на валютных рынках, которые представляют собой «понижательный риск». В отношении того, какие будут покупаться активы он заметил, что этот вопрос не обсуждался, но банк будет и далее покупать весомые объемы корпоративных облигаций. В отношении инфляции он заметил, что целевые уровни меняться не будут.

 

Резюмируя заметим, что итоги заседания оказались в русле наших ожиданий. Мы по-прежнему считаем, что евро будет оставаться под давлением и продолжит снижение. Наиболее интересной может быть картина в паре с американским долларом, который, вероятнее всего, будет получать поддержку на волне стремления ФРС и далее продолжать цикл повышения процентных ставок, сокращения ее баланса и ожидания реализации налоговой реформы от президента Д. Трампа.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 27.10.2017 г.

 

Рынки растут на итогах заседания ЕЦБ

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались уверенным ростом на фоне итогов заседания ЕЦБ, которое дало понять, что банк не будет спешить с прекращением мер стимулирования европейской экономики. Банк также сохранил процентные ставки без изменений, срезав программу стимулирования до 30 млрд евро в месяц и пролонгировав ее до сентября включительно в следующем году.  

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX – 13.208,00 (+0,57%)

FTSE 100 - 7.499,25 (+0,17%)

CAC 40 - 5.479,80 (+0,45%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется с повышением по отношению ко всем основным валютам без исключений. Евро продолжает снижаться на волне падения ожиданий прекращения мер стимулирования в еврозоне в следующем году.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1627 (-0.21%), GBPUSD - 1,3109 (-0.40%), USDJPY – 114,26 (+0.25%).

                                                                                           

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются, но по-прежнему остаются у локальных максимумов. Котировки все еще поддерживаются снижением добычи сырой нефти в США, которое обусловлено последствиями серии ураганов, обрушившихся на Штаты в сентябре. Brent на момент написания комментария снижается на 0.13% до 59.22, а WTI падает на 0.17% до 52.55 доллара за баррель.    

 

Мы ожидаем продолжения падения евро на валютных рынках и укрепления американского доллара.

 

Сегодня состоится заседание ЦБР по денежно-кредитной политике. Предполагается понижение основной процентной ставки на 0.25% до 8.50%. Будут опубликованы предварительные данные ВВП США за 3-ий квартал. Будет также обнародован большой пакет статистики от Мичиганского университета и данные по количеству действующих буровых от Baker Hughes.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 30.10.2017 г.

 

Доллар будет и далее набирать против основных валют

 

Опубликованные в пятницу предварительные данные по ВВП США за третий квартал оказались заметно выше ожиданий. Согласно представленным данным американская экономика после хорошего роста во втором квартале практически не сбавляет темпа и в третьем, прибавляя 3.0% против роста во втором квартале на 3.1%. При этом ожидалось замедление повышательной динамики данного показателя до 2.5%.

 

Рынки отреагировали на эти новости повышением позитивных настроений. В фазе роста был не только рынок акций в Штатах, который и так торгуется все на новых и на новых максимумах благодаря в целом сильной корпоративной отчетности, но и прибавляла Европа, несмотря на объявление Каталонии о своей независимости от испанского королевства. В Европе инвесторы вот уже второй день отыгрывали посыл от ЕЦБ, что он будет стремиться к плавной смене курса монетарной политики. 

 

Конечно, на этой волне доллар получал в течение дня весомую поддержку, но к концу торгов на валютном рынке началась фиксация прибыли, что привело к ослаблению курса американской валюты против всех основных валют за исключение евро, который остается заложником решения ЕЦБ плавно выходить из программы количественного смягчения. Напомним, что ранее единая европейская валюта получала сильную поддержку как раз на волне надежд, что европейский регулятор, подстегиваемый Германией, решится на смену монетарного курса, но торможение роста потребительской инфляции на уровне в 1.5%, а также все еще высокая безработица, которая застряла на отметке в 9.1%, что является очень высоким уровнем, и которая вынудила ЕЦБ пойти на попятную, срезав программу стимулирования до 30 млрд евро в месяц и на продление ее на девять месяце в 2018 года, заставила регулятор отказаться от этой радикальной идеи.

 

Весьма хорошие данные по ВВП оказали дополнительную поддержку ожиданиям повышения стоимости заимствований в декабре. Фьючерс на ставки по федеральным фондам достиг уровня в 97.8%, что указывает на то, что 13 декабря ключевая процентная ставка по рыночным ожиданиям будет повышена на 0.25% до 1.50%.  

 

Оценивая такое положение дел можно предположить, что на общей волне позитива американский доллар будет и далее получать заметную поддержку против основных валют, если они в свою очередь не будут поддерживаться решениями своих национальных ЦБ менять курс денежно-кредитной политики в сторону ее ужесточения. Но это вряд ли произойдет в ближайшее время, а значит у «американца» больше шансов продолжить повышательную динамику. 

 

На этой неделе состоится заседание ФРС по денежной политике. Не ожидается, что ставки будут повышены, так как все внимание инвесторов обращено уже на декабрьское заседание регулятора. Но позитивная оценка состояния экономики США, которая, вероятнее всего, будет транслироваться банком будет поддерживать курс доллара. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 30.10.2017 г.

 

Инвесторы ожидают назначения нового главы ФРС

 

Торги в Европе на рыках акций в понедельник открылись на негативной территории. Инвесторы ожидают назначения главы ФРС. Настроение инвесторов не поддерживается скачком на прошлой неделе цен на сырую нефть марки BRENT выше отметки в 60 долларов за баррель.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX – 13.216,00 (-0,01%)

FTSE 100 - 7.480,50 (-0,33%)

CAC 40 - 5.487,50 (-0,12%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется разнонаправленно в ожидании назначения нового главы ФРС.

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1627 (+0.16%), GBPUSD - 1,3164 (+0.24%), USDJPY – 113,70 (+0.01%).

                                                                                           

Цены на сырую нефть на торгах в Европе продолжают повышательную динамику, подскочив в конце прошлой неделе к уровням лета 2015 года. Brent на момент написания комментария растет на 0.38% до 60.36, а WTI прибавляет 0.17% до 53.99 доллара за баррель.    

 

Мы ожидаем продолжения снижения единой валюты на рынках и укрепления глобального укрепления американского доллара при любом варианте назначения нового руководителя ФРС.

 

Сегодня выйдет большой пакет статистических данных по еврозоне, а также значения показателей по доходам и расходам американцев, цифры по потребительской инфляции в Германии.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 31.10.2017 г.

 

У доллара на «руках» одни козыри

 

Итоги заседания ЦБ Японии подтвердили нынешний мягкий экономический курс направленный на стимулирование экономики страны. Регулятор сохранил процентные ставки без изменений. Депозитную процентную ставку на отметке -0.10%, целевой уровень доходности 10-лених государственных облигаций в районе 0%. Кроме этого, было подтверждено сохранение покупок гособлигаций на сумму 80 трлн иен в год, ETF на сумму в 6 трлн иен и J-REIT объемом в 90 млрд иен в год. Были понижены инфляционные ожидание по базовой инфляции в следующем 2018 году до 1.4% с 1.5%, при этом сохранены ожидания по инфляции в 2019 году на отметке в 1.9% против 1.9%. В этом году базовая инфляция останется по мнению банка на уровне 0.8% против прогноза в 1.1%.

 

На волне итога заседания иена несколько ослабела против доллара США, но незначительно. Основное внимание рынка сейчас обращено на публикацию данных по занятости в Штатах и на итоги двухдневного заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которое начинается сегодня. И, конечно, в фокусе рынка находится еще одно важное событие, которое может определить перспективы американкой монетарной политики на следующие несколько лет – это назначение нового главы Федрезерва.

 

Рынки не ждут никаких изменений ни по ставкам, ни объемам сокращения баланса. Согласно динамики фьючерсов на ставки по федеральным фондам, ключевая процентная ставка останется на прежнем уровне с 98% вероятностью. В тоже время от декабрьского заседания ожидают роста стоимости заимствований с 96.2% вероятностью. Единственно чем может быть «полезно» это заседание, от которого ничего не ждут, так это комментарий ФРС и Дж. Йеллен в отношении состояния экономики, что важно после выхода сильных предварительных данных по ВВП за третий квартал и перспектив объема сокращения баланса. Инвесторы ждут прогнозов по инфляции, росту экономики и уровня процентных ставок. Можно предположить, что будет дана высокая оценка, что должно будет оказать заметную локальную поддержку доллару США.

 

В отношении публикуемых данных с рынка труда, то они ожидаются, как мы ранее и предполагали, заметно сильнее средне статистических. Предполагается, что занятость в частном секторе вырастет, продемонстрировав повышение количества новых рабочих мест, до 200 000 в октябре против 135 000 в сентябре. Такая же позитивная картина ожидается в пятницу. Предполагается резкое повышение количества новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в 314 000 против падения на 34 000 по итогам сентября из-за последствий серии ураганов, которые обрушились на Штаты в прошлом месяце.

 

Ранее мы полагали, что неестественность таких сентябрьских цифр объясняется не только погодными условиями, но и банальным не до получением статистического бюро во время данных из-за природных катаклизмов. В октябре все эти данные будут суммированы и покажут сильные значения, как это уже неоднократно бывало в предыдущие годы на фоне суровых и снежных зим в Северной Америке.

 

Оценивая этот фактор, также заметим, что его позитивность будет поддерживать курс доллара.

 

Что касается назначения нового главы ФРС – это центральное событие, которое окажет влияние на мировые рынки и на американскую валюту. Но здесь наше мнение остается прежним. Мы считаем, что назначение любого из нынешних кандидатов не окажет давления на доллар, только лишь локальное, если будет избран Дж. Пауэлл. Это связано с тем, что преемник Дж. Йеллен вряд ли решится тормозить процесс движения к нормализации монетарной политики на фоне сильных экономических данных и рынка труда и перспектив роста инфляции. А вот рост доллара и заметный гарантируется, если будет названа фамилия Дж. Тейлора, так как он считается приверженцем более жесткого курса денежной политики.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 31.10.2017 г.

 

Инвесторы не проявляют заметной активности на торгах в Европе

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник начались смешанно. Сегодня в Германии выходной день. Инвесторы воспринимают новости из Испании, как позитивные, не наносящие ущерб единства королевства. Дополнительную поддержку оказывает положительная динамика акций компаний с хорошей корпоративной отчетностью. В фокусе европейских инвесторов заседание Банка Англии в этот четверг, а также публикация данных по ВВП и потребительской инфляции в еврозоне.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX – 13.229,57 (0,00%)

FTSE 100 - 7.499,50 (+0,16%)

CAC 40 - 5.493,20 (-0,02%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется разнонаправленно. Он снижается против стерлинга и иены, но прибавляет по отношению к евро и товарно-сырьевым валютам. Наиболее заметно доллар растет по отношению к новозеландской валюте (+0.44%)

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1643 (-0.06%), GBPUSD - 1,3215 (+0.05%), USDJPY – 113,09 (-0.08%).

                                                                                           

Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются в ожидании выхода данных о запасах нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти, которые будут представлены поздно вечером по Москве. Brent на момент написания комментария снижается на 0.20% до 60.47, а WTI падает на 0.26% до 54.01 доллара за баррель.    

 

Укрепление американского доллара, вероятнее всего, продолжится на фоне позитивных данных по занятости в Штатах, итогов ноябрьского заседания ФРС по денежной политике и назначения нового руководителя ЦБ.

 

Сегодня в Германии выходной. Выйдут данные по потребительской инфляции и ВВП еврозоны и ВВП Канады. Из данных американской статистики интересными будут цифры индекса деловой активности в Чикаго, индекса доверия потребителей от СВ. Состоится выступление управляющего ЦБ Канады Полоза и представлены поздно вечером цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.11.2017 г.

 

Доллар следует покупать на новостях из США

 

Сегодня в фокусе рынка будет выход данных по занятости в частном секторе американской экономике от компании ADP, а также итог заседания ФРС по денежно-кредитной политике.

 

В соответствии с прогнозом представленным агентством Bloomberg американская экономика должна получить в октябре 210 000 новых рабочих мест против 135 000 в сентябре. Также диапазон консенсус-прогноза варьирует от 155 000 до 340 000.

 

Такое сильное значение показателя, если оно подтвердится реальными цифрами, можно объяснить заметным восстановление спроса на рабочую силу после его торможения в сентябре из-за серии ураганов, которые обрушились на южные штаты США в первый месяц осени. Кстати, заметим, что такие же сильные значения по количеству новых рабочих мест ожидаются и от Министерства труда США, которые будут публиковаться в эту пятницу.

 

Если выходящие данные не подкачают, то можно будет говорить лишь о локальном провале на рынке труда в сентябре, а возвращение устойчиво сильных значений от показателей по занятости будет только усиливать позитивное отношение к американской экономике и к доллару. Можно предположить, что более высокие значения индикатора могут подтолкнуть американскую валюту к локальному росту так же, как и позитивная оценка состояния экономики по итогам сегодняшнего заседания Федрезерва по денежной политике.

 

Сегодня состоится «проходное» заседание ЦБ США про монетарной политике. Почему «проходное», потому что ранее чиновники ФРС, включая и самого руководителя Дж. Йеллен ясно давали понять, что решение по ставкам будет приниматься на декабрьском заседании. Но оно остается важным, как своеобразное промежуточное, на котором ЦБ может подтвердить выбранный ранее курс на нормализацию денежно-кредитной политики или наоборот его скорректирует. Анализируя последние данные по экономике, рынку труда и инфляции ФРС, вероятнее всего, будет настроена и далее поднимать ставки.

 

Мы считаем, что такой результат ноябрьского заседания будет позитивным для доллара. Но возникает вопрос, а стоит ли сегодня ждать сильного движения в американской валюте? На наш взгляд это может произойти, но только лишь локально, так как в фокусе рынка будут еще более важные события этой недели – данные по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США, уровню безработицы и объявление о назначении нового руководителя центрального банка.

 

По нашему мнению, именно это событие и будет тем спусковым крючком, который может отправить доллар в новым высотам либо заставить его недолго корректироваться до очередного повышения в декабре процентных ставок.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.11.2017 г.

 

Цены на нефть толкают курсы акций вверх

 

Торги в Европе на рыках акций в среду начались заметным ростом. Позитивные настроения рынка поддерживаются ростом цен на нефть к новым локальным максимумам, а также позитивной корпоративной отчетностью европейских компаний.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

 

DAX – 13.349,75 (+0,91%)

FTSE 100 - 7.530,75 (+0,50%)

CAC 40 - 5.525,25 (+0,40%)

 

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется в целом со снижением. Инвесторы ожидают итога заседания ФРС по денежной политике, сокращая долларовые позиции. Наиболее заметно доллар падает к новозеландской валюте (-1.08%)

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,1652 (+0.05%), GBPUSD - 1,3306 (+0.18%), USDJPY – 113,88 (+0.20%).

                                                                                           

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут поддерживаемые ожиданием дальнейшего снижения предложения «черного золота» от ОПЕК+. Инвесторы позитивно оценивают решение Саудовской Аравии продлить сделку после апреля 2018 года. Brent на момент написания комментария растет на 0.57% до 61.29, а WTI взлетела на 0.97% до 54.91 доллара за баррель.    

 

Несмотря на снижение доллара на утренних торгах все может измениться с выходом данных  по занятости от ADP и обнародования итогов заседания ФРС по денежной политике.

 

Сегодня выйдут данные индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании. Будут представлены значения по количеству новых рабочих мест в частном секторе США от ADP, состоится заседание ФРС по денежной политике и обнародованы цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.11.2017 г.

 

Слухи о вероятном назначении Пауэлла главой ФРС поддержали рынки

 

Как и ожидалось рынками ноябрьское заседание ФРС не оказало никакого влияния на финансовые рынки и курс американского доллара. По итогам заседания коммюнике банка содержало позитивные формулировки в отношении состояния американской экономики, рынка труда, который выстоял под напором последствий серии ураганов обрушившихся на Штаты в сентябре текущего года. Процентные ставки были оставлены на прежних уровнях, но также было сообщено, что регулятор оставляет открытым вероятность их повышения на декабрьском заседании.

 

Рынок никак не отреагировал на это сообщение, потому что такой итог заседания ожидался. Более бурная реакция была на публикацию данных по количеству новых рабочих мест в частном секторе от компании ADP, которое превысило прогнозируемые значения. Консенсус прогноз согласно представленному агентством Bloomberg предполагал рост количества новых рабочих мест в 210 000. Реальное значение оказалось в 235 000, но при этом предыдущее сентябрьское значение было скорректировано до 110 000 с 135 000. Но несмотря на это рынок оценил данные статистики на ура. Что отразилось в локальном росте доллара.

 

Кроме этих данных позитивными также оказались и цифры индекса деловой активности в производственном секторе ((PMI), который прибавил до 54.6 пункта против 54.5 пункта и такого же прогноза в 54.4 пункта. Также прибавили расходы на строительство в сентябре. Рост составил 0.3% против повышения за предыдущих рассматриваемый период в 0.1% и ожидания снижения в сентябре показателя на 0.1%. Правда несколько слабее были значения индекса цен в производственном секторе от ISM в октябре. Показатель снизился до 58.7 пункта против 60.8 пункта и прогноза в 59.5 пункта. Но при этом индекс цен в производственном секторе от ISM за октябрь снизился несколько меньше до 68.5 пункта против ожидания понижения к значению в 68.0 пункта против сентябрьского значения в 71.5 пункта.

 

В целом можно говорить, что данные статистики, которые выходили в среду были позитивными и они локально поддержали доллар.

 

Кроме этого, вчера стало известно, что Дональд Трамп, похоже, объявит имя преемника Дж. Йеллен на посту руководителя ФРС США уже сегодня и этим человеком будет, согласно ожиданиям, именно Джером Пауэлл. Эта новость оказала поддержку фондовому рынку в США, так как кандидат считается приверженцем более мягкого и осторожного экономического курса. На этой волне доллар подрастал весьма осторожно, а уже сегодня в азиатскую торговую сессию скорректировался в соответствии с динамикой своего индекса к корзине основных валют.

 

Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на решении Банка Англии по денежной политике. Предполагается повышение ключевой процентной ставки на 0.25% до 0.50%. Если ставка будет повышена – это может локально поддержать стерлинг. Но важным будет именно дальнейшая перспектива повышения ставок. Если банк даст понять, что пока большего не стоит ожидать в ближайшем обозримом будущем, то это в целом может оказать понижательное давление на курс британской валюты.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets