Сообщений в теме: 2413

[SeMI]

Выходит что в истории уже был такой кризис!





+800 страниц к стенограмме Bretton Woods
Изучающие экономическую историю готовятся к новым данным. Глубокое изучение недр библиотеки Минфина США дало неожиданный результат – дополнительные 800 страниц к стенограмме конференции Бреттон Вудс в июле 1944 года, именно эта встреча сформировала основы сегодняшней международной монетарной системы. Первый этап перевода письменных документов в электронный вид закончен, хотя эти данные еще недоступны. В итоге мы должны получить книжную версию.

Подробностей о переговорах, в которых от Британии выступал Кейнс, немного. Однако говорят, уровень интеллектуальной дискуссии впечатляет, обсуждение чрезмерного западного влияния МВФ и Всемирного Банка схоже с сегодняшним. Индийская делегация, как говорят, была особенно выразительной, несмотря на тот факт, что Индия тогда еще была колонией Британии.



Именно на Бреттон Вудс Кейнс определил ключевую проблему основы экономик – торговые дисбалансы едва ли можно решить в системе фиксированных обменных курсов без подавления профицитными странами дефицитных. Еврозона не выучила уроки.

Bretton Woods uncovered (a scoop, of sorts). February 23rd, 2012. Telegraph

[SeMI]

Создание общего банка будет обсуждаться БРИК на мартовском саммите
Лидеры крупнейших развивающихся рынков попросят своих министров финансов рассмотреть на саммите в марте вариант создания банка для функционирования в рамках блока. Индия предложила создать многосторонний банк, который будет финансироваться исключительно со стороны развивающихся стран, и будет финансировать проекты в рамках этих стран. План появился после того, как лидеры Бразилии, России, Индии, Китая и Южной Африки задумались о большем экономическом влиянии при взаимодействии с МВФ и другими международными органами.

Создание банка «может означать некое серьезное вливание капитала, так что все нужно посчитать и проанализировать», - заявил Андрей Бокарев, глава отдела международных финансовых отношений в министерстве иностранных дел на саммите G20 в Мехико. Лидеры БРИК встретятся в Нью-Дели 29 марта в рамках четвертого саммита. Предложение о создании банка появилось на последнем заседании в апреле 2011 года в Китае, когда в заявлении страны пообещали «усилить финансовое сотрудничество среди стран БРИК».

МВФ прогнозирует экономический рост на 2012 в 3% для Бразилии; 3.3% для России; 7% для Индии; 8.2% для Китая; 2.5% для Южной Африки. Рост США в этом году составит 1.8%, в то время как еврозона сократится на 0.5% по оценкам МВФ в прошлом месяце.





BRICS Bank Proposal to Be Discussed at March Summit, Russian Official Says. Bloomberg. Feb 27, 2012

[SeMI]

Инфографика: Бедность снизилась во всех регионах мира
Четыре года экономического кризиса совпали с ростом цен на продовольствие. Это должно было увеличить количество бедных (так как продовольственная инфляция сильнее всего бьет по самым бедным), так ведь? А вот и нет. Новые данные Всемирного Банка говорят о том, что впервые за все время количество людей за чертой бедности (ниже $1.25 в день по ценам 2005 года) падало во всех регионах мира в период 2005-08. Половина снижения приходится на Китай, в котором из бедности вышли 660 миллионов человек с 1980-х. Тем не менее, основной вклад в этот разворот внесла Африка. Количество бедных там росло каждый трехлетний интервал с 1981 по 2005, и это единственный континент с подобной ситуацией. Однако в 2008 году количество бедных упало там на 12 миллионов или 5%, до 47%, и это первый раз, когда менее половины африканцев оказались за чертой бедности. У Банка также есть частичные оценки на 2010 год. Они говорят о том, что глобальная бедность в тот год составила половину от показателей 1990, что говорит о долгосрочном снижении бедности чуть более чем по 1% в год, без падения темпов в 2008-10, несмотря на кризис.



Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Poverty has fallen in all regions of the world, The Economist, Feb 29

[SeMI]

Евро падает протии иены перед данными по розничным продажам; осси падает
Евро падает четвертый день подряд против иены в преддверии выхода данных, которые покажут падение розничных продаж третий месяц подряд, что усилит волнения в регионе и ударит по экономике. Индекс доллара достиг максимального значения более чем за две недели до выхода отчета в США, который может показать рост сектора услуг, что смягчит спекуляционный тон ФРС в отношении дальнейших монетарных стимулов. Осси упал после заявления Китая о том, что страна будет стремиться к замедлению роста. Иена росла, на фоне спекуляций о том, что японские экспортеры покупают валюту после того, как она коснулась девятимесячного минимума.

«Евро, вероятно, будет падать в среднесрочной или долгосрочной перспективе. Трудно представить себе, что европейская экономика будет устойчиво расти, когда страны в регионе так сильно экономят», - сказал Кенго Сузуки, валютный стратег в Mizuho Securities Co.. Евро потерял 0.6% и сейчас на уровне 107.36. Японская валюта выросла на 0.6% до 81.31 за доллар после более раннего падения до 81.87, что было минимальным уровнем с мая.

Индекс доллара достиг 79.489, это максимальный уровень с 16 февраля.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Euro Falls Against Yen Before European Retail-Sales Data; Aussie Declines, Bloomberg, Mar 3

[SeMI]

Коррекция закончена?
Рынок немного вырос в начале торгов, однако кажется, что это неубедительная попытка. Многие говорили вчера, что это был крупнейший спад за год, однако это не нормальное начало года. Отчет ADP по занятости был на уровне 216,000 за февраль. В прошлом месяце это были 173,000. Есть надежда, что эти данные сформируют хороший отчет по зарплатам в пятницу. Продуктивность за четвертый квартал также была пересмотрена в сторону роста до 0.9%, хотя и был скачок стоимости труда.

Азиатские рынки падали ночью, однако Европа росла этим утром, несмотря на большой греческий долговой своп на подходе. По евро и доллару не было большой активности. Сырье немного упало вчера, и с начала дня не сильно изменилось. Цена на нефть немного упала до $104.50, цена на золото немного выросла до $1677. Доходность десятилеток немного выросла до 1.96%. VIX потерял 3.5% и вернулся к 20.15 после большого роста вчера. VIX все еще выше среднего 50-ти дневного значения около 19.60 и еще предстоит узнать, будет ли этот уровень поддержкой.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Is The Correction Over? Wall Street All Stars, Mar 7

[SeMI]

Луни - конкурент евро

Естественно канадцы рады, что иностранцы позитивно выделяют их страну, особенно когда удается обойти южного соседа. Идея, что Исландия может отказаться от своей кроны в пользу канадского доллара, а не американской версии, дает высокую оценку в этой области Канаде. Это взвинчивает канадское эго и укрепляет линию консервативного правительства в том, что экономика страны – одна из сильнейших в мире. Действительно ли это серьезное предложение? Канадские СМИ представили все таким образом, что посол страны Алан Боунс сообщил исландскому телеканалу 2 марта, что его правительство открыто для обсуждения идеи.

Что еще более важно, Сигмундур Гуннлаугссон, лидер оппозиционной Прогрессивной Партии, предположил, что это лишь уловка исландского правительства, которое собирается вступить в евро, и сейчас будет обсуждение альтернатив. «Это не означает, что мы боремся за присоединение к канадскому доллару», - сказал он.

Опросы показывают, что семь из десяти исландцев рады отказаться от кроны в пользу более стабильной валюты, но будет это евро или луни – здесь нет единодушия. Таким образом, правительство Исландии находится в безвыходном положении. Возможно, половина страны, которая находится на североамериканской тектонической плите и тянется на запад, должна получить канадский доллар, а другая половина, которая на евразийской плите – евро.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

A rival to the euro, The Economist, Mar 9

[SeMI]

Оборот на форекс превысил 5 триллионов долларов в день, превзойдя пре-Lehman’овские максимумы
Банк международных расчетов в Базеле, Швейцария
По данным BIS (Банк международных расчетов), ежедневный торговый оборот с валютой на форекс мог вырасти до рекордных 5 триллионов долларов в день в сентябре, превысив пик, достигнутый до краха Lehman Brothers в 2008 году. После торговля упала до 4.7 триллиона долларов в день в октябре и, вероятно, будет ощутимо падать в начале 2012 года, заявлено в отчете располагающегося в Швейцарии банка.

Исследования показали, что торговля валютой продолжала расти в первый год финансового кризиса до достижения 4.5 триллионов долларов в день в сентябре 2008 года незадолго до коллапса Lehman, пишет Мортен Бех, ведущий экономист МБР. Затем средний дневной объем торговли упал до 3 триллионов долларов в апреле 2009. К середине 2009 года глобальная валютная активность начала вновь расти, и достигла 4 триллионов долларов в апреле 2010 года. «Наши измерения показывают, что валютная активность могла достигнуть 5 триллионов долларов в день в сентябре 2011 года, а потом значительно упасть в конце прошлого года», - пишет он.

Доллар торгуется на уровне $1.3094 за евро по состоянию на 13:57 в Токио, и это на 0.2% выше уровня закрытия 9 марта и на 1% ниже с начала 2012 года. Американский доллар потерял 0.1% сегодня и стоит 82.35 иен после того, как коснулся 82.65 на прошлой неделе, что стало максимальным уровнем с 27 апреля.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Currency Trading at $5 Trillion a Day Surpassed Pre-Lehman High, BIS Says, Bloomberg, Mar 11

[SeMI]

Оборонительное ралли в день боковика на Уолл-Стрит
В понедельник было защитное ралли на Уолл-Стрит, так как инвесторы взяли паузу после недавнего роста и ожидают заявления ФРС по монетарной политике. Инвесторы будут следить за заявлениями Федерального комитета по открытым рынкам, чтобы понять, охладит ли ФРС их ожидания в отношении дальнейшего смягчения монетарной политики, что может усложнить продолжение ралли.

Совсем недавно на рынках был слышен грохот после сильного сигнала Бернанке о предоставлении больших стимулов. Инвесторы были шокированы, когда Китай сообщил о крупнейшем торговом дефиците, по крайней мере, за десятилетие. «Неудивительно, что мы бы хотели консолидации, учитывая вопросы в отношении Китая и того, как себя поведут акции», - сказал Джонатан Льюис, директор по инвестициям Samson Capital Advisors в Нью-Йорке. «Рисковые активы – главный элемент движения, с признаками внутреннего роста с одной стороны и зарубежными событиями с другой».

Dow Jones industrial вырос на 37.69 пунктов, или 0.29% до 12,959.71 во время закрытия. Standard & Poor's 500 вырос лишь на 0.02% до 1,371.09. Однако индекс Nasdaq Composite потерял 4.69 пунктов или 0.16% и сейчас близок к 2,983.66. С небольшим ростом S&P 500 закрылся в позитиве. Основной индекс близок к четырехлетнему максимуму, достигнутому две недели назад, и сталкивается с сильным техническим сопротивлением. Индекс волатильности CBOE закрылся на минимальном с мая 2011 года уровне 15.64.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Defensives rally on flat day for Wall Street, Reuters, Mar 13

[SeMI]

Стресс-тесты банков получили высокую оценку ФРС

Большая часть крупнейших банков прошла ежегодный стресс-тест, заявила ФРС в опубликованном раньше срока релизе после того, как JPMorgan Chase выпустили свои отчеты и способствовали росту фондового рынка. Неуд Citigroup стал сюрпризом. Аналитики думали, что в данном случае есть все шансы для положительного сюрприза по сравнению с другими финансовыми институтами.

ФРС заявила во вторник о том, что 15 из 19 проверенных банков смогут пережить финансовый шок, в рамках которого безработица превысит 13%, а цены на жилье упадут на 21%. MetLife, крупнейший страховщик в США, также оказался среди четырех финансовых институтов, которые провалили тест. Ally Financial и SunTrust также оказались среди проигравших.

Среди победителей JPMorgan, который призывает регуляторов позволить банкам более свободно повышать дивиденды и выкупать акции. ФРС использует ежегодные стресс-тесты, чтобы дать ранкам представление о состоянии банковского сектора США, а также для того, чтобы определять частные банки, которые достаточно сильны, чтобы сокращать свои резервы капитала. ФРС сталкивается с давлением и должна быть достаточно жесткой, чтобы тестам верили, но не настолько жесткой, чтобы результаты испугали рынки.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Fed gives high marks in bank stress tests results, Reuters, Mar 14

[SeMI]

Это может быть… восстановлением?

Перспективы мировой экономики сейчас лучше, чем были раньше, однако по-прежнему существуют большие риски. Американские компании нанимают больше людей, потребители больше тратят. Рецессия в еврозоне, похоже, будет слабее прогнозов. Греческая долговая реструктуризация, или первый суверенный дефолт среди развитых экономик за 60 лет, прошла удачно. Тем не менее, стоит быть осторожными с оптимизмом. Глобальный рост все еще будет медленнее в этом году по сравнению с 2011 годом.

Европейские страны должны прекратить фокусироваться на экономии, и вместо этого делать больше для роста. Инъекции ликвидности ЕЦБ купили время для должников, но для более постоянного облегчения еврозоне нужно создавать институты, в рамках которых госдолг будет сбалансирован фискальной дисциплиной.

Американский приоритет должен заключаться в выработке среднесрочного плана, в рамках которого снижение дефицита бюджета не ударит по восстановлению. К сожалению, тут нет шансов, что это произойдет до ноябрьских выборов. Китайская экономика все еще слишком зависима от инвестиций, а не от внутреннего потребления. Вместо строительства автомобильных и железных дорог в этом году следует направить средства на пенсии и здравоохранение. Причины для оптимизма реальны. Однако если политики вновь ошибутся, восстановление еще может пойти прахом.

Переведено новостным порталом о форекс Fxteam.ru

Can it be…the recovery? The Economist, Mar 16

[SeMI]

Богатейшие становятся богаче
Национальный доход вырос в 2010 году, но весь рост пришелся на верхние 10%. Даже среди эти 15.6 миллионов обеспеченных домохозяйств самый большой рост доходов коснулся супербогатого 1%. Различия в результатах в 1934 и 2010 году показывают, насколько сильные изменения произошли в федеральной политике, которые и ударили по большинству и обогатили меньшинство супербогатых.



С 1980 года политика фокусировалась на помощи уже и так богатым (снижение налогов и контроля). Средний доход супербогатых вырос в 2010 на 4.2 миллиона долларов по сравнению с 2009 годом до 23.8 миллионов долларов. По сравнению с 1966 их доход в среднем вырос на 18.7 миллионов долларов на одного налогоплательщика.



Хотя рынки играют свою роль, я думаю, у нас есть явные свидетельства того, что государственная политика представляет разные перспективы для бедного большинства и супербогатого меньшинства. Нам нужно корректировать политику в сторону от финансового сектора в направлении людей. Нужно реформировать налогообложение, чтобы препятствовать утеканию капитала, и вместо этого, поощрять инвестирование внутри страны. Если мы не сделаем это, доходы продолжат падать, а меньшинство продолжит обогащаться. Неизбежный результат здесь – экономическая, политическая и социальная нестабильность, что явно не многим понравится.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The richest get richer, Reuters, Mar 15

[SeMI]

Инфляция бьет дефляцию
Противостояние инфляции и дефляции в данный момент очень показательно. Нигде это так не очевидно, как в динамике фондового рынка и золотых слитков. После нескольких лет, когда они двигались параллельно вверх или вниз, за последние недели стало понятно, что их пути стали расходиться.



С конца февраля, например, контракты на поставки золота в апреле упали более чем на 7%, тогда как Dow Jones Industrial Average вырос более чем на 2%, индекс Nasdaq Composite вырос примерно на 4%. Это экстраординарная дивергенция за столь короткий период. Хотя эта дивергенция кажется неким новым событием, на самом деле, это возвращение к событиям до 2008 года, когда это было нормой.

На самом деле, большую часть времени с начала 70-х, когда золото стало свободно торговаться в США, это было обычным развитием для этих двух классов активов, когда они двигались в разных направлениях. Во время высокоинфляционной эпохи в 70-х, например, золото стремительно выросло, а акции упали. Эта историческая тенденция перевернулась с ног на голову во время кредитного кризиса и кризиса ликвидности в 2008 году. Перспектива прямого экономического коллапса, где пострадают акции и золото, означает, что у этих двух классов активов есть один общий враг – дефляция, как и общий союзник – инфляция. Кроме того, страх, что дефляционный коллапс останется в силе и после кредитного кризиса и кризиса ликвидности сказывается на позитивной реакции золота и акций на любые признаки инфляции.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Inflation beating deflation, MarketWatch, Mar 20

[SeMI]

Инфографика: Мировой ВВП
Глобальный экономический рост продолжил замедляться в последнем квартале 2011 года по данным измерения глобального ВВП The Economist, основанного на данных 52 стран. Годовой темп роста упал чуть менее чем процентный пункт до 2.5%. Средний рост развитых стран упал до менее чем половины процента, несмотря на небольшой рост в третьем квартале. Экономики БРИК сталкиваются с замедлением роста седьмой квартал подряд. Жесткая европейская экономия также душит рост; экономики Нидерландов, Греции и Италии сокращались в четвертом квартале. Цены на нефть, которые недавно превысили $128 за баррель, оказывают новое давление на глобальную экономику. Новости не так плохи, тем не менее, американский рынок труда вновь ускорил рост. Последний квартальный отчет говорит о крупнейшем увеличении занятости с апреля 2006 - и это хороший старт нового года.



Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

World GDP, The Economist, Mar 20

[SeMI]

Банки собираются урезать балансы на $1 триллион
Инвестиционные банки должны сократить балансы еще на 1 триллион долларов или до 7% по всему миру в течение следующих двух лет, говорится в докладе, который предрекает встряску этой отрасли. Повышение стоимости финансирования и давление регуляторов для усиления капитала вынудит банки в целом урезать взвешенные по рискам активы на 15% или на 0.9 триллиона доллар, говорится в совместном отчете Morgan Stanley и консультантов Oliver Wyman.

Банки должны получить 10-12 миллиардов долларов за счет сокращения зарплат, увольнений, отказа от инвестиций в не основные области. В качестве реакции на регуляторское давление и суверенный кризис в еврозоне некоторые банки приступили к тяжелому сокращению расходов за прошлые шесть месяцев, избавляясь от активов и персонала, закрывая или продавая целые подразделения.

Примеры включают в себя Royal Bank of Scotland, который избавился в инвестиционном банке от взвешенных по рискам активов на сумму 70 миллиардов фунтов. UBS отказался от участия в некоторых областях с фиксированным доходом и торговли ценными бумагами за счет собственных средств.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Banks set to cut $1tn from balance sheets, Financial Times, Mar 26

[SeMI]

Инфографика: В погоне за деньгами
Различный подход европейцев к богатству.

Хотя Тетчеризм сделал стремление к богатству в Британии более общепринятым, это все еще считается вульгарным. Это подтверждается в последнем исследовании, в рамках которого 13.5% британцев заявили, что считают богатство и дорогие вещи важным для себя пунктом. Таким образом, они оказались где-то в середине списка из 26 стран. В скандинавских странах таких людей меньшинство, следом идут в основном богатые западноевропейские страны. Настроения меняются с движением на восток. Больше всего богатства желают в России и Украине, а также в Израиле. Греки и ирландцы также уделяют большое внимание благосостоянию, однако в данном случае не ясно, является ли это следствием текущего финансового положения, или же это последствия жесткой экономии. Франция не любит классовость, три четверти ответили, что не стремятся к богатству.



Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru
The pursuit of money, The Economist, Apr 2