AMarkets
Главная Регистрация Вакансии Форум Правила Контакты RSS 2.0
 
Поиск по сайту
 
Панель управления
     
   
XTrade
•   Главная страница » Финансовые новости  
 


FOREX: Фундаментальный обзор рынка (12-16.07.2010)

Раздел: Финансовые новости
 

Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар (кто негативное, а кто и положительное), но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.

 

Пара EUR/USD

 

Единая европейская валюта на прошедшей неделе продолжала оставаться одной из немногих валют, которые достаточно уверенно чувствовали себя в паре с американским долларом, чему в немалой степени способствовал охвативший инвесторов оптимизм, несмотря на то, что фундаментальные данные по экономике стран, входящих в зону евро носили смешанный характер.

 

В тоже время начало прошедшей недели было достаточно негативным для евро, которое по итогам понедельника снизилось к доллару на 0,4%. В отсутствии каких-либо фундаментальных данных по экономике США и Еврозоны все внимание участников рынка Форекс было приковано к теме о банкротстве неплатежеспособных стран, входящих в зону евро. Появилась информация о том, что планируется создать специальное учреждение, которое будет осуществлять надзор за платежеспособностью стран Еврозоны и принимать решение об их банкротстве. Как вы понимаете, такая информация не обрадовала инвесторов, так как в случае осуществления такого плана их потери от инвестирования в государственные облигации этих стран будут достигать огромных значений.

 

В связи с тем, что такие планы европейских властей на текущий момент всего лишь остаются планами, влияние этой новости на курс евро было кратковременным, тем более следующие события смогли вернуть оптимизм участникам рынка Форекс относительно европейской валюты.

 

К событиям, позитивно повлиявшим на курс евро в паре EUR/USD, относятся аукционы по размещению государственных облигаций, прошедших на прошедшей неделе в Греции и Испании.

 

Первым проходил аукцион, организованный правительством Греции, и в отношении которого у инвесторов были самые большие опасения. Но все эти опасения были напрасными – по итогам аукциона было размещено 6-месячных государственных облигаций Греции на общую сумму 1,625 млрд. евро (доходность 4,65%), хотя планировалось разместить всего лишь на 1,5 млрд. евро. Очень успешным оказался и аукцион правительства Испании, на котором были размещены 15-летние на общую сумму 3,0 млрд. евро (доходность 5,0%).

 

Таким образом, данные аукционы показали участникам рынка Форекс, что, несмотря на многочисленные долговые проблемы стран Еврозоны, доверие инвесторов к их долговым бумагам находится на очень высоком уровне, и этот факт положительно влияет на курс европейской валюты.

 

Теперь вернемся к макроэкономическим показателям, которые были опубликованы на прошедшей неделе в США и Еврозоне. Начнем с фундаментальных данных Еврозоны. Если говорить в целом, то макроэкономические показатели стран зоны евро продолжают показывать смешанные результаты.

 

Так, например, данные от Центра экономических исследований ZEW в очередной раз вышли хуже предварительных прогнозов экспертов. По итогам июля текущего года индекс экономических настроений в Германии составил 21,2 пункта, что намного ниже предварительного прогноза аналитиков, ожидавших увидеть данный макроэкономический индикатор на отметке 25,3 пункта. При этом индекс экономических настроений в Еврозоне также не оправдал ожиданий, составив 10,7 пунктов при прогнозе 16,8 пунктов.

Необходимо сказать и о промышленном производстве стран Еврозоны, которое по итогам мая текущего года выросло на 0,9% в сравнении с предыдущим месяцем, что оказалось ниже предварительного прогноза экспертов, ожидавших рост этого макроэкономического показателя на 1,2%. Если говорить об изменении данного макроэкономического индикатора в годовом выражении, то в этом случае полученный результат также оказался ниже предварительного прогноза экспертов – объем промышленного производства по сравнению с маем 2009 года вырос на 9,4%, хотя ожидалось увеличение на 11,4%.

 

Как видите, фундаментальные данные по Еврозоне носили смешанный характер, а иногда и отрицательный, но это не помешало евро укрепиться к американской валюте, так как экономические новости из США были еще хуже.

 

Не смогло оказать на курс европейской валюты серьезного давления и решение рейтингового агентства Moody's снизить кредитный рейтинг Португалии на две ступени до уровня А1, хотя несколько месяцев назад даже намек на такое решение могло существенно обрушить евро. Это говорит о том, что на текущий момент доверие инвесторов к евро находится на достаточно высоком уровне и не каждое негативное событие в Еврозоне может его изменить.

 

Теперь перейдем к фундаментальным показателям, характеризующим текущее состояние экономики США, которые в последнее время демонстрируют в большинстве своем слабые результаты. Так произошло и на прошедшей неделе. Отметим выход следующих макроэкономических индикаторов:

  • объем розничной торговли (Retail Sales);
  • индекс цен производителей (Producer Price Index);
  • индекс потребительских цен (Consumer Price Index);
  • объем промышленного производства (Industrial Production);

Первыми были опубликованы данные по розничной торговле, которая по итогам июня 2010 года продемонстрировала снижение (второй месяц подряд). В этот раз снижение составило 0,5% в сравнении с прошлым месяцем, что является отрицательным результатом, так как многие эксперты ожидали падения всего лишь на 0,2%. Если посмотреть на изменение данного макроэкономического индикатора в годовом выражении, то объем розничных продаж по сравнению с июнем 2009 года вырос на 4,8%, хотя месяцем ранее годовой рост был на уровне 6,9%.

 

Также стоит сказать и о данных, которые показали снижение инфляционных процессов в США. По итогам июня 2010 года индекс цен производителей снизился на 0,5% в сравнении с прошлым месяцем, что не совпало с прогнозом аналитиков, прогнозировавших снижение лишь на 0,1%. В тоже время рост данного макроэкономического индикатора по сравнению с июнем 2009 года составил 2,8%, что оказалось ниже предварительного прогноза аналитиков, ожидавших увеличение на 3,1%.

 

Продолжается снижение и индекса потребительских цен , который по итогам июня текущего года снизился на 0,1% в сравнении с предыдущим месяцем, что полностью совпало с прогнозом экспертов. Если говорить об изменении данного макроэкономического индикатора в годовом выражении, то здесь полученный результат оказался немного ниже ожиданий, увеличившись на 1,1%, а не на 1,2%, как предполагалось.

 

Таким образом, мы видим, что уже несколько месяцев подряд в США усиливаются дефляционные процессы, что для экономики, восстанавливающейся после кризиса, не есть хорошо, а это очень плохо для курса американской валюты.

 

Единственным индикатором, который хоть немного был положительным в США, стало промышленное производство, которое по итогам июня 2010 года выросло всего лишь на 0,1% при прогнозе снижения на 0,2%. В тоже время этот результат намного ниже результата предыдущего месяца, когда промышленное производство выросло на 1,3%.

Таким образом, фундаментальные данные из США в очередной раз вышли очень слабыми и не смогли оказать доллару необходимой поддержки. В результате этого курс европейской валюты по итогам прошедшей недели в очередной продемонстрировал рост к доллару (на 2,29%), в результате чего пара EUR/USD достигла уровня 1,293.

 

Пара GBP/USD

 

Снижение, которое демонстрировал курс британского фунта в паре GBP/USD, продолжилось и в начале прошедшей недели, но выход ряда положительных экономических новостей в Великобритании переломил ход событий, в результате чего британская валюта смогла в очередной раз отыграть у доллара утраченные позиции.

 

В предыдущем отчете мы уже говорили о том, что в последнее время макроэкономические показатели, характеризующие текущее состояние британской экономики уже не отличались таким оптимизмом и носили смешанный характер, что оказывало незначительное давление на курс фунта. Поэтому вышедший на прошедшей неделе позитивный пакет экономических новостей по экономике Великобритании улучшил ситуацию для фунта, продемонстрировав участникам рынка Форекс, что не все так плохо на «туманном Альбионе».

 

Отметим публикацию следующих макроэкономических индикаторов:

  • сальдо расчетного счета платежного баланса (Current Account);
  • окончательные данные по приросту ВВП (Final GDP);
  • индекс потребительских цен (Consumer Price Index);
  • число заявлений на получение пособий по безработице (Claimant Count Change);
  • уровень безработицы от ILO (ILO Unemployment Rate);

Но не все из этих показателей несли позитив для британской валюты. Так, в понедельник были опубликованы данные, согласно которым дефицит счета платежного баланса в первом квартале 2010 года вырос 9,6 млрд. фунтов, хотя эксперты прогнозировали 4,5 млрд. фунтов. В тоже время здесь есть и положительный момент – результат предыдущего квартала был пересмотрен в лучшую сторону. Так, по итогам до 4 квартала 2009 года профицит счета платежного баланса составил 0,5 млрд. фунтов.

Также в понедельник вышли окончательные данные по ВВП Великобритании за 1 квартал текущего года, которые подтвердили предварительный результат – рост на 0,3% в сравнении с предыдущим кварталом и снижение на 0,2% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Такой результат ожидался участниками рынка Форекс, поэтому существенного влияния на процесс торгов он не оказал.

 

После выхода таких слабых макроэкономических показателей в понедельник курс британского фунта незначительно снизился к доллару на 0,23%, но как показали дальнейшие события, такое снижение было временным явлением.

 

Причиной дальнейшего роста курса фунта, как уже говорилось, стал пакет фундаментальных данных, опубликованных во вторник – среду.

 

Первыми вышли данные по потребительской инфляции, согласно которым  индекс потребительских цен по итогам июня 2010 года вырос на 0,1% в сравнении с предыдущим месяцем, что оказалось выше предварительного прогноза экспертов, которые ожидали нулевого роста. Если говорить об изменении потребительской инфляции в годовом выражении, то по сравнению с июнем 2009 года индекс потребительских цен вырос на 3,2%, что также оказалось немного лучше ожиданий аналитиков, прогнозировавших рост на 3,1%.

 

Полученные результаты показали, что инфляционное давление в Великобритании остается на достаточно высоком уровне, который превышает целевые значения, как правительства, так и Банка Англии. Поэтому эти данные дали основания инвесторам полагать, что решение об изменении базовой процентной ставки и ужесточении денежно-кредитной политики Банком Англии будет принято намного раньше, чем ожидалось, что позитивно отразилось на курсе британской валюты.

 

Также стоит отметить очень хорошие данные по рынку труда Великобритании. Так по итогам июня 2010 года число заявлений на получение пособий по безработице снизилось на 20,8 тыс., что лучше предварительного прогноза аналитиков, ожидавших снижения на 20,1 тыс.

 

При этом уровень безработицы от ILO по итогам мая текущего года снизился с 7,9% до 7,8%, хотя эксперты ожидали, что этот макроэкономический показатель останется без изменений.

 

Позитивная динамика на рынке труда Великобритании продолжается не один месяц, что отличает экономику «туманного Альбиона» от экономик других стран, поэтому этот фактор очень сильно повлиял на курс британского фунта (в положительную сторону, конечно же).

 

Таким образом, британские фундаментальные данные в очередной раз оказали поддержку фунту, в то время как макроэкономические показатели из США не смогли помочь американской валюте.

 

Но не только фундаментальные факторы помогли британской валюте. Стоит также отметить решение рейтингового агентства Standard & Poor’s оставить кредитный рейтинг Великобритании на высшем уровне ААА. В тоже время прогноз по этому рейтингу остался негативным, так как, по мнению Standard & Poor’s, среднесрочные перспективы экономики Великобритании не очень оптимистичные.

 

Таким образом, прошедшая неделя была благоприятной для курса британского фунта, который по итогам всей недели опять продемонстрировал рост к доллару (на 1,57%), в результате чего пара GBP/USD достигла отметки 1,53.

 

Пара USD/JPY

 

После предыдущей неделе, когда курс японской валюты продемонстрировал негативную динамику к доллару, были все основания полагать, что такая динамика продолжиться и на прошедшей неделе. Но как показали дальнейшие события, йена в паре с долларом чувствует себя достаточно уверенно, несмотря на то, что многие отрицательные для японской валюты факторы никуда не исчезли. Традиционно наибольшее влияние на процесс торгов по данной валютной паре оказали новости внутри страны «восходящего солнца», а также внешний новостной фон.

 

Сразу перейдем к событию, которое состоялось в конце прошедшей недели, но которое ждали многие участники рынка Форекс – к заседанию Банка Японии. События последнего времени показали, что укрепление курса йены начинает негативно отражаться на текущем состоянии экономики Японии, поэтому многие инвесторы с нетерпением ожидали заседания Банка Японии, так как надеялись на то, что будут приняты меры, направленные на снижение курса японской валюты. Но как оказалось, все эти ожидания ни к чему не привели – Банк Японии будущее йены не обсуждал, зато предоставил инвесторам свое видение будущего развития японской экономики.

 

Так, по данным Банка Японии прогноз экономического роста на финансовый 2010 год (заканчивается в марте 2011 года) повышен с 1,8% до 2,6%, при этом прогноз роста ВВП на 20011 год был незначительно снижен – с 2,0% до 1,9%.

 

Если брать в целом, то заявление Банка Японии о том, что экономика страны «восходящего солнца» способна сама восстановится после кризиса, было достаточно позитивно воспринято участниками рынка Форекс, в результате чего йена получила существенную поддержку. При этом тот факт, что Банк Японии оставил размер базовой процентной ставки в стране без изменений, никакого влияния на процесс торгов по данной валютной паре не оказал, так это было ожидаемо инвесторами.

 

Оптимизм Банка Японии о дальнейшем состоянии японский экономики был подкреплен выходом экономических новостей в стране «восходящего солнца». Стоит отметить выход следующих индикаторов:

  • внутренний индекс оптовых цен (Domestic Corporate Goods Price Index);
  • объем промышленного производства (пересмотренное значение) (Revised Industrial Production);
  • индикатор потребительской уверенности (Consumer Confidence);
  • индекс активности в сфере услуг (Tertiary Industry Activity);

Первым был опубликован внутренний индекс оптовых цен, который по итогам июня текущего года снизился на 0,4% в сравнении с предыдущим месяцем и вырос на 0,5% по сравнению с июнем 2009 года. Несмотря на то, что полученный результат оказался хуже предварительного прогноза (-0,2% м/м и 0,6% г/г), он не был воспринят негативно, так как основное влияние на него оказало снижение цен на сырье, а не слабый внутренний спрос, как ожидали аналитики.

 

Показало положительную динамику и промышленное производство, которое по пересмотренным данным за май 210 года выросло на 0,1% в месячном выражении и на 20,4% в годовом выражении, хотя по предварительным данным было зафиксировано снижение на 0,1% м/м и рост на 20,2% г/г.

 

Вышел лучше предварительного прогноза экспертов индикатор потребительской уверенности, составивший по итогам июня текущего года 43,5 пунктов, что выше результата предыдущего месяца (42,8 пунктов) и ожиданий аналитиков (42,4).

 

В тоже время индекс активности в сфере услуг показал очень слабые результаты, снизившись по итогам мая 2010 года на 0,9% в сравнении с прошлым месяцем (прогноз бы -0,7%), хотя месяцем ране был рост на 2,4%.

 

Таким образом, фундаментальные данные по японской экономике сыграли положительную роль в судьбе йены на прошедшей неделе, в отличие от макроэкономических показателей из США, которые в очередной раз оказать поддержки доллару не смогли. Правда стоит сказать, что макроэкономические индикаторы, опубликованные на прошедшей неделе в Японии (за исключением промышленного производства) не являются ключевыми, поэтому говорить о восстановлении японской экономики по их результатам еще рано.

 

Также стоит отметить еще один фактор, который помог йене укрепиться к американской валюте - ее свойство валюты-убежища. Несмотря на то, что на текущий момент у инвесторов преобладает некоторый оптимизм, вызванный ростом фондовых рынков, они не спешат массово переходить к рисковым операциям, что говорит о временном и краткосрочном характере данного оптимизма. Поэтому интерес участников рынка Форекс к валютам-убежищам в целом (и к йене в частности) сохраняется на достаточно высоком уровне.

 

И в конце скажем о факторе, который на прошедшей неделе своей роли в торговле парой USD/JPY не сыграл, но который окажет свое влияние в дальнейшем – о текущей политической ситуации в Японии. Демократическая партия потеряла большинство в верхней палате парламента Японии, в результате чего проведение законопроектов будет достаточно сложным, а это очень плохо для нынешнего премьер-министра Японии, который не сможет в полной мере проводить политику слабой йены. Но это пока предварительные прогнозы и еще до конца неизвестно, как повлияет политическая составляющая на курс йены.

 

Таким образом, курс японской йены в паре USD/JPY по итогам прошедшей торговой недели в очередной раз продемонстрировал рост к доллару (на 2,29%), достигнув отметки 86,6.

 

Прогноз на следующую неделю

 

EUR\USD

 

Ситуация в паре EUR\USD продолжает оставаться нестабильной и сильно запутанной.

 

Несмотря на положительную динамику курса евро в последние две недели, среднесрочная перспектива европейской валюты не выглядит такой радужной. В связи с тем, что макроэкономических индикаторов на начавшейся неделе выйдет мало, как в США, так и в Еврозоне, внимание инвесторов будет приковано к другим факторам.

 

Главным фактором, который окажет влияние на пару EUR\USD, станет публикация окончательных результатов стресс–тестов, проведенных для 91 европейского банка. Предварительные прогнозы пока не радуют инвесторов, особенно это относится к банковской сфере Испании. На прошедшей неделе появилась информация о том, что объемы финансирования, предоставляемые ЕЦБ банкам Испании, в июне текущего года достигли новых рекордных уровней – 126,3 млрд. евро (+48% к прошлому месяцу). И это притом, что финансирование банковских секторов других европейских стран существенно сократилось. Поэтому, если результаты стресс–тестов европейских банков будут содержать негативные моменты, то, несмотря на оптимизм инвесторов к евро, курс европейской валюты сможет существенно снизиться.

 

Продолжает волновать инвесторов и то, что странам Еврозоны придется очень серьезно сокращать бюджетные расходы и усиливать налоговое давление, а это значит, что экономический рост в европейских странах, который и так не сильно хороший, будет существенно сдерживаться, что негативно отразиться на курсе евро.

 

Таким образом, мы ожидаем, что торги по паре EUR\USD будут проходить с высокой волатильностью в сторону незначительного понижения курса евро, ориентировочно в диапазоне 1,27-1,28.

 

GBP/USD

 

Несмотря на то, что курс британского фунта опять продемонстрировал положительную динамику в паре GBP/USD, его дальнейшие перспективы не такие уж и радужные.

Как было отмечено в последнем заявлении рейтингового агентства Standard & Poor’s – среднесрочные перспективы британской экономики выглядят очень негативно.

Во-первых, консолидация бюджета Великобритании начнет сдерживать инфляционное давление в стране, поэтому ожидаемое многими инвесторами ужесточение денежно-кредитной политики может и не состояться, что окажет давление на курс фунта.

 

Во-вторых, ужесточение бюджетной и налоговой политики в Великобритании приведет к существенному снижению деловой активности во многих секторах британской экономики, что соответственно приведет к общему падению экономики страны.

 

Таким образом, ближайшие перспективы фунта выглядят очень слабыми, поэтому торги по паре GBP/USD, скорее всего, будут проходить в узком ценовом диапазоне с постепенным снижением курса британской валюты, ориентировочно в диапазоне 1,50-1,51.

 

USD/JPY

 

Предыдущая неделя вроде бы расставила акценты в паре USD/JPY в сторону снижения курса йены, но в очередной раз рынок Форекс показал, что даже, несмотря на явные минусы для валюты ее курс может демонстрировать позитивную динамику. Так произошло и с йеной. Ни слабые фундаментальные данные, ни проблемы в отдельных отраслях японской экономики, вызванные высоким курсом йены, не смогли оказать давление на японскую валюту.

 

С одной стороны понятны факторы роста курса йены – плохие макроэкономические показатели по экономике США и свойство йены как валюты-убежища, востребованное в кризисных ситуациях. Как вы видите, все эти факторы носят внешний характер и в любой момент могут потерять свою актуальность.

 

В тоже время к проблемам йены добавился негативный политический фактор – правящая партия потеряла большинство в верхней палате парламента Японии, что для нынешнего правительства является очень плохим результатом, так как не позволит ему в полной мере проводить свои экономические реформы. А это может привести к тому, что мировые рейтинговые агентства задумаются о снижении кредитного рейтинга страны «восходящего солнца», тем более Standard & Poor’s уже намекали о такой возможности.

 

Таким образом, проблем внутри Японии, которые смогут оказать в ближайшее время сильное давление на курс йены, уже предостаточно и с каждым днем их становится все больше. На одних только внешних факторах курс йены не сможет долго укрепляться, поэтому мы ожидаем постепенного снижения курса японской валюты в паре USD/JPY, ориентировочно к уровню 88,0-89,0.





Навигация
 



Комментарии
 
Написал: Ann26 в новости : Брокер Binomo
Написал: SeMI в новости : Торговые SMS-сигналы - бесплатно
Написал: MINIBAKS в новости : Какое кредитное плечо выбрать на форекс для успешной торговли
Написал: SeMI в новости : Торговые SMS-сигналы - бесплатно
Написал: vaxa54 в новости : Ликвидность на рынке форекс
Написал: Kingulya в новости : Аналитический обзор от 16.11.2015, GBP-USD
Написал: namigmursalov в новости : Не упусти свой шанс!
Написал: SeMI в новости : Хотите начать торговлю на форекс без вложений?
Написал: Xo3sIuH в новости : Хотите начать торговлю на форекс без вложений?
Написал: parsek100 в новости : Хотите начать торговлю на форекс без вложений?
Календарь
 
«    Декабрь 2016    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
 
Популярное
 
» Надежный брокер для торговли на Форекс: миф или реально ...
» Обзор брокера: Xtrade
Темы на форуме
 
IC Markets - Технический анализ от IC Markets
IC Markets - Аналитика от IC Markets
the Wall - "Торговые сигналы на основании волн Вульфа"
Анна Мон - Аналитика от NewForex
signal - Скальпинг - Торговые сигналы от Signal
weterr - Компания FXOpen
STF-AGENT - Ежедневная аналитика от компании STForex
VladimirForexMart - Компания ForexMart
AMarkets - AMarkets (AForex)
erkumir - Анализ пары USD/CHF
Архив новостей
 
Ноябрь 2016 (2)
Февраль 2016 (1)
Декабрь 2015 (1)
Ноябрь 2015 (2)
Октябрь 2015 (3)
Сентябрь 2015 (2)
Главная страница   |   Регистрация   |   Новое на сайте   |   Вакансии
COPYRIGHT © 2010 FXGeneral.com - форекс (forex), торговля на рынке валют и аналитика для трейдеров. All Rights Reserved.
Rambler's Top100