Сообщений в теме: 499

[SeMI]

CitiFX: укрепление евро/доллара носит временный характер

Валютные стратеги CitiFX отмечают, что динамика евро/доллара в последние дни сигнализирует о существенном росте уверенности быков, и, в свете изменений в технической картине от пары можно ждать дальнейшего ралли по направлению к $1.40. Вместе с тем, в CitiFX полагают, что более внушительный рост - маловероятный сценарий развития событий. Тема ужесточения денежно-кредитной политики США остается актуальной, и поток экономической статистики в последние месяцы поддерживает мнение относительно вероятного сокращения QE в начале следующего года. Тем временем, ситуация в экономике Еврозоны остается неблагоприятной, и ЕЦБ может пойти на принятие новых стимулирующих мер, в частности LTRO, тем более что положение дел итальянских и испанских банков оставляет желать лучшего. В CitiFX отмечают, что для изменения долгосрочного нисходящего тренда инвесторам потребуется улучшение показателей из Европы и ухудшение характера данных из США, а пока пони предпочитают рассматривать $1.40 как благоприятный уровень для открытия коротких позиций. Источник: Forexpf.Ru

[SeMI]

Сегодня Европейский центральный банк публикует общие и технические условия грядущей комплексной оценки банковского сектора Еврозоны, включая оценку качества активов (AQR), которая должна быть завершена к октябрю 2014 года. Кроме того, нас ждут результаты новых стресс-тестов. Скорее всего, мы узнаем подробности о датах планируемых мероприятий и о применимой методологии. Среди ключевых технических аспектов можно выделить масштаб анализируемых активов (предприятия малого и среднего бизнеса, займы, недвижимость, отгружаемые товары, устаревшие активы), правила бухгалтерского учета и, что немаловажно, классификацию обесцененных займов. Ранее на этой неделе ЕВА раскрыло подробности своей методологии в отношении безнадежных долгов (при просрочке платежа более 90 дней), и отказа от применения принудительных мер (то есть, в случае пересмотра условий кредитования). С AQR и стресс-тестами связано много рисков - в последние годы Европа очень чутко реагирует на любые проблемы в банковском секторе - но, в целом, мы уверены, что ЕЦБ сделает все, чтобы предложить надежный компромисс, который будет не слишком жестким, но и не слишком мягким. Ведь на кону доверие к самому Центробанку. По неподтвержденным данным ЕЦБ попросит системно значимые банки поднять буферную зону до 8% (7% капитала первого уровня плюс 1% дополнительно), что более или менее соответствует финальным версиям требованиям базельского соглашения. Однако многие детали требуют прояснения, в частности, не ясно, каким будет механизм рекапитализации банков, которым, по результатам оценки, не хватает капитала.

Протокол заседания Комитета по монетарной политике, скорее всего, покажет, что 10 октября все остались при своем мнении и единодушно проголосовали за то, чтобы оставить учетную ставку и программу покупки активов без изменений. Макроэкономические данные указывают на устойчивое восстановление (деловое и потребительское доверие улучшается, цены на жилье растут, безработица падает, инфляция все еще выше целевого уровня). В этом контексте, протокол, скорее всего, подчеркнет, что 7%-ный порог ставки б/р не является основанием для повышения ставки, а служит лишь поводом для переоценки монетарной политики. На прошлой неделе старший экономист Банка Англии Спенсер Дейл подтвердил, что Комитет готов поддерживать аккомодационную политику "в течение длительного периода времени", но не помог развеять сомнения рынка в том, что ставка останется прежней до 2016 года. Напротив, он заявил, что не исключает возможности повышения ставки уже в следующем году, при условии, что мировая экономика наберет темп, а производительность будет восстанавливаться медленнее, чем ожидается. Скорее всего, Спенсер Дейл войдет в число наиболее агрессивно настроенных членов Комитета за всю его историю (он выступал за повышение ставки еще в 2011 году). Источник: Forexpf.Ru

[SeMI]

Рынок снова ждет выступления Драги

Курс евро повышается к доллару во вторник на ожиданиях публикации данных, которые могут указать на рост промышленного производства во Франции, отмечает агентство Bloomberg. Аналитики, опрошенные агентством, прогнозируют, что объем промышленного производства в октябре повысился на 0,1 процента по сравнению с предыдущим месяцем, когда показатель снижался на 0,5 процента. Данные будут опубликованы в 11.45 мск.



Также во вторник в Риме состоится выступление руководителя Европейского центрального банка Марио Драги (16.00 мск). Инвесторы будут искать в словах Драги намеки на возможное расширение стимулирующих мер и запуск нового раунда LTRO для банков на условиях кредитования промышленных компаний. "Для ЕЦБ может составлять проблему вопрос дальнейшего смягчения политики, - считает Mарито Уэда, старший управляющий в FX Prime в Токио. - Евро остается стабильным. Деньги, которые уходили из региона в период кризиса, начинают возвращаться".

Агентство Reuters отмечает, что евро поддерживает рост краткосрочных процентных ставок на денежном рынке в еврозоне, так как шансы на дальнейшее смягчение политики со стороны Европейского центрального банка таят. Хотя аналитики говорят, что операции центрального банка, вероятно, предотвратят любой кредитный кризис. "Напряженность на рынке ликвидности останется до конца года", - сказали стратеги Barclays в записке для клиентов.

В то же время, доллар вырос до шестимесячного максимума против валюты Японии после выступления президента Федерального резервного банка Даллас Ричарда Фишера. Он заявил, что центральный банк США должен начать сворачивать покупку активов как можно скорее. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ФРС может немного уменьшить свои ежемесячные покупки облигаций в ответ на признаки улучшения на рынке труда. Между тем, глава ФРС Ричмонда Джеффри Лакер сказал, что дальнейшее стимулирование вряд ли многое даст в плане помощи американской экономике.

"Шансы на то, что ФРС на следующей неделе примет решение о сокращении объема покупок облигаций, увеличились. Теперь они выше, чем в октябре, - сказал Нориаки Мурао, управляющий директор маркетинговой группы по финансовым рынкам в Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. в Нью-Йорке. - Мы видели серию хороших данных в США. Доллар был достаточно тверд по отношению к иене".

Валюта Японии понесла самые большие потери из всех 10 основных мировых валют в этом году. А с момента кризиса 2008 года она стала не только самой худшей, но и самой лучшей валютой. Это побудило Deutsche Bank AG, крупнейшего в мире валютного трейдера, номинировать ее на звание наиболее важной валюты для успешной торговой стратегии. "Иена претендует на приз за звание наиболее биполярной валюты из 10-ки ведущих валют мира, - говорит Алан Раскин, аналитик Deutsche Bank в Нью-Йорке. – Это - валюта, которая усилилась в пять раз и ослабла в пять раз, начиная с 1998 года. Это подчеркивает степень важности значения валюты в торговле".

Признаки улучшения ситуации в мировой экономике обеспечили прерывистую поддержку рискованным активам в последние недели, к тому же рынки не понимали сроков сворачивания стимулов ФРС. Это довлеет на иеной. "Ожидания дальнейшего ослабления политики со стороны Банка Японии в 2014 году, кажется, отражено в недавнем ослаблении японской иены", - говорят стратеги UBS. Они сказали, что чистая покупка японских акций клиентами UBS выросла в прошлом месяце до самого высокого уровня с мая, и что Япония была самым любимым местом инвестиций среди их клиентов последние 12 недель. Почти две трети японских компаний ожидают, что Банк Японии увеличит стимулирование в течение первых шести месяцев 2014 года. Это показал опубликованный во вторник опрос Reuters. Все это не улучшает перспективы иены.

Фунт коснулся двухлетнего максимума по отношению к доллару в преддверии выхода в 13.30 мск отчета о динамике промышленного производства в Великобритании. Ожидается, что показатель в октябре вырастет на 0,4 процента после повышения на 0,9 процента в сентябре. Накануне руководитель Банка Англии Марк Карни заявил, что британская экономика должна продемонстрировать восстановление в течение продолжительного периода времени перед тем, как центробанк перейдет к ужесточению монетарной политики. Источник: Forexpf.Ru

[DarNat]

и как все закончилось?

[SeMI]

ЕЦБ оставил греческим банкам ELA, евро продолжил падать

 

Европейский центральный банк оставил объем программы кредитования для греческих финансовых институтов в рамках ELA на уровне 89 млрд. евро, однако дальнейшая судьба банковской системы страны зависит от того, сможет ли правительство убедить парламент принять закон о реформах, необходимых для получения финансовой помощи. Пресс-секретарь ЕЦБ сегодня сообщил о том, что регулятор заморозил сумму, предоставляемую кредиторам страны в рамках программы экстренной помощи. Очередное заседание Европейского центрального банка состоится в четверг, однако до этого времени греческому правительству нужно принять ряд реформ, согласованных с кредиторами. Афинам требуется выплатить Европейскому центральному банку 3.5 млрд. евро к 20 июля, а также погасить просроченный платеж в пользу МВФ на сумму 1.5 млрд. евро. Таким образом, регулятор вряд ли станет увеличивать верхний порог ELA для Греции, если не будет уверен, что страна погасит все долги. Чиновники полагают, что этих денег банкам хватит, чтобы удовлетворить спрос вкладчиков в течение ближайших нескольких дней. С тех пор, как ЕЦБ заморозил сумму ELA, греки могут ежедневно снимать не более 60 евро.

Между тем, евро/доллар возобновил падение после непродолжительной консолидации в области 1.1060-80. В начале американской торговой сессии пара обвалилась к новому внутридневному минимуму на уровне 1.1006. Ближайшая сильная поддержка проходит на уровне 1.1000, его защищает крупный опционный барьер и минимум 9 июля на уровне 1.0992. Фиксация прибыли вблизи важной поддержки спровоцировала коррекцию евро/доллара до текущих уровней 1.1021.