Сообщений в теме: 160

[infovirus]

Вчера мне статейку кинули почитать - http://news.mail.ru/...901/?frommail=1
Весьма точно отображает весь спектр мировых проблем связанных с долларом

Не уверен, что доллару есть за счет чего укрепляться. Мне вот интересно лишь, что с форекс счетами долларовыми станет ))

[Stringer]

Вчера мне статейку кинули почитать - http://news.mail.ru/...901/?frommail=1
Весьма точно отображает весь спектр мировых проблем связанных с долларом

Не уверен, что доллару есть за счет чего укрепляться. Мне вот интересно лишь, что с форекс счетами долларовыми станет ))

По GBP\JPY я жестко ошибся. Вместо предполагаемых 150 цена прошла 300 и потом только дала коррекцию

Саша,а как ты думаешь: США отдадут себя добровольно на "заклание" или смогут (очень больно для других экономик) постоять за себя.КТО???!!! США может помешать жировать и решать свои проблемы за счет других?

[infovirus]

Саша,а как ты думаешь: США отдадут себя добровольно на "заклание" или смогут (очень больно для других экономик) постоять за себя.КТО???!!! США может помешать жировать и решать свои проблемы за счет других?

Я думаю, что их просто оставят да и всё. Ведь доллар - это проект, который изжил себя. В первую очередь на нём наживались банки, страховые компании, фармацевты, а так же различного рода фонды. Народ в меньшей степени ощутил прелести жизни. Те, кто данный проект запустили, с легкостью оставят народ США на волю судьбы, а сами могут переехать в другие страны.

[Stringer]

Я думаю, что их просто оставят да и всё. Ведь доллар - это проект, который изжил себя. В первую очередь на нём наживались банки, страховые компании, фармацевты, а так же различного рода фонды. Народ в меньшей степени ощутил прелести жизни. Те, кто данный проект запустили, с легкостью оставят народ США на волю судьбы, а сами могут переехать в другие страны.

Американцы-не мы,рожденные в СССР и, обгадившие свою Родину с ног до головы.Они за свой проект "USA",кого угодно "переедут" в такое место...,что мало не покажется.

[Afroodit]

Вы что ребята, говорите такое интересное? США - это и есть весь мир. Если оценивать масштабы их экономики и насколько все завязано на американскую экономику, то их крушение приведет к крушению всей системы. Кризис это показал.

Вы не волнуйтесь, они прочно держат все в своих руках и "все идет по плану".



Наташа, а вы в чье правление СССР-ом родились?

[Stringer]

Вы что ребята, говорите такое интересное? США - это и есть весь мир. Если оценивать масштабы их экономики и насколько все завязано на американскую экономику, то их крушение приведет к крушению всей системы. Кризис это показал.

Вы не волнуйтесь, они прочно держат все в своих руках и "все идет по плану".



Наташа, а вы в чье правление СССР-ом родились?

Не при Сталине
Формат нашей ветки не расчитан на "отвлечения". И поэтому кратко.Крах доллара предрекают давно.Еще с середины 80-Х прошлого века.Еще пуще стали убеждать уже в недавнем прошлом - в 2000гг.- и доубеждали накануне кризиса- очень многие брали кредиты именно в $. И сегодня из последних сил "обслуживают" это "долларовое счастье",выросшее,например,в Украине на 60%.А американцы практически не заметили таких последствий кризиса,как все постсоветское пространство.Именно оно сейчас "нашаливший" доллар и тянет на своих плечах.Его МВФ втюхивают всем под разные драконовские условия и все прогибаются,лишь бы хоть что-то бросили с барского стола.
( в настоящий момент долг правительства США составляет 14,02 триллиона долларов, а в пересчёте на каждого жителя страны — 45,3 тысячи долларов)



В политике массы не знают более высокого авторитета, чем воля священного большинства. И не важно, какую гнусность или дурость они задумали. Каким образом большинство может ошибиться?

То же самое с рынками. Экономистам присуждались Нобелевские премии за доказательство того, что массовый рынок всегда прав. Гипотеза совершенного рынка продемонстрировала, что суждения миллионов инвесторов и потребителей всегда верны. Современная экономическая наука больше не занимается вопросом, что должен делать человек. Она предпочла статистический анализ.

Боннер У., Уиггин А.

«Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI века»

[infovirus]

Наверное завершу, начатый оффтоп. Наталья и другие, давайте я создам ветку и будем там обсуждать дальнейшую судьбу доллара и выкладывать информацию по данному вопросу. Всем спасибо за интересное общение

А вот и тема http://fxgeneral.com...t=0

Всех приглашаю продолжить дискуссию.

[infovirus]

На сегодняшний день, нет ни одной страны, которая на себе не прочувствовала постоянный рост реальной инфляции, кроме США. Проблема доллара не в том, что его постоянно печатают и выпускают все новые долговые облигации - бонды. Проблема гораздо глубже. Когда печатаются новые доллары, в стране должна была бы появиться инфляция, а в нынешней ситуации гиперинфляция, но этого не происходит. Этого не происходит по причине того, что инфляцию научились переводить в другие страны.

Если какой-либо стране дать кредит в долларах, то она обязана напечатать национальной валюты столько, сколько зайдет в страну долларов по курсу ЦБ (это относится и к покупкам машин за доллары и других товаров). Мало того, что доллары взяты в кредит и обменены по рыночному курсу, так это еще и приводит к обесцениванию национальной валюты и порождает инфляцию в стране. А вот еще скрытая опасность. В тот момент, когда страны будет обязаны выполнить свои долговые обязательства, ЦБ столкнется с еще одной проблемой, курс национальной валюты по отношению к доллару изменился - вырос. Теперь чтоб купить тоже количество долларов, для того чтоб погасить долги, потребуется гораздо больше национальной валюты, так как она обесценилась тут же, как произошел первичный обмен. Получается, что государство, на самом деле никакой помощи не получает, ЦБ просто печатает национальную валюту, доллары - это лишь повод это сделать, но это можно было сделать и без долларов. Далее, мало того, что нужно вернуть доллары с процентом, так еще и на возврат потребуется гораздо больше национальной валюты из-за перенесенной долларовой инфляции.

Сегодня открыто выражают свою позицию против МВФ: Греция, Португалия, Италия и другие страны. В особенности народ прочувствовал, как за счет него живет паразит под таким именем как - Америка.

[infovirus]

Хочу выложить достаточно старую статью, в которой описано, каким образом США, выкручивались, после объявления дефолта. После прочтения статьи много интересных мыслей приходит.

"…если у правительств есть выбор между стремлением обеспечить полную занятость и желанием защитить национальную валюту, они почти всегда предпочтут увеличение числа рабочих мест крепости собственной валюты. Валюта не участвует в выборах."
Адам Смит, "Биржа - игра на деньги"

Думаю, многих удивит постановка вопроса, вынесенная в заголовок статьи.

Мы привыкли верить, что американский доллар абсолютно надежен, также как и государственные облигации Казначейства США.

Цель этой статьи - разобраться в прошлом и из него попытаться понять, возможен ли очередной дефолт США, хотя справедливее говорить не о дефолте, а о девальвации американского доллара. Для любой другой страны девальвация национальной валюты обычно сопровождается дефолтом или как минимум задержкой с выплатой по правительственным обязательствам. Однако в случае с США это практически невозможно, так как доллар является мировой резервной валютой и для выплаты своих обязательств ФРС может эмитировать ровно столько денег, сколько нужно. В то же время, девальвация доллара является скрытым дефолтом США, скрытым видимым погашением обязательств, но фактической выплатой по этим обязательствам дисконтированных на величину девальвации денег. Именно по этой причине, когда я говорю дефолт, в первую очередь я подразумеваю значительную девальвацию американского доллара.

1838г. - первый дефолт США
Вернее, это был дефолт популярных в то время муниципальных облигаций восьми южных штатов США (Арканзас, Индиана, Иллинойс, Луизиана, Мэриленд, Мичиган, Миссисипи и Пенсильвания), а также еще не имевшей на тот момент прав штата Флориды.

Оправданием дефолта стали "нелюбовь к иностранцам и страх перед иностранным влиянием." Здесь необходимо знать, что большая часть как муниципальных облигаций, так и облигаций Казначейства США находились в руках иностранцев, в основном британских инвесторов. Британцы активно покупали эти облигации, несмотря на то, что всего пару десятков лет назад они воевали с США (1812-14). Поэтому для американцев были явные социологически-психологические "причины кинуть" своих бывших колонизаторов.

Экономические причины дефолта - активные заимствования южных штатов, погашения и выплата процентов которых рефинансировались последующими заимствованиями. Таким образом отстраивались до боли знакомые россиянам и украинцам финансовые пирамиды. Ранее штаты имели возможность рефинансироваться для погашения основной суммы долга и выплаты процентов во Втором национальном банке США, прообразе Центробанка США (Федеральной резервной системы - ФРС). Однако в 1836г. этот банк был закрыт и единственной надеждой американских штатов остался внешний рынок, емкость которого является ограниченной. "Когда банк был ликвидирован, штаты лишились возможности занимать в банке средства для выплаты процентов по своим облигациям".

В результате США приобрели славу ненадежного заемщика, а англичане окрестили эту страну "нацией мошенников". В это время резко снизилась популярность США как безопасного хранилища денег, которая была сформирована в период наполеоновских войн начала XIX века из-за уникального обособленного географического положения страны.

К слову сказать, и англичане и другие иностранные инвесторы продолжали вкладывать свои деньги в США, даже после дефолта. Причиной этого были поистине огромные перспективы обогащения, которых в старушке Европе уже давно не было. Да и социальная напряженность в Европе была выше, угрожая революциями, политической нестабильностью и отменой частной собственности ("Манифест коммунистической партии" Карла Маркса был опубликован в 1848г.).
1893-95гг. - второй дефолт США
Хотя до собственно дефолта дело не дошло, Казначейству США удалось его избежать, только заплатив финансистам огромную сумму.

В конце XIX века "Соединенные Штаты по-прежнему оставались страной-дебитором, которая задолжала иностранцам больше, чем зарабатывала на них".

Результатом такой зависимости стало ухудшение платежного баланса США и резкое уменьшение золотого запаса США (в то время золотой запас был своего рода аналогом валютных резервов). Последнее объяснялось в том числе снижением доходов государственного бюджета, в первую очередь из-за протекционистских тарифов, а также вследствие увеличения пенсий ветеранам гражданской войны 1861-65гг. Так, в апреле 1893г. лишь четвертая часть находящихся в обращении долларов имела золотое обеспечение.

В начале 90-х годов XIX века "иностранные инвесторы запаниковали в связи с дебатами о золотом или серебряном обеспечении доллара" и начали активно продавать американские ценные бумаги и вывозить из США золото. Осенью 1893г. стоимость золотого запаса сократилась до 80 млн.долл., хотя несколькими годами ранее приемлемым уровнем запаса признавались 100 млн.долл. В августе 1894г. "дефицит федерального бюджета (первый дефицит, зафиксированный после Гражданской войны) достиг 60 млн.долл.".

Спас ситуацию только банковский синдикат во главе с Пирпонтом Морганом и Огюстом Бельмоном (представитель банкирского дома Ротшильдов в США), который разместил в Англии за весьма приличное вознаграждение казначейские облигации США на сумму 65 млн.долл. "В результате этой операции запасы Казначейства увеличились и оно было спасено от позорного банкротства и дефолта США." Банковский синдикат на этой сделке заработал около 6 млн.долл. или более 9% от суммы размещения. Даже в то время это был фантастически огромный процент за андеррайтинг, отражающий величину серьезности проблемы Казначейства США.

В дальнейшем, как мы увидим, Правительство США принимало более простые и дешевые решения, не объявляя дефолт по правительственным обязательствам, но девальвируя американский доллар.

А пока что, именно в 90-е годы XIX века США, не без влияния английских инвесторов, сделали окончательный выбор в пользу золотого стандарта доллара, несмотря на активные попытки с 1879г. ввести биметаллизм (обеспечение доллара и золотом и серебром).
1933г. - третий дефолт США
"Когда в 1933 году приближалась инаугурация президента Франклина Д. Рузвельта, финансовая система Соединенных Штатов находилась в серьезной опасности. Страх, что Рузвельт обесценит деньги, заставлял спекулянтов обменивать доллары на золото, отчего Казначейство теряло золотой запас с огромной скоростью".

5 марта, в день инаугурации, Рузвельт издал указ, в котором объявил о банковских каникулах до четверга 9 марта, а также прекратил обмен долларов на золото и отдал распоряжение гражданам США сдать свои золотые слитки и монеты. Для того, чтобы банковские расчеты все-таки продолжали происходить, были введены временные деньги - сертификаты Расчетной палаты и другие свидетельства претензий на банковские активы. Одновременно с этим было уменьшено золотое содержание доллара США: цена золота, привязанная к доллару, была поднята с 20.67 долларов за тройскую унцию до 35 долларов, т.е. была произведена одномоментная девальвация доллара более чем на 69%.

Как отметили журналисты The New York Times, "важен был и юридический аспект девальвации, так как раньше особенно подчеркивалось, что обесценивание правительственных и корпоративных облигаций невозможно. Их владельцев уверяли в том, что они смогут получить доллары по старому курсу золота - 20.67".

Фактически была аннулирована статья о выплате золота по общественным и частным контрактам на сумму более 100 млрд.долл. Сумма потерь по девальвированным таким образом долларам составила около 60 млрд.долл. (в текущих ценах более 800 млрд.долл.) - вместо 4.84 млрд. унций золота (150 тыс.тонн), если бы весь долг был предъявлен к конвертации в золото, инвесторам "предложили" 2.86 млрд. унций (90 тыс.тонн). Кстати, на сейчас общемировые разведанные запасы золота оценены в 1 млрд. тройских унций (около 31 тыс.тонн), а резервы центральных банков составляют 36 тыс.тонн. Таким образом, отмена конвертации доллара в золото была неизбежным шагом, так как обязательства, номинированные в американской валюты, намного превысили сумму разведанных и существующих запасов золота.

В то же время сохранилась конвертация зарубежных долларов, хоть и по новому в значительной степени девальвированному курсу.

После изменения золотого содержания доллара и запрета для американцев на его конвертацию в золото, инвесторы стали обращаться в суд с требованием возместить ущерб, нанесенный изменением золотого содержания доллара. Окончательную точку в этих делах поставил 18 февраля 1935г. Верховный суд США, который большинством голосов "поддержал закон о золоте. Он пришел к выводу, что отказ правительства от золотого эквивалента своих собственных облигаций был в целом незаконен, но подчеркнул, что с этим ничего нельзя сделать. Суд заявил, что Конгресс США имел право изменять контракты по облигациям" Фактически было объявлено, что, несмотря на нарушение закона и Конституции США, Президент, Правительство и Конгресс были вправе изменить условия своих обязательств, ссылаясь на плохое состояние экономики страны и угрозу массовых банкротств банков, а вслед за ним и предприятий. После четырех лет Великой Депрессии общественное мнение этому правонарушению высших должностных лиц США не воспротивилось, негласно санкционировав перераспределение богатств.
1971г. - четвертый дефолт США
В понедельник 15 августа 1971г. "президент Никсон объявил, что с данного момента Соединенные Штаты прекращают конвертировать находящиеся в обращении за рубежом доллары в золото, произведя тем самым односторонний пересмотр международной денежной системы, существовавшей уже 25 лет.

То сколько фунтов, марок, иен и франков можно будет купить на один доллар завтра, зависит от решений других стран. В некоторых странах курс доллара будет "плавающим", поднимаясь и опускаясь на ежедневных торгах. На иностранных рынках валюты неизбежен период суматохи, что означает неопределенность для американских туристов, экспортеров и импортеров.

Президент заявил, что он предпринял эту акцию для предотвращения "нападения международных спекулянтов" на доллар. Он не поднял официальную стоимость золота, которая равнялась 35 долларам на унцию с 1934 года."

К моменту этого заявления в мире нарастала обеспокоенность по поводу стабильности доллара, жесткая привязка которого к золоту уже давно не отражала действительной его стоимости. Так, еще в 1968г. была опубликована книга Адама Смита (псевдоним известного журналиста, не путать с английским экономистом XVIII века) "Биржа - игра на деньги", опубликованная в России в 2000г.

Дабы не перевирать, приведу несколько отрывков из нее, которые и сегодня, 35 лет спустя, выглядят так современно.

"В один прекрасный день весной, а может, и не весной, пойдет дождь, а может, и не пойдет, - сказал Гном из Цюриха. - Рынок будет пузыриться и булькать, настроение вокруг будет самое мирное, жилищное строительство будет на подъеме, а все брокеры будут наблюдать за лентой тикерами с бешеной энергией названивать своим клиентам. В среду рынок начнет сбоить, а в четверг ослабеет. Фиксация прибыли, скажут мудрецы, фиксация прибыли…

Единственными акциями, которые в четверг пойдут вверх, будут акции "Америкэн Саут Африка" и "Дом майнз", то есть "золотые" акции…

В пятницу вечером Казначейство сделает тихое маленькое объявление… Казначейство скажет, что мы живем в современную эпоху. А золото - это пережиток варварских времен. Поэтому, скажет казначейство, мы открепляем золото от доллара, и пусть он теперь парят независимо друг от друга…

Доллар - это настоящая международная валюта. Кое-кто хотел бы верить в это всегда, потому что альтернативы рассыпаются в прах, а международная торговля подорвана всеобщей неуверенностью. Поэтому все государства мира собираются вместе и пытаются изыскать что-то еще, какой-нибудь международный чековый счет. Тем временем недоверие к доллару растет, потому что каждый год наблюдается дефицит торгового баланса….

…Вьетнам стоит вам массу золота…деньги, которые вы тратите там, поступают в Индокитайсикй банк, принадлежащий французам. Оттуда они идут в Париж и становятся требованием на золото, выставленным Нью-Йорку. А ты знал, что золото загребают себе китайцы?...

…Доллары с черного рынка идут в Ханой, куда их отправляют вьетконговские партизаны. Из Ханоя доллары едут в Гонконг, где Банк Китая (коммунистического) обменивает их на валютные фунты. Затем эти фунты представляются для обмена на золото в Лондонский золотой фонд, после чего слитки летят на самолетах пакистанских международных авиалиний из Лондона - через Карачи - в Пекин…

У вас самая мощная экономика в мире. Даже Вьетнам не смог причинить ей заметного ущерба - вы тратите на вооружения в процентном отношении меньше, чем еще шесть лет назад. Но в международном плане у вас серьезные проблемы. Поза, в которую вы встали, не соответствует тем ресурсам, которыми вы располагаете. Это не 1948 год. Вы уже не можете быть добрым папочкой для всех и вся на этой планете. Очень трудно увязывать вашу позу спасителей человечества с существующим дефицитом вашего торгового баланса… Весомо только золото. Требования на ваше золото уже в два раза превышают ваши золотые запасы, даже если вы решите оставить свою валюту без золотого обеспечения. Когда возникают долги, то музыку заказывают кредиторы…

…1966 год стал первым годом, когда все золотые акции во всех странах двинулись вниз. Все добытое в прошлом году золото пошло в сундуки…

…Конечно, ваше Казначейство никогда добровольно не пойдет на девальвацию доллара. Но они обязались поставлять золото по тридцать пять долларов за унцию, и поскольку у спекулянтов становится все больше и больше золота, а у Казначейства все меньше и меньше, то совершенно очевидно, что в один прекрасный день…"

Результат девальвации - к концу 70-х годов XX века доллар потерял половину стоимости по отношению к немецкой марке и треть - к японской иене. Золото с 1971г. подорожало к настоящему моменту в 9 раз (с 35 долл. за унцию до 325) при росте цен в 4.4 раза. Таким образом, чистая девальвация золотого содержания доллара с 1971г. по настоящее время (лето 2002г.) составила 111%, т.е. за 100 долларов 1971г. можно купить золота в два раза меньше, нежели в долларах 2002г. Кстати, широкая денежная масса M3 с августа 1971г. по лето 2002г. выросла более чем в 10 раз. И если золото на тот момент было недооценено приблизительно в два раза, то и сейчас, по отношении к массе долларов, находящихся в обращении, оно недооценено - приблизительно в те же два раза.

Эта мера в сочетании ограничением роста заработной платы и цен, снижении налогов и федерального бюджета позволила:

- снизить безработицу с 6.1% в августе 1971г., максимального уровня за предыдущие 10 лет, до 4.6% в октябре 1973г.;

- улучшить ситуацию в промышленности - загрузка производственных мощностей поднялась выше ключевого уровня 80, поддержав рост объемов промышленного производства;

- в течение последующих полутора лет рост ВВП США составлял в среднем 7%.

Так что можно сказать, что американцы выполнили свою задачу - снизив нагрузку на доллар, сыграли на руку экспорту, поддержав промышленность.

В то же время финансовые рынки были потрясены - процентные ставки подскочили в 1973г. до 10%, одновременно обрушив платежный баланс до дефицита в 0.43% ВВП (за счет бегства капитала из США). Заметим, что впоследствии девальвация доллара привела к нефтяному шоку 1973г. Но это было потом, а в краткосрочной перспективе США однозначно выиграли. И снова за счет иностранных инвесторов, вместе с держателями золотых запасов.

В настоящий момент, если произойдет девальвация доллара, и без того удручающий платежный баланс (дефицит 1.1% ВВП) получит серьезный удар - в краткосрочном периоде улучшение торгового баланса не компенсирует объемы бегства капиталов из США.
Выводы
Последние события на мировых финансовых рынках мира указывают на высокую вероятность девальвации доллара

- наблюдается активная скупка золота и серебра (есть сценарии, где цена на золото может достигнуть в 2003 году 800 долл. за унцию, а на серебро 200 долл. за унцию - сравните с текущими ценами 325 и 5 долл. соответственно);

- за полгода доллар потерял против ведущих валют, несмотря на видимые политические и экономические проблемы Европы и Японии, более 10% стоимости.

Если экономический рост в США не начнется в самое ближайшее время (как минимум в 2002 году), что не даст дополнительные доходы в бюджет страны и не вернет иностранных инвесторов на рынок капитала США и не восстановит доверие к доллару и платежному балансу - американский доллар будет девальвирован.

Однако это не будет добровольный акт отчаяния, а всего лишь вынужденная мера снизить нагрузку на федеральный бюджет (огромный долг и выплата процентов по долгам Казначейства), а также стимулировать экономический рост.

Современная беда Америки - долги. Долги всем. Долги за проценты и беспроцентные (наличные).

Любой банкир знает, что когда лимит на одного заемщика достигает верхней планки, он вынужден либо сократить свою задолженность (если работает с прибылью, чего сейчас не скажешь о США - дефицит федерального бюджета тому подтверждение), либо объявляет дефолт. Вы должны быть готовы к худшему варианту, и тогда события 11 сентября для вас будут иметь совершенно другую окраску.

"А теперь скажите, кто выигрывает от этих кризисов? - спросил президент и сам ответил на свой риторический вопрос: - Не рабочий, не инвестор, не подлинный производитель богатств. Выигрывают международные валютные спекулянты"
Президент США Ричард Никсон
15 августа 1971г.,
в выступлении, которым ввел плавающий курс доллара

Главное, что я хочу вам настоящим сказать - если вы думаете, что США никогда никого не "кидали" - вы заблуждаетесь. Американцам не впервой приносить в жертву иностранных инвесторов, обвиняя их или международную обстановку в своих бедах.

Эрик Найман, АКБ "Укрсоцбанк"
Источник

[Metis]

Эти слухи муссируются с самого начала моего увлечения форекс, так что это просто слухи. Мое мнение.

[infovirus]

Эти слухи муссируются с самого начала моего увлечения форекс, так что это просто слухи. Мое мнение.

А как же экспоненциальный рост долларовой денежной массы? Как же всемирный рост инфляции, с которым даже Китай не справляется, со своим повышением кредитной ставки? Как же рост гос долга многих страны и приведение их на грань дефолта? Как можно объяснить существование в США миллионов пластиковых гробов и построенные концлагеря?

http://www.youtube.com/watch?v=TufkTEbR600&feature=related

http://www.youtube.com/watch?v=vTl8NAbopRs&feature=related

[infovirus]

А вот великолепный сайтик, долг США онлайн, пользуемся и наблюдаем его экспоненциальный рост. Кстати уже можно замерять его на недели.

http://usdebtclock.org/

[SeMI]

Бернанке лишил доллар праздника

Ни приближающееся лето, ни смерть Усамы бин Ладена не гарантируют того, что на улице доллара наступит праздник. Бен Бернанке об этом позаботился. На прошлой неделе председатель Федеральной резервной системы США заявил о том, что ослабленная монетарная политика США останется с нами надолго. Таким образом, он не только продемонстрировал свое неверие в восстановление экономики, но и подтвердил опасения - ФРС отстает от кривой. В итоге даже хорошие новости не спасут теперь американскую валюту. Commerzbank попал в точку, когда заметил, что евро достиг максимума относительно доллара в понедельник - после, не раньше, публикации индекса деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности, который оказался выше ожидаемого. Обычно хорошие экономические новости помогают доллару, так как дают надежду на повышение процентных ставок. "Этот случай демонстрирует, что новости, касающиеся экономики США, на сегодняшний день не имеют значения", - заявили в Commerzbank. Возможно, эта тенденция станет еще более очевидной, когда другие крупные ЦБ, но только не в США, продолжат повышать процентные ставки. Резервный банк Индии начал неделю с удивительного ужесточения на 50 пунктов. В свою очередь от Китая, с его бешеными темпами развития деловой активности в производственной сфере, ожидают фактического ужесточения политики путем повышения курса юаня.

[SeMI]

Свежий спад доллара разжигает докризисную тревогу
Активизировался долговой кризис евро, на Ближнем Востоке бушевали беспорядки, нефть выросла, ударило японское землетрясение – инвесторы подвергли сомнению статус безопасной гавани доллара и позволили ему упасть до минимального уровня со времен прекращения действия «золотого стандарта» Бреттон-Вудсом в 1973 году. Измеряемый с поправкой на инфляцию торгово-взвешенный индекс от ФРС показал снижение американского доллара более чем на 15% с пика на последней глобальной рецессии. По всему миру ситуация достаточно тяжела, а недавнее попадание доллара на неизведанную территорию поднимает вопрос о том, что опасения в отношении докризисного доллара могут быть вполне обоснованными.

Предупреждение S&P в прошлом месяце о том, что затягивание с сокращением бюджета угрожает высшему кредитному рейтингу США, по крайней мере, поднимет вопрос о возобновлении статуса безопасной гавани. Угроза рейтингу или нет, решение ФРС окончить закупку бондов, или количественное ослабление в июне станет испытанием для рынка казначейских бумаг. Возможно, одна из причин, почему предупреждения S&P прошли относительно гладко, заключается в том, что у долгового рынка, как показал кредитный шок, есть несколько простых альтернатив доллару в качестве глубокого и ликвидного валютного резерва во время кризиса.

«Хотя S&P ясно выразились, совершенно понятно, что фактическим влиянием на доходность американского казначейства обладают центральные банки, в частности, крупнейший хранитель иностранных валютных резервов - Китай», - сказал ведущий экономист Kaith Wade Шродерс. Китай вряд ли паникер, но в последнюю очередь потому что «сидит», по крайней мере, на 2 триллионах долларовых резервов. «Китаю не нужно беспокоиться о воздействии слабой валюты на наши иностранные резервы, так как идем в сторону диверсификации наших инвестиций валютных резервов», - сказал бывший валютный регулятор Вэй Бэньхуа в Ханое во вторник. Скорее будет медленное горение, нежели беспорядочное крушение, но нам еще предстоит понервничать.

Fresh dollar slide rekindles pre-crisis angst, Reuters, May 4

[SeMI]

Падение доллара: Сорок лет страданий
Доллар уже упал до исторического минимума.

Недавнее снижение доллара привело валюту к новым минимумам. График показывает номинальный обменный курс к торгово-взвешенной корзине (то есть, по отношению к торговым партнерам страны). Сейчас индекс на 30% ниже уровня, когда было принято решение отказаться от системы Берттон Вудс в начале 70-х, а с 1985 года доллар упал в два раза, когда лидирующие страны запада подписали соглашение в Plaza Accord, чтобы и дальше снижать курс доллара. В 2008 году на рынке было ралли, когда доллар стал привлекать потоки средств в качестве «безопасной гавани» во время финансовых кризисов, однако сейчас все выглядит как эпизод сорокалетнего спада. Слабая валюта должна быть хорошей новостью для экспортеров страны, однако это не убережет страну от стойкого торгового дефицита. Кредиторы США вынуждены мириться с непривлекательным сочетанием хранения низкодоходных казначейских бондов и снижающейся стоимости валюты.