Сообщений в теме: 173

[SeMI]

Азия в большинстве идет вниз, Токио выигрывает из-за падения иены
Азиатские рынки, по большей части, шли вниз в четверг, акции Гонконга и Австралии взяли паузу после недавнего роста, в то время как продолжающая падать иена поддержала японские акции. Китайский индекс Shanghai Composite потерял 0.4%, Гонконгский Hang Seng потерял 0.3%, в то время как австралийский S&P/ASX 200 упал на 0.2%, южнокорейский Kospi потерял 0.1%. Японский Nikkei Stock Average вырос на 0.9%.

«Имеет место давление из-за фиксации прибыли. Американский и европейский рынки были сильными, но это не стало импульсом для усиления рынка Гонконга», - сказал Линус Уип, ведущий стратег First Shanghai Securities в Гонконге. «Это рыночная корректировка после достижения высоких уровней», - сказал Уип.

Японские экспортеры выигрывают из-за роста доллара против иены. Доллар покупали за 84.05 иен в первые часы азиатской торговой сессии по сравнению с 83.76 иенами в конце североамериканской торговой сессии в среду.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Asia mostly lower; Tokyo gains on yen, MarketWatch, Mar 14

[SeMI]

Morgan Stanley: рекомендации по парам доллар/иена и AUD/CAD

Сильные экономические данные из США, а также оптимистичные комментарии ФРС вызвали увеличение дифференциала доходности между Америкой и Японией, пишут в своих комментариях валютные стратеги из Morgan Stanley. Этот факт имеет возможность вызывать восходящую тенденцию в паре доллар/иена, поскольку японские инвесторы имеют в этом случае возможность сократить или отказаться от хеджирования своих американских активов. Существуют доказательства того, что японские инвесторы активно инвестируют за рубежом. В феврале объемы активов фондов Toshin выросли на 6%. В марте они, скорее всего, вырастут еще больше. Morgan Stanley рекомендует установить лимитный ордер на покупку в паре доллар/иена на 81.80 с целью на 95.00 и стоп приказом на 76.00. Ситуация в кросс-курсе австралийского и канадского долларов предполагает выгодную возможность для продаж. Банк рекомендует установить лимитный ордер на продажу на 1.0550 с целью на 0.9600 и стоп приказом на покупку на 1.0780. Источник: Forexpf.Ru

[SeMI]

Сразу два мнения, по одной паре





Goldman Sachs рекомендует шорт в доллар/иене
Доллар/иена остается под давлением, и неудачная попытка преодолеть восемьдесят четвертую фигуру и последующее формирование двойной вершины на дневном графике в свете довольно бурного роста, наблюдавшегося в последнее время, дает повод опасаться дальнейшей коррекции. Валютные аналитики Goldman Sachs отмечают, что таковая может оказаться довольно резкой, причем сезонные факторы также говорят в пользу роста иены. В банке рекомендуют продавать доллар/иену в преддверии окончания фискального года в Японии с расчетом на падение к Y79 и стопом на Y84.50. Источник: Forexpf.Ru


Nomura о ближайших перспективах доллар/иены
Эксперты в Nomura полагают, что доллар/иена проведет сегодняшние торги в пределах диапазона и рекомендуют продавать доллар/иену с текущих уровней с целью на Y82.10 и стопом на Y83.10. Согласно их мнению, область Y83.10 сможет обеспечить паре достаточно прочное сопротивление, в то время как восемьдесят вторая фигуры, которая содержит 20-дневную скользящую среднюю, не позволит доллар/иене скатиться ниже. Аналитики банка добавляют, что на прошлой неделе в указанной области ощущался стабильный спрос, пока индекс Nikkei, товарные активы и доходность американских бумаг находились под давлением. Источник: Forexpf.Ru

[SeMI]

Cудный день иены приближается
Япония, похоже, собирается ослаблять иену, Китай должен готовиться к последствиям. Япония находится на неустойчивом пути сильной иены и дефляции. Убыточность японских ведущих экспортеров и появляющиеся торговые дефициты говорят о том, что конца этому не видно. Переход от сильной иены к слабой, вероятно, будет резким, произойдет девальвация на 30-40%.

Японский ВВП в номинальном выражении сократился на 8% за четыре года по третий квартал 2011 года, и 6% из-за дефляции. Без увеличения государственных расходов, спад будет на 1% выше. Япония не сталкивалась с такой устойчивой дефляцией с 30-х годов.

Сочетание слабой экономики и сильной валюты всегда подозрительно. Но это длилось так долго, что иностранцы стали принимать это как должное. Я думаю, что это некий вид массовой истерии. Большинство помнит лишь сильную иену. С другой стороны роста стоимости недвижимости и фондовых рынков нет. Не бывает устойчивых пузырей. В то время как японцы всегда заботились о внутреннем состоянии бизнеса, они не могут контролировать внешний мир. Ахиллесова пята страны в потере торговой конкурентоспособности из-за деструктивного влияния дефляции на бизнес и сильной валюты. Когда возникает торговый дефицит - это сигнал начала конца.

У Японии один выход – массивная девальвация. Если мы говорим, что устойчивый национальный долг должен быть ниже 120% от ВВП, тогда иену нужно снизить на 40%, так как девальвация, в конечном счете, равна номинальному росту ВВП. Судный день для иены близок. Японские компании борются за рентабельность. Становится только хуже. Когда ведущие компании банкротятся, это может изменить психологию. Слабая иена – это консенсус.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

The yen’s looming day of reckoning, MarketWatch, Mar 26

[SeMI]

Австралийский ЦБ сохранил ставки

Резервный Банк Австралии оставил процентную ставку неизменной во вторник, однако тон заявления был голубиным, так что в следующем месяце может произойти снижение. RBA оставляет ставку на уровне 4.25% уже третий месяц подряд.

Австралийский доллар кратко вырос после решения до $1.047, но вскоре вернулся к $1.0399 по сравнению с $1.0435 до заявления. «Совет правления признал, что темп роста оказался медленнее, чем предполагалось, но они решили подождать и посмотреть на инфляционные перспективы до того, как делать шаги в сторону смягчения политики», - заявил председатель ЦБ Гленн Стивенс.

«Последняя информация подтверждает, что глобальная экономика будет расти хуже прогнозов, однако это не означает, что сейчас происходит глубокий спад», - добавил Стивенс. Председатель ЦБ оставил возможность для сокращения ставки, заявив, что «если условия спроса существенно ослабнут, инфляционные перспективы обеспечат пространство для смягчения монетарной политики». RBA сократил ключевую ставку в два раза в конце прошлого года для того, чтобы побороть опасения из-за воздействия европейских долговых проблем на глобальный рост, и с тех пор она не менялась.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Australia’s central bank holds rates steady, MarketWatch, Apr 3

[SeMI]

Японская политика – ключ для роста акций

Японские акции взлетели вверх до максимальных за последнее время высот за первые три месяца этого года, но дальнейший рост рынков, вероятно, будет зависеть во многом от направления государственной политики. Японский индекс ведущих компаний Nikkei вырос на 19.3% в первом квартале 2012 года. Это стал первый квартальный рост Nikkei за три последних квартала и лучшая динамика для первого квартала в процентном выражении со времен бума 1988 года.

В течение первых трех месяцев 2012 года Nikkei превысил 10.000, и этого не было с начала прошлого года после разрушительного землетрясения и цунами. Акции изначально резко упали после катастроф в марте, но затем стали расти, когда фокус сместился на возможный рост спроса в процессе восстановления. Вскоре этот импульс уткнулся во внешние события, включая понижение кредитного рейтинга США в прошлом августе и серьезную эскалацию долговых проблем в Европе.

За прошедшие 20 лет японская валовая сумма госдолга выросла более чем в три раза и достигнет 250% от ВВП к 2015 году, что может стать максимальным уровнем в развитом мире. Наоми Финк из Jefferies считает, что рефляция – это предварительное условие для любого вида долгосрочных экономических реформ. Япония, наконец, отмахнулась от дефляции и вновь видит рост цен.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Japan policy seen as key for stock gains, MarketWatch, Apr 4

[SeMI]

Банк Японии план закупки активов на 5 трлн. иен
Банк Японии заявил о дальнейшем смягчении в пятницу, когда экономические данные подтвердили замедление роста и устойчивость дефляционных сил в третьей экономике мира. Банк Японии увеличил объем программы закупок на 5 триллионов иен (61.7 миллиардов долларов) до 70 триллионов иен, откорректировал правила, которые позволят ему покупать больше госдолга с более длительным сроком погашения. ЦБ также сохранил процентные ставки между нулем и 0.1%.

Еще до заявления, рынки ожидали, что ЦБ будет подчеркивать свою приверженность «мощному монетарному смягчению», как выразился председатель Масааки Сиракава во время посещения США на прошлой неделе. Политики в Японии также утверждали, что Банк Японии и в дальнейшем будет бороться с хроническим дефляционным состоянием, и грозились отнять у Банка независимость, если он не сможет действовать агрессивно. «Хотя действия Банка – это позитив, этого не достаточно, чтобы вернуть давно потерянное доверие», - заявил Такуй Окубо, главный японский экономист Société Générale.

Экономические данные в пятницу способствовали продолжению смягчения политики. Объем промышленного производства вырос менее чем на 1% в марте с февраля, тогда как производители заявили о том, что планируют сократить выпуск на целых 4.1% в мае. Тем временем, иена возобновила тренд на укрепление. В прошлом месяце она росла против всех валют G10. Через час после заявления в пятницу иена упала на 0.4% до 81.23 против доллара, в то время как Nikkei 225 вырос на 0.3%.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


BoJ adds Y5tn to asset purchase plan, Financial Times, Apr 27

[SeMI]

Австралийский торговый дефицит более чем удвоился до $1.62 млрд.


Австралийский торговый дефицит вырос в марте до максимальных за 2.5 года значений, так как 5% рост импорта опередил роста экспорта в экономике, управляемой горнодобывающей промышленностью. По данным Бюро статистики, импорт превысил экспорт на 1.587 миллиарда австралийских долларов (1.6 миллиарда долларов). Гэп стал максимальным с 1.595 миллиардов австралийских долларов в октябре 2009 и превысил среднюю оценку в 1.3 миллиарда австралийских долларов 20 экономистов, опрошенных Bloomberg News.

Данные также усилили давление на председателя ЦБ Гленна Стивенса в отношении продолжения сокращения ставок, так как экономика замедляется, а инфляция ослабляется, трейдеры ставят на новое сокращение в следующем месяце. Стивенс на прошлой неделе сократил ставки на полпроцента до двухлетнего минимума в 3.75%, ЦБ также пересмотрел в сторону снижения перспективы для экспорта в своем квартальном отчете.

«Глобальная среда сейчас стрессовая», - сказал Том Кеннеди, экономист JPMorgan Chase & Co. в Сиднее, когда прогнозировал новое сокращение ставок RBA в августе. «В данный момент международная ситуация важнее внутренних сил австралийской экономики».

Осси упал после отчета. За него давали $1.0175 по состоянию на 13:57 по сиднейскому времени против $1.0186 сразу после публикации данных.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Australia’s Trade Gap More Than Doubles to $1.62 Billion, Bloomberg, May 8

[SeMI]

Рыба, которая может спасти японскую экономику
Что же случилось с японским долговым ночным кошмаром? В прошлом году Кару Йосано, затем ставший министром по экономической и фискальной политике, предупредил о «кошмарном сне», в котором долгосрочные процентные ставки взлетят вверх. S&P только что понизило японский кредитный рейтинг, и крупные хедж-фонды ожидают кровопролития на долговом рынке. Учитывая огромный японский фискальный дефицит и огромный госдолг, десятилетки торгуются с чрезвычайно низкой доходностью в 1.2%.

Хотя бондовые линчеватели вызывают шум на периферии еврозоны, похоже, что в Японии все проходит очень тихо. Реальность такова, что мировые долговые рынки выделяют два принципиально разных направления плохих новостей. Первый тип свойственен странам еврозоны с текущим дефицитом с высокой доходностью по бондам. Суть послания здесь в том, что нет доверия к этим странам, что могут отвечать по обязательствам перед иностранцами.

Второй тип: чрезвычайно низкая доходность и суть послания в том, что рынок не верит в перспективы роста страны. Япония – наиболее экстремальный случай, но не уникальный. Высокая стоимость облигаций и низкая доходность в развитом мире не делает чести политикам, и говорит о том, что экономика погружается в болото слабого роста и безработицы.

Премьер-министр Йошихико Нода планирует бороться с дефицитом удвоением потребительского налога до 10%. Однако если вы облагаете что-то налогом, этого становится меньше, а Японии следует поощрять потребление, а не облагать его налогом. Стране нужно обложить налогом сбережения, в частности те 300 триллионов иен (3.75 триллиона долларов) долгосрочных инвестиций на корпоративных счетах. Японии следует воспользоваться тем, что предлагает долговой рынок. Вместо кошмаров, японские политики сталкиваются с прекрасной возможностью. Они могут выпускать долги на более выгодных условиях, чем любые другие заемщики в истории.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


The fish that can save Japan’s economy, Financial Times, May 14

[SeMI]

BofA: Доллар готовится к ралли против иены
Доллар может формировать основу для роста против иены, подобная ситуация может сформировать долгосрочный тренд роста по данным Bank of America Corp.. Закрытие выше двухмесячного уровня сопротивления в 80.22 иен может быть первым сигналом консолидации доллара, или конца падения, а также готовности возобновления восходящего тренда февраля по данным Макнейла Карри, главы технических стратегий по валютам и процентным ставкам в Bank of America в Нью-Йорке.

Американская валюта движется в противоположном направлении от падения индекса S&P 500 и доходности казначейских десятилеток, что может быть признаком того, что медвежий тренд доллара к иене окончился. Доллар вырос на 0.4% до 80.18 вчера в Нью-Йорке. Он вырос на 0.7% с 9 мая против падения S&P 500 на 1.8% и падения доходности десятилеток на 0.05%.

Если доллар сможет закрепиться и вырасти до 84 иен, в этом году он сможет достичь 85-88. По мнению Карри, долгосрочный бычий тренд доллара может вернуться и рост может дойти до 101 или даже 125 в течение следующих двух лет, если высокодоходные активы начнут ралли.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Dollar Bases for Rally Versus Yen, BofA Says, Bloomberg, May 16

[SeMI]

Standard Chartered рекомендует покупать доллар США против иены


Валютные стратег из Standard Chartered в текущих торговых условиях видят эффективную возможность для покупок доллара США против японской иены. «Банк вводит данную стратегию в свой торговый портфель», - пишут эксперты Standard Chartered в своих вчерашних комментариях своим клиентам. Рекомендуется покупка трехмесячного форвардного контракта в доллар/иене с уровня 80.35 с целью на 84.00. Стоп-лосс следует установить на 77.75. Согласно мнению экспертов, японская экономика начинает стабилизироваться, что, как правило, имеет тенденцию поддерживать аппетит к покупкам со стороны японских инвесторов и вызывает ослабление иены, поощряя приобретение более доходных иностранных активов. В то время как доходность по американских облигациям снижается, спрэд доходности между 2-летними облигациями США и Японии, который наиболее значим для участников валютного рынка, оказывает поддержку американской валюте. Standard Chartered ожидает от Банка Японии политических решений, направленных на ослабление своей национальной валюты, что может быть принято уже по результатам заседания 23 мая и стать катализатором восходящего ралли. Источник: Forexpf.Ru

[SeMI]

BoA - ML: укрепление иены носит временный характер



Валютные стратеги Bank of America – Merrill Lynch полагают, что затянувшийся период укрепления японской валюты не означает возобновления восходящего тренда. Ликвидация коротких позиций в иене затронула спекулянтов, рассчитывавших на скорое смягчение политики Банка Японии, однако, если в ближайшее время этот процесс может продолжится, рост иены, наконец, заставит центробанк действовать. В частности, в BoA - ML полагают, что официальные лица могут пойти не только на дополнительные стимулирующие меры, но и впервые с ноября провести валютную интервенцию, учитывая давление со стороны бизнеса, страдающего от роста иены, при этом сделают они это, вероятно, не дожидаясь прорыва ниже Y75.65, где началась прошлая интервенция. В BoA-ML сообщают, что сохраняют прогноз по доллар/иене на уровне Y85 на конец этого квартала и на уровне Y82 на конец третьего. Источник: Forexpf.Ru

[SeMI]

Хедж-фонды кружат вокруг японского долгового пузыря
Как низко может упасть доходность бондов, не вызывая краха? Этот вопрос набирает актуальность на фоне снижения государственной доходности на глазах у всего мира. Уровень в 0.83% - минимальный с 2003 года, и едва ли компенсирует инвесторам риски покупки долгов страны с одной из самых высоких задолженностей в мире. Госдолг более чем в два раза больше экономики размером в 5.5 триллионов долларов. Что плохо: он продолжает расти.

Игнорируйте новости о том, что ВВП Японии вырос годовым темпов в 4.1% за последние три месяца 2011 года. Единственная причина, почему растет Япония, заключается в том, что страна занимает деньги под нулевые ставки. В момент, когда страна займется долгами, рост упадет, дефляция углубится, а политики будут требовать от ЦБ дальнейших действий. Это часто случалось с Японией за последние 20 лет. Что если ЦБ не просто сделал Японию матерью всех кризисов, но и опрокидывает обратно экономику?

Это финансовое богохульство спрашивать подобное в Токио. Тут догма в том, что председатель ЦБ Масааки Сиракава довольно скуп и должен штамповать иены для поддержки экономики. Когда почти все экономисты соглашаются с чем-то, я нервничаю. Помните, когда все эксперты считали, что ипотечный кризис удалось сдержать? Или, «европейские банки в хорошем состоянии, рост китайском экономики не остановить; Азия отделена от Запада, БРИК спасут мир»?

У Японии на руках долговой пузырь. В последние годы менеджеры хедж-фондов вроде Дэвида Эйнхорна из Greenlight Capital Inc. и Кайла Баса из Hayman Advisors LP открывали короткие позиции по японским долгам. Это крупнейший в мире бондовый пузырь, который собирается лопнуть? Не обязательно. Токио имеет опыт стабилизации доходности в трудные времена. К тому же, более 95% бондов внутри страны, что не даст выйти капиталу за пределы страны. Банку Японии нужно попробовать другой курс. Покупка физических активов, например, недвижимость, ипотека, аэропорты, спортивные стадионы, рисовые хозяйства, пассивные ядерные реакторы, поля для гольфа, университеты, целые деревни, где население стареет быстрее, чем растут налоги. Другими словами, нужно подойти к вопросу творчески и радикально. То, чем занимается ЦБ – не работает. Это подрывает рост страны и может создать новую Грецию в ближайшие годы.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Hedge Funds Circle as Japan’s Asset Bubble Grows, Bloomberg, May 22

[SeMI]

PIMCO не верит в интервенцию со стороны Банка Японии



Вероятность проведения Министерством финансов Японии валютной интервенции на текущих уровнях крайне незначительна, считают в PIMCO. «Учитывая тот факт, что крупномасштабные продажи иены в прошлом октябре не сумели прервать укрепления японской валюты, маловероятно, чтобы интервенция, проведенная в настоящее время, смогла переломить рыночный тренд», - говорит Томоя Масанао, глава портфельных инвестиций PIMCO. - «Для изменения ситуации японские минфин и ЦБ должны действовать сообща: любая крупномасштабная интервенция должна сопровождаться крупномасштабным монетарным ослаблением». Напомним, что 31 октября 2011 года Банк Японии по поручению министерства финансов страны провел валютную интервенцию после достижения парой доллар/иена минимального со II Мировой войны уровня в Y75.35. В последние два месяца евро/иена и доллар/иена подешевели на 14% и 5.6%, соответственно. Источник: Forexpf.Ru

[SeMI]

Япония противостоит брутальной иене


Инвесторы рассматривают иену, как убежище от долгового кризиса, что толкнуло валюту к послевоенному максимуму против доллара, и это грозит углублением японской экономической стагнации. Год 1995. Дежавю для японских политиков, которые 17 лет назад противостояли росту иены рекордной интервенцией на валютном рынке, что снизило ее на 30% в течение пяти месяцев. Как и тогда, валюта новь торгуется на послевоенных максимумах, что усложняет восстановление страны после землетрясения и цунами в прошлом году, так как инвесторы ищут спасения от Европы.

Единственное различие в том, что сейчас интервенция может быть не эффективна, США занимают другую позицию, тогда как в 1995 американские и европейские совместные продажи иены привели к успеху. Также усложняет задачу укрепление Японии в статусе крупнейшего мирового чистого кредитора, что усиливает привлекательность иены во времена глобальных финансовых стрессов, так как инвесторы готовятся к потенциальному выходу Греции из евро.

Два раунда односторонних продаж иены в прошлом году не привели к долгосрочным изменениям, и иена торгуется за 79.45 по состоянию на 15.00 в Токио, поднявшись с минимума этого года в 84.18 в марте. Выступая от имени Банка Японии, Минфин потратил рекордные 8.07 триллионов иен (103 миллиарда долларов) 31 октября, чтобы снизить валюту с рекордных 75.35 иен в этот день. Япония продала, по крайней мере, 14.3 триллиона иен за время прошлогодних интервенций.

Рост иены ставит под сомнение восстановление экономики, говорится в экономическом отчете JPMorgan от 1 июня. Банк сейчас прогнозирует рост в 2,5% в этом году и 1,3% в будущем. Но также планирует пересмотреть свой прогноз после данных по ВВП, публикуемых в конце этой недели.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru


Japan Confronts Flight to Quality With Brutal Yen, Bloomberg, Jun 7