Сообщений в теме: 173

[saw]

Мировые цены на нефть выросли на снижении опасений о поставках сырья
МОСКВА, 26 фев - РИА Новости. Цены на нефть на мировых рынках в пятницу, 26 февраля, повысились на фоне снижения опасений относительно того, что беспорядки в Ливии повлияют на мировые поставки нефти, сообщает агентство Рейтер.

Цена апрельских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на лондонской бирже IСE (InterContinental Exchange Futures) по итогам торгов повысилась на 0,78 доллара - до 112,14 доллара за баррель.

Цена на апрельские фьючерсы в Нью-Йорке выросла на 0,60 доллара - до 97,88 доллара на баррель.

Международное энергетическое агентство (МЭА) в четверг оценило недостаток добычи нефти на рынке из-за беспорядков в Ливии в размере 500-750 тысяч баррелей нефти в день. Однако агентство заявило, что запасов стран, которые входят в агентство, хватит на то, чтобы компенсировать поставки.

Кроме того, Саудовская Аравия, крупнейший в мире производитель нефти, сообщила, что увеличивает добычу сырья на 700 тысяч баррелей в день, или на 8,4% - до 9 миллионов баррелей в день.

Акции протеста в Ливии с требованием ухода Каддафи, правящего в стране уже 42 года, продолжаются с 15 февраля. По данным СМИ и правозащитных организаций, в ходе беспорядков погибли сотни человек. Иностранные государства проводят массовую эвакуацию своих граждан из Ливии, а ливийские власти грозят еще более ужесточить действия в отношении мятежников.

[Alexandr]

Google признан компанией с наилучшей репутацией.

Google возглавила список американских компаний с наилучшей репутацией. Составило рейтинг агентство Harris Interactive на основании результатов социологического опроса.
Согласно полученным данным, лучше всего о своей репутации заботятся компании, работающие в сфере технологий. В ТОП-10 таких четыре: Google, Apple, Intel и Amazon.com.

В противоположном конце списка находятся Goldman Sachs, Вritish Petroleum и крупнейшая американская страховая компания AIG.

Также определили победителей в отдельных номинациях: первое место за эмоциональную привлекательность получила Johnson & Johnson, за финансовые показатели - Google, за продукты и услуги - корпорация Intel, за рабочие места - Google.

[SeMI]

Опережающие индикаторы формирования вершины по рынку акций
Секторы фондового рынка, которые обычно сияют в последние месяцы бычьего рынка, чувствуют себя хорошо. И, по крайней мере, некоторые секторы, которые обычно в плохом состоянии в это же время – испытывают трудности. К такому заключению после анализа пришла организация, занимающаяся количественным анализом - Ned Davis Research. Исследователи сосредоточились на производительности каждого бычьего тренда на фондовом рынке США за последние три месяца с начала 1970-х. В течение каждого из трех эпизодов, измеряемая производительность каждого из 11 секторов в рамках индекса S&P 500 +0.88%.

Их вывод: «Ценные бумаги и акции, как правило, отстают несколько месяцев до пика бычьего рынка, хотя сектор второстепенных товаров и услуг и основных потребительских товаров их опередил». Как последние несколько месяцев можно соотнести с историческим прецедентом? К сожалению, в трех из четырех случаев, недавняя производительность секторов соответствует, что максимумы уже достигнуты. Коммунальный сектор не участвовал в исследовании Ned Davis Research. Я полагаю, что это можно объяснить ростом процентных ставок, который происходит прямо перед бычьим рынком, который, конечно, не сказывается положительно на коммунальном секторе.

На этот раз, конечно, процентные ставки еще даже не начали идти вверх. Тем не менее, так как это в немалой степени подпитывается опасениями о возможной дефляции, нам не нужно быть слишком уверенными в том, что рыночные максимумы не достигнуты лишь потому, что ставки остаются на низком уровне. Ранее на этой неделе, после рассмотрения графика финансового сектора за последние три месяца (SPDR XLF +0.44%), Ричард Рассел, редактор Dow theory Letters пришел к выводу, что формируется «медвежий нисходящий треугольник». По данным исследования Davis Research «мы можем находиться на ранних стадиях рыночного процесса формирования вершины».



Leading indicators of stock market top, Market Watch

[Alexandr]

Климатические изменения вызовут рост цен на продовольствие.

Всемирная метеорологическая организация объявила о том, что мировое производство продовольствия может оказаться под угрозой из-за погодных условий, которые радикально изменятся в ближайшие несколько лет.

Один из сотрудников ВМО отметил, что в обозримом будущем участятся случаи аномальной жары и выпадения большого количества осадков. По мнению Баддура, это обязательно отразится на зерновой продукции и агрикультуре.
Экстремальные климатические условия способны уничтожить урожай, сократить производство зерновых культур, домашнего скота, что в свою очередь вызовет рост цен.

По прогнозам средняя стоимость кукурузы за бушель в этом квартале составит $7.75 и $8 в третьем квартале. Это повышение связано с растущим беспокойством относительно климата в США, Европе, а теперь и на некоторой территории России.

Индекс мировых продовольственных цен ФАО, который включает 55 наименований продовольственных товаров, за последние десять месяцев увеличился в 9 раз.

[SeMI]

Ралли американских акций на фоне окончания второго квартала
Американские акции в конце квартала продолжали расти. Индекс Dow Jones Industrial Average рос четвертый квартал подряд. «Учитывая более хорошие рыночные данные, чем ранее ожидалось, это билет в сторону роста», - сказал Элиот Спар, рыночный стратег в Stifel, Nicolaus & Co. Dow Jones Industrial Average за четвертый день непрерывного роста прибавил 152.92 пункта, или 1.3% до 12,414.34. Двадцать шесть из тридцати компонентов Dow показали рост, среди которых American Express Co. наиболее сильно вырос в течение второго квартала (13% за трехмесячный период).

«Учитывая ослабление американского экономического роста, выросшие европейские риски, негативные последствия после японского землетрясения и окончание QE ФРС, волатильность акций и рынков долговых инструментов вырастет в краткосрочной перспективе», - заявляет Боб Долл, ведущий фондовый стратег в BlackRock Investment.

В предстоящем квартале рыночные риски должны снижаться, что позволит инвесторам возвращаться в сторону рисковых активов. Индекс S&P 500 вырос на 13.23 пунктов, или на 1% до 1,320.64. Защитные акции выросли больше всего среди десяти отраслевых групп S&P за трехмесячный период, где здравоохранение было наиболее эффективным сектором, затем идут коммунальные услуги и производители массового потребления. С другой стороны, финансовые компании были среди наиболее пострадавших, затем энергетические и технологические.


U.S. stocks rally as second quarter wraps, Market Watch

[SeMI]

Акции переоценены?
Действительно ли акции переоценены? Я придерживаюсь эффективного типа рынков, и единственный ответ, который я могу дать – «нет». Так почему же Роберт Шиллер говорит «да»? Видимо потому, что соотношение цена/доход (P/E) сравнительно высокое по историческим меркам. В основном, история говорит о том, что лучших результатов можно добиться, покупая акции в момент, когда P/E на низком уровне, нежели, когда оно на высоком уровне. Я бы хотел сконцентрироваться на трех аргументах относительно высокого P/E в 21 веке в американской экономике:

1. Акции очень хорошо себя чувствовали с 1920х, что говорит о том, что соотношение P/E в 20-ом веке обычно было слишком низким.

2. Американские компании сделали много денег за время худшей рецессии со времен Великой Депрессии. Частично это произошло потому, что американские ТНК сделали большую прибыль в развивающемся мире.

3. Мой главный аргумент заключается в том, что низкие процентные ставки могут быть «новой нормой». Наиболее яркой характерной особенностью американской экономики за прошедшее десятилетие стал необычно низкий уровень номинальных и реальных процентных ставок. И это не только из-за нынешней «непривлекательности»; ставки падали до низких уровней и в начале 2000-х. Почему люди забыли об этом? Я считаю, что это произошло из-за того, что они посчитали, что ставки низки благодаря политике ФРС, а не в результате рыночных условий. Однако если низкие ставки с 2001 года стали результатом мягкой монетарной политики, тогда почему мы не видим высокую инфляцию и рост ВВП? Деньги не были легкими, что всегда нужно было помнить, учитывая, что процентные ставки не формируют стоимость денег, так как они являются стоимостью кредита. Низкие реальные процентные ставки должны поддержать более высокое соотношение P/E.



Are stocks overvalued? The Money Illusion

[Alexandr]

Возможен дефицит шоколада.

В мире растет потребление шоколада, в то время как производство какао снижается.
Международная организация какао прогнозирует, что в 2011-2012 сельскохозяйственном году еще удастся сохранить баланс между спросом и предложением, а со следующего года мир может вернуться к дефициту шоколада.

В 2011-2012 сельскохозяйственном году, который начнется в октябре, объемы потребления какао и его производства составят по 3,9 млн. тонн. В текущем году производство какао, вероятно, достигнет 4,03 млн. т при спросе на уровне 3,8 млн. т.

Международная организация какао не исключает роста цен на сырье, однако возможен он лишь с 2012 года. До конца текущего года какао, скорее всего, будет торговаться в диапазоне от 3000 до 3100 долларов за тонну.

[Alexandr]

Банк Японии улучшает оценку состояния экономики и понижает прогноз по ВВП.

Банк Японии улучшил оценку состояния экономики, понизил прогноз по ВВП на текущий финансовый год, который закончится в Японии 31 марта 2012 года, и сохраняет нулевую учетную ставку.

Банк позитивно оценил экономические тенденции в стране. Он признал, что экономический спад носит временный характер, промышленное производство постепенно восстанавливается после удара, нанесенного стихией, улучшение наблюдается и в области личного потребления.
В прошлом месяце Банк Японии, говоря о состоянии экономики, отмечал, что "несмотря на отрицательное влияние на производственную сферу, в экономике прослеживаются тенденции к восстановлению". На заседании в среду оценка была улучшена, и банк констатировал, что "отрицательное влияние стихийного бедствия на поставки ослабляется, экономика восстанавливается".

Снижение прогноза по ВВП вызвано тем, что удар, нанесенный экономике страны в первые месяцы после бедствия, оказался серьезнее первоначальных оценок.
Банк признал, что начиная с осени этого года процессы восстановления станут более очевидными. Прогноз по ВВП на будущий финансовый год оставлен прежним - на уровне 2,9%.

[Alexandr]

Баффет скупает акции и не ждет ухудшения экономической ситуации.

Знаменитый инвестор Уоррен Баффет покупает акции на фоне резкого падения фондовых рынков на этой неделе и не ждет нового снижения. "Чем дальше вниз, тем больше я покупаю. Это наш бизнес - покупать", - сказал 80-летний "Оракул из Омахи", добавив, что чувствует себя "лучше, чем когда-либо".

Он не видит новых признаков ухудшения экономической ситуации. В интервью он также сказал, что понимает, почему агентство Standard & Poor’s снизило прогноз кредитного рейтинга его конгломерата Berkshire Hathaway, однако не согласен с заявленной причиной - снижением рейтинга США.

[SeMI]

Детка, дай «вмазаться»

Наркоманы всегда ищут новую дозу. В условиях падения фондовых рынков в течение прошлых двух недель инвесторы надеялись на третий раунд QE от ФРС 9 августа, то есть на создание денежной массы для поддержки цен на активы. Второй раунд, о котором объявили в августе прошлого года, привел к ралли акций в конце 2010 года. Вместо чистого героина инвесторы получили метадон в виде обязательств ФРС по сохранению ставок на текущих низких уровнях в течение еще двух лет. В то время как на Уолл-Стрит вечером произошло ралли (Dow вырос почти на 430 пунктов или на 4%), доза от ФРС оказала лишь временное влияние. Цены на акции возобновили падение 10 августа.


Была и более устойчивая реакция на действия ЕЦБ, который начал закупать итальянские и испанские государственные бонды 8 августа. Хотя размер программы закупки был неизвестен, последствия для долговых рынков оказались существенными. Доходность испанских десятилеток упала более чем 6% до 5% за два дня. Политики, тем временем, оставили инвесторов в серьезных раздумьях в отношении их способности справиться с кризисом. Европейские лидеры отказались от изначальной позиции отрицания серьезности региональных долговых проблем в сторону временных решений из-за распространения инфекции. Американские лидеры со своей стороны заигрывали с дефолтом перед тем, как достигнуть сделки, которая не помогла улучшить государственные финансы ни в краткосрочной, ни в долгосрочной перспективе.


Что еще хуже, их подход оказался хаотичным. «Инвесторы, в итоге, делают ставки на политический результат, не принимая решения на основе фундаментальных событий», - сказал Ян Харнетт из Absolute Strategy Research. Если экономический спад продолжится, ФРС может скупо раздавать помощь в виде дополнительного QE позже в этом году. Однако многие обозреватели считают, что, как и последний раунд, это будет иметь лишь временный эффект. «QE помогло росту цен на акции, однако такое увеличение было основано на надежном экономическом восстановлении, которого не случилось», - говорит Стефан Кинг, главный экономист HSBC. В конце концов, рынки будут вынуждены «соскочить».

[SeMI]

«Мертвые петли» появляются повсюду
Мертвые петли формируются, когда 50-ти дневная скользящая средняя пересекает вниз 200-дневную, и это широко используемый индикатор, который обычно рассматривается как предвестник медвежьего рынка. На прошлой неделе было замечено предупреждение не только со стороны основных индексов, но и со стороны ключевых секторов. В конце прошлой неделе мертвые петли были видны по S&P 500, Dow Jones Industrials, Nasdaq Composite и Russell 2000. Другими словами, все три основные американских индекса сейчас в режиме мертвой петли, сигнализируя о возросшей вероятности нового медвежьего рынка по американским акциям.


В мертвой петле сейчас финансовый, технологический, промышленный сектора, в то время как оборонный сектор, потребительских необязательных расходов, здравоохранения, потребительских товаров и коммунальных услуг все еще в бычьем режиме в соответствии с методологией мертвой петли.

Далее представлена динамика девяти основных секторов с недавних максимумов:

Financials XLF -25.2%
Industrials XLI -18.3%
Energy XLE -16.3%
Materials XLB -15.4%
Consumer Discretionary XLY -13.7%
Health Care XLV -13.5%
Technology XLK -10.3%
Consumer Staples XLP -8.9%
Utilities XLU -7.6%
По таблице легко увидеть, что общие рисковые активы чувствуют себя хуже, чем сектор обороны; тем не менее, все они в отрицательной зоне, и медведь явно выходит из пещеры. Для самых искушенных инвесторов и трейдеров обратные ETF, опционы или шорты по отдельным акциям могут стать подходящей стратегией, в то время как для более консервативного инвестора позиции в оборонном секторе могут стать хорошим выбором, допуская общее давление на акции, ограничивая потенциальный риск спада.

Другой вариант заключается в покупке опционов по текущим позициям в качестве страховки против дальнейшего движения вниз. Многие инвесторы также решили перевести активы в наличные из-за медвежьего рынка. Сash is king. С этого момента Мистер Рынок будет говорить нам, что если это начало нового медвежьего рынка или если сейчас дно, то текущие уровни – это хорошая возможность для закупок. На сегодняшний день несколько мертвых петель по основным индексам и секторам будут сигнализировать, что впереди все еще сохраняется потенциальная опасность снижения котировок.


‘Death cross’ springing up everywhere, Market Watch, Aug 16

[SeMI]

Американские акции закончили ростом после четырех недель спада
Фондовые индексы США закончили ростом в понедельник впервые за три сессии, восстанавливаясь после четырехнедельного спада, который привел к падению индекса S&P 500 на 13% с начала этого месяца. «Фондовый рынок волнуется из-за Бернанке и QE3», - сказал Кейт Спрингер, президент Springer Financial Advisors. «Если мы получим ослабление, у нас будет приличное ралли, если нет – то кровавая баня».

Председатель Бернанке собирается выступить в пятницу в Джексон Хоул на встрече центробанкиров. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 37 пунктов или на 0.3%. Голубые фишки потеряли 451.37 пунктов или 4% на прошлой неделе, что стало четвертой неделей падения подряд. После падения на 4.7% на прошлой неделе, и потери 16% от июльского максимума, в понедельник индекс вырос на 0.3% и финишировал на 1,123.82, где сильнее всего вырос сектор телекома, финансовый же сектор отставал среди 10 отраслевых групп.

«На самом деле, QE3 стало менее вероятно после заявления двух членов правления ФРС о том, что они не хотят, чтобы действия ФРС выглядели, как бизнес по получению прибыли от акций», - сказал Спрингер, добавив, что падение американских акций с максимума отражают это. Фьючерсы на сырую нефть с поставками на сентябрь, которые истекли в конце сессии в понедельник, выросли на $1.86 до $84.12 за баррель на Нью-Йоркской товарной бирже, в то время как октябрьские фьючерсы, а это наиболее торгуемые контракты, выросли на $2.01, достигнув $84.42 за баррель.



U.S. stocks end higher after four weeks of losses, Market Watch, Aug 22

[SeMI]

Хедж-фонды горели в пекле августа
Многие из крупнейших мировых хедж-фондов потеряли миллиарды долларов в ходе наиболее брутального месяца со времен коллапса Lehman Brothers. Падение фондовых рынков по всему миру застало многих менеджеров хедж-фондов врасплох, что привело к серьезным убыткам из-за падения стоимости портфелей и продаж активов менеджерами. По предварительным оценкам консультационного Исследовательского Хедж-Фонда, средний хедж-фонд потерял 4.1% в августе, таким образом, среди крупнейших падений, этот месяц стал четвертым по тяжести.
В списке крупнейших падений Paulson & Co с 36 миллиардами долларов; фонд стал известен благодаря своим ставкам против рынка субстандартного кредитования в 2007 году. По состоянию на 19 августа фонд Advantage Plus упал на 14% за месяц, и по данным одного инвестора, потеря средств составила около 39% или около 4 миллиардов долларов с начала года. Инсайдеры говорят, что многие фонды пострадали из-за макроэкономических событий, в частности, в США. Очень немногие фонды избежали потерь, если верить брокерам. «Мы столкнулись с существенным делевереджем со стороны менеджеров», - заявил глава одной крупной брокерской компании.

Портфели крупных европейских фондов также пострадали. Один из старейших европейских фондов Egerton Capital потерял чуть менее 5% за первые две недели августа. Глобальный фонд Sloane Robinson размером 1.4 миллиарда долларов потерял 7% к середине месяца, в то время как фонд Sloane Robinson Emerging Markets размером 2.6 миллиардов долларов упал примерно на 11%.



Hedge funds burned by August market heat, Financial Times

[SeMI]

Чиновники ФРС рассматривают меры стимуляции роста
Политики ФРС обсуждали способы активизации восстановления экономики и найма в этом месяце, возможно, закладывая основу для действий на следующей встрече в конце сентября. Протокол закрытой встречи был опубликован вчера в Вашингтоне и показал, что несколько членов Федерального комитета по открытым рынкам предпочитали «более существенные меры» на встрече 9 августа перед данным обязательством удерживать процентные ставки на рекордно низком уровне в течение следующих двух лет.

Акции вошли в ралли на фоне ставок на то, что в протоколе будет оказываться поддержка дальнейшим шагам в направлении укрепления восстановления, которое спотыкается на фоне безработицы, превышающей 9%. ФРС может решить на заседании 20-21 сентября заменить краткосрочные казначейские ценные бумаги в портфеле размером 1.65 триллиона долларов на более долгосрочные облигации в попытке снизить ставки по всему, начиная от ипотеки и заканчивая кредитами на машины, говорят экономисты Майкл Фероли из JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Дана Сапорта из Credit Suisse. «Осталось ощущение, что они обсуждали не то, что предпринять дальше, а что делать в принципе», - сказал Фероли, главный экономист JPMorgan Chase в Нью-Йорке, бывший экономист ФРС.

Индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 0.2% до 1,212.92 по состоянию на 16 часов в Нью-Йорке после снижения почти на 1.2%. Доходность десятилетних бумаг упала до 2.18% с 2.26%. Чиновники ФРС в этом месяце обсуждали различный инструментарий, включая закупку большего количества государственных облигаций и продление сроков погашения портфеля, без принятия решений в случае, если экономика будет дальше ослабляться. Более подробно варианты будут обсуждаться на двухдневной встрече.

[SeMI]

Мировые акции и евро падают из-за боязни рецессии
Мировые акции упали до недельного минимума в понедельник, евро пробил трехнедельный минимум против доллара на фоне опасений инвесторов о том, что рынок труда США может выйти за рамки «легкой починки», Европа же сталкивается с серией рисков, которые могут разжечь долговой кризис. Неделя политических и правовых проблем начнется с решения немецкого конституционного суда в среду по поводу иска Берлина о нарушении немецкого закона и европейских договоров, что окажет влияние на многомиллиардный пакет спасения Греции, Ирландии и Португалии.

Данные в пятницу показали, что американский рост занятости застопорился в августе, что привело к резкому снижению на Уолл-Стрит. Уровень безработицы застрял на 9%, президент Обама и ФРС находятся под давлением по обеспечению большего количества стимулов для поддержки хрупкого восстановления. «Одна из важнейших причин, почему рынки испытывают трудности с ростом в ближайшее время заключается в отсутствии какой-либо ясности в отношении происхождения рабочих мест. Рынки начинают понимать, что возможности властей ограничены».

Мировой индекс MSCI упал на 1.4% за день. Индекс лишь на 4% выше 11-ти месячного минимума в период рыночных потрясений в начале августа и потерял около 10% с января. Европейские акции упали на 2.2%, в то время как акции развивающихся рынков потеряли 2.3%. Американская сырая нефть упала 1.8% до $84.92 за баррель. Фьючерсы по бундам выросли на 82 пункта до рекордного максимума. Доллар вырос на 0.4% и установил месячный максимум против корзины основных валют. Евро упал на 0.3% за день до $1.4124.