Сообщений в теме: 11

[Nicke]

Недавно в ветке для начинающих один форумчанин задал вопрос про опционы и я задумался...
Где то год назад я начинал их изучать, но не нашев брокера, который давал бы пощупать их на демке - продолжать я это дело так и не стал (хотя они мне очень понравились!)
И после этого сообщения на форуме, я засел за гугл и начал искать "контору"!
Та дааааам...она нашлась! Видимо за год брокеры расширили свои линейки!
Выбрав самый нормльный - я скачал эго терминал и начал разбиратся в нем!
В итоге всю субботу я просидел за новым терминалом у кучей литературы...
Глядя на все вышеописанное решил открыть ветку и "изливать" свои вновь добытые знания сюда!

Задача на ближайший месяц - научиться работать с терминалом, ориентироваться в понятиях и выучить как можно больше стратегий, сферы их применения и как можно больше успеть потыкать!
Итак...поехали!

[Nicke]

Для начала - терминология!

Опцион "колл" - контракт, дающий его владельцу право, но не обязанность купить лежащий в его основе базовый актив в будущем по установленной цене. Это право действительно до даты истечения опциона.

Опцион "пут" - контракт, дающий его владельцу право, но не обязанность продать лежащий в его основе базовый актив в будущем по установленной цене. Это право действительно до даты истечения опциона.

Опцион "у денег" ("около денег", "при своих", англ. - at the money) - опцион, чья цена исполнения равна или очень близка к текущей цене лежащего в его основе базового актива.

Опцион "в деньгах" - опцион "колл" находится "в деньгах", если цена его исполнения ниже, чем текущая цена лежащего в его основе базового актива. Опцион "пут" находится "в деньгах", если цена его исполнения выше, чем текущая цена базового актива.

Опцион "американского стиля" - опцион, который может быть исполнен в любое время до истечения его срока.

Опцион "европейского стиля" - опцион, который может быть исполнен только в заключительный день (дату экспирации).

[Nicke]

Исполнение- действие, которое превращает купленный опцион в действительную покупку или продажу лежащего в его основе базового инструмента.

Экспозиция - ("выявленное значение эквивалентности", англ. - Exposure) - эквивалентная величина базового инструмента, которая дает такую же прибыль и убыток, когда изменение цены незначительно.

Ожидаемое значение - вероятностное значение неопределенного исхода.

Дата окончания (дата экспирации) - последний день жизни опциона.

Справедливая стоимость - цена опциона, при которой прибыль от рассматриваемой стратегии на продолжительном участке времени равна нулю.

Историческая волатильность - измерение волатильности на основе исторических данных в течение определенного периода времени.

Подразумеваемая волатильность - волатильность, подразумеваемая стоимостью опциона.

Внутренняя стоимость - стоимость опциона, если он будет немедленно исполнен.

Временная стоимость - разница между ценой опциона и его внутренней стоимостью.

[Nicke]

Дельта - скорость изменения цены опциона по сравнению с ценой базового актива. Дельта является единицей измерения чувствительности цены опциона к изменениям цены базового инструмента. Также известна как коэффициент хеджирования.

Гамма - скорость изменения дельты.

Тэта - скорость изменения опциона или портфеля из опционов во времени.

Вега - скорость изменения опциона или портфеля из опционов по отношению к волатильности.

[Nicke]

Знакомимся я программой...
Как уже писал выше - я нашел брокера, который дает демо доступ к опционам!
У него всего одна платформа (вполне хватит)
Дает возможность только открывать позиции!
Следовательно анализом будем заниматься в старом добром МТ...

Скрин проги:

Прикрепленные изображения

• 

[Nicke]

Слева - список инструментов
Снизу - информация по депозиту
(все как в МТ)

Средняя и правая колонка - самые интересные!
Центровой блок служит для подбора параметров опционов
Правый - выстраивает график!
На графике две шкалы (цена/прибыль(убыток))!
Достаточно легко разобратся когда и сколько вы получите..ничего сложного!

Прикрепленные изображения

• 

[Nicke]

Покупка опциона "Колл" (Long call)


Самая простая и наиболее популярная стратегия. Характеризуется неограниченной возможной прибылью при благоприятном развитии событий на рынке и ограниченным убытком если базовый актив снижается или стоит на месте. В дату экспирации опциона, производится расчет: если текущая цена ниже страйка опциона, то опцион истекает и премия зачисляется на счет продавца. Если текущая цена выше страйка опциона, то прибыль/убыток покупателя считается по формуле: (Текущая цена - цена страйка) - премия опциона.

Прикрепленные изображения

• 

[Nicke]

Покупка опциона "Пут" (Long Put)


Самая простая и наиболее популярная стратегия. Характеризуется неограниченной возможной прибылью при благоприятном развитии событий на рынке и ограниченным убытком если базовый актив растет или стоит на месте. В дату экспирации опциона, производится расчет: если текущая цена выше страйка опциона, то опцион истекает и премия зачисляется на счет продавца. Если текущая цена ниже страйка опциона, то прибыль/убыток покупателя считается по формуле: (Цена страйка - текущая цена) - премия опциона.

Прикрепленные изображения

• 

[Nicke]

Продажа опциона "Колл" (Short Call)


Одна из самых простых стратегий, однако ее применение требует большой осторожности. Обратная стратегии "long call". В дату экспирации производится расчет: если разница текущей цены и цены страйка не превышает премию, которую покупатель уплатил за опцион, стратегия находится в прибыли. Прибыль ограничена премией, уплаченной за опционы, убыток, в случае неблагоприятного движения цены - потенциально не ограничен.

Прикрепленные изображения

• 

[Nicke]

Продажа опциона "Пут" (Short Put)


Как и в случае с продажей опциона "Колл", стратегия - одна из самых простых, однако ее применение требует большой осторожности. Обратная стратегии "long put". В дату экспирации производится расчет: если разница страйка и текущей цены не превышает премию, которую покупатель уплатил за опцион, стратегия находится в прибыли. Прибыль ограничена премией, уплаченной за опционы, убыток, в случае неблагоприятного движения цены - потенциально не ограничен.

Прикрепленные изображения

• 

[Nicke]

Ето были так называемые простые стратегии, потому что они исполняються одним ордером!
Дальше буду приводить примеры более сложных стратегий. Для етого нам понадобится третья вкладка основного окна (стратегия в одно нажатие)

В ней мы должны указать все параметры необходимых нам опционов и справа как всегда мы увидим график...

Прикрепленные изображения

• 

[Nicke]

Покупка стрэддла (Long Straddle)


Стратегия заключается в покупке опционов пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения контрактов. Используется в случаях, когда ожидается сильное ценовое движение, но направление будущего скачка цен является неопределенным. Таким образом, сильный скачок цены в ту или другую сторону является фактором прибыли для покупателя "стрэддла". В дату экспирации опционов, включенных в комбинацию, производится расчет: прибыль покупателя в данном случае определяется по формуле: - если текущая цена выше страйка: (текущая цена - цена страйка) - суммарная премия; если текущая цена ниже страйка: (цена страйка - текущая цена) - суммарная премия. Убыток покупателя в данном случае не превысит суммарной премии, уплаченной за опционы.

Прикрепленные изображения

•