Сообщений в теме: 314

[Alexandr]

ФРС может ужесточить денежно-кредитную политику в 2011г, сократив свой баланс.

Федеральная резервная система США может ужесточить кредитно-денежную политику в этом году, сократив свой баланс, несмотря на сигналы ослабления инфляции в США, считает глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Баллард.

"Я по-прежнему считаю обоснованными ожидания ужесточения политики американского центробанка до конца этого года, - Я склоняюсь к необходимости ужесточения политики в первую очередь за счет уменьшения баланса Федерального резерва и думаю, что ФРС предпочтет именно этот подход".
Представители ФРС активно обсуждают вопрос о том, когда следует начать сворачивание стимулирующих мер, введенных в период рецессии. В конце июня истекает срок действия программы выкупа облигаций объемом $600 млрд, получившей название "второго раунда" количественного стимулирования.

По словам Балларда, ФРС, вероятно, сохранит ставку неизменной в июне, что даст ей время оценить ситуацию в американской экономике после завершения программы выкупа облигаций.
"Завершение второго раунда количественного стимулирования станет кульминационным моментом слабой кредитно-денежной политики ФРС, - отметил он. - Для Комитета по открытым рынкам будет естественным сохранить ставку, чтобы решить, что делать дальше".
ФРС удерживает ставку на уровне 0-0,25% годовых с декабря 2008 года.

Консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что первое повышение ставки американским ЦБ после длительного периода произойдет в первом квартале 2012 года.

[Alexandr]

Темпы роста ВВП США и снижения безработицы пока не достигли целей ФРС.

Федеральная резервная система пока не достигла своих целей, поскольку темпы подъема ВВП США являются умеренными, а безработица в стране слишком высокой, заявил глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли.
"Восстановление экономики США остается умеренным, и нам по-прежнему предстоит пройти долгий путь к достижению целей Федерального резерва, предполагающих обеспечение полной занятости и ценовой стабильности".
Инфляция, превышающая 3%, "несколько выше желаемого уровня", что обусловлено ростом цен на сырьевые товары, заявил Дадли.

"Очень важно, однако, что, даже с учетом резкого роста цен на энергоносители и продукты питания за последний год, повышение стоимости других товаров и услуг было ограниченным", - отметил он.
"Показатели базовой инфляции остаются ниже уровней, согласующихся с понятием ценовой стабильности. Если цены на сырье стабилизируются и упадут, можно ожидать возврата общей инфляции к более приемлемым уровням", - считает Дадли.
По его словам, ослабление темпов роста американской экономики в первом квартале этого года было временным и отразило сокращение потребительских расходов на фоне повышения цен на энергоносители и продукты питания.

ВВП США вырос на 1,8% в первом квартале 2011 года по сравнению с 3,1% в четвертом квартале.
Аналитики прогнозируют темпы роста американской экономики в текущем квартале на уровне 3,3%, в 2011 году - 2,7%.

[Alexandr]

ФРС США намерена повысить ставки перед началом продаж активов, выкупленных в ходе стимулирования экономики.

Большинство чиновников ФРС США выступают за повышение ставок перед началом продаж активов, выкупленных в ходе стимулирования экономики, когда для этого придет время, говорится в протоколе апрельского заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва США.
Протокол обозначил наличие волнений среди чиновников ФРС относительно роста инфляции, однако не показал, что ФРС готова начать принимать сдерживающие меры в обозримом будущем.

В ходе дискуссии на апрельском заседании чиновники отметили, что продажа активов, состоящих из закладных по ипотеке, будет одной из приоритетных задач для ФРС в будущем.
"Большинство участников хотят продажи закладных после первого повышения процентных ставок. Однако они считают, что продажи нужно осуществлять постепенно", - говорится в протоколе.
Политики считают, что начало продаж активов ФРС позволит им достичь цели повышения ставок овернайт быстрее, чем при их отсутствии, говорится в протоколе.

Было также объявлено, что ФРС США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. В ведомстве в очередной раз заявили, что на столь низком уровне ставка останется еще надолго.

[SeMI]

Кто торгует евро/долларом обизательно прочитайте


График: Евро/Доллар может уйти к $1.29

Пара евро/доллар достигла целевых $1.49, которые мы обозначили на CNBC Asia Squawk Box в марте. На недельном графике отражены три характерные особенности поведения евродоллара. Первая заключается в наклонной линии тренда А. Эта линия изначально выступала в качестве поддержки, пока не переломилась в ноябре 2010 года. Затем линия устремилась вперед и превратилась в уровень сопротивления. Это не идеальное размещение линии, однако, оно охватывает восходящий тренд в 2011 году. Падение после уровня $1.49 подтверждает, что тренд линии А выступает в качестве линии сопротивления.

Вторая особенность заключается в развитии нижней параллельной лини B, которая определяет трендовый канал. Это спроецированная линия, которая стартовала с минимума в январе 2011 года. Есть большая вероятность, что Евро/Доллар продолжит использовать эту трендовую линию B в качестве коридора поддержки, а развитие этого процесса продолжит оказывать повышательное давление в пределах этого торгового коридора. Пара Евро/Доллар переместилась в схожий торговый коридор, начиная с июня 2010 года и закончила в ноябре 2010. Это показано на трендовой линии C. Поведение канала Евро/Доллара имеет сильные характерные особенности на этом графике. Прорыв ниже минимума трендовой линии B рассматривается как тест исторической поддержки и потенциального развития еще одной более низкой и параллельной линии тренда.

Третья особенность заключается в роли сильных исторических уровнях поддержки и сопротивления. Первый был около $1.37. Сильнейший из них был около $1.29. Падение ниже трендовой линии B оказало поддержку вблизи уровней $1.37, однако падение наиболее вероятно найдет поддержку ниже, вблизи $1.29. Падение ниже трендовой линии B уже медвежье. Пара Евро/Доллар сейчас в важной точке, чтобы доказать, что имеет потенциал подтвердить линию B, и поэтому просигнализировать о продолжении восходящего тренда. Пробитие это линии поддержки B сигнализирует об изменении тренда и движении в сторону $1.29.


Euro/Dollar Could Trend Towards $1.29: Charts, CNBC,

Я у себя также натянул канал, и выходит что мы уже пробили линию поддержки В. Правда ещё не закрылись ниже нее.

[Alexandr]

Я у себя также натянул канал, и выходит что мы уже пробили линию поддержки В. Правда ещё не закрылись ниже нее.

Этим все должно и закончится, вопрос остается когда, как правило могут еще постараться сбросить лишних продавцов перед таким событием.

[Alexandr]

Китай продолжает уменьшать свой пакет облигаций США.

Китай пятый месяц подряд уменьшает свой пакет американских ценных бумаг, но по-прежнему лидирует в списке крупнейших кредиторов Вашингтона. Китай в марте 2011 года владел облигациями правительства США на сумму 1,14 трлн долларов, урезав свой пакет по сравнению с предыдущим месяцем на 9,2 млрд долларов.

Американские экономисты ожидали, что Япония, пережившая 11 марта разрушительное землетрясение и цунами, уменьшит имеющийся у нее портфель долгосрочных долговых обязательств США, чтобы направить средства на ликвидацию последствий удара стихии. Однако по итогам марта оказалось, что Токио, наоборот, приобрел еще американских ценных бумаг на 17,6 млрд и располагает теперь ими на сумму 907,9 млрд долларов.
Нарастил пакет облигаций США и Лондон, занимающий третью строку в списке, - до 325,2 млрд долларов.

В целом иностранные государства имели на руках американских ценных бумаг на 4,48 трлн долларов, увеличив свои портфели на 4,9 млрд.
Россия осталась на прежней восьмой позиции, хотя и сократила вложения в казначейские обязательства США на 2,7 млрд долларов по сравнению с февралем - до 127,8 млрд долларов.

[Alexandr]

Экономисты ухудшают прогнозы роста американского ВВП.

Крупнейшая страна мира по объему ВВП может столкнуться с проблемой роста экономики - к такому выводу пришли экономисты, разочарованные данными о динамике ВВП США в первом квартале 2011 года.
Поначалу многие эксперты надеялись, что восстановление американской экономики, замедлившееся из-за ряда факторов, которые были сочтены временными, снова пойдет в гору, однако пока этого не произошло.

Производственный сектор не демонстрирует активного роста, на рынке жилья сохраняются проблемы, потребители предпочитают экономить, и все это в целом свидетельствует о том, что путь США к окончательному оздоровлению экономики окажется дольше, чем ожидали эксперты.

Все больше экономистов ухудшают прогнозы роста ВВП США во II квартале. Эксперты JPMorgan Chase & Co. пересмотрели оценку подъема экономики с 3% до 2,5% в годовом исчислении, а аналитики Bank of America Merrill Lynch были еще более пессимистичны - их новый прогноз составляет всего 2% против ранее ожидавшихся 2,8%. Deutsche Bank урезал прогноз с 3,7% до 3,2%.

[Alexandr]

Экономисты ухудшают прогнозы роста американского ВВП.

Крупнейшая страна мира по объему ВВП может столкнуться с проблемой роста экономики - к такому выводу пришли экономисты, разочарованные данными о динамике ВВП США в первом квартале 2011 года.
Поначалу многие эксперты надеялись, что восстановление американской экономики, замедлившееся из-за ряда факторов, которые были сочтены временными, снова пойдет в гору, однако пока этого не произошло.

Производственный сектор не демонстрирует активного роста, на рынке жилья сохраняются проблемы, потребители предпочитают экономить, и все это в целом свидетельствует о том, что путь США к окончательному оздоровлению экономики окажется дольше, чем ожидали эксперты.

Все больше экономистов ухудшают прогнозы роста ВВП США во II квартале. Эксперты JPMorgan Chase & Co. пересмотрели оценку подъема экономики с 3% до 2,5% в годовом исчислении, а аналитики Bank of America Merrill Lynch были еще более пессимистичны - их новый прогноз составляет всего 2% против ранее ожидавшихся 2,8%. Deutsche Bank урезал прогноз с 3,7% до 3,2%.

[Alexandr]

В США конгрессмены отказались поднимать "потолок" госдолга.

Палата представителей конгресса США отказалась увеличить "потолок" госдолга США без значительных сокращений госрасходов.
Против законопроекта, увеличивающего размер госдолга, проголосовали 317 конгрессменов, за - 98. Среди голосовавших против были все республиканцы и 81 демократ.

США 16 мая преодолели очередной потолок госдолга, определенный конгрессом в прошлом году на уровне 14,3 триллиона долларов.
Самое важное остается чтобы избежать дефолта, который может произойти уже после 2 августа, если конгресс не проголосует за повышение уровня потолка.

По словам конгрессменов-республиканцев, своим голосованием они хотят продемонстрировать администрации Барака Обамы, что не намерены идти на уступки. Голосование состоится накануне встречи президента с членами Республиканской партии, которое запланировано на середину дня среды. Как ожидается, темой этой встречи станут бюджетный дефицит, потолок госдолга и снижение госрасходов.

Парламентарии остались равнодушны к призыву - республиканцы, имеющие большинство в палате представителей, устами руководителя и спикера Джона Бонэра сразу после обращения Гайтнера заявили, что до тех пор пока Обама и его советники не сделают что-то с госрасходами, обсуждать вопросы потолка госдолга они не намерены. Это означает, что если до августа новый объем госдолга не будет утвержден конгрессом, то на фоне дефолта США ждут снижение международных рейтингов и падение курса доллара.

"Американцы понимают, что мы просто не можем продолжать тратить деньги, которых у нас нет. Никакого увеличения границ долга не будет без серьезных бюджетных реформ и существенного сокращения расходов", - заявил Бонэр.

[Alexandr]

Представитель ФРС США: Мягкая монетарная политика все еще нужна.

Заместитель председателя ФРС США Джанет Йеллен заявила, что процентные ставки должны быть сохранены на низком уровне, но подчеркнула, что Федрезерв осознает риски, вызываемые политикой легких денег и потому готов пойти в случае необходимости на адекватные меры.

Она сказала, что перспектива высокой безработицы и сдержанной инфляции оправдывают нынешний рекордно низкий и почти нулевой уровень ставки. Но предупредила при этом, что ее сохранение на нынешнем уровне в течение долгого времени может в конечном итоге привести к наращиванию кредитного плеча и уровня риска докризисного уровня.

«При ставке на очень низком уровне в течение продолжительного времени и в условиях низкой волатильности инвесторы, банки и другие участники рынка могут оказаться благодушно настроенными в отношении риска процентных ставок», - сказала она. - «В таких условиях инвесторы, владеющие активами, связанные с большим воздействием кредитного плеча, могут его не в полной мере оценить или даже потребовать компенсации за возможные потери».

[SeMI]

Наблюдая за ФРС
Никогда бы не подумал, что мы будем повторять прошлогодний сценарий в 2011 году, но сходства в динамике восстановления и политики поразительны. В прошлом году первые признаки сильного восстановления оказались неудачными на фоне внешних потрясений, и долгого выжидания ответной реакции ФРС, в то время как экономика медленно ухудшалась. В этом году первые признаки сильного восстановления также «выдохлись» из-за внешних шоков, так что есть опасения, новой ответной реакции ФРС. Тем не менее, есть несколько различий. Во-первых, американское восстановление в этом году более надежное, чем в прошлом. Рынок труда, хотя и очень слабый, постоянно улучшается. Хотя есть намеки на негативный тренд экономических данных, он не столь выраженный, как это было прошлым летом. ФРС пытается избежать реакции на временные обстоятельства, и есть основания ожидать разворота во втором полугодии.

Еще одно ключевое различие заключается в инфляционной среде. Хотя стержневая инфляция в США находится в состоянии покоя и ожидания долгосрочной инфляции фактически падали с апреля по май, рост сырьевых цен подтолкнул вверх потребительскую инфляцию в начале года, что склонило некоторых экономистов призывать к ужесточению. Бернанке сказал, что баланс плюсов и минусов дополнительного ослабления сейчас выглядит менее привлекательно, чем раньше, потому новые закупки менее вероятны. Однако также он добавил, что этот баланс может сместиться, если экономический спад возобновится. Если инфляционные ожидания продолжат устойчиво падать, тогда баланс сил может сместиться в сторону дополнительных действий.

По моим ощущениям, ФРС ничего не сделает, пока не станет более понятно, что замедляющийся тренд реален. Думаю, что тренд в сторону снижения окажется временным, так что ФРС и не придется действовать. Еще нужно помнить, что ФРС применяет «акционный» подход в ослаблении, это означает, что имеет смысл размер балансов, нежели темп закупок. До тех пор, пока ФРС реинвестирует доходы от ценных бумаг с истекающим сроком, балансы сокращаться не будут, и политика ужесточаться также не будет. Конечно, «не ужесточение» может оказаться не столь хорошим вариантом. Однако, на мой взгляд, ФРС сделала паузу. Сейчас идет анализ данных, и необязательно цикл ослабления закончился.



Watching the Fed, The Economist

[Alexandr]

Все больше экспертов ставит под вопрос устойчивость экономики США на фоне слабых статданных.

Серия разочаровывающих отчетов по американской экономике, опубликованных за последнее время, заставляет даже самых оптимистичных инвесторов ставить под вопрос устойчивость экономического подъема в США.

Многие эксперты по-прежнему ожидают, что экономика США будет расти в ближайшие месяцы. Тем не менее, они опасаются, что нынешний спад активности окажется длительным, что сделает экономику страны в большей степени уязвимой к внешним шокам или ошибкам в политике.
"Ситуация в американской экономике улучшится во втором полугодии, - отмечает главный экономисты - Вместе с тем, есть опасения, что ослабление активности является достаточно сильным, чтобы провоцировать дальнейший спад".

Возможности американских регуляторов в борьбе с нарастающими проблемами ограничены. Федеральная резервная система в этом месяце завершает программу выкупа облигаций объемом $600 млрд, при этом баланс американского ЦБ составляет порядка $2,77 трлн, что, по мнению многих экспертов, уже является слишком крупным объемом.

Рекордный дефицит бюджета США - $1,6 трлн - практически не дает президенту Бараку Обаме возможностей использования финансовой политики для стимулирования экономики, особенно с учетом призывов законодателей-республиканцев к сокращению расходов вместо наращивания инвестиций.

[Alexandr]

Белый дом хочет добиться повышения потолка госдолга США, до 4 июля.

Президент США Барака Обама на закрытом совещании поставил цель добиться согласования увеличения предельного уровня государственных заимствований на текущий год до Дня независимости, который отмечается 4 июля.
Спикер палаты представителей Конгресса республиканец Джон Бенер подтвердил важность достижения консенсуса к этому сроку - на месяц раньше начала августа, когда, по оценкам министерства финансов, США придется объявить о дефолте, если потолок госдолга не будет повышен.

Вместе с тем в переговорах Белого дома и Конгресса сохраняется слишком много неурегулированных вопросов, включая сокращение госрасходов и повышение налогов. Однако большинство экспертов уверены, что рано или поздно - скорее, после 4 июля, чем до этой даты, - решение об увеличении верхнего предела госдолга будет принято.

"Когда тянуть уже больше будет нельзя, решение будет принято. Именно так это и делается в Вашингтоне", - заявил конгрессмен-республиканец Рон Пол, один из кандидатов в президенты.

Дефолт США приведет к очередному финансовому кризису, предостерегают экономисты, поэтому его нужно избежать. Рейтинговое агентство Moody's Investors Service на прошлой неделе поставило рейтинг США, находящийся на максимально высоком уровне "Ааа", на пересмотр с возможностью понижения в июле.

[Alexandr]

Fitch пригрозило понизить суверенный рейтинг США.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings может понизить суверенный рейтинг США до уровня "ограниченный дефолт", если власти страны не смогут погасить облигации и осуществить купонные платежи по ценным бумагам со сроком оплаты 15 августа текущего года.

Затем последует повышение рейтинга, но, как отмечает агентство, маловероятно, что он поднимется до текущего уровня ААА.

Ранее с похожим предупреждением выступило агентство Moody's.
При этом аналитики Fitch ожидают, что конгресс США все-таки примет решение об очередном повышении "потолка" госдолга, на котором настаивает администрация президента Барака Обамы.

[SeMI]

На фоне таких слов думаю можно ожидать укрепление доллара.


Бернанке сигнализирует о том, что нового раунда ослабления не будет
Бен Бернанке ясно дал понять, что ФРС США не планирует далее смягчать политику, несмотря на слабые экономические данные, заявив, что восстановление «движется в умеренном темпе». «Американская экономика восстанавливается после самого тяжелого финансового и жилищного кризиса со времен Великой Депрессии, к тому же, страна сталкивается к дополнительным встречным ветром из-за последствий японской катастрофы и давления на сырьевых рынках», - заявил председатель ФРС в Атланте во вторник. «В этом контексте монетарная политика не является панацеей».

Комментарии Бернанке развеяли надежды рынка на то, что ФРС может начать третий раунд количественного ослабления (QE3) в ответ на слабые данные роста и с рынка труда. Уолл-Стрит повернулись в сторону падения вечером в среду, а доходность десятилетних казначейских ценных бумаг опустилась ниже 3% после комментариев Бернанке. S&P 500 опустился ниже 0.1% после более раннего роста на 0.8%. Доходность десятилетних бумаг упала на 2 базовых пункта до 2.98% после роста до 3.05%.

Данные по занятости на прошлой неделе показали, что американская экономика добавила 54.000 рабочих мест в мае, в то время как годовой темп роста в первом квартале года составил лишь 1.8%. Однако комментарии Бернанке говорят о том, что он ожидает скорее «временного застоя», нежели серьезного спада восстановления. «Хотя экономика движется в правильном направлении, она все еще ниже своего потенциала, следовательно, по-прежнему необходима стимулирующая монетарная политика», - сказал он. «Пока не увидим длительный период уверенного роста занятости, мы не можем считать восстановление по-настоящему свершившимся».


Bernanke signals no new round of easing, Financial Times