Сообщений в теме: 1541

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 21.04.2016 г.

 

Сегодня в фокусе рынка заседание ЕЦБ

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг открылись смешано на фоне продолжения нефтяного ралли и надеждах на позитивную отчётность компаний. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который растет на открытии на 0.29%.

 

На валютном рынке американский доллар находится под давлением на ожиданиях того, что ФРС на следующей неделе просигнализирует о паузе в повышении процентных ставок, как минимум до июня. Сильнее всего доллар США теряет, на момент написания комментария, против австралийского доллара (-0.30%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1303 (+0.07%), GBPUSD - 1.4352 (+0.13%), USDJPY – 109.61 (-0.20%).

 

Цены на сырую нефть достигли очередных локальных максимумов в первую очередь на ожидания продолжения паузы в повышении процентных ставок в Штатах, а также надеждах, что запасы нефти на мировом рынке будут сокращаться быстрее.

 

Сегодня внимание рынка будет сосредоточено на решении ЕЦБ по денежной политике. Здесь не ожидается никаких изменений ни по ставкам, ни по объемам стимулирующих мер, поэтому к себе привлечет выступление президента ЕЦБ М. Драги.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 22.04.2016 г.

 

Необходимо продавать евро на любом росте против американского доллара

  

Решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике было ожидаемым и поэтому не произвело на инвесторов впечатления. Самое интересное началось во время пресс-конференции главы банка М. Драги, который в своем комментарии был позитивным в отношении улучшения в европейской банковской сфере, сообщил, что ожидает снижения в этом году инфляции, но уже в следующем видит ее рост. Но самым главным чего ждали от него была констатация реализации мер стимулирования столько сколько потребуется по времени для выхода на необходимую траекторию инфляции, которую банк определил около 2.0%, а также возможность расширения стимулирующих мер. После фразы о готовности ЕЦБ «все доступные инструменты», в том числе дальнейшее снижение ставок, чтобы обеспечить достижение целевого уровня инфляции» на рынках началось самое интересное.

 

После оглашения решения банка по денежной политике, которое осталось без изменений – сохранение ключевой процентной ставки на уровне 0.0%, депозитной -0.4% и объема ежемесячного выкупа активов на 80 млрд евро, единая валюта резко выросла. Против американского доллара она прибавила одну фигуру, но на фоне уже комментария М. Драги и упоминания «бесконечности» стимулирующих мер, которые будет ограничивать только решение поставленных задач, а не сроки, основная валютная пара упала к отметке на которой была до озвучивания результата заседания ЕЦБ.

 

А теперь постараемся разобраться какие последствия для валютного рынка будет нести вчерашний результат заседания Европейского центрального банка. Можно говорить о том, что подтверждение сверхмягкой денежной политики будет и далее являться ограничивающим рост единой валюты, которая в паре с американским долларом будет двигаться в боковом диапазоне. Это будет происходить до тех пор, пока ФРС опять не даст четкий сигнал о повышении ставок или не сделает это по факту. По нашему мнению, в перспективе пара возобновит снижение, поэтому ее необходимо на любых мало-мальски сильных восходящих движениях продавать. Если в этом году Федрезерв еще хотя бы дважды повысит ставки, то к концу году пара может упасть в 1.1000 или даже к паритету 1.0000.

 

А теперь вернемся к реакции рынка на публикацию в четверг очень сильных данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые упали к уровню 1973 года, что граничит с самими минимальными значениями 1972 года за последние 44 года. Количество заявок упало к 247 000, а минимум 1972 - 221 090. Эти данные опять вернули рынки к реальности и оказали давление на фондовые рынки в Штатах и Европе. Цены на товарно-сырьевые активы также снизились. Котировки на «черное золото» упали, отскочив от новых локальных максимумов.

 

Такое поведение рынка можно объяснить только ростом ожиданий укрепления доллара США из-за повышения вероятности принятия решения ФРС о дальнейшем увеличении процентных ставок уже на июньском заседании банка. Похоже инвесторы вспомнили, что за «мягкой» позицией ЦБ, которая является абсолютно временной расположено сильное желание и далее двигаться к нормализации денежно-кредитной политики, которая сопровождается повышением процентных ставок.

 

Мы уже не раз указывали на то, что ожидаем с высокой долей вероятности следующего повышения ставок Федрезервом США на июньском заседании и опубликованные в четверг данные с рынка труда только укрепляют нас в этой мысли.  

 

Сегодня будут опубликованы данные индексов деловой активности в производственном секторе (PMI) США. Предполагается рост показателя до 52.0 пунктов в апреле с мартовского значения в 51.5 пункта. Если цифры не подкачают и окажутся не хуже прогнозов или даже лучше – это может усилить доллар на валютном рынке, как уже упоминалось выше, в свете повышения ожиданий подъема ставок в США в июне.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 22.04.2016 г.

 

Доллар может получить в пятницу поддержку

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались в «красной зоне». Инвесторам передался негатив, которым сопровождались торги в США, а также из-за падения цен на сырую нефть, которые по-прежнему являются очень волатильными. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который теряет на открытии на 0.63% после повышения в четверг.

 

На валютном рынке американский доллар торгуется разнонаправленно. Он подрастает против евро, иены, а также новозеландского доллара, но снижается по отношению к стерлингу, канадской и австралийской валютам. Сильнее всего доллар США растет, на момент написания комментария, против иены (+0.95%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1286 (-0.02%), GBPUSD - 1.4354 (+0.22%), USDJPY – 110.49 (+0.95%).

 

Цены на сырую нефть после повышения в азиатскую торговую сессию в Европе сократили рост. Brent находится на отметке 44.88 долларов за баррель и прибавляет 0.79%, WTI растет на 1.07% до 43.64 доллара за баррель.

 

Сегодня будут опубликованы данные индексов деловой активности в производственном секторе (PMI) США. Предполагается рост показателя до 52.0 пунктов в апреле с мартовского значения в 51.5 пункта. Если цифры не подкачают и окажутся не хуже прогнозов или даже лучше – это может усилить доллар на валютном рынке, как уже упоминалось выше, в свете повышения ожиданий подъема ставок в США в июне.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.04.2016 г.

 

ФРС необходимо дать сигнал о повышении ставок в ближайшем будущем

  

Самыми важными событиями этой недели будут заседание ФРС по денежно-кредитной политике и выход данных по ВВП США за первый квартал. С этими событиями связывается во многом перспектива возобновления повышения процентных ставок, а это, как было уже показано в конце прошлого и в начале текущего года, по-прежнему остается ведущим фактором влияния на все без исключения мировые финансовые рынки.

Инвесторы, находясь в состоянии неопределенности, продолжают гадать будет ли в ближайшем обозримом будущим Федрезерв повышать процентные ставки или нет.

 

После того, как на мартовском заседании ставки остались без изменений, и глава американского ЦБ Дж. Йеллен подтвердила фактическое решение взять паузу в повышении ставок на неопределенное время, ожидания этого события заметно снизились. Фондовые рынки получили прекрасную возможность подрасти, а рискованные активы, включая и товарно-сырьевые «взлетели» в своих ценах вверх. Один только сильный отскок цен на сырую нефть чего стоит.

 

Но продолжение уверенного роста рынка труда, напомним, что на прошлой неделе в четверг опубликованные цифры по заявкам на пособие по безработице впервые за 44 года упали к минимальным значениям 1973 года, опять напомнил участникам рынка, что они находятся фактически на «пороховой бочке», которая может в любой момент взорваться. Как показывает многолетний опыт попытки «играть» с Федрезервом очень опасны. Сколько раз уже бывало так, рынки ожидают одного исходя из якобы сигналов ЦБ, а на практике получалось другое.

 

Еще раз позволим себе напомнить, как почти год назад Йеллен обеспокоенно заявила, что опасается вздутия пузырей на фондовом рынке, которое опять возобновилось на фоне роста рынка акций к недавним максимумам. Индекс широкого рынка S&P 500 опять взлетел к максимумам 2015 года, когда Йеллен делала свое заявление.

 

На наш взгляд, для ЦБ США крайне выгодна ситуация сдерживания как обвального падения фондового рынка, так и его безумный рост. Он не заинтересован в усилении американского доллара, но и для американской экономики не выгодно и его сильное ослабление. Если для товаропроизводителей значительное снижение доллара хорошее подспорье, то для потребителей это негативный фактор, а низкие процентные ставки больно бьют по значительной категории американских граждан, которые инвестировали свои средства в национальные активы, которые в условиях низких процентных ставок не приносят фактического дохода.

 

Мы считаем, что американская экономика нуждается в некоем балансе и отсутствии резких движений на рынках. Учитывая это Йеллен и ФРС сделали для себя соответствующие выводы, которые и реализованы в политике «неопределенности» и постоянному апеллированию к поступающим статистическим экономическим данным, которые якобы должны дать сигнал о сроках и темпах роста ставок. После качка в одну сторону рыночного маятника, вероятно, пора уже толкнуть его в другую. Возможно, результатом заседания и будет намек на то, что ситуация в американские экономики улучшается, а значит стремление к дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики Федрезерва, сопровождаемой ростом процентных ставок, никуда не денется.

 

Если тон заседания будет в таком ключе, то это несомненно окажет поддержку американской валюте и снизит склонность инвесторов к рискованной игре. Цены на нефть наконец-то начнут долгожданную коррекцию, «придавленные» повышением курса доллара. Рынки акций также скорректируются вниз, а валюты товарно-сырьевой группы получат повод для локального коррекционного движения вниз.   

 

Из данных экономической статистики сегодня внимание рынка будет сфокусировано на публикации данных из Германии, а также цифрах продаж нового жилья в США.        

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.04.2016 г.

 

Рынки находятся в ожидании результата заседания ФРС

 

Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят негативно. Инвесторы отыгрывают разнонаправленную динамику американского рынка в пятницу и не рискуют открывать новые позиции перед решением ФРС по денежной политике, которое станет известно в среду. В лидерах снижения сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который теряет на открытии на 0.92%.

 

На валютном рынке американский доллар снижается против основных валют за исключением канадского доллара. На рынке явно проявляется ситуация, связанная с ожиданием результата заседания ФРС. Сильнее всего доллар США теряет, на момент написания комментария, против японской иены (-0.50%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1255 (+0.29%), GBPUSD - 1.4426 (+0.15%), USDJPY – 111.15 (-0.50%).

 

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе остаются под давлением. Инвесторы ожидают публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые будут обнародованы во вторник и в среду и, конечно, исхода заседания Федрезерва по ставкам. Brent находится на отметке 44.83 долларов за баррель и теряет 0.53%, WTI также снижается на 0.78% до 43.39 доллара за баррель.

 

Из данных экономической статистики сегодня внимание рынка будет сфокусировано на публикации данных из Германии, а также цифрах продаж нового жилья в США.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 26.04.2016 г.

 

Только позитивная оценка экономики США ФРС окажет давление на японскую иену

  

ЦБ Японии стоит перед дилеммой, которая ярко проявляется с одной стороны в желании бороться с низкой инфляцией, а с другой возобновившимся в последнее время усилением национальной валюты.

 

Инфляция остается на очень низком уровне в 0.3% после ее всплеска в 2013 году и роста в 2014. При этом она продолжает негативно влиять на местную экономику, как это, например, происходит в еврозоне. Экономический рост также остается на низком уровне в годовом выражении ВВП находится на отметке в 0.7%, а вот квартальные последние данные указывают на негативную тенденцию в четвертом квартале 2015 года, которая сопровождается снижением на 0.3%. В целом оценивая всю динамику ВВП Японии за последние два года следует признать, что она демонстрирует неустойчивость. Так после резкого взлета в первом квартале 2014 года на 1.3% ВВП уже во втором рухнул на 2.0% и потом не спеша возобновил рост и в начале 2015 года, достигнув локального максимума в 1.1%, после которого опять последовал провал.

 

На этом фоне резкое укрепление иены против евро и американского доллара крайне беспокоит ЦБ. Причем, что важно этот рост произошел в тот момент, когда вырос спрос на рынках на рискованные активы: акции, товарные и сырьевые активы, а американский доллар оказался под давлением. В этот момент можно было ожидать и ослабления иены, но этого не произошло, так как нерешительность ЦБ в отношении дополнительных стимулирующих мер и явного нежелания проводить интервенции, хотя бы вербальные оказало сильнейшее давление на иену. К тому же ослабление доллара оказалось решающим фактором для японской национальной валюты.

 

На прошлой неделе на рынках усилились ожидания того, что Банк Японии откроет новые меры стимулирования. На этой волне иена немного подросла. Дополнительным стимулом также оказалось некоторое усиление доллара на воне очень сильных данных с рынка труда США. Заявки на пособие по безработице упали к минимумам 1972-73 гг.

 

Дальнейшая «судьба» иены будет зависеть от того что «скажет» в среду Федрезерв. Даст он понять, что рынки слишком увлеклись рискованной игрой или нет, будет ли его оценка американской экономики позитивной и просигнализирует ли он о дальнейших планах повышать ставки?

 

Если ЦБ будет решительным и позитивным в отношении экономики, то это усилит рыночные ожиданий роста ставок на июньском заседании банка. Это приведет к началу столь долгожданной коррекции на рынках акций и в первую очередь на рынке сырой нефти, которая чрезмерно быстро взлетела в последние два месяца поддерживаемая сначала раздутой идеей соглашения о заморозке объемов добычи нефти, а потом на волне сокращения запасов нефти в Штатах и продолжения сокращения количества работающих нефтяных буровых вышек. 

 

Сегодня внимание инвесторов будут обращено на публикацию данных по базовым заказам на товары длительного пользования за март в Штатах, а также к цифрам индекса доверия потребителей от СВ и индекса деловой активности в секторе услуг.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 26.04.2016 г.

 

Рынки продолжают консолидироваться

 

Торги в Европе на рыках акций во вторник открылись в плюсе. Инвесторы продолжают корректировать свои позиции перед важным событием этой недели – решение ФРС по процентным ставкам. Накануне они распродавали акции в Европе, но сегодня негатив сменился на позитив. В лидерах роста сегодня утром немецкий фондовый индекс DAX 30, который растет на открытии на 0.47%.

 

На валютном рынке американский доллар торгуется смешанно против основных валют. Он теряет против иены, стерлинга, канадского и новозеландского долларов, но подрастает по отношению к австралийской валюте и евро. Сильнее всего доллар США теряет, на момент написания комментария, против японской иены (-0.45%).

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1258 (-0.09%), GBPUSD - 1.4507 (+0.17%), USDJPY – 110.80 (-0.34%).

 

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе подрастают после вчерашнего снижения. Они в целом остаются в фазе консолидации в ожидании публикации сегодня данных по запасам нефти в Штатах от Американского института нефти, а также выхода в среду уже официальных цифр по запасам от Министерства энергетики США и, конечно, решением ФРС по денежной политике.

 

Сегодня внимание инвесторов будут обращено на публикацию данных по базовым заказам на товары длительного пользования за март в Штатах, а также к цифрам индекса доверия потребителей от СВ и индекса деловой активности в секторе услуг.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 27.04.2016 г.

 

Сегодняшнее заявление ФРС может поддержать доллар

  

Как уже неоднократно заявлялось ФРС США перспектива дальнейшего повышения процентных ставок будет зависеть от поступающей экономикой статистики. Но насколько она хороша и плоха, оценки после выхода данных подчас однозначны. Но какими они являются на самом деле?

 

Давайте рассмотрим опубликованные во вторник данные за март по базовым заказам на товары длительного пользования, а также апрельские цифры индекса деловой активности (PMI) в секторе услуг, композитный индекс деловой активности (PMI) от Markit и индекс доверия потребителей от СВ.

 

После публикации на лентах новостей появились комментарии указывающие на то, что они оказались в общем хуже прогнозов и тем самым, обобщая скажем, продемонстрировали слабость в секторе услуг и низкий уровень потребительского доверия в экономической деятельности. Да, действительно, если сравнивать с предыдущими значениями, они показали снижение за исключением композитного индекса деловой активности (PMI) от Markit, который наоборот вырос до 51.7 пункта против 51.3 пункта. Но, если внимательно посмотреть на складывающуюся тенденцию в рассматриваемых данных, то они показывают интересную динамику.

 

Все индикаторы за исключением от Conference Board демонстрируют разворот вверх после просадки в феврале текущего года. Исключением является динамика базовых заказов на товары длительного пользования, которые всегда являются волатильными и имеют часто только спекулятивную оценку. Так, например, в марте индикатор показал -0.2%, в феврале -1.3%, а в декабре +1.2%. Волатильность этого показателя всегда была высокой и не может демонстрировать устойчивый рост или падение. На него влияние оказывает большое количество внешних факторов, сезонность, спрос населения и даже погодные условия и так далее и тому подобное. Поэтому он часто отыгрывается рынком спекулятивно и краткосрочно. А вот другие перечисленные выше уже могут показать динамику, которая действительно может оцениваться и оказывать влияние на решения ФРС, особенно в такой ситуации, когда ЦБ при каждом удобном случает говорит о влиянии данных на дальнейшие сроки повышения ставок.

 

Индекс доверия потребителей от СВ в апреле снизился до 94.2 пункта, но в целом продолжает оставаться у локальных максимумов 2015 и не так далеко от предкризисных максимальных значений 2005-07 гг. А ведь в период с 2004 по 2006 гг ФРС проводила последний предкризисный цикл повышения процентных ставок. Проще говоря, данные показывают силу доверия потребителей и не могут рассматриваться, как негативные в целом.

 

Два других индикатора индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг и композитный индекс деловой активности (PMI) от Markit показали рост по сравнению с предыдущим рассматриваемым периодом. Первый показатель вырос до 52.1 пункта с 51.3, а второй до 51.7 пункта с 51.3 пункта. Если посмотреть на диаграмму двух индексов за последнее время, то ясно просматривается смена нисходящего направления, которое еще было в начале этого года на восходящую, причем довольно резкую. Если в феврале индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг все еще находился ниже отметки отделяющей рост от снижения в 50.0 пунктов, то в апреле показатель уже поднялся до 52.1 пункта, что является очень даже приличной динамикой. То же отмечается и в композитном индексе деловой активности (PMI) от Markit, там был скачок от 50.1 пункта до 51.7 пункта.

 

Но вернемся к реакции валютного рынка. Она была однозначной и выразилась в ослаблении доллара. И такое поведение рынка можно объяснить только тем, что его участники не верят в то, что Федрезерв откажется от своей политики «управляемой неопределенности» в отношении перспектив дальнейшего роста ставок, так как такое положение дел его вполне устраивает и является осознанным. Мы об этом уже писали в предыдущей статье. Поэтому решение банка во многом и не является следствием поступающих статистических данных. Оно во многом умозрительно и зависит от общей оценки ситуации не только в Штатах, но и в мировой экономике, в частности в Китае. На внешних для США рынках ситуация стабилизировалась. Национальная экономика чувствует себя уверенно и спокойно пережила первое почти за 10 лет повышение процентных ставок. Но есть главное требование, которое заставляет Федрезерв двигаться дальше к нормализации денежно-кредитной политики – это необходимость снижать госдолг, изымать чрезвычайно высокую ликвидность с финансового рынка, которая грозит вздутием «пузырей» на фондовом рынке. Поэтому мы считаем, что шанс более жесткого заявления ЦБ и намеки на продолжение повышения ставок имеют все основания появиться сегодня, как в заявлении ЦБ, так и в комментарии Дж. Йеллен. А это уже будет хорошим сигналом для локального укрепления американской валюты.       

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 27.04.2016 г.

 

Рынки продолжают консолидироваться

 

Торги в Европе на рыках акций в среду проходят сегодня разнонаправленно. В фокусе рынка результат двухдневного заседания ЦБ США, которое несомненно окажет влияние на финансовые рынки. В лидерах роста сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который растет на открытии на 0.25%. Британский FTSE 100 наоборот теряет 0.10%.

 

На валютном рынке американский доллар растет против товарно-сырьевых валют, но снижется по отношению к евро, стерлингу и иене. Сильнее всего доллар США растет, на момент написания комментария, против австралийского доллара (-1.74%). «Австралиец» оказался под давлением на фоне выхода данных по потребительской инфляции, которая резко упала в первом квартале на 0.2% против ее роста в конце прошлого года на 0.4%. В годовом выражении она снизилась до 1.3% с 1.7%, что усилило вероятность понижения ставок РБА.

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1322 (+0.22%), GBPUSD - 1.4609 (+0.19%), USDJPY – 111.24 (-0.05%).

 

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе продолжают расти, отыгрывая публикацию вчерашних данных по запасам нефти от Американского института нефти, которые показали их снижение.

 

Сегодня в фокусе рынка публикация данных по ВВП Великобритании, сальдо внешней торговли в США, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости и большой пакет данных по запасам нефти от Министерства энергетики. И, конечно, главным событием будет решение ФРС по денежно-кредитной политике. Любой намек на продолжение повышение ставок в июне окажет поддержку доллару США.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 28.04.2016 г.

 

ЦБ Японии явно надеется на повышение процентных ставок в США

  

Японский ЦБ разочаровал инвесторов уже привыкших к разного рода программам по стимулированию экономики, а также к высказываниям руководителей Центрального банка и правительства на этот счет. Решение оставить «все как есть» или денежную политику без изменений оказало сильнейшее негативное влияние на местный финансовый рынок. Несмотря на перспективу дальнейшего ухудшения экономических условий ЦБ решил не расширять стимулирующие меры, которые оставил на прежнем уровне – объем покупок активов на 80 трлн иен, основная процентная ставка на отметке -0.10%.

 

Банк решился на такие действия очевидно полагая, что дальнейшее увеличение стимулирующих мер не будет эффективным и не решит в корне проблему слабого экономического роста, низкой инфляции и тому подобное. Похоже, там окончательно осознали природу слабости национальной экономики и решили, что тушение «экономического пожара» в отдельно взятой Японии на фоне замедления роста мировой экономики, сильных азиатских конкурентов: Китая, Кореи и т.д. ни к чему не приведет.

 

На волне результата заседания банка местный фондовый рынок обвалился, а иена взлетела по отношению ко всем основным валютам более чем на 2.00%. Основной фондовый индекс NIKKEY 225 рухнул на 3.61%.

 

Оценивая действия ЦБ хочется понять на что все-таки, он надеется в решении экономических проблем?

 

То, что банк постигло разочарование это уже ясно. Похоже в нем решили оставить все, как есть и понаблюдать за развитием событий. Надежды у японской экономики на изменение ситуации могут быть связаны только с дальнейшим ростом американской экономики, как локомотива мировой экономики, повышения процентной ставки в Штатах должно будет оказать давление на японскую иену и заставить ее ослабеть, что будет позитивом для местного фондового рынка. К тому же, вероятно, в Японии надеются, что повышение стоимости товарных и сырьевых активов приведет к повышению инфляции, что окажет стимулирующее действие на национальный бизнес.

 

А такие надежды у японцев оправданы. В среду результатом заседания ФРС была констатация улучшения ситуации в американской экономике и, хотя, как и ожидалось, ставки не были повышены, но был сохранен сигнал о вероятном их увеличении на июньском заседании ЦБ. Правда, этот потенциальный позитив для доллара США был смазан повторением стремления постепенного повышения ставок. В банке подтвердили, что ожидают всего два повышения ставок в этом году. Но сигнал не позволил доллара заметно ослабнуть, а ФРС получила еще один месяц стабильности на валютном рынке и потенциал дальнейшего повышения цен на энергоносители, которые, по мнению ЦБ, должны будут запустить инфляцию в Штатах и стать дополнительным стимулом к росту экономики.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 28.04.2016 г.

 

Доллар снижается на торгах в Европе

 

Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят со снижением на фоне новых греческих проблем, которые опять выходят на первый план, а также не совсем впечатляющей отчетности европейских компаний. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который падает на открытии на 0.96%.

 

На валютном рынке американский доллар продолжает находиться под давлением после решения ФРС по денежной политике и сообщения о медленном повышении процентных ставок. Сильнее всего доллар США падает, на момент написания комментария, против японской иены (-2.84%), которая взлетела на волне решения ЦБ Японии оставить денежную политику без изменений.

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1353 (+0.27%), GBPUSD - 1.4587 (+0.31%), USDJPY – 108.27 (-2.84%).

 

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе после достижения новых локальных максимумов слабо корректируются вниз. Поддержку им оказывает полномасштабное ослабление американского доллара.

 

Мы не ожидаем значительного ослабления доллара против евро, хотя он может продолжить краткосрочное снижение по отношению к иене и стерлингу.

 

Сегодня внимание рынка будет обращено к публикации данных по занятости и значениям потребительской инфляции в Германии, а также уровню ВВП В США и количеству заявок на пособие по безработице в Штатах.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 29.04.2016 г.

 

Доллар будет, вероятно, оставаться под давлением до июньского заседания ФРС

  

Уже традиционное для американской экономики «слабое» в экономическом смысле начало года, похоже, никого не удивляет. Опубликованные в пятницу квартальные данные по ВВП США показали рост в 0.5% против прогноза в 0.7% и предыдущего значения в 1.4%. Низкий старт с которого начинается год в Штатах был уже и в 2013, и в начале 2014. Наиболее сильное падение было в начале 2013 года, когда первый квартал начался с отрицательной оценки -0.1%.

 

Причины такой загадочности американской экономики не совсем ясны. Если рассмотреть с юмористической точки зрения, то есть этому некоторое объяснение, подчеркнём, конечно, шутливое. Основанная на потреблении экономика проваливается в начале года потому, что в конце предыдущего года у американцев кончаются деньги, которые они тратят на новогодние подарки и в начале года их просто уже нет. Ну, а если серьезно, то такой провал однозначно невозможно объяснить. Но одно из объяснений может быть таковым.

 

Падение цен на сырую нефть в конце прошлого года и в начале текущего, а также снижение уровня потребительского доверия в Штатах на фоне крайне высокой волатильности на мировых рынках оказали давление на рост инвестиций американских компании, который упал в четвертом квартале 2015 года на 5.9% в пересчете на годовой темп роста. Это заметнее всего наблюдается в нефтедобывающей отрасли, особенно в «сланцевой».

 

Технологическая революция в области добычи сланцевой нефти в Штатах способствовала резкому росту этой отрасли и повышению на мировом рынке объемов поставки сырой нефти, что в свою очередь оказало давление на нефтяные цены при снижении спроса на энергоресурсы при высоких объемах добычи. Падение цен и ударило бумерангом по «сланцевикам», что привело к значительному сокращению этого сегмента бизнеса, сопровождаемого снижением количества рабочих мест и инвестиций, что в свою очередь оказало негативное влияние на рост ВВП.

 

Но следует признать, что, конечно, проблема не только в «сланцевиках», но и в целом в целом в американской экономике, которая в значительной степени зависит не только от снизившегося внутреннего спроса, но и падения такового в мире.

 

Обнародованные в четверг данные оказали негативное влияние на доллар США, так как были расценены рынком, как фактор, препятствующий возможному повышению процентных ставок на июньском заседании ФРС. Рынок следуя логике Федрезерва, а он не раз сообщал, что процесс роста ставок будет всемерно зависеть от состояния экономики, считает, что такой экономический рост будет сдерживать этот процесс. И поэтому доллар остается под давлением, которое, вероятнее всего, сохранится до июньского заседания банка.  

 

Сегодня внимание инвесторов будет уже сосредоточено на публикации важных данных из еврозоны. Выйдут значения по ВВП, безработице и потребительской инфляции. Ожидается, что квартальный ВВП выйдет на уровне +0.4%, коэффициента безработицы останется на прежней отметке 10.3%, а потребительская инфляция в годовом выражении снизится на -0.1% с 0.0%, перейдя на дефляционную сторону. Слабые данные из еврозоны могут оказать некоторое давление на евро, но по-видимому не сильное, так как в фокусе рынке сейчас «слабый» доллар и рынки ни на что больше фактически не обращают внимание. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets  

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 29.04.2016 г.

 

Слабые данные по ВВП США и еврозоны давят на рынки акций

 

Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят со снижением на фоне неоднозначно позитивной отчётности компаний, слабого ВВП в США и ожидания таких же невпечатляющих данных из еврозоны. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который падает на открытии на 1.37%.

 

На валютном рынке американский доллар продолжает находиться под давлением после публикации в четверг слабых данных по ВВП США за первый квартал, первый релиз. Сильнее всего доллар США падает, на момент написания комментария, против японской иены (-1.05%), которая продолжает отыгрывать решение ЦБ Японии по денежной политике и общую слабость доллара.

 

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1397 (+0.40%), GBPUSD - 1.4649 (+0.27%), USDJPY – 106.98 (-1.05%).

 

Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе продолжают плавно расти на общей волне полномасштабного ослабления американского доллара.

 

Рост евро, вероятно, будет и далее сдерживаться, а вот стерлинг и иена могут продолжить свой краткосрочный рост.

 

Сегодня внимание инвесторов будет уже сосредоточено на публикации важных данных из еврозоны. Выйдут значения по ВВП, безработице и потребительской инфляции. Ожидается, что квартальный ВВП выйдет на уровне +0.4%, коэффициента безработицы останется на прежней отметке 10.3%, а потребительская инфляция в годовом выражении снизится на -0.1% с 0.0%, перейдя на дефляционную сторону. Слабые данные из еврозоны могут оказать некоторое давление на евро, но по-видимому не сильное, так как в фокусе рынке сейчас «слабый» доллар и рынки ни на что больше фактически не обращают внимание. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[тренд]

кто-нибудь объяснит почему сегодня все так полетело, новостей вроде нет...

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.05.2016 г.

 

Доллар может получить поддержку на фоне сильных данных от ADP

  

Австралийский ЦБ наконец-то реализовал свои «угрозы», и понизив во вторник ключевую процентную ставку с 2.00% до 1.75%, оказал давление на национальную валюту, которая, по его мнению, своим укреплением препятствует экономическому росту.

 

Ранее в банке заявляли, что не приветствуют усиление австралийского доллара и неоднократно давали понять, что могут последовать решительные действия. Вот и во вторник решение РБА оказалось сюрпризом для рынков. Предполагалось, что ставки останутся без изменений, но банк, приняв волевое решение, понизил их на четверть процентного пункта. Похоже, он запускает новую волну среди ЦБ экономически развитых стран, обеспокоенных укреплением своих национальных валют, на «борьбу» против слабеющего американского доллара.

 

Еще одной главной причиной решения РБА является негативная динамика в экономике Китая, который является крупнейшим торговым партнером Австралии. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Китая от Caixin все еще остается ниже ключевого уровня в 50.0 пунктов – 49.4 пункта и ясно на это указывает. И хотя он отскочил вверх по сравнению со значениями осени 2015 года в 47.0 пункта, демонстрирует все еще наличие замедления в производственном секторе Китая.

 

Следующим важным событием начала недели стала публикация данных от ОПЕК о росте добычи сырой нефти, что привело к началу фиксации прибыли в нефтяных фьючерсах, которые значительно выросли в цене с февраля этого года на ожиданиях сначала достижениях соглашения по заморозке объемов добычи нефти в Дохе, которое не состоялось, а затем на выходе цифр о сокращении запасов нефти в США и снижении количества работающих нефтяных вышек. Но выходящие значения производственных показателей в Китае, а также крайне слабые данные по ВВП США и еврозоны заставляют думать, если не о новой рецессии, то несомненно о заметном замедлении, которое указывает и на снижение объемов потребности сырой нефти, а значит продолжения тенденции ее накопления на мировой рынки при в целом остающихся больших объемах добычи.

 

Начавшаяся коррекция на рынке нефти может получить продолжение, если пятничные данные по занятости из США окажутся сильными, так как это может придать импульс для локального укрепления доллара США. При этом заметим, что недавний рост нефтяных цен также получал поддержку из-за снижения американского доллара.

 

Опубликованные данные из Новой Зеландии оказались противоречивыми и не сумели оказать поддержку местной валюте. Занятость в Новой Зеландии в первом квартале заметно выросла на 1.2% против 0.9%, так выросли индексы динамики заработной платы в квартальном и годовом выражении соответственно на 0.4% и 1.8%, но коэффициент безработицы неожиданно вырос до 5.7% с 5.3%, что разочаровало инвесторов сильнее и на волне общей фиксации коротких по американской валюте позиций перед выходом в эту пятницу данных по занятости в Штатах, новозеландский доллар снизился.

 

Сегодня внимание рынка будет обращено к обнародованию большого пакета экономических данных из еврозоны, Великобритании и США. Основной фокус будет несомненно сконцентрирован на публикации цифр по занятости в частном секторе американской экономики от компании ADP. Согласно консенсус прогнозу, представленному агентством Bloomberg, количество новых рабочих мест вырастет на 193 000, против предыдущего значения в 200 000. Вероятный диапазон данных распределен между 165 000 и 210 000. Несомненно, если значение показателя окажется выше ожиданий – это будет позитивом для американского доллара.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets