Сообщений в теме: 1541

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 30.11.2015 г.

 

Что можно ожидать на этой неделе

  

Наступившая неделя является чрезвычайно важной для единой валюты и американского доллара. Это связано в первую очередь с результатом заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которое состоится в этот четверг и публикацией в пятницу данных по занятости в США.

 

Рынок уже готов к тому, что ЕЦБ примет решение о расширении стимулирующих мер, которые могут содержать понижение депозитной ставки на 10 базисных пунктов, увеличение объемов покупки активов от 10 до 30 млрд евро ежемесячно в дополнение к уже существующему объему в 60 млрд евро. А также он вероятно объявит о возможности пролонгирования программы по покупке активов и после сентября 2016 года.

 

Такие меры, как уже указывалось выше инвесторы, ожидают. И здесь важно насколько они будут соответствовать реалиям. Если они по своему объему окажутся меньше того, что предполагает рынок – это может вызвать разочарование и значительное сокращение коротких по евро позиций, в тоже время, если они будут представлены большем объеме, то это несомненно окажет локальное негативное влияние на единую валюту. Пока динамика немецких государственных облигаций указывает на эти ожидания. Доходность 10-летних бундесов находится на отметке в 0.469%, что недалеко от локального минимума от 29 октября этого года. Решение об увеличении стимулирующих мер может привести к тому, что европейский бенчмарк – 10-летние бундесы в своей доходности могут продолжить падение уже к минимуму от 17 апреля этого года 0.050%. Конечно, в этом случае на евро будет оказываться значительное давление.

 

Еще одним важным событием этой недели будет, несомненно, публикация ноябрьских данных по занятости в США. Консенсус прогноз, представленный агентством Bloomberg показывает ожидания роста новых рабочих мест в Штатах в 190 000, при этом возможен диапазон от 160 000 до 219 000. Коэффициент безработицы должен выйти на уровне в 5.0%. После выхода чрезвычайно сильных данных за октябрь в 271 000 может показаться, что это недостаточные значения, но, на наш взгляд, даже, если они и выйдут в русле прогноза в 190 000, который является ниже проведенной ФРС красной черты в 200 000 – это вряд ли остановит Федрезерв в своем решении повысить ключевую процентную ставку через две недели на двухдневном заседании 15-16 декабря. На это могут повлиять только крайне низкие данные и причем не абсолютное количество новых рабочих мест, а уровень безработицы, который уже вплотную приблизился к верхней границе такого понятия, как «полная занятость». Вероятно, что только сильное замедление экономического роста в Штатах окажет давление на ФРС. Но мы видим, что последние данные экономической статистики в целом укладываются в позитивные тенденции, поэтому, можно предположить, что ставки будут повышены и здесь уже будет более важным их будущий темп роста и общий уровень, которые и будут главным драйвером для роста и или снижения американской валюты в среднесрочной перспективе. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 30.11.2015 г.

 

Валютный рынок продолжает консолидироваться

 

Торги в Европе на рынках акций продолжили негативную тенденцию конца прошлой недели в ожидании решения ЕЦБ по денежной политике и событий вокруг российско-турецкого кризиса. В лидерах снижения британский фондовый индекс FTSE 100 (-0.61%).

 

На валютном рынке в целом проходит консолидация. Инвесторы по-прежнему избегают открытия новых позиций. Сильнее всего доллар США снижается против новозеландской валюты (-0.31%) на фоне публикации неплохих данных статистики из Новой Зеландии. Определенной динамики на рынке нет. Валютные пары в целом движутся в боковых диапазонах.

 

Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных растет на 0.08% до 100.13 пункта. Чувствительные к изменению ставок 2-летние американские государственные облигации снижаются и соответственно их доходность растет и находится на отметке 0.95% против 0.925% в пятницу.

 

Цены на сырую нефть в понедельник продолжают падать. BRENT снижается на 0.58% до 44.62 доллара за баррель. WTI теряет 0.40% до 41.55 доллара за баррель.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0587 (-0.05%), GBPUSD - 1.5034 (+0.03%), USDJPY - 122.84 (+0.03%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.12.2015 г.

 

Австралийский и новозеландский доллары выросли, но рост оказался ограниченным

  

Опубликованные в целом позитивные данные по экономикам Новой Зеландии и Австралии локально поддержали национальные валюты.

 

Данные по условиям торговли в Новой Зеландии, а именно по экспортным и импортным ценам заметно улучшились в квартальном выражении, при этом индекс условий торговли сильно упал, перейдя на негативную территорию -3.7% против роста во втором квартале на 1.5%.

 

В Австралии довольно внушительно поднялся объем чистого экспорта в квартальном выражении на 1.5% против его падения во втором на 0.6%. Также заметно выросли и разрешения на строительство в октябре на 3.9% против сентябрьского значения в 2.3%. А вот баланс текущих операций в третьем квартале понизился больше, чем ожидалось до 18.1 млрд австралийских долларов с 20.5. Прогнозировалось падение до 16.5 млрд австралийских долларов.

 

Как уже упоминалось выше на этой волне позитивных данных валюты Новой Зеландии и Австралии резко выросли против американского доллара, но затем развернулись вниз на фиксации прибыли после выхода неоднозначных данных по китайской экономике, которые продемонстрировали все же в целом, что она продолжает замедляться. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) упал до 49.6 пункта против 49.8 пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе от Caixin хоть и приподнялся до 48.6 пункта против 48.3 пункта, но остается ниже отметки в 50.0 пунктов, что опять же указывает на замедление роста сектора экономики.

 

Довольно тесная экономическая связь экономик Новой Зеландии и Австралии с китайской не позволяет им преодолеть негативные тенденции, а поэтому вряд ли стоит ожидать каких-либо действий от национальных центральных банков этих стран, которые бы поддержали валюты этих стран. К тому же ожидание повышения ставок в Штатах по-прежнему является важными фактором, который сдерживает желание инвесторов ставить на австралийский и новозеландский доллары.

 

Сегодня днем внимание будет сконцентрировано на выходе данных индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) в Германии, еврозоны, Британии и США. Помимо этого, важными будут цифры по занятости в ФРГ. Также рынок будет следить за выступлением главы Банка Англии М. Карни и обнародованием данных по ВВП Канады.

 

Предполагается, что индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США покажет рост до 50.5 пункта против 50.1 пункта, если цифры не подкачают или окажутся лучше ожиданий – это будет очередным позитивным фактором для принятия решения ФРС в пользу повышения ставок на заседании 15-16 декабря. 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.12.2015 г.

 

Доллар снижается перед публикацией данных экономической статистики

 

Торги в Европе на рынках акций проходят разнонаправлено перед публикацией данных производственных индексов. В лидерах роста британский фондовый индекс FTSE 100 (+0.56%), который прибавляет на ожиданиях повышения ВВП.

 

На валютном рынке доллар снижается против всех основных валют, продолжая корректироваться перед заседанием ФРС, которое пройдет 15-16 декабря. Сильнее всего доллар США снижается против новозеландской валюты (-1.08%) на фоне публикации данных статистики из Новой Зеландии. По-прежнему пока на рынке нет определенной динамики. Валютные пары в целом движутся в боковых диапазонах.   

 

Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных падает на 0.21% до 100.06 пункта. Чувствительные к изменению ставок 2-летние американские государственные облигации снижаются и соответственно их доходность растет, но это что пока не поддерживает американских доллар.

 

Цены на сырую нефть во вторник развернулись вверх и подрастают, оставаясь под влиянием волатильности. BRENT прибавляет 0.19% до 44.70 доллара за баррель. WTI растет 0.35% до 41.80 доллара за баррель.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0592 (+0.25%), GBPUSD - 1.5107 (+0.35%), USDJPY - 122.88 (-0.17%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.12.2015 г.

 

Сильные данные от ADP поддержат доллар

  

Американский доллар во вторник упал на полномасштабной фиксации прибыли перед публикацией сегодня данных по занятости в частном секторе от компании ADP и выступлением главы ФРС Дж. Йеллен.

 

Случившееся является обыденной и объясняемой картиной. В первую очередь это связанно с тем, какие выйдут цифры от ADP, которые традиционно предваряют официальные данные, которые будут опубликованы в эту пятницу, а во-вторых, всех интересует позиция Йеллен. Ее последнее выступление было позитивным для доллара США и оказало ему хорошую поддержку, так как она выразила уверенность в том, что ставки скорее всего будут повышены, чем понижены.

 

Ранее изрядно снизившиеся против доллара основные валюты и прежде всего австралийский и новозеландский доллары получили в последние дни хорошую поддержку с одной стороны на волне фиксации прибыли по доллару, а с другой поддерживаемые последними позитивными экономическими данными. И даже единая валюта, которая находится под двойным прессингом, с одной стороны, ожидания расширения стимулов, а с другой, повышения ставок в Штатах за последнюю неделю в первый раз сильно укрепилась, пытаясь закрепиться выше отметки 1.0600.

 

Давление на доллар оказало понижение доходность 10-летних государственных облигаций США, которые во вторник упал с отметки 2.216%до 2.155%, но что важно, так это то, что 2-летние бумаги сумели удержаться от падения и держаться, примерно, на одном уровне доходности в 0.93%, который был достигнут еще 23 ноября. Напомним, что двухлетки являются чувствительными к изменению ставок и их поведение четко показывает, что инвесторы не сомневаются в том, что ставки будут ФРС повышены.

 

Вернувшись опять к перспективам доллара заметим, что, сознавая о высокой вероятности повышения ставок, рынок сейчас интересует будут ли они еще раз повышены в этом году или нет. Если будут, то, примерно, когда и на сколько? Эти вопросы сейчас главные и будут определять перспективы доллара. Если Федрезерв в своем комментарии к решению по ставкам или на своем выступлении Дж. Йеллен не дадут четких ориентиров по перспективам ставок в будущем, то американских доллар окажется под сильным давлением, и мы будет наблюдать локальный разворот его вниз, так как он уже и так значительно вырос на ожиданиях повышения ставок. Рынок прибегнет к излюбленной своей стратегии «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Но это все случится потом 16 декабря, а пока, если опят же данные от ADP будут лучше прогноза, а Йеллен в целом повторит свои слова, сказанные в ноябре, то доллар может получить локальную поддержку и вырасти против всех основных валют.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 02.12.2015 г.

 

Доллар перестал снижаться перед выходом данных от ADP

 

Торги в Европе на рынках акций проходят в позитивном ключе на фоне ожиданий расширения, стимулирующих мер от ЕЦБ. В лидерах роста британский фондовый индекс FTSE 100 (+0.22%).

 

На валютном рынке доллар растет против евро несмотря на позитивные данные по безработице в Испании, которые продемонстрировали снижение безработных на 27 100. Доллар США немного прибавляет против всех основных валют.   

 

Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных растет на символические 0.01% до 99.88 пункта. Чувствительные к изменению ставок 2-летние американские государственные облигации снижаются и соответственно их доходность растет на 0.931%.

 

Цены на сырую нефть в среду торгуются разнонаправленно. BRENT прибавляет 0.27% до 44.42 доллара за баррель. WTI наоборот снижается на 0.37% до 41.70 доллара за баррель.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0627 (-0.06%), GBPUSD - 1.5059 (-0.15%), USDJPY - 123.09 (+0.19%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.12.2015 г.

 

Сегодня в фокусе рынка решение ЕЦБ по дополнительным стимулам

  

Сегодня закончится томительное ожидание, которое своей неоднозначностью уже, похоже, вымотало финансовые рынки в мире. Европейский центральный банк наконец примет столь ожидаемое всеми решение.

 

Напомним, что инвесторы надеются, что ЕЦБ на сегодняшнем заседании примет необходимые меры, которые должны будут в перспективе оживить экономику еврозоны, придать ей новый стимул на фоне запуска инфляции.

 

Какие он может принять сегодня меры? Набор собственно не так уж и велик – понижение далее на отрицательную территорию депозитной ставки на 10 базисных пунктов, расширение ежемесячных покупок активов, возможно, на 10-20 млрд евро. Напомним, что в настоящий момент ежемесячно выкупается активов по программе аналогу американской QE 60 млрд евро. И еще одна мера – это продление программы покупки активов после сентября 2016 года. Вот собственно и все, что ждет от ЕЦБ рынок.

 

Теперь давайте рассмотрим вероятную реакцию рынка на эти меры. Итак, можно предположить, что участники рынка уже заложили в котировках единой валюты вероятное понижение депозитной ставки, расширение объема выкупа и пролонгацию европейского варианта QE. Этот набор мер выступает, как базовый. Если банк примет более жесткие меры, например, понизит ставку более чем на 10 базисных пунктов или сумма покупки активов будет более значительна – это несомненно значительно «ударит» по единой валюте, которая в паре с долларом устремится к мартовскому минимуму этого года 1.0460, преодолев сильную поддержку 1.0500-20. Но, если меры окажутся менее впечатляющими или половинчатыми, можно ожидать сильнейшее разочарование и единая валюта получит хорошую поддержку на закрытии большого количества коротких позиций, так как рынок не будет ожидать значительного в перспективе давления на евро.

 

Какое решение примет ЕЦБ покажет результат заседания, а пока обратим внимание на опубликованные в среду данные по занятости в частном секторе от компании ADP, которые неожиданно оказались очень сильными, продемонстрировав прирост новых рабочих мет в количестве 217 000 и пересмотр предыдущих в сторону повышения до 196 000. Значения показателя привели к высокой волатильности на валютных рынках. Против евро доллар сначала вырос, но затем упал опять же на фиксации прибыли, так как инвесторы не рискнули оставить открытые позиции перед заседанием ЕЦБ по денежной политике.

 

Данные из США показали устойчивый рост рынка труда. И на этом фоне выступление главы ФРС Дж. Йеллен было весьма оптимистичным. Она дала понять, что ставки могут быть повышены даже, если не будет сто процентного консенсуса по этому вопросу. В общем можно заметить, что рынки ожидает весьма интересные движения, которые уже начнутся сегодня.    

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.12.2015 г.

 

Рынку ждут новых стимулов от ЕЦБ

 

Торги в Европе на рынках акций проходят с повышением основных фондовых индексов. Инвесторы ожидают, что ЕЦБ примет радикальные меры, направленные на поддержку европейской экономики. В лидерах роста французский фондовый индекс САС 40 (+0.47%).

 

На валютном рынке доллар растет против евро, стерлинга, швейцарского франка и иены, но при этом снижается по отношению к канадскому, австралийскому и новозеландскому долларам. Сырьевые и товарные валюты получают поддержку на волне укрепления цен на сырую нефть.

 

Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных растет на 0.27% до 100.31 пункта. Доходности 10-летних государственных облигаций стран лидеров еврозоны – Германии, Франции, Италии и Испании растут в ожидании расширения стимулов от ЕЦБ.

 

Цены на сырую нефть в четверг растут на ожиданиях новый стимулов от ЕЦБ, а также возможного начала регулирования притока сырой нефти на мировой рынок для стимулирования роста цен. BRENT прибавляет 0.35% до 42.95 доллара за баррель. WTI растет сильнее на 1.01% до 40.34 доллара за баррель.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0578 (-0.33%), GBPUSD - 1.4944 (-0.02%), USDJPY - 123.45 (+0.18%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.12.2015 г.

 

ЕЦБ «обманул» рынки и, похоже, за это будет наказан

  

Европейский ЦБ оказался не столь радикальным в своем решении расширить меры стимулирования европейской экономики. Если рынки надеялись на то, что он будет последователен и после сделанных ранее «грозных» заявлений его президента М. Драги о том, что не следует мириться с предельно низкой инфляцией и, что необходимо действовать и не затягивать с решением проблем торможения роста европейской экономики, то что было названо новыми стимулами на деле оказались лишь формальностью.

 

Решение ЕЦБ оставить ключевую процентную ставку на уровне 0.05% и понизить лишь депозитную до минус 0.3% с -0.2%, при этом не расширить объем выкупа активов в денежном выражении и слова о скромной пролонгации программы количественного смягчения до начала апреля 2017 года с сентября 2016 года, настолько сильно разочаровало инвесторов, что они стали в массовом характере закрывать короткие позиции по единой валюте, что привело ее к влету против американского доллара на три фигуры с момента поступления новостей.

 

На наш взгляд, ЕЦБ совершил ошибку понадеявшись на то, что своим стремлением к нормализации денежной политики ФРС сделает всю «грязную» за ЕЦБ работу, усилив в первую очередь доллар против евро и тем самым помогая европейским товаропроизводителям успешно конкурировать на мировых рынках. Похоже, что за столь скромным решением ЕЦБ торчат уши Германии, которая в последние месяцы почувствовала некоторое улучшение экономической ситуации в стране и, как главный игрок на европейской арене «надавила» на Драги и ЕЦБ. На эти мысли наводит комментарий руководителя Бундесбанка Й. Вайдмана, который практически сразу после пресс-конференции Драги заявил, что «не видит необходимости в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики». Следует заметить, что ранее именно Германия секвестрировала многие решения ЕЦБ, преследуя свои корыстные экономические интересы и пользуясь правом сильного в еврозоне жонглировала решениями ЕЦБ.

 

Важным в понимании того, что это действительно ошибка является вчерашний комментарий главы ФРС Дж. Йеллен, которая хоть и дала понять, что желает повышения ставок, но при этом заметила, что экономическая политика ЦБ США будет оставаться мягкой. Это указывает на то, что повышение ставок будет идти крайне медленно и осторожно, что может значительно ослабить ожидания рынка и оказать давление на доллар, который может развернуться вниз против единой валюты и вместо того чтобы усилиться в дальнейшем наоборот ослабеть на 10%, что в свою очередь похоронит все надежды ЕЦБ и Германии на то, что «каштаны из огня» для них в вопросе выхода европейской экономики из цейтнота будет таскать ФРС.

 

Сегодня будут опубликованы данные по занятости в США и ЕЦБ должен очень сильно молиться чтобы они были лучше прогноза, потому что, если они окажутся слабее – это приведет к дальнейшему сокращению коротких по евро позиций, а инвесторы опять начнут сомневаться в том, примет ли Федрезерв решение пор ставкам или нет и самое главное, даже, если ставки будут повышены на четверть процента, а затем сообщено, что не следует в ближайшее время ждать очередного повышения, то мы можем стать свидетелями глобального разворота в паре евродоллар, который в будущем опять заставит ЕЦБ вернуться к новым стимулам.    

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.12.2015 г.

 

Сегодня в фокусе данные по безработице из США

 

Торги в Европе на рынках акций проходят после обвала в четверг разнонаправленно. Инвесторы продолжают оценивать вчерашнее решение ЕЦБ о дополнительных стимулах. В лидерах роста французский фондовый индекс САС 40 (+0.06%).

 

На валютном рынке доллар растет против основных валют за исключением новозеландской. Сегодня все внимание рынков обращено к публикации данных по занятости в США. Сильные значения усилят ожидание роста ставок и поддержат локально доллар, в то же время, если они окажутся хуже – это несомненно приведет к его снижению.

 

Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных растет на 0.50% до 98.31 пункта. Доходность 2-летних государственных облигаций США растет и находится на уровне 0.963% против вчерашнего закрытия на отметке 0.950%

 

Цены на сырую нефть в пятницу торгуются разнонаправленно. BRENT падает на 0.48% до 43.79 доллара за баррель. WTI растет на 0.33% до 41.22 доллара за баррель.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0874 (-0.62%), GBPUSD - 1.5107 (-0.24%), USDJPY - 122.74 (+0.16%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.12.2015 г.

 

Рынок взвешивает все за и против последствий роста ставок в Штатах

  

После весьма бурных событий прошлой недели вызванных намного более слабыми, чем ожидалось дополнительными мерами стимулирования европейской экономики от ЕЦБ новая неделя начинается с усиления позиций американского доллара. Теперь уже внимание рынков полностью переключилось к результату заседания ФРС. И, если в том, что ставки на следующей неделе будут повышены уже практически никто, не сомневается, есть большие ожидания, что это повышение окажется разовым.

 

Какое-то количество инвесторов предполагает, что после заявления на прошлой неделе главы ФРС Дж. Йеллен, что даже после повышения ставки в декабре денежная политика банка останется мягкой, указывает на то, что возможное очередное повышение ставок состоится только в середине следующего года или даже ближе к его концу. И вероятно, перспективы дальнейшего роста ставок Федрезерв будет по-прежнему ассоциировать инфляционной динамикой и по-прежнему будет действовать с оглядкой на ситуацию в мировой экономике.

 

Если результатом двухдневного заседания ФРС станет даже не сам факт поднятия ставок, он уже учтен в котировках, а понижение темпов их роста в будущем, мы можем стать свидетелями глобального локального разворота американского доллара на мировых валютных рынках в сторону его ослабления против основных валют и даже единая валюта, которая, как ожидается пока еще может упасть к паритету с долларом, получит поддержку, хоть и незначительную.

 

Сегодня экономический календарь не отличается большим количеством публикуемой статистики, поэтому рынки будут и далее продолжать оценивать последствия заседания ФРС, предполагая к чесу они приведут. Вполне вероятно, что участники рынка будут проявлять большую осторожность и только из рук вон выходящие события смогут привести к каким-либо серьезным движениям.

 

Сегодня внимание рынка будет обращено к публикации данных по объему промышленного производства в Германии. Предполагается, что он вырастет в октябре на 0.7% против падения в сентябре на 1.1%. Позитивные цифры могут незначительно поддержать евро. Также интересны будут выступления члена ФРС Р. Булларда и руководителя Банка Англии М. Карни.   

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.12.2015 г.

 

Доллар получает поддержку в ожидании повышения ставок на следующей неделе

 

Торги в Европе на рынках акций проходят в понедельник на позитивной ноте. Все основные европейские фондовые индексы подрастают. В лидерах роста немецкий фондовый индекс DAX 30 (+1.10%) и это несмотря на публикацию слабых данных по объему промышленного производства в Германии. Данные хоть и показали повышение на 0.2% в октябре против снижения на 1.1% в сентябре, но вышли хуже ожиданий роста на 0.7%.

 

На валютном рынке доллар растет против основных валют без исключений. В лидерах падения против американской валюты новозеландский доллар (-1.03%). Это происходит на волне ожиданий, того, что РБНЗ может понизить ставку на ближайшем заседании.

 

Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных растет на 0.46% до 98.72 пункта. Доходность 2-летних государственных облигаций США растет и находится на уровне 0.963% против вчерашнего закрытия на отметке 0.954%

 

Цены на сырую нефть в понедельник опять падают на фоне решения ОПЕК оставить без изменений целевой уровень добычи сырой нефти. Дополнительное давление на нефтяные цены оказывает усиление доллара США. BRENT падает на 0.30% до 42.87 доллара за баррель. WTI снижается сильнее на 0.76% до 39.66 доллара за баррель.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0826 (-0.49%), GBPUSD - 1.5074 (-0.24%), USDJPY - 123.39 (+0.24%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.12.2015 г.

 

Экономических рост в Японии остается все еще крайне слабым

  

Японская экономика несколько оживилась, судя по опубликованным данным по ВВП за третий квартал. В годовом выражении ВВП поднялся на 1.0% в квартальном исчислении на 0.3%. По большому счету данные не сильно впечатляющие, но, конечно, лучше пусть будет хоть микроскопический рост, чем стагнация или хуже того падение. Но, если оценивать достижения японской экономики, то они в целом остаются крайне слабыми даже по сравнению со стагнирующей европейской.

 

Валютный рынок отреагировал на японскую экономическую статистику небольшим укреплением иены, которое по-прежнему будет сдерживаться «перспективами» возможных очередных дополнительных мер стимулирования.

 

Вышедшая утром китайская статистика подтвердила продолжение «мягкой» посадки экономики «поднебесной». Падение объема экспорта практически не изменилось, ожидалось снижение на 5.0% против падения в ноябре прошлого года, но он оказалось почти таким же, как и год назад -6.8%. Импорт несколько подрос до -8.7% в годовом выражении против падения в ноябре 2014 года на 18.8% и прогноза дальнейшего снижения на 12.6%. Предполагалось, что в ноябре сальдо торгового баланса вырастет до 63.30% по сравнению с октябрьским значением в 61.64%, но этого не произошло баланс снизился до 54.10%. Это собственно и неудивительно, так как основной торговый партнер китайских компаний Европа переживает не лучшие времена, а сам Китай не способен пока что потреблять на уровне европейцев. Судя по всему, экономика Китая будет и далее замедляться до тех пор, пока Европа не начнет «становиться на ноги» после последствий тяжелейшей рецессии начала века.

 

Сегодня будут представлены данные по ВВП еврозоны за третий квартал в годовом и квартальном выражениях. Предполагается, что после небольшого роста летом европейская экономика будет стагнировать. Рост в третьем квартале будет незначительным 0.3%, а в годовом исчислении останется на уровне 2014 года – 1.6%. Если цифры по ВВП окажутся не выше прогнозов, то можно говорить о том, что принятые меры о дополнительном стимулировании от ЕЦБ, если они окажутся не эффективными, могут быть расширены уже в следующем году, а это будет одним из важнейших негативных факторов для курса единой валюты.

 

В целом оценивая ситуацию на валютных, да не только на них, рынках можно утверждать, что инвесторы проявляют сдержанность перед важнейшим событием конца этого года – заседанием ФРС по денежно-кредитной политике, на котором, как ожидается будет принято судьбоносное решение о повышении ставок в первые почти за 10 лет.      

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.12.2015 г.

 

Валютный рынок продолжает консолидироваться

 

Торги в Европе на рынках акций проходят во вторник со снижением на волне высокой волатильности в ожидании решения ФРС по ставкам, которое будет принято на следующей неделе. В лидерах снижения немецкий фондовый индекс DAX 30 (-0.46%). Позднее днем будет опубликована статистика по ВВП еврозоны, если цифры не окажутся лучше прогноза – это окажет давление на рынок акций в еврозоне.

 

На валютном рынке доллар укрепляется против основных валют за исключением евро и иены. В лидерах падения против американской валюты австралийский доллар (-0.78%). Это происходит на волне негативных экономических данных из Китая, который является основным торговым партнером Австралии.

 

Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных теряет 0.20% и снижается до 98.53 пункта. Доходность 2-летних государственных облигаций США падает и находится на уровне 0.931% против вчерашнего закрытия на отметке 0.934%

 

Цены на сырую нефть во вторник после вчерашнего обвального падения восстанавливаются. BRENT растет на 0.74% до 41.03 доллара за баррель. WTI подрастает чуть медленнее на 0.44% до 37.81 доллара за баррель.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.0863 (+0.27%), GBPUSD - 1.5030 (-0.16%), USDJPY - 123.04 (-0.27%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.12.2015 г.

 

Цены на нефть являются барометром мировой экономики

  

Если на валютном рынке отмечается некоторое затишье в ожидании результата декабрьского заседания ФРС, на котором, как ожидается будут повышены процентные ставки, то рынок нефти бурлит.

 

За последние несколько дней цены на сырую нефть оказались под сильнейшим давлением в результате решения ОПЕК сохранить высокие уровни добычи «черного золота». Дополнительным негативным фактором для нее также является сильный доллар, который укрепился на волне ожиданий повышения ставок ФРС в декабре. Нефтяные цены под влиянием высокого предложения, в тоже время низкого спроса и сильного доллара упали в начале этой неделе к мартовским значениям 2009 года. Помимо перечисленных выше причин падения нефтяных цен также следует упомянуть и продолжение замедления китайской экономики. Опубликованные во вторник данные по экспорту КНР, а также импорту явно на это указывает. Следует признать, что Китай являясь вторым по объему потребителем сырой нефти в мире после США испытывает экономические проблемы в первую очередь из-за того, что эти же проблемы испытывает его основной торговый партнер Европа. Падение спроса в Европе все еще остается на низком уровне, экономика стагнирует, а принятые еще в марте ЕЦБ меры ее поддержки пока никаких результатов не принесли. И здесь возникает вопрос, а помогут ли еврозоне решение о новых мерах экономической поддержки, которые оказались не такими уж впечатляющими, как ожидалось рынками.

 

И вот здесь кроются сомнения, что ЕЦБ удастся сдвинуть с мертвой точки экономику, а его желание запустить инфляционное давление будет развиваться о низкие цены на сырье, которые собственно и стали основной причиной ее замедления в экономически развитых странах. Пока, похоже, только США извлекают пользу от падения нефтяных цен, в Европе это еще не привело к устойчивому экономическому росту, о чем свидетельствуют опубликованные во вторник данные по ВВП еврозоны, которые подтвердили квартальную инфляцию в 0.3%, а годовую в 1.6%.

 

Если ЕЦБ так и не удастся запустить инфляционный механизм, а цены на сырье будут и далее либо плавно снижаться, либо стагнировать, то, вероятно, вы услышим новые призывы от М. Драги, президента ЕЦБ, о дополнительных стимулах. И все, возможно, опять пойдет по кругу, так как причина проблем кроется в самой проблеме. Иначе говоря, инфляция низкая из-за падения цен на сырую нефть и заметного снижения спроса в экономически развитых странах, а цены на сырье низкие потому, что производители заметно снизили закупки сырья из-за низкого спроса. Вот такой и получился замкнутый круг. Пока выхода из него нет. Возможно он появится, если США удастся в сложившейся ситуации стать локомотивом восстановления мировой экономики.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets