Сообщений в теме: 4

[Serpa_FX]

В основном, технический анализ можно определить как метод предсказания цены основанный на математических расчетах, а не экономических новостях. Данный метод был разработан для практических целей получения прибыли на валютных рынках. Технический анализ был распределен на несколько методов и только в 70-х все эти методы были объединены цельным подходом с точки зрения основ психологии, аксиом и управляющих принципов.

Технический анализ – это способ предсказания возможного движения цены с помощью графиков движения цены отражающих историю колебаний. Практическое использование технического анализа предопределяют несколько аксиом.

Аксиома первая.

Любой фактор, влияющий на изменение цены – экономический, политический, психологический – берется за основу и отражается на графике. Как только выходит новость, рыночная цена изменится как результат выхода новой порции информации.

Аксиома вторая.

Цена движется в определенном направлении. Это предположение стало основным во всех методах технического анализа. Главной целью технического анализа является определение возможного направления тренда и применение приобретенных знаний в торговле. Определение, которое дал Доу говорит, что во время «бычьего» тренда каждый последующий максимум и минимум выше, чем предыдущий. Это предложение является главным принципом технического анализа. Тренды делятся на три вида: «бычий» (восходящее движение), «медвежий» (нисходящее движение) и боковой (цена практически не изменяется). Каждый из перечисленных типов редко встречается в чистой форме, поскольку однонаправленные действия очень нечасто встречаются на рынке.

Определенный тренд виден, когда появляется сигнал о развороте. Согласно теории Доу, тренды существуют несмотря на рыночный шум. Однако, в реальной практике не так легко определить разворот как начальную точку нового тренда, что может оказаться всего лишь временным откатом. Современные технические инструменты разрешают трейдерам с легкостью определять эти точки, однако, разные трейдеры интерпретируют сигналы по-разному.

Аксиома третья.

Аналитики предполагают, что если определенное правило работало в прошлом, то его можно применять и в будущем, поскольку, в основном, цена формируется исходя из человеческой психологии. Вот основные фундаментальные идеи технического анализа:

1) Цена включает всё, таким образом, необходимо изучать ценовые графики. Цель – найти начальные точки трендовых разворотов, определить тренд и использовать полученные знания в будущем, чтобы принимать правильные решения. И последнее, если что-то работало в прошлом, это скорее всего будет работать и в будущем.

2) В теории Доу указано «долгосрочное движение», «среднесрочное колебание» и «краткосрочное колебание». Долгосрочное движение – это превалирующий компонент теории, так как он может длиться несколько лет. Среднесрочное колебание – это коррекция долгосрочного движения и может длиться от 10 дней до 3-х месяцев. Краткосрочное колебание – может длиться до 3-х недель.

3) Согласно теории средние скользящие должны подтверждать друг друга и каждый тренд должен быть подтвержден объемами. Доу предполагал, что обьемы подтверждают каждый ценовой тренд.

Многие современные технические аналитики полагают, что теория Доу является основной в современном техническом анализе.

[infovirus]

В основном, технический анализ можно определить как метод предсказания цены основанный на математических расчетах, а не экономических новостях. Данный метод был разработан для практических целей получения прибыли на валютных рынках. Технический анализ был распределен на несколько методов и только в 70-х все эти методы были объединены цельным подходом с точки зрения основ психологии, аксиом и управляющих принципов.

Технический анализ – это способ предсказания возможного движения цены с помощью графиков движения цены отражающих историю колебаний. Практическое использование технического анализа предопределяют несколько аксиом.

Аксиома первая.

Любой фактор, влияющий на изменение цены – экономический, политический, психологический – берется за основу и отражается на графике. Как только выходит новость, рыночная цена изменится как результат выхода новой порции информации.

Аксиома вторая.

Цена движется в определенном направлении. Это предположение стало основным во всех методах технического анализа. Главной целью технического анализа является определение возможного направления тренда и применение приобретенных знаний в торговле. Определение, которое дал Доу говорит, что во время «бычьего» тренда каждый последующий максимум и минимум выше, чем предыдущий. Это предложение является главным принципом технического анализа. Тренды делятся на три вида: «бычий» (восходящее движение), «медвежий» (нисходящее движение) и боковой (цена практически не изменяется). Каждый из перечисленных типов редко встречается в чистой форме, поскольку однонаправленные действия очень нечасто встречаются на рынке.

Определенный тренд виден, когда появляется сигнал о развороте. Согласно теории Доу, тренды существуют несмотря на рыночный шум. Однако, в реальной практике не так легко определить разворот как начальную точку нового тренда, что может оказаться всего лишь временным откатом. Современные технические инструменты разрешают трейдерам с легкостью определять эти точки, однако, разные трейдеры интерпретируют сигналы по-разному.

Аксиома третья.

Аналитики предполагают, что если определенное правило работало в прошлом, то его можно применять и в будущем, поскольку, в основном, цена формируется исходя из человеческой психологии. Вот основные фундаментальные идеи технического анализа:

1) Цена включает всё, таким образом, необходимо изучать ценовые графики. Цель – найти начальные точки трендовых разворотов, определить тренд и использовать полученные знания в будущем, чтобы принимать правильные решения. И последнее, если что-то работало в прошлом, это скорее всего будет работать и в будущем.

2) В теории Доу указано «долгосрочное движение», «среднесрочное колебание» и «краткосрочное колебание». Долгосрочное движение – это превалирующий компонент теории, так как он может длиться несколько лет. Среднесрочное колебание – это коррекция долгосрочного движения и может длиться от 10 дней до 3-х месяцев. Краткосрочное колебание – может длиться до 3-х недель.

3) Согласно теории средние скользящие должны подтверждать друг друга и каждый тренд должен быть подтвержден объемами. Доу предполагал, что обьемы подтверждают каждый ценовой тренд.

Многие современные технические аналитики полагают, что теория Доу является основной в современном техническом анализе.

Ну все так запутано. Новичкам нужно проще. Вот правила:
1) История всегда повторяется. Ищите на графиках разные ситуации и отрабатывайте их.
2) График уже учел всю известную на текущий момент информацию.
3) Технический анализ показывает абсолютно все: прогнозы и даже момент выхода новости, который с опытом Вы будете видеть.
4) Не каждый тренд подтвержден объемами. Но почти все.
5) Ничего не работает на 100%. Даже то, что отрабатывалось всегда, подведет Вас, стоит Вам довериться этому на 100%.
6) Существует 3 основных движения.
Месяц, торговля ведется по неделям.
Неделя, торговля ведется по дням
Дни, торговля ведется на H4,H1,М30
Делайте комплексный анализ, начиная от большего к меньшему периоду.
7) Торгуйте по меньшим периодам, не забывая о тенденциях на больших, совпадение этих тенденций, очень благоприятно для трейдера, в данном случае возникновение ошибки минимально.
Извиняюсь, что немного не в тему.

[SeMI]

Тео́рия До́у (англ. Dow Theory) — теория, описывающая поведение цен акций во времени. В основе теории лежит серия публикаций Чарльза Доу (Charles H. Dow, 1851-1902), американского журналиста, первого редактора газеты "Wall Street Journal" и одного из основателей компании «Dow Jones and Co». Уже после смерти Доу теория была разработана Ульямсом Гамильтоном (William P. Hamilton). Робертом Ри (Robert Rhea) и Джорджем Шефером (George Schaefer) и названа как «теория Доу». Сам Доу этим термином не пользовался.

Что я этим хотел сказать - да то что она больше подходит для акций, а не для форекса!

[SeMI]

Приведем 6 основных положений теории:

1. Все отражается в индексах

Изменения в ценах закрытия отражают совокупную оценку и стремления всех участников рынка - как действительных так и потенциальных. Отсюда предполагается, что такого рода процесс учитывает все известные и предсказуемые факты, влияющие на спрос/предложение акций.

2. На рынке происходят колебания трех видов



На фондовом рынке происходят одновременно колебания трех видов:



Первичные колебания. Наиболее важным является первичный, или главный, тренд, известный больше как бычий (растущий) или медвежий (падающий) рынок. Продолжительность таких колебаний - от одного года до нескольких лет.

Первичный медвежий рынок представляет собой длительное падение, прерываемое периодами поддержки. Он начинается с потери надежд на продажу акций по первоначальной цене. Его вторая фаза сопровождается снижением уровня доходов и деловой активности. Кульминация на медвежьем рынке наступает в момент, когда акции сбрасываются, независимо от их внутренней стоимости (либо из-за неутешительного состояния дел, либо из-за принудительного закрытия позиций). Это представляет собой третью фазу медвежьего рынка.

Первичный бычий рынок - это движение рынка в направлении его роста, обычно продолжающееся в среднем не менее 18 месяцев и прерываемое вторичными реакциями. Бычий рынок начинается, когда в индексах уже нашли отражение наихудшие из новостей и уже начинает крепнуть уверенность в завтрашнем дне. Вторая фаза бычьего рынка является реакцией рынка капитала на улучшение экономической конъюнктуры, в то время как третья и завершающая фаза возникает из спекуляций и переоценки акций - акции задействованы в рискованных проектах, которые часто оказываются несостоятельными.



Вторичные реакции

Вторичные, или промежуточные, реакции определяются как "существенные понижения на бычьем рынке или повышения на медвежьем, которые длятся обычно от 3 недель до многих месяцев и во время которых цены снижаются до 33% - 66% от уровня первоначального изменения с момента окончания предыдущей вторичной реакции." Эта зависимость показана на Рис. 12.




Рис. 12. Вторичные реакции.

Бывает, что вторичная реакция полностью "съедает" приращение, образованное к этому моменту первичным трендом, но, как правило, падение составляет от одной до двух третей, часто 50%. Как подробнее будет показано ниже, наибольшие трудности для теории Доу - это правильно отличать первое проявление нового первичного тренда от вторичных колебаний на существующем тренде.


Малые колебания длятся от нескольких часов до 3 недель. Они имеют значения только постольку, поскольку участвуют в формировании частей периодов, составляющих первичные и вторичные колебания; при составлении прогнозов для долгосрочных инвесторов они не представляют ценности. Это особенно важно, так как краткосрочными изменениями можно в какой-то мере манипулировать.

3. "Линия" показывает изменения цен



Риа (Rhea) определяет "линию" как "изменения цен за 2 - 3 недели или более долгий период, за который отклонение обоих индексов находится в диапазоне, равном приблизительно 5% (от их средних значений). Такого рода изменения показывают либо аккумуляцию [ переход акций в руки солидных известных владельцов, что соответствует бычьи периоды], либо распыление [переход в руки мелких владельцев, что соответствует медвежьим периодам]."

Превышение "линии" указывает на аккумуляцию и предвосхищает более высокие цены и наоборот. Когда "линия" находится посередине первичных колебаний, она представляет собой тип горизонтальных вторичных изменений.

4. Соотношения цен и объемов продаж служат базисом



Обычно объемы продаж увеличиваются во время периодов поддержки и уменьшаются во время спадов. Если же они начинают падать при подъеме цен или увеличиваться при падении цен, то надо быть готовым к тому, что преобладающий тренд вскоре развернется. Этот принцип должен использоваться только как основа, окончательно же свидетельствовать о развороте тренда могут только значения соответствующих индексов.

5. По поведению цен определяют тренд



Когда последующие поддержки все увеличивают пики, а впадины на внутренних понижениях находятся над предыдущими, это указывает на бычий характер рынка. На медвежий характер указывает убывающая последовательность пиков и впадин.

На Рис. 13 даны примеры бычьих трендов, прерываемых вторичными реакциями. На Рис. 13.a индекс имеет по три пика и впадины, каждые из которых располагаются выше предыдущих. Поддержка, следующая за третьим спадом, не достигает уровня предыдущего пика. Далее во время спада индекс опускается ниже предыдущего нижнего уровня, подтверждая в точке Х начало медвежьего периода.На Рис. 13.b, вслед за третьим пиком бычьего рынка падение индекса ниже предыдущей впадины указывает на начало медвежьего рынка. В этом случае предшествующие вторичные изменения относились еще к бычьему рынку, в отличие от впадины в примере на Рис. 13.a, являющейся первой впадиной медвежьего рынка. Многие последователи теории Доу не рассматривают пересечение уровня в точке Х в примере, приведенном на Рис. 13.b, как достаточный показатель начала медвежьего рынка. Они предпочитают придерживаться более осторожной стратегии, дождавшись поддержки и последующего падения индекса ниже указанной впадины, что соответствует точке Y на Рис. 13. b.

В этих случаях лучше всего подкрепить свою интерпретацию дополнительными доводами. Если индикаторы медвежьего рынка подтверждаются изменениями в объемах продаж и ясно выраженным спекулятивным характером бычьего рынка, то можно с определенной долей уверенности полагать их пригодность. В отсутствии подтверждений такого рода лучше предпочесть осторожность и занять более консервативную позицию. Необходимо помнить, что технический анализ - это искусство выявления моментов разворота тренда, основанного на взвешенной оценке. Теория Доу лишь дает лишь частичную оценку, поэтому использование пяти, шести других индикаторов реагирующих на точки разворота тренда очень полезно, когда решается вопрос, является ли "половинный" сигнал в точке Х признаком разворота тренда. В приведенных на Рис. 13. примерах c и d представлены схожие ситуации на дне медвежьего рынка.




Рис. 13. Развороты первичного тренда.

На Рис. 13 показано, как осуществляется первичный разворот в случае формирования "линии" на пике или впадине. Важность уметь делать различия между обычным вторичным изменением и первым проявлением нового первичного тренда очевидна. И это является, наверное, самой сложной и самой уязвимой частью теории.




Рис. 14. "Линии".

Действенными подсказками здесь могут оказаться как поведение объемов продаж, так и оценка доходности предыдущего первичного тренда. Момент разворота будет выражен более сильно, если рынок в своем развитии достигает третьей фазы, характеризующейся спекуляцией и ложными ожиданиями в течение первичного подъема или запредельным количеством ликвидаций компаний и повсеместным распространением пессимизма во времена общего спада. Изменения в первичном тренде могут произойти и без четко выраженной третьей фазы, но обычно такого рода развороты оказываются недолгими. С другой стороны, наибольшие амплитуды колебаний были отмечены тогда, когда признаки третьей фазы во время предыдущего первичного периода были налицо. Это подтверждают окончания чрезмерных спекуляционных бумов 1919, 1929 и 1968 гг., резко сменившиеся периодом регресса. Изменения промежуточного характера будут подробно рассмотрены позднее.




Рис. 15. Согласование Индустриального и Транспортного индексов.

6. Необходима взаимная согласованность индексов

Одним из важнейших положений теории Доу является то, что Индустриальный и Транспортный индексы должны рассматриваться совместно, т.е. изменения в одном из индексов должны подтверждаться изменениями другого.

Необходимость подтверждения характера рынка согласованными изменениями обоих индексов (см. Рис. 15) представляется логически вполне обоснованными, поскольку, если фондовый рынок действительно является барометром экономики, то мы вправе ожидать в периоды подъема роста цен предложения как акций компаний, производящих товары, так и акций компаний, эти товары транспортирующих. В здоровой экономике невозможно создание такого положения при котором товары производятся, но не продаются (т.е. перемещаются в рамках рынка).

На Рис. 15.a Индустриальный индекс первым сигнализирует о появлении медвежьего тренда (в точке А), но окончательная его фиксация происходит после получения подтверждения от Транспортного индекса в точке B. На Рис. 15.b показано начало нового бычьего периода. После резкого спада промышленность достигает своего очередного низкого уровня, за которым следует поддержка. Следующая реакция не такая сильная, и ее низший уровень находится над предыдущим. Когда цены поднимаются выше уровня предыдущей поддержки в точке A, производство сигнализирует о начале нового бычьего периода. В течение рассматриваемого периода у Транспортного индекса происходит два следующих друг за другом спада. Возникает вопрос, какой из индексов является более точным отражением поведения тренда? Придерживаясь той точки зрения, что следует предполагать сохранение тренда до тех пор, пока разворот не станет явным, приходим к заключению, что точным индикатором в нашем случае является Транспортный индекс.

Только тогда, когда этот индекс преодолевает в точке B уровень предыдущего пика вторичных колебаний, можно говорить о начале бычьего периода, подтвержденного согласованным поведением индексов, что, в свою очередь, согласно теории Доу, является сигналом к скупке ценных бумаг.

Учет изменений лишь одного из индексов, не подтвержденных соответствующими изменениями другого, может привести к ошибочным ложным выводам, как это показано на Рис. 16.




Рис. 16. Пример поведения индексов в 1930 г.

Медвежий рынок 1929 - 1932 гг. начался в сентябре 1929 г. и был подтвержден обоими индексами в конце октября. В июне 1930 г. оба индекса достигли низшего уровня, после чего в августе последовали очередная поддержка и реакция. Под воздействием этих коррекций производство преодолело свой предыдущий пик. Многие наблюдатели решили, что это является сигналом окончания необычайно резкого медвежьего периода, и что в скором времени за Промышленным последует и Индекс железных дорог. Действительность же показала ложность такой интерпретации поведения Промышленного индекса, и медвежий рынок продолжался еще два года.


Дополнительные замечания
Теория Доу не определяет максимально допустимой величины задержки с подтверждением одним индексом другого. Обычно чем ближе отстоят во времени сигналы обоих индексов, тем вероятнее последующее сильное изменение тренда. Например, сигнал от Индекса железных дорог, подтверждающий начало медвежьего периода 1929 - 1932 гг., был получен на следующий день после сигнала от Промышленного индекса. Резкая смена характера рынка в 1962 г. получила подтверждение в один и тот же день от обоих индексов.

Одно из главных критически замечаний, высказываемых в адрес теории Доу, заключается в том, что многие сигналы опаздывают, отстоя обычно на 20% - 25 % от индексных пиков и впадин. Одно из эмпирических правил, которым руководствуются последователи теории Доу для более раннего выявления моментов разворота, заключается в оценке доходности производства. Если доходность Промышленного индекса падает до 3% и ниже, это является достоверным, проверенным временем признаком достижения рынком своих верхних пределов. Аналогично, доходность в 6% - верный признак того, что рынок находится на своем низшем уровне.

[SeMI]

Следуя теории Доу, не обязательно каждый раз рассматривать достижение определенных уровней доходности как сигналы к покупке или продаже акций, однако, если предельные значения доходности сопровождаются сильным рассогласованием Промышленного и Транспортного индексов, видимо, следует внести изменения в свою инвестиционную политику. Правда, такого рода стратегия хотя и увеличивает доходы от применения теории Доу, все же не приводит к получению максимально возможной прибыли. Так, при достижении пика в 1976 г. доходность ни разу не вышла на магический 3% -й уровень, и согласованное подтверждение от обоих индексов было получено только после того, как цены упали на 20%.

На протяжении своей многолетней истории теория периодически подвергалась разного рода критике, которая либо основывалась на том, что существовали периоды централизованного управления железными дорогами (как, например, во времена войны), либо утверждала, что новый Транспортный индекс уже не отражает ожиданий инвесторов, относящихся к услугам по перемещению товаров. Однако теория выдержала проверку временем, что ясно следует из приведенной выше таблицы. Все же критическое отношение к теории совершенно необходимо, чтобы не переоценивать ее значение и не подменять опыт механическим применением ее правил, что делает саму теорию бесполезной, и может только привести к убыткам.


Выводы
Теория Доу занимается определением направления первичного тренда рынка, не рассматривая вопросы о его длительности и амплитуде. Новый тренд считается обнаруженным только после получения согласованного подтверждения обоими индексами, и далее его наличие предполагается до тех пор, пока индексы согласованно не покажут обратное.

Каждый основной бычий или медвежий рынок проходит в своем развитии три различные фазы. Выявление этих фаз, а также отклонений в соотношении объем продаж/цены является полезным при определении моментов разворота основного тренда. Такого рода дополнительные инструменты полезны в тех случаях, когда сделать выводы только по поведению индексов затруднительно.