Сообщений в теме: 4127

[irexta]

На этой неделе состоится заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, по итогам которого, скорее всего, будет повышена ставка рефинансирования с 1,5% до 1,75%.Также после заседания состоится первая пресс-конференция мистера Пайэла в качестве главы ФРС, Ожидается, что он заявит о приверженности политики Джанет Йеллен и объявит о количестве повышений ставки рефинансирования в текущем году. Естественно, что это будет поводом для сильного роста доллара.

[irexta]

Кроме заседания ФРС, будет опубликован ряд статистических данных. Продажи жилья на вторичном рынке могут увеличиться на 1,7%, тогда как продажи новых домов должны увеличиться на 4,4%. Предварительные данные по деловой активности могут показать рост производственного индекса с 55,3 до 55,4, тогда как в сфере услуг он должен сократиться с 55,9 до 55,0.

[irexta]

Учитывая гораздо больший вес именно сферы услуг, составной индекс может сократиться с 55,8 до 55,7. Однако это лишь предварительные данные, тем более что одновременно с ними будут выходить данные по числу заявок на пособия по безработице и ожидается сокращение числа первичных заявок с 226 тыс. до 225 тыс., а повторных с 1 879 тыс. Еще одним негативом можно считать ожидание сокращения заказов на товары длительного пользования на 0,1%.

[irexta]

В отличие от США, в Европе практически не выходит никаких значимых данных. Можно обратить внимание лишь на предварительные данные по индексам деловой активности. Так, производственный индекс должен сократиться с 58,6 до 58,0, а в сфере услуг с 56,2 до 56,0. Естественно, что составной индекс также сократится, с 57,1 до 56,7. Так что у единой европейской валюты особо нет поводов для роста.

[irexta]

Тенденция Федерального резерва к раннему оповещению рынков о своих намерениях в отношении процентных ставок оставляет мало пространства для воображения по поводу решения центробанка, которое будет опубликовано 21 марта, но инвесторы уделят пристальное внимание трем основным факторам, способным намекнуть на будущие изменения в политике регулятора.
 

[irexta]

Участники рынка готовы к повышению диапазона ставок на 25 б.п.Рынки готовятся к повышению ставок до уровня 1,50%-1,75% с вероятностью около  90%, в соответствии с Fed Rate Monitor Tool от Investing.com.

[irexta]

Теперь уже более чем девятилетнему бычьему рынку удалось легко перенести начало ужесточения денежно-кредитной политики ФРС (с декабря 2015 года), хотя в прошлом месяце глава ФРС Джером Пауэлл придал ускорение процессу, заявив перед Конгрессом, что «некоторые из встречных ветров, с которыми столкнулась экономика США в предыдущие годы, превратились в попутный ветер», и что экономика определенно усилилась с того момента, как в декабре ФРС опубликовала экономические прогнозы. Это означает, что глава центрального банка может рассматривать возможность более агрессивного повышения ставок.

[irexta]

Хотя потенциальная торговая война, вызванная введением тарифов, переключила все внимание на себя, слабая инфляция заработной платы в феврале позволила инвесторам вздохнуть с облегчением.

[irexta]

Последнее чтение годовой инфляции показало, что третий раз подряд рост составил всего 1,8%, тогда как базовый индекс расходов на личное потребление (ключевая метрика ФРС) в последние три месяца застрял на отметке 1,5%. Оба показателя остаются ниже целевого уровня ФРС в 2%. 3 или 4 раунда повышения ставок в 2018 году?

[irexta]

В любом случае трейдеры продолжают следить за развитием событий, которые стали основными дебатами на рынках: три или четыре раза в этом году ФРС повысит ставки? Участники рынка согласны с собственным прогнозом ФРС, сделанным в декабре прошлого года, относительно трех раундов ужесточения политики в 2018 году, но они все еще, похоже, рассматривают возможность дополнительного раунда

[irexta]

Пожалуй, самым важным фактором является не то, что фьючерсы на фонды ФРС оценивают возможность третьего повышения в декабре примерно в 70%, а, скорее, то, что возможность четвертого раунда хотя все еще ниже 50%-го порога, но уже подобралась к 30%.

[irexta]

Вероятность третьего раунда преодолела отметку в 50% лишь по результатам сентябрьского заседания. Это серьезный сдвиг в рыночных ожиданиях, учитывая, что на момент публикации отчета о занятости 5 января, вероятность трех раундов за весь 2018 год не достигала даже 50%.

[irexta]

Таким образом, хотя рынки привыкли к скучной процедуре объявления ставок со стороны ФРС, мартовское заседание нельзя проигнорировать, поскольку оно будет сопровождается обновленными экономическими прогнозами и знаменитой «точечной диаграммой», которая анонимно отображает прогнозы отдельных членов ФРС относительно темпов повышения ставок.

[irexta]

В рамках регулярной ежегодной ротации прав голоса глав ФРБ (за исключением главы ФРБ Нью-Йорка, который всегда имеет голос), и Эванс, и Кашкари лишились права голоса в этом году, в результате чего инвесторы сосредоточились на окончании заявления FOMC, чтобы узнать, возникли ли в этом раунде какие-либо возражения против повышения ставок, после единогласного решения сохранить их неизменными на последнем заседании в январе.

[irexta]

Помимо обновленных прогнозов роста, инфляции и безработицы в экономических прогнозах, основное внимание будет уделяться корректировкам прогнозов процентных ставок, чтобы увидеть, переходит ли ФРС к более агрессивной позиции.