Сообщений в теме: 50

[SeMI]

Золото явно не блещет в этом месяце



Мы прилично пишем о золоте последнее время, в основном, из-за того, что для него столь сильно изменились перспективы. Январь вырисовывает первое месячное падение цен на золото за последние шесть месяцев. Кроме того, при условии, если не учитывать основное ралли цен сегодня или в понедельник, январь также, вероятно, стал худшим месяцем для золота с октября 2008 года, другими словами, после кризиса Lehman Brothers.
Большинство падений обычно действуют на быков в качестве новой возможности для покупки. Конечно, ощущение от рынка в этот раз, что все не совсем так. Например, вклады в ETF (по данным Блумберг) откатились обратно к уровням августа прошлого года. К тому же, еженедельный CFTC показывает, что чистые некоммерческие позиции находятся на минимальном уровне с июля 2009 года.

Другая вещь, на которую мы указывали в конце прошлого года, заключалась в падении взаимосвязи между золотом и реальными процентными ставками. Глобальные реальные процентные ставки двигались вверх в этом месяце, и в обычной ситуации они бы оказывали понижательное давление на золото, что и имело место. За последние десять лет каждое снижение более чем на 7.3%, как в этом месяце, сопровождалось восстановлением в следующем. Если февраль окажется еще одним месяцем спада, тогда техническая картина будет выглядеть довольно угрожающе.

[SeMI]

Wells Fargo - Рынок золота: пузырь вот-вот лопнет


С начала 2001 года цена на золото движется в сильном бычьем тренде - от отметки в $250 цена поднялась к максимумам на уровне $1 431 в конце 2010 года, зафиксировав таким образом рост почти в 500%. Анализ прибылей по золоту в течение этого периода показывает, что они эквивалентны годовому доходу от инвестиций почти 50% - это очень высокий доход для любого инвестиционного управляющего. Если посмотреть на фундаментальные причины для такого бычьего тренда в последние десять лет, можно обнаружить ряд факторов, приведших к столь значительному повышению цен на золото. Во-первых, мировые рынки ценных бумаг демонстрировали рост, и по мере развития этой восходящей тенденции в мире цена на золото также росла. Доказательство тому заключается в цене на золото и индексе S&P/ASX 200 - в целях ограничения его страной, которая в большей степени ориентирована на горнодобывающую отрасль. За период с 2003 по 2008 годы (как раз перед мировым финансовым кризисом) индекс S&P/ASX 200 вырос с уровня 2745 до отметки 6750 - цена на золото за тот же период времени поднялась с $325 до $1 030. Эту корреляцию между ростом на рынках ценных бумаг и высокой ценой на золото можно рассматривать как одну из фундаментальных причин роста цены на золото. Во-вторых, инвестиционный спрос на золото резко вырос в последнее десятилетие, способствуя росту цены на золото из-за увеличения спекулятивных потоков в сектор сырьевых товаров. Золото теперь рассматривается во всем мире как инвестиционный актив и формирует долю в большинстве инвестиционных портфелей. В-третьих, по мере того, как в течение этого периода увеличивался спрос на мировых рынках и деловой спрос, использование золота росло с соответствующим увеличением спроса на этот металл. Среди основных причин повышенного спроса на золото спекулятивные инвестиционные цели, применение для изготовления драгоценностей, лекарственных препаратов, пищевых продуктов и напитков, промышленное использование, применение в электронике и коммерческой химии.


Наконец, одной из основных причин значительного роста золота в течение этого периода является экономический рост или инфляция. Люди могут утверждать, что инфляция в США и Европе в ходе этого восстановления была сдержанной, не видя таким образом причин для роста золота. Однако в Азии зафиксировано увеличение спроса, а темпы экономического роста в азиатском регионе в течение этого периода увеличивались, а не снижались. Кроме того, в период неопределенности люди ликвидируют свои инвестиции в ценные бумаги и в целях безопасности обращаются к золоту, а не к наличным деньгам.


Прогноз

По мнению Compass Global Markets, с фундаментальной точки зрения из-за увеличения объема спекулятивных инвестиций в золото цена на этот металл в долгосрочной перспективе способна подняться значительно выше. Это, вкупе с ростом инфляции по мере восстановления мировой экономики и увеличения спроса на основное использование золота, приведет к существенному повышению цены на этот драгметалл. Кроме того, увеличение стоимости на фондовом рынке и снижение курса американского доллара в значительной степени подкрепят этот долгосрочный бычий прогноз. Однако, исходя из технической картины и фундаментальных факторов, следует ожидать значительного снижения золота в краткосрочной и среднесрочной перспективе (3-6 месяцев). В течение следующих шести месяцев на фондовых рынках возможен разворот и потенциальное повышение ценности доллара. Когда это произойдет, вероятен уход из золота с соответствующим снижением цены на металл к уровню справедливой стоимости в районе $1 000/100. Первым важным уровнем, который укажет, насколько вероятна эта более глубокая коррекция, является отметка $1 250.


В краткосрочном периоде была пробита сильная поддержка на уровне $1 350, и теперь первоначальной целью является отметка $1 300/15, в случае прорыва которой вероятно тестирование уровня $1 250. Несмотря на снижение цены обратно к уровню $1 000 в течение этого времени, золото останется в сильном восходящем тренде - эта отметка станет уровнем разворота, который позволит цене на золото подняться к новым историческим максимумам. В качестве цели по золоту в краткосрочной и среднесрочной перспективе в Compass Global Markets ставят уровень $1 250 - если действие указанных выше факторов усилится, в компании ожидают тестирования отметки $1 200 с последующим снижением к уровню $1 100. Отметка $1 000 является конечной целью и экстремальным уровнем, снижение к которому станет поворотным как с фундаментальной, так и с технической точки зрения (худший сценарий). Одним из ключевых индикаторов, указывающих на дальнейшее снижение цены на золото, является индекс Hulbert Gold Newsletter Sentiment (HGNSI), который в последнее время снижался и сейчас находится на отметке 33.6%. Это подразумевает, что лишь 33.6% портфеля краткосрочных трейдеров по золоту отводится золоту, а остальную часть занимают наличные средства.

[SeMI]

<h1 class="block-header">Золото снова блестит // Коммерсант</h1>
Консультационно-аудиторская компания PwC прогнозирует рост спроса и цен на золото в 2011 году — об этом свидетельствуют результаты опроса представителей горнодобывающих компаний, проведенного PwC.

Хотя сейчас ценовые ожидания компаний на этот год чуть ниже, чем ожидавшиеся два месяца назад пики цен на уровне $1500 за унцию, мнение игроков почти единодушно: мир ждет новая «золотая лихорадка» по сценарию 1980 года.

Согласно результатам опроса, приведенным в опубликованном 31 января PwC ежегодном обзоре цен на золото за 2010 год, 82% золотодобывающих компаний полагают, что рост спроса на золото окажется выше прогнозных данных, 75% компаний уверены, что тенденции роста спроса сохранятся до IV квартала 2011 года. Аналитики PwC отмечают, что еще в ноябре 2010 года 40% золотодобывающих компаний прогнозировали пиковую цену на уровне $1500 за унцию. К началу 2011 года большинство компаний пересмотрели свои прогнозы. Несмотря на то что текущая цена на золото в реальном выражении далека от рекордного уровня 1980 года, большинство золотодобывающих компаний уверены, что пиковая цена на золото установится в диапазоне $1400–3000 за унцию.

Напомним, что в понедельник на NYMEX золото торговалось по $1326,70 за унцию, что значительно ниже рекорда 1980 года, когда цены на золото выросли до $850 за унцию, что, по оценке Leuthold Group, соответствует $2400 в ценах 2010 года. PWC констатирует, что прогнозируемый рост цен спроса заставил многие компании задуматься о способах увеличения добычи золота. Согласно опросу, 78% производителей намерены расширять добычу на действующих месторождениях, 54% намерены начать разработку новых участков, в том числе тех, добыча на которых не была рентабельной при низких ценах, еще 37% компаний намерены расширить производство путем покупки активов.

Руководитель группы по сопровождению сделок слияния и поглощения «PwC Россия» Майкл Кнолл увязывает рост количества сделок по слиянию и поглощению активов с прогнозируемым ростом цен на золото: «Такая же тенденция была характерна для 1980 года, когда цена на золото достигла своего рекордного уровня».

Характеризуя долгосрочные причины роста цен на золото, аналитики PWC указывают на «борьбу валют» — доллара США и евро, а также на нехватку на мировом рынке денежных средств и растущий уровень задолженности. Ожидается, что, обеспокоенные нестабильностью ведущей пары валют, многие страны будут переводить свои валютные резервы в золото, поддерживая спрос на него. Той же тактикой могут воспользоваться и экспортно ориентированные страны, которые, чтобы не ставить под угрозу конкурентоспособность экспортно ориентированных отраслей, будут переводить свои валютные резервы в золото, чтобы избежать слишком существенного укрепления национальных валют.

Участники рынка при этом в последние дни обсуждают более краткосрочные причины колебания цен на золото. Из-за волнений в Египте в пятницу цена на золото на NYMEX выросла до $1338,3 за унцию, однако к понедельнику золото потеряло $12 за унцию, апрельские фьючерсы на золото потеряли $14 за унцию. Ситуация при этом остается неопределенной. Сегодня заместитель главы Международного энергетического агентства (IEA) Ричард Джонс отметил, что беспорядки в Египте поддерживают неопределенность в отношении возможных перебоев транспортировки нефти через Суэцкий канал. И хотя ОПЕК и другие производители нефти способны справиться со спросом и не допустить роста цен, неопределенность нефтяного рынка может сделать золото для инвесторов более интересным активом, чем нефть.

[saw]

Фьючерсы на золото во вторник поднялись, так как обеспокоенность по поводу ускорения темпов глобальной инфляции и роста цен на сырье увеличили привлекательность драгоценных металлов в качестве инструмента хеджирования против инфляции.

На разделении Нью-йоркской товарной биржи Comex фьючерсы на поставку золота в апреле торговались на $ 1336,55 за тройскую унцию в ходе европейской торговли утром, поднявшись на 0,24%.

Ранее цена выросла до максимума дня - USD1341,25 за тройскую унцию.

Ранее официальные данные показали, что инфляция в Южной Корее выросла на 4,1% в январе, нарушив целевую отметку центрального банка 4%.

Между тем, согласно официальным данным, опубликованным в понедельник, индекс потребительских цен в зоне евро увеличился в январе более, чем ожидалось, поднявшись на 2,4%, самый высокий уровень с октября 2008 года.

Цены также поддерживаются антиправительственными протестами в Египте, которые продолжаются уже седьмой день, повышая привлекательность драгоценного металла.

Советник Народного банка Китая Ся Бен сегодня заявил, что Пекин должен увеличить свой золотой и серебрянный резерв, добавив, что банк должен использовать "глубокую стратегию закупки в течение длительного периода времени".

По данным Всемирного золотого совета, счетов в драгоценных металлах примерно на 1,6% запасов страны, которые содержатся НБК.

Китай, второй по величине в мире потребитель золота, импортировал около 209 тонн за первые десять месяцев 2010 года по сравнению с 45 тоннами за весь 2009 год, по данным Шанхайской золотой биржи.

Цена на серебро с поставкой в марте прибавила 0,19% и составила USD28.09 за тройскую унцию, а медь с поставкой в марте подскочила на 0,73% до USD4.484 за фунт в ходе европейской торговли утром.

[SeMI]

Котировки фьючерсов на золото на COMEX умеренно выросли на фоне ситуации в Египте, покупок фондами // ПРАЙМ-ТАСС
Фьючерсы на золото во вторник продемонстрировали небольшой рост на фоне сохраняющихся опасений относительно ситуации в Египте и покупок со стороны фондов, которые внушили оптимизм участникам рынка.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки наиболее активно торгующихся апрельских фьючерсов на золото выросли на 5,80 доллара, или на 0,4 проц, до 1340,30 доллара за тройскую унцию.

"Имеются латентные геополитические опасения в связи с ситуацией в Египте и на Ближнем Востоке в целом", - говорит Джим Стил, старший вице-президент и аналитик рынка металлов HSBC в Нью-Йорке.

По итогам закрытия сессии понедельника золото снизилось в цене на 6,3 проц по сравнению с тем же периодом предыдущего года, так как оптимизм относительно мировой экономики и силы фондовых рынков подорвал привлекательность золота как актива-убежища.

Однако ценам на золото удалось удержаться выше поддержки около 1320 доллара, чем способствовали опасения относительно политической нестабильности в Египте.

Агентства Standard & Poor's Corp. и Moody's Investors Service на этой неделе понизили кредитные рейтинги Египта.

Золото также может получать некоторую поддержку перед празднованием Нового года в Китае, которое начнется в среду и продлится неделю. Китай является вторым по величине производителем ювелирных изделий в мире после Индии.

Розничный спрос на золотые слитки в Азии также силен, говорит Стил. По его словам, розничный спрос вырос в Индии, Китае и Японии на фоне снижения цен на золото ранее в этом году.

Более слабый доллар также помогает деноминированному в долларах металлу, делая его менее дорогостоящим для держателей других валют, что стимулирует спрос. Евро достиг самого высокого уровня с середины ноября на фоне ожиданий повышения процентных ставок еврозоны и усиления аппетита инвесторов к рискованным активам.

Цены на другие драгоценные металлы в Нью-Йорке также продемонстрировали рост. Котировки мартовских фьючерсов на серебро по итогам торгов на COMEX выросли на 1,2 проц, апрельские фьючерсы на платину по итогам сессии на NYMEX выросли на 1,8 проц, а мартовские фьючерсы на палладий прибавили в цене 0,4 проц.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1331,50 доллара против 1327,00 доллара на предыдущей сессии.

Цена фьючерса на золото на апрель: 1340,30 доллара /+5,80 доллара/.

Цена фьючерса на серебро на март: 28,514 доллара /+34,5 цента/.

Цена фьючерса на платину на апрель: 1833,00 доллара /+32,10 доллара/.

Цена фьючерса на палладий на март: 823,55 доллара /+3,45 доллара/.

Matt Whittaker, Dow Jones Newswires

[SeMI]

Спекулянты надеются на Египет // Quote.rbc.ru
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в среду, 2 февраля, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото - 1336 долл./унция (-0,51%), серебро - 28,37 долл./унция (-0,87%), платину - 1838 долл./унция (+0,22%), палладий - 817 долл./унция (-1,22%).

"До сих пор золото практически не отреагировало на события на Ближнем Востоке. Я сомневаюсь, что такая ситуация сохранится долго. Если в Египте к власти придет не умеренный Эль-Барадеи, а, например, организация "Мусульманское братство", это изменит всю политическую конфигурацию на Ближнем Востоке. Из союзника Израиля Египет может превратиться в противника. Понятно, что дальнейшее обострение напряженности в регионе повлияет на рынки. И золото со своим статусом "тихой гавани" будет первым активом, в который побегут напуганные инвесторы. Почти 20-долларовый отскок от локального "дна" - далеко не предел", - считает президент River Twice Research Закари Карабелл.

Таким образом, событиями на Ближнем Востоке многие пытаются объяснить практически все ценовые движения на биржах. На 8:30 мск в четверг, 3 февраля, на рынке драгметаллов установились следующие котировки: на золото - 1333,61 долл./унция (+0,11%), серебро - 28,27 долл./унция (-0,05%), платину - 1835,2 долл./унция (+0,36%), палладий - 814,7 долл./унция (+0,51%).

[SeMI]

Конец золотой лихорадки: за январь ОМС обесценились на 11% // РБК Daily 04.02.2011
Интерес инвесторов к желтому металлу падает: на это повлияла и высокая инфляция первого месяца года.

В прошлом месяце реальная рублевая убыточность ОМС в золоте составила 11,37%. Эксперты считают, что эпоха бешеного роста цен на золото закончилась.

По итогам прошлого месяца инвестиции в золото в России стали одним из самых убыточных инструментов. Реальная рублевая доходность ОМС в золоте составила -11,37%, говорится в обзоре ЦМЭИ BDO в России. Номинальная же доходность счетов в желтом металле составила -9,2%. Как полагает директор ЦМЭИ BDO Елена Матросова, падение цен на золото не является долгосрочным трендом. «В январе была коррекция после резкого роста цен, в более длительной перспективе золото все равно стабильно», — говорит г-жа Матросова. Она отмечает, что с февраля 2010 года по январь 2011 года инвестиции в ОМС принесли реальный доход 8,5%.

Доходность ОМС в январе зависела от того, когда был открыт счет, говорит начальник управления по работе с драгметаллами Росбанка Александр Тихомиров. «Гипотетически все владельцы золотых ОМС, открытых после 16 сентября 2010 года, при обратной продаже в начале января могли заработать убыток», — говорит г-н Тихомиров. При этом он отмечает, что ОМС, открытые год назад, принесли около 18% дохода.

Другая причина понижения доходности золотых счетов заключается в снижении цены на металл. Оно, как полагает аналитик Банка Москвы Евгений Григорьев, связано с сокращением спроса, падающего на фоне улучшающейся экономической ситуации. «Золото — актив, защищающий от потрясений, а в последнее время потрясений не было», — говорит г-н Григорьев. По его словам, в банке рекомендуют вкладывать средства в промышленные металлы: на них есть спрос со стороны автопрома.

Сейчас цена золота в два раза превышает его себестоимость для производителей, отмечает стратег ИК «Финам» Владимир Сер­гиевский. «Из-за перегрето­сти цен все еще сохраняется оценка золота как надуваемого пузыря. Однако в ближайшие месяцы, по моей оценке, пузырь вряд ли лопнет», — говорит г-н Сергиевский. Он отмечает, что в январе снижение цены может быть связано с ожиданием глобальной инфляции и повышением ставок Китаем. «Когда ставки повышаются, инвесторы в качестве альтернативного инструмента могут вместо золота рассматривать облигации — их доходность при высоких ставках растет», — считает г-н Сергиевский.

Что касается доходности ОМС в России, то на этот показатель повлияло не только снижение цен на золото. «Уверенное укрепление рубля к американской валюте, наблюдающееся на протяжении двух последних месяцев, также негативно сказалось на доходности ОМС», — говорит начальник отдела экспорта драгметаллов НОМОС-банка Владимир Устименко. В ближайшие три-шесть месяцев доходность ОМС в золоте будет на уровне 10% годовых, прогнозирует зам­начальника управления драгоценных металлов Промсвязьбанка Дмитрий Потапков.


Екатерина Белкина, Марина Максимова

[SeMI]

Золото снова блестит // Коммерсант

Консультационно-аудиторская компания PwC прогнозирует рост спроса и цен на золото в 2011 году — об этом свидетельствуют результаты опроса представителей горнодобывающих компаний, проведенного PwC.

Хотя сейчас ценовые ожидания компаний на этот год чуть ниже, чем ожидавшиеся два месяца назад пики цен на уровне $1500 за унцию, мнение игроков почти единодушно: мир ждет новая «золотая лихорадка» по сценарию 1980 года.

Согласно результатам опроса, приведенным в опубликованном 31 января PwC ежегодном обзоре цен на золото за 2010 год, 82% золотодобывающих компаний полагают, что рост спроса на золото окажется выше прогнозных данных, 75% компаний уверены, что тенденции роста спроса сохранятся до IV квартала 2011 года. Аналитики PwC отмечают, что еще в ноябре 2010 года 40% золотодобывающих компаний прогнозировали пиковую цену на уровне $1500 за унцию. К началу 2011 года большинство компаний пересмотрели свои прогнозы. Несмотря на то что текущая цена на золото в реальном выражении далека от рекордного уровня 1980 года, большинство золотодобывающих компаний уверены, что пиковая цена на золото установится в диапазоне $1400–3000 за унцию.

Напомним, что в понедельник на NYMEX золото торговалось по $1326,70 за унцию, что значительно ниже рекорда 1980 года, когда цены на золото выросли до $850 за унцию, что, по оценке Leuthold Group, соответствует $2400 в ценах 2010 года. PWC констатирует, что прогнозируемый рост цен спроса заставил многие компании задуматься о способах увеличения добычи золота. Согласно опросу, 78% производителей намерены расширять добычу на действующих месторождениях, 54% намерены начать разработку новых участков, в том числе тех, добыча на которых не была рентабельной при низких ценах, еще 37% компаний намерены расширить производство путем покупки активов.

Руководитель группы по сопровождению сделок слияния и поглощения «PwC Россия» Майкл Кнолл увязывает рост количества сделок по слиянию и поглощению активов с прогнозируемым ростом цен на золото: «Такая же тенденция была характерна для 1980 года, когда цена на золото достигла своего рекордного уровня».

Характеризуя долгосрочные причины роста цен на золото, аналитики PWC указывают на «борьбу валют» — доллара США и евро, а также на нехватку на мировом рынке денежных средств и растущий уровень задолженности. Ожидается, что, обеспокоенные нестабильностью ведущей пары валют, многие страны будут переводить свои валютные резервы в золото, поддерживая спрос на него. Той же тактикой могут воспользоваться и экспортно ориентированные страны, которые, чтобы не ставить под угрозу конкурентоспособность экспортно ориентированных отраслей, будут переводить свои валютные резервы в золото, чтобы избежать слишком существенного укрепления национальных валют.

Участники рынка при этом в последние дни обсуждают более краткосрочные причины колебания цен на золото. Из-за волнений в Египте в пятницу цена на золото на NYMEX выросла до $1338,3 за унцию, однако к понедельнику золото потеряло $12 за унцию, апрельские фьючерсы на золото потеряли $14 за унцию. Ситуация при этом остается неопределенной. Сегодня заместитель главы Международного энергетического агентства (IEA) Ричард Джонс отметил, что беспорядки в Египте поддерживают неопределенность в отношении возможных перебоев транспортировки нефти через Суэцкий канал. И хотя ОПЕК и другие производители нефти способны справиться со спросом и не допустить роста цен, неопределенность нефтяного рынка может сделать золото для инвесторов более интересным активом, чем нефть.

[SeMI]

Фьючерсы на золото на COMEX в понедельник закрылись почти без изменений // ПРАЙМ-ТАСС
Фьючерсы на золото в понедельник торговались стабильно, в то время как признаки восстановления экономики снизили покупки этого металла в качестве актива-убежища, но повысили его привлекательность как инструмента хеджирования против инфляции.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки апрельских фьючерсов на золото снизились на 80 центов до 1348,20 долларов за унцию. Ближайшие февральские фьючерсы на золото упали в цене на 70 центов до 1347,60 доллара за унцию.

Все ждут, что же будет дальше, говорит Ира Эпстейн, директор подразделения Ira Epstein в Linn Group.

Участники рынка часто покупают золото как актив-убежище ввиду его ограниченного использования в промышленности. Цены на золото в этом году упали, так как к инвесторам вернулось доверие к активам, чувствительным к экономическому росту, таким как акции и сырьевые товары, используемые в промышленности. Однако недавно металл вернул себе некоторые позиции за счет своего статуса актива-убежища на фоне опасений относительно ожесточенных акций протеста в Египте и как альтернативная валюта в свете опасений по поводу инфляции в долгосрочной перспективе.

По словам Эпстейн, рынок золота ориентируется на ситуацию касательно инфляции.

Сочетание рекордно низких процентных ставок – которые также поддерживают привлекательность золота – и покупок казначейский облигаций США Федеральной резервной системой /ФРС/ США в целях стимулирования экономики заставляет некоторых наблюдателей думать, что ФРС не сможет изъять дополнительную ликвидность вовремя, чтобы избежать нежелательного роста потребительских цен и цен производителей в более долгосрочной перспективе.

Эти инфляционные опасения усилились, когда доходность казначейских облигаций США выросла до самого высокого уровня с мая 2010 года.

"Эти инфляционные опасения снова подталкивают покупателей к золоту", - отмечает Джордж Джеро, вице-президент RBC Capital Markets Global Futures.

В J.P. Morgan в понедельник заявили, что теперь будут принимать золото в качестве обеспечения, что подчеркнуло роль золота в качестве альтернативной валюты доллару США или любой другой широко используемой валюте.

"Это укрепляет тренд, в котором золото возвращает себе роль денежного или финансового актива", - говорит Карлос Санчез из CPM Group.

Поскольку интерес инвесторов к золоту продолжает увеличиваться, эксперты полагают, что цены на золото могут достигнуть нового рекордного максимума в этом году.

В Citigroup прогнозируют, что цены на золото в этом году вырастут на 7,8 проц до 1445 долларов. В прошлом году средняя цена на золото составила 1340 долларов. В Citi отмечают, что их оценки в большей степени основываются на роли золота как средства сбережения в условиях негативных реальных процентных ставок и в меньшей степени на его статусе актива-убежища, тогда как опасения относительно европейского суверенного долга менее выраженные и сценарий второй волны рецессии в мировой экономике менее вероятен.

Управляющий директор Harmony Gold Mining Co., золотодобывающего предприятия, Грэхэм Бриггс полагает, что цены на золото могут вырасти до рекордных максимумов в 2011 году при устойчивом инвестиционном интересе.

"Мы думаем, что сохраняющийся инвестиционный спрос на золото будет решающим фактором, поддерживающим цены на золото в 2011 году, и полагаем, что в этом году могут быть достигнуты даже еще более высокие цены на золото", - говорит он.

Другие драгоценные металлы, торгующиеся в Нью-Йорке, показали разнонаправленную динамику. Котировки мартовских фьючерсов на серебро на COMEX выросли на 1 проц. Апрельские фьючерсы на платину на NYMEX подешевели на 0,1 проц, а мартовские фьючерсы на палладий прибавили 0,3 проц.

Итоги торгов:



Вечерний фиксинг в Лондоне:1347,50 долларов - 7,50 доллараЦена фьючерса на золото на апрель: 1348,20 долларов - 80 центов Цена фьючерса на серебро на март: 29,343 доллара +28,4 центаЦена фьючерса на платину на апрель: 1844,20 доллара -1,60 доллараЦена на палладий на март: 819,05 доллара+2,60 доллара Matt Whittaker, Dow Jones Newswires

[SeMI]

Цены на золото на COMEX во вторник выросли на фоне опасений относительно инфляции // ПРАЙМ-ТАСС
Котировки фьючерсов на золото во вторник приблизились к трехнедельным максимумам, когда повышение процентных ставок в Китае подчеркнуло усиливающееся мировое инфляционное давление.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки апрельских фьючерсов на золото выросли на 15,90 доллара, или на 1,2 проц, до 1364,10 долларов за унцию. Ближайшие февральские фьючерсы на золото, объем торгов по которым был небольшим, выросли в цене на 15,80 доллара до 1363,40 доллара за унцию, самого высокого уровня закрытия с 19 января.

Народный банк Китая повысил ставки по кредитам и депозитам в рамках последних мер ужесточения денежно-кредитной политики, что еще больше повысило опасения относительно мировой инфляции на фоне роста цен на сырье по всему миру.

Золото традиционно считается инструментом хеджирования против инфляции, и цены на этот металл часто падают, когда процентные ставки растут и инвесторы отдают предпочтение высокодоходным активам.

Однако вместо того, что оказать успокаивающее воздействие, повышение ставок по кредитам и по депозитам на год в целях борьбы с инфляцией усилило опасения, что правительства других стран не видят угрозы в том, чтобы придерживаться мягкой денежно-кредитной политики слишком долгое время, говорит Майкл Гросс, брокер и аналитик по фьючерсам OptionSellers.com.

"Общие опасения относительно инфляции перевесили меры Китая по ужесточению /денежно-кредитной политики/", - отмечает он.

Президент ФРС–Атланта Деннис Локхарт во вторник заявил, что "тревога по поводу инфляции растет" в США. Пытаясь ослабить нервозность, он сказал, что, в общем, ценовое давление остается низким. Он добавил, что экономики развивающихся рынков, таких как Китай и Бразилия, могут справиться с любым инфляционным давлением, растущим в их экономиках.

Хотя базовая инфляция в США остается сдержанной, опасения относительно роста цен в крупнейшей мировой экономике в долгосрочной перспективе также поддержали цены на золото.

Сочетание рекордно низких процентных ставок – которые также поддерживают привлекательность золота – и покупок казначейский облигаций США Федеральной резервной системой /ФРС/ США в целях стимулирования экономики заставляет некоторых наблюдателей думать, что ФРС не сможет изъять дополнительную ликвидность вовремя, чтобы избежать нежелательного роста потребительских цен и цен производителей в более долгосрочной перспективе.

Эти инфляционные опасения усилились, когда доходность казначейских облигаций США выросла до самого высокого уровня с мая 2010 года.

"Все по-прежнему связано с инфляцией, куда бы вы ни посмотрели", - говорит Джордж Джеро, вице-президент RBC Capital Markets Global Futures.

Другие драгоценные металлы, торгующиеся в Нью-Йорке, также выросли в цене. Котировки мартовских фьючерсов на серебро на COMEX выросли на 3,2 проц. Апрельские фьючерсы на платину на NYMEX подорожали на 0,1 проц, а мартовские фьючерсы на палладий прибавили 2,4 проц.

[SeMI]

<h1 class="block-header">Платиноиды набрали скорость // Коммерсант</h1>
Восстановление мировой экономики, и в первую очередь автомобильной промышленности, поднимает цены на металлы платиновой группы.

Цены на платину и палладий регулярно обновляют многолетние максимумы.Эксперты не исключают достижения стоимостью платины в этом году уровня $2200 за унцию, палладия — $1000 за унцию.

Вчера цены на металлы платиновой группы обновили многолетние максимумы. Стоимость палладия достигла отметки $836,75 за унцию, что всего на 0,4% выше закрытия вторника. Однако это значение — рекордное с февраля 2001 года. Платина подорожала до $1865,24 за унцию — максимального значения с июля 2008 года. С начала года палладий подорожал на 5%, а платина — на 5,5%. При этом золото подешевело с начала года на 4%, до $1363,2 за унцию.

По мнению экспертов, основными причинами повышения цен на платиноиды стал послекризисный подъем промышленности в мире. "Платиноиды, в отличие от золота, в первую очередь являются промышленными металлами, их стоимость в значительной степени зависит от состояния автомобильной промышленности",— отмечает начальник отдела экспорта драгметаллов Номос-банка Владимир Устименко. По данным аналитиков Societe Generale (SG), на автомобильную промышленность приходится почти 50% мирового потребления палладия и 40% мирового потребления платины. В прошлом году объем потребления палладия автопромом вырос на 26%, до 3,6 млн унций, платины — на 10%, до 2,05 млн унций. Основной спрос на металлы наблюдается в Китае, чей авторынок по объему продаж стал первым в мире. По данным Китайской ассоциации автомобильной промышленности, в 2010 году в стране было продано 16,06 млн автомобилей, что на 32% больше чем годом ранее. В США в прошлом году продажи выросли на 11%, до 11,8 млн автомобилей.

Вырос и инвестиционный спрос на металлы. По данным SG, спрос со стороны ETF-фондов на палладий вырос в прошлом году на 58%, до 800 тыс. унций, спрос на платину вырос менее значительно — на 4%, до 400 тыс. унций. При этом спрос со стороны фондов на золото упал по сравнению с показателем 2009 года почти в два раза (до 320 тыс. унций). На сохраняющийся спрос со стороны инвесторов на металлы указывают данные крупнейших специализированных фондов ETFS Platinum Trust и ETFS Palladium Trust. По данным Bloomberg, вчера физические запасы ETFS Palladium Trust достигли максимального значения — 1,178 млн унций. "Учитывая нарастающие опасения относительно перспектив ужесточения монетарной политики в ключевых экономиках, привлекательность золота как средства сбережения для инвесторов уменьшается",— отмечает аналитик "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин. В то же время, по его мнению, позитивные прогнозы, подтверждаемые хорошими макроэкономическими показателями развитых стран, "делают более привлекательными металлы платиновой группы".

По мере восстановления мировой экономики цены на платиноиды продолжат рост, считают эксперты. "По сравнению с 2010 годом более серьезный рост способна продемонстрировать платина, чему будет способствовать восстановление экономик развитых стран, где в производстве автомобильных катализаторов в большей степени используется этот металл",— отметил господин Бахтигозин. Согласно его прогнозу, до конца года стоимость платины достигнет $2200 за унцию, палладия — $1000 за унцию. Оценки западных аналитиков более сдержанны. Goldman Sachs ожидает роста цен на платину до $1920 за унцию и снижения цен на палладий до $825 за унцию. Credit Suisse прогнозирует на конец этого года для платины $1890 за унцию, для палладия — $870 за унцию.



Виталий Гайдаев

[SeMI]

Фьючерсы на золото на COMEX закрылись почти без изменений в четверг // ПРАЙМ-ТАСС
Фьючерсы на золото в четверг закрылись почти без изменений, так как трейдеры взвесили возобновившиеся опасения относительно стабильности в Египте с ослабевающим влиянием укрепления доллара США.

По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, февральские фьючерсы на золото, объем торгов по которым был небольшим, снизились в цене на 2,90 доллара, или на 0,2 проц, до 1361,90 доллара за унцию.

Наиболее активно торгующиеся апрельские фьючерсы на золото снизились на 3 доллара, или на 0,2 проц, до 1362,50 долларов за унцию.

Фьючерсы на золото восстановили утраченные ранее позиции, когда появились сообщения о том, что президент Египта Хосни Мубарак может уйти со своего поста в четверг вечером. Эта североафриканская страна была почти парализована популистскими акциями протеста на протяжении двух недель. Протестанты требовали ухода Мубарака со своего поста.

Усиление опасений относительно стабильности ситуации в Египте ненадолго подтолкнуло цены на золото до позитивной территории, и они оставались почти без изменений до закрытия торгов. Инвесторы по всему свету считают золото средством сбережения на фоне политической и экономической неопределенности и часто покупают этот металл, когда возникает политический кризис.

"Вы покупаете золото просто потому, что ищите ощущения стабильности и не хотите быть привязанными к доллару или евро", говорит Стерлинг Смит, аналитик Country Hedging.

Опасения относительно Египта помогли нивелировать потери, понесенные золотом ранее в ходе торгов в четверг, когда укрепление доллара оказало давление на цены на золото. Доллар вырос против евро после того, как более благоприятный, чем ожидалось, отчет по занятости в США показал, что активность в секторе продолжает восстанавливаться. Согласно опубликованным в четверг данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособия по безработице в США на неделе 30 января – 5 февраля сократилось на 36 000 до 383 000, самого низкого уровня с июля 2008 года. Экономисты ожидали сокращения лишь на 4 000 до 411 000.

Эти данные помогли доллару, тогда как пара евро/доллар упала до сессионного минимума 1,3577.

Рост доллара ослабил поддержку для золота, так как признаки укрепления экономики США ограничивают спрос на золото как на актив-убежище. Более того, рост доллара отталкивает инвесторов, использующих другие валюты, от покупок золота, так как деноминированные в доллары цены на золото становятся более дорогими.

"Укрепление доллара вызывает некоторую довольно хорошую фиксацию прибыли", - отмечает Стивен Платт, аналитик Archer Financial Services.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1353,25 долларов против 1365,00 долларов на предыдущей сессии.

Цена фьючерса на золото на апрель: 1361,90 долларов /-2,90 доллара/.

Цена фьючерса на серебро на март: 30,094 доллара /-18,2 цента/.

Цена фьючерса на платину на апрель: 1830,80 доллара /-28,60 доллара/.

Цена фьючерса на палладий на март: 820,90 доллара /-5,55 доллара/.

Tatyana Shumsky, Dow Jones Newswires

[SeMI]

Драгоценные металлы: Аналитики видят золото выше, серебро - ниже 14.02.2011.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в пятницу, 11 февраля, в Нью-Йорке понизились и составили: на золото - 1357,8 долл./унция (-0,49%), серебро - 29,93 долл./унция (-0,99%), платину - 1811 долл./унция (-1,42%), палладий - 817 долл./унция (-0,98%). Таким образом, металлы вновь пошли вниз.

Аналитики банка Nomura повысили прогнозы цен на серебро на 2011г. с 19,1 до 28 долл./унция, а на 2012г. - с 18,2 до 23,6 долл./унция. "Серебро торгуется около исторических максимумов по отношению к золоту (соотношение "золото/серебро" составляет 49,8 против исторически среднего уровня в 60). Мы ожидаем, что в 2011г. стоимость серебра останется на высоких отметках сравнении с золотом, а в 2012-2013гг. соотношение "золото/серебро" постепенно вернется к историческому уровню в 60", - отмечают эксперты. Они полагают, что у серебра есть потенциал к росту. Драйвером спроса на этот металл станет промышленный сектор. Спрос на серебро, использующееся в электронике, зависит не только от восстановления потребительского спроса в богатых развитых странах, но и от увеличения частного потребления в Китае, которое начнет постепенно замещать инвестиции в структуре ВВП. Следует отметить, что КНР, хотя и является основным драйвером мирового спроса в течение последних десяти лет, занимая долю в 30% в этом показателе, потребляет намного меньше серебра (приблизительно 10% от его общего количества, потребляемого в мире).

Что касается золота, то аналитики Nomura повысили прогноз его цены на 2011г. с 1250 до 1400 долл./унция, на 2012г. - с 1150 до 1300 долл./унция. "Наши оценки по-прежнему ниже консенсус-прогноза на оба периода, поскольку восстановление на рынках акций развитого мира, по нашему мнению, вызовет перераспределение активов в пользу таких более рискованных, чем золото, классов активов, как акции, которые дают возможность получить выгоду от восстановления экономики в США и Европе. Вместе с тем поддержку ценам на золото в 2011г. окажет слабость доллара", - говорят специалисты. Согласно прогнозам валютных аналитиков Nomura, во II и III кварталах 2011г. курс валюты США продолжит слабеть, хотя в IV квартале и в 2012г. будет наблюдаться его незначительный рост. "Мы также ожидаем, что ослабление интереса к золоту со стороны частных инвесторов будет компенсировано ростом его покупок центробанками. К примеру, в первые 11 месяцев 2010г. ЦБ РФ пополнил свои резервы на 135 т золота. Согласно данным компании GFMS, в 2010г. центробанки были чистыми покупателями золота. Ослабление доллара и возрастание доли других валют в мировых резервах станут еще одним стимулом для перебалансировки золотовалютных резервов центробанков в пользу золота", - полагают аналитики Nomura.

Таким образом, даже повышенный прогноз по серебру оказался ниже его текущих цен, хотя этот драгметалл, по мнению аналитиков, имеет потенциал роста. На 8:30 мск в понедельник, 14 февраля, одна тройская унция золота на фьючерсном рынке стоила 1359,02 долл. (-0,1%), серебра - 29,89 долл. (-0,35%), платины - 1826,5 долл. (+0,71%), палладия 817,5 долл. (+0,34%).

[SeMI]

Золото стало чувствовать себя уверенней



Наличное золото восстановило почти половину потерь, понесенных в январе. Это делает более уверенной техническую перспективу, хотя все еще сохраняет довольно сложную обстановку. Конечно, данные по золотым фондам, не позволяют сказать, что инвесторы очень уж оптимистичны (объемы на семимесячных минимумах). Также наше любимое (перевернутое) взаимоотношение мировых реальных процентных ставок и золота, все еще не поддерживает последнее ралли. Конечно, эта взаимосвязь может ломаться время от времени, но возникший гэп стоит внимания в ближайшие сессии.

[SeMI]

Цены на золото на COMEX во вторник выросли благодаря спросу на активы-убежища // ПРАЙМ-ТАСС
Благодаря всплеску покупок золота в качестве актива-убежища фьючерсы на этот драгоценный металл завершили торги во вторник на позитивной территории.

По итогам сессии на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки февральских фьючерсов на золото, объем торгов по которым низкий, выросли на 9 долларов, или на 0,7 проц, до 1373,60 доллара за тройскую унцию.

Наиболее активно торгующиеся контракты, с поставкой в апреле, по итогам торгов подорожали на 9 долларов, или на 0,7 проц, до 1374,10 доллара за тройскую унцию.

Инвесторы покупали золото в качестве актива-убежища после того, как ежемесячные данные свидетельствовали о том, что годовая инфляция в Великобритании в январе достигла 4 проц, что вдвое превышает целевой уровень Банка Англии.

На фоне этих новостей цены на золото приблизились к уровням сопротивления – индикатора, за которым следят технические трейдеры и трейдеры, использующие алгоритмы. Прорыв выше этих уровней может оживить застопорившийся рост цен.

"С технической точки зрения сегодня настал своего рода переломный момент. Если мы сумеем консолидироваться в районе 1370 долларов, могут последовать новые покупки", – считает Франк Макги, главный дилер по драгоценным металлам в Integrated Brokerage Services.

Рекордный рост цен на золото застопорился в январе, когда цены упали на 6,1 проц, так как ожидания более сильного, чем предполагалось, восстановления побуждали инвесторов выводить средства из таких активов-убежищ, как золото, и направлять их в более рискованные активы, например акции.

Теперь растущие темпы инфляции в Европе подогревают похожие опасения за океаном, и перед запланированным на четверг выходом данных по инфляции потребительских цен в США за январь склонность к риску среди американских инвесторов понизилась.

"То, что инфляция снова заявит о себе, это лишь вопрос времени, когда вы держите процентные ставки на таких низких уровнях, – отмечает Мэтт Земан, главный стратег-аналитик LaSalle Futures в Чикаго. – Из-за этого инвесторы будут стремиться обезопасить себя от инфляции и будут направлять средства в такие физические активы, как золото и нефть".

На фоне сохраняющихся низких процентных ставок в США и Европе, а также вливания дополнительной ликвидности в финансовую систему в целях стимулирования восстановления экономики, цены на золото продемонстрировали стремительный рост. Однако эти действия властей также рискуют повысить темпы инфляции, что побуждает многих инвесторов к покупкам золота в качестве актива-убежища.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне: 1372,75 доллара против 1365,00 долларов на предыдущей сессии.

Цена фьючерса на золото на апрель: 1374,10 доллара /+9,00 долларов/.

Цена фьючерса на серебро на март: 30,696 доллара /+16,2 цента/.

Цена фьючерса на платину на апрель: 1831,60 доллара /+4,00 доллара/.

Цена фьючерса на палладий на март: 839,90 доллара /+7,10 доллара/.

Tatyana Shumsky, Dow Jones Newswires