Сообщений в теме: 13

[Elliot]

Эту тему я начну с цитаты Джона Мерфи: "Все рынки взаимосвязаны, и не могут развиваться изолированно". Предлагаю в этом разделе обсуждать все, что касается процентных ставок и их взаимосвязи и влияния на рынки. Предлагаю учитывать весь спектр ставок, все их разновидности. Очень ценными были бы наблюдения и выводы опытных торговцев.

[Elliot]

Рынок процентных ставок специфичен. Здесь цена определяется через процент. Этот рынок подразделяется на наличный, фьючерсный, опционный, форвардный, рынок качественных спрэдов, процентных свопов. Он бывает биржевым и внебиржевым. Для нас интересен наличный и фьючерсный рынок - облигаций, процентного свопа, плавающих процентных ставок LIBOR и EURIBOR.
На процентные ставки влияют различные факторы.
На уровень процентных ставок: политика правительства, денежная масса, инфляционные ожидания.
На различие процентных ставок: время до погашения обязательств, риск их не выполнения, ликвидность, налогообложение.

[Elliot]

Столица Англии – Лондон имеет большой вес в финансовом мире."Тяжеловес" среди финансовых столиц. Здесь заключается 20% всех межбанковских заемных операций и 30% всех операций на рынке FOREX. Поэтому и не удивительно, что международная средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам рассчитывается здесь. Эта ставка называется LIBOR и фиксируется Британской Банковской Ассоциацией с 1985 года. Ставка LIBOR рассчитывается для следующих валют: американского доллара, канадского доллара, австралийского доллара, новозеландского доллара, швейцарского франка, японской йены, датской кроны, евро, фунта стерлингов, шведской кроны. LIBOR в международном финансовом мире укоренилась, как отправная точка в финансовых отношениях. Банки используют эту ставку, как базовую при расчете кредитной ставки, и, как правило, прибавляют к ней 5-6%. Отличие LIBOR от других усредненных ставок заключается в том, что она рассчитывается не на биржи, а на межбанковском рынке.
Если ставка растет, то это означает, что банки менее охотно кредитуют друг друга. И как следствие в это время преобладают негативные настроения, что снижает склонность инвесторов к риску и негативно отражается на рискованных активах. Эта ставка в своем роде индикатор банковской сферы, что естественным образом отражается и на экономике. Ведь банки с их ресурсами кровеносная система любой экономики.

Сообщение отредактировал Elliot: 09 April 2010 - 01:15

[Elliot]

Наряду со ставкой LIBOR существует еще ставка EURIBOR. Одно название уже говорит само за себя. Да, да, вы правы! Это аналог LIBOR только в евро. Расчет и публикация ее ведется ежедневно с 1999 года компанией REUTERS, при поддержке Европейской Банковской Федерации (FBE), в одиннадцать часов по CET. Данных для ее расчета предоставляются несколькими десятков банков с первоклассным рейтингом. Перечень банков постоянно пересматривается в соответствии с выбранными критериями. Ставка определяется для сроков от одной недели до года.
EURIBOR считается важной ставкой на европейском денежном рынке. На ее величину опираются уровни ставок по различным финансовым инструментам. В общей сложности существует 15 различных ставок EURIBOR.

[Elliot]

Рассмотренные выше ставки LIBOR и EURIBOR, относятся к межбанковским ставкам привлечения и размещения денежных средств. Теперь, я остановлюсь, на разновидностях процентных ставок, которые действуют между Центральным и коммерческими банками.

Учетная ставка или ставка рефинансирования – это ставка, по которой Центральные банки кредитуют коммерческие банки. От величины ставки, напрямую зависит стоимость денежных ресурсов для конечных потребителей. Учетная ставка – это инструмент влияния Центральных банков, на уровень инфляции и курс национальной валюты.
При повышении процентной ставки, уровень деловой активности и инфляции снижается, а курс валюты наоборот растет, так, как доходность по ней растет. При снижении, все происходит диаметрально противоположно.

Разновидности основных процентных ставок, в разных странах:

США: ставка по федеральным фондам (Fed Funds Rate), ставка дисконта (Discount rate).

Великобритания: ставка рефинансирования (Repo rate).

Еврозона: ставка рефинансирования (Refinancing tender), ставка по депозитам (Deposit rate), предельная ставка по займам (Marginal lending rate).

Япония: целевая процентная ставка по займам овернайт (Overnight call rate target), учетная ставка(Discount rate).

Швейцария: коридор на трехмесячные займы (3 month LIBOR range).

Канада: целевая процентная ставка по займам овернайт (Overnight rate target).

Австралия: основная процентная ставка Австралии (Cash rate).

Новая Зеландия: официальная процентная ставка Резервного Банка Новой Зеландии (Official cash rate).

[Elliot]

10 мая, в понедельник, состоялось очередное заседание Банка Англии, на котором рассматривался вопрос о процентной ставке. Ставка составляла 0,50%. По итогам заседания она так и не изменилась.

Особых предпосылок ее изменения не было, но, тем не менее, были разные пересуды на счет этого. Сторонники повышения, говорили, что такое может произойти, так, как уровень инфляции в Великобритании перевалил за целевой уровень в 2%. Противники же в свою очередь говорили, что да это так, но экономика Великобритании еще не стала в полной мере самодостаточной, и в добавок ситуация с политической неопределенностью набирает обороты.

В итоге, как мы уже знаем, оказались правы вторые.

На текущий момент, политическая жизнь налаживается, а инфляция остается высокой. Новый премьер-министр, озвучил, что будет сокращать бюджетных дефицит, уже начиная с этого года. А процентная ставка является одним из таких инструментов. Повышая ее, это вызывает рост курса национальной валюты, соответственно правительству меньше нужно денег для реализации тех или иных программ.

[Elliot]

Во вторник прошло два заседания Центральных Банков по решениям о процентных ставках. Так Центральный Банк Австралии оставил ставку на прежнем уровне в 4,50%. Ничего в этом нового не было, так, как это ожидалось аналитиками. В своих комментариях глава ЦБА Глен Стивенс отметил, что существуют высокие риски долгового кризиса в Европе, что ставит под удар спрос на австралийские сырьевые товары. Также было отмечено, что в ближайшее время ставка повышаться не будет.

По другому пути пошел Центральный Банк Канады, который поднял ставку с 0,25% до 0,50%. После этого Канада стала первой страной G8 (Большой Восьмерки), которая подняла ставку в "посткризисное" время. Причиной этого решения послужил рост канадской экономики. Так ВВП в первом квартале этого года в годовом исчислении увеличился на 6,1%. Этот рост является рекордным за последние десять лет.

[Elliot]

В четверг 10 июня, Резервный Банк Новой Зеландии поднял процентную ставку с 2,5% до 2,75%. Увеличение произошло впервые за три года. Как на пресс-конференции заявил глава РБНЗ Алан Боллард, требуется постепенно сворачивать стимулирующие меры, так, как существуют риски инфляции. По прогнозам Банка она может составить 5,3% в следующем году. В первую очередь это будет связанно с повышением налоговых сборов с продаж, что естественным образом переляжет на цену товара. В тоже время, как отметил Боллард, сильная валюта сейчас не очень желательна.

Напомню, что процентная ставка оставалась без изменений с апреля 2009 года. Последнее повышение было в июле 2007 года. На прошлой недели ЦБ стран Азиатско-Тихоокеанского региона, в частности Индонезии, Филиппин и Таиланда оставили свои процентные ставки на прежнем уровне. По мнению их руководителей, это из-за европейских долговых проблем, что подрывает спрос на экспорт с азиатских рынков.

[Alexandr]

От предстоящего сегодня заседания ФРС и решения по процентным ставкам не ждут ничего нового.

Бернанке и Компания не станут менять монетарную политику на более жесткую до тех пор, пока не будут уверены, что занятость в частном секторе восстанавливается, а кредитный сектор функционирует в нормальном режиме, способном поддержать восстановление.

Таким образом, заседание Комитета по открытым рынкам скорее всего будет безынтересным событием и не спровоцирует никаких коренных изменений на рынке. "Мы полагаем, то FOMC вновь объявит о своем намерении оставить политику и ставку без изменений. Кроме того, мы полагаем, что до конца года ни один из 4-х крупнейших банков не станет повышать ставки" комментируют большинство экспертов.

[Alexandr]

Основные комментарии Федереальной резервной системы США мало изменились и остаются не в пользу доллара, процентная ставка останется на крайне низком уровне в течении продолжительного времени, также ожидают что инфляция будет сдержанной в течении некоторого времени.
Ожидают что восстановление экономики умеренное, но данная фраза уже достаточно звучала ранее и в рынок заложена.

[Elliot]

Хочу затронуть тему процентных дифференциалов, тоесть разницу между процентными ставками по двум валютам. Они то на самом деле и определяют курс одной валюты по отношению к другой. Иными словами можно их представить ввиде SWAP-ов.

Помимо изменения процентных ставок большое значение имеют и знаки дифференциалов. На изображении проиллюстрированы изменения процентных ставок по доллару США и евро с 1999 до средины 2005 года. Вертикальными линиями показаны моменты, когда сменяется знак дифференциала, а также для ряда периодов приведено его абсолютное значение.

[center][URL="http://fxgeneral.com...[/URL][/center]
Нулями отмечены значимые месячные и квартальные экстремумы, горизонтальными линиями - ключевые уровни.

%5Bsize="2"]Предлагаю вам сравнить динамику графика цены и процентного дифференциала, он представлен ниже.[/size]

[Elliot]

На этом графике предлагаю рассмотреть динамику основных номинальных процентных ставок.

Временной период: 1990 - середина 2005 года. Валюты: американский доллар, евро, швейцарский франк, японская иена, британский фунт. Это я продолжаю предыдущий пост по поводу дифференциалов процентных ставок, как ориентир для определения глобальной тенденции.

Для наглядного сравнения прилагаю скриншот валютной пары USD/CHF, недельный таймфрейм. Сравните с графиком динамики процентных ставок.

По другим валютным парам предлагаю вам сравнить самостоятельно.

[Johnathan_Burov]

% ставки ещё одна прекраснейшая вещь кому некуда девать деньги в долгосрочной перспективе, достаточно посмотреть на рынок, найти минимальные процентные ставки и минимальный курс по отношению к другим валютам, и закинуть денен и год два, валюта всё равно вырастет, даже, если процентные ставки останутся на месте, потому что нужно будет догонять остальные валюты, в общем рынок вещь классная, она даёт много шансов в жизни сделать миллионы всего на одной сделке

[pounreti]

Заявление о процентной ставке Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) по краткосрочным процентным ставкам. Решение о том, какие установить процентные ставки зависит главным образом от перспективы роста и инфляции. Основной целью центрального банка является достижение стабильности цен. Высокие процентные ставки привлекают иностранцев, которые ищут лучший вариант "безрисковых" доходов на свои деньги, что может резко повысить спрос на валюту страны.
Показатели ставок выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное/бычье направление USD, а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный/медвежий рынок для USD.