Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар (кто негативное, а кто и положительное), но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
На прошедшей неделе ситуация в паре EUR/USD была нестабильной и ежедневно менялась в пользу одной из валют, но в конечном итоге европейская валюта продемонстрировала незначительное снижение к доллару, несмотря на то, что три торговых дня из пяти закончились в ее пользу.
Начало прошедшей недели было достаточно неожиданным. Оптимизм участников рынка Форекс, сформировавшийся за последнее время относительно евро, привел к тому, что, несмотря на пакет негативных данных по европейской валюте, ее курс к доллару продемонстрировал рост.
Первыми вышли новости о том, что рейтинговое агентство Moody's снизило кредитный рейтинг Ирландии с Aa1 до Aa2, оставив прогноз по нему стабильным. В своем комментарии Moody's указал следующие причины такого решения – увеличение государственного долга страны, очень слабый экономический рост и неудовлетворительное восстановление банковского сектора. Не добавило позитива евро и сообщение о том, что МВФ прервал с Венгрией (испытывающей определенные финансовые проблемы) переговоры о выделении остатка средств по кредитной линии в объеме 20,0 млрд. евро.
Если говорить о макроэкономических показателях, опубликованных в понедельник, то стоит отметить негативные данные по внешнеэкономической деятельности Еврозоны. Согласно полученным статистическим данным, отрицательное сальдо текущего платежного баланса Еврозоны по итогам мая текущего года составило 16,7 млрд. евро, хотя еще месяц назад этот показатель находился на уровне 7,5 млрд. евро.
Как мы видим, новостной фон понедельника для европейской валюты был достаточно негативным, но это не помешало ей продемонстрировать незначительный рост к доллару (на 0,12%).
В тоже время продолжающийся отрицательный новостной фон в Еврозоне все-таки смог переломить ситуацию в паре EUR/USD в пользу американской валюты, благодаря чему она демонстрировала позитивную динамику в течение вторника-среды.
Очередным негативным сигналом для евро стало сообщение о том, что один из банков Германии, в частности Hypo Real Estate Bank, не смог пройти стресс-тест, проводимый ЕЦБ. Учитывая тот факт, что публикация итоговых результатов стресс-тестов была самым ожидаемым событием на рынке Форекс, распродажа инвесторами евро нам абсолютно понятна.
И даже смешанные данные по рынку недвижимости США не смогли помешать росту курса доллара.
Так показатель строительства новых домов (Housing Starts) по итогам июня 2010 года составил 549,0 тыс. (593,0 тыс. месяцем ранее), что оказалось намного хуже предварительного прогноза аналитиков, ожидавших увидеть значение данного макроэкономического индикатора на отметке 580,0 тыс. В тоже время продемонстрировал позитивный результат показатель разрешений на строительство (Building Permits), который в июне текущего года достиг отметки 586,0 тыс. (574,0 тыс. месяцем ранее), в то время как эксперты прогнозировали значение 575,0 тыс.
Таким образом, по итогам вторника-среды курс американской валюты вырос к евро сразу на 1,39%, но это был последний успех доллара на прошедшей неделе.
Первым давление на доллар оказал председатель ФРС Бен Бернанке, выступавший в сенате США. Исходя из его выступления, вырисовывалась следующая картина – экономика США на текущий момент восстанавливается достаточно медленно, чем предполагалось ранее, и такая ситуация сохранится в ближайшее время. Как вы понимаете, эти слова были восприняты участниками рынка Форекс достаточно негативно, тем более выходящие макроэкономические показатели подтверждали их.
Так, например, вышли очередные негативные данные по рынку недвижимости США – количество проданных домов на вторичном рынке жилья (Existing Home Sales) по итогам июня 2010 года снизилось на 5,1% до 5,37 млн. (показатель апреля был пересмотрен с 5,60 до 5,66 млн.), хотя эксперты ожидали более значительного падения (до 5,26 млн.).
При этом фундаментальные данные Еврозоны, вышедшие в этот период, были на порядок лучше данных из США.
Индекс деловой активности в производственном секторе (Flash Manufacturing PMI) по итогам 2010 года:
- в Еврозоне вырос с 55,6 до 56,5 пунктов;
- в Германии – с 58,4 до 61,2 пункта;
Индекс деловой активности в секторе услуг (Flash Services PMI) по итогам июля 2010 года:
- в Еврозоне вырос с 55,5 до 56,0 пунктов;
- в Германии – с 54,8 до 57,3 пунктов;
Также показал отличную динамику индекс делового климата в Германии, который по итогам июля 2010 года составил 106,2 пунктов, что оказалось намного выше предварительного прогноза аналитиков, ожидавших увидеть данный макроэкономический индикатор на отметке 101,5 пунктов.
И заканчивалась прошедшая неделя самым ожидаемым событием – оглашением результатов стресс-тестов европейских банков. В целом полученный результат удовлетворил участников рынка Форекс – из 91 банка (65% всех банковских активов Еврозоны), участвовавшего в данном исследовании, не прошли стресс-тест всего лишь 7, что является хорошим показателем, поэтому поддержка евро была обеспечена.
Но, несмотря на то, что заканчивалась прошедшая неделя ростом курса европейской валюты, она все-таки не смогла отыграть утраченные позиции, в результате чего доллар по итогам всей недели показал небольшой рост (на 0,15%) в паре EUR/USD, достигнув уровня 1,291.
Пара GBP/USD
Начало прошедшей недели было достаточно негативным для британской валюты в паре GBP/USD, но выход положительных макроэкономических новостей в Великобритании смог переломить ситуацию, в результате чего курс фунта к доллару опять продемонстрировал положительную динамику.
Снижение курса британкой валюты в понедельник было вызвано тем, что в Великобритании были опубликованы очень слабые данные по рынку недвижимости. Так индекс цен на жилье от Rightmove (Rightmove HPI) по итогам июля 2010 года снизился на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем (первое месячное снижение с декабря 2009 года), хотя еще месяц назад рост составлял 0,3%. Снизился и годовой рост данного макроэкономического индикатора – с 5,0% до 3,7%.
Несмотря на это, торговый день вторника был более успешным для фунта. Баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников (CBI Industrial Order Expectations), опубликованный в этот период, показал лучший результат, чем ожидали эксперты, достигнув по итогам июня текущего года значения -16 (прогноз -24), хотя в прошлом месяце этот показатель был на уровне -23.
Можно назвать положительными и данные по чистому объему заемных средств государственного сектора (Public Sector Net Borrowing), согласно которым этот индикатор хоть и оказался меньше предварительного прогноза аналитиков, составив 14,5 млрд. фунтов (прогноз 13,2 млрд. фунтов), но улучшил результат предыдущего месяца (17,1 млрд. фунтов).
Наиболее ожидаемой в среду была публикация протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике (MPC Meeting Minutes), так как участники рынка Форекс ожидали более подробной информации о последнем решении по изменению базовой процентной ставки в стране. Напомним, что по итогам последних заседаний Банка Англии один человек проголосовал за поднятие базовой процентной ставки в Великобритании, и инвесторы ждали, что количество сторонников ужесточения денежно-кредитной политики будет увеличиваться. Но как показала публикация последнего протокола Банка Англии, расклад сил не изменился – за сохранение базовой процентной ставки на прежнем уровне проголосовало 7 человек из 8. Такой результат, конечно же, оказал давление на фунт, благодаря чему его курс опять снизился к доллару.
Снижение курса фунта по итогам среды оказалось последним на прошедшей неделе, что случилось благодаря выходу достаточно позитивных макроэкономических новостей.
В первую очередь стоит отметить продолжающийся рост объёма розничной торговли (Retail Sales) в Великобритании. По итогам июня 2010 года данный макроэкономический показатель увеличился на 0,7% в сравнении с предыдущим месяцем, что оказалось выше предварительного прогноза экспертов, ожидавших увеличения на 0,5%. В годовом выражении объем розничной торговли также показал хороший результат, увеличившись сразу на 1,3% при прогнозе 1,1%.
Также помогли британской валюте и предварительные данные по ВВП (Prelim GDP). Исходя из предварительных расчетов, экономический рост в Великобритании по итогам 2 квартала 2010 года составил 1,1% в сравнении с предыдущим кварталом, что оказалось значительно выше предварительных прогнозов, согласно которым аналитики ожидали увеличения всего лишь на 0,6%. Если рассматривать изменение данного макроэкономического индикатора в годовом выражении, то в этом случае полученный результат также превысил прогнозное значение экспертов – по сравнению со 2 кварталом 2009 года валовый внутренний продукт вырос на 1,6% (прогноз был 1,1%).
Но не только положительные фундаментальные факторы помогли вырасти курсу британской валюты. Не стоит забывать и о слабых макроэкономических данных из США, опубликованных на прошедшей неделе, и о выступлении председателя ФРС Бена Бернанке, который отметил замедление экономического роста в стране.
Таким образом, прошедшая неделя закончилась благоприятно для курса британского фунта, который по итогам всей недели снова продемонстрировал рост к доллару (в этот раз на 0,78%), в результате чего пара GBP/USD достигла отметки 1,542.
Пара USD/JPY
Если говорить о паре USD/JPY, то на прошедшей неделе она опять вернулась к диапазонной торговле – в течение пяти дней торги по данной валютной паре проходили в очень узком ценовом диапазоне (86,8-87,3) с низкой волатильностью и равнопеременным успехом для каждой валюты. Традиционно наибольшее влияние на процесс торгов по паре USD/JPY оказали новости внутри страны «восходящего солнца», а также внешний новостной фон.
Первые два торговых дня были негативными для японской валюты. Прошедшая неделя началась с того, что на рынок Форекс вернулись слухи о том, что Банк Японии, в случае снижения курса японской валюты к доллару ниже отметки 85,0, будет предпринимать определенные меры, направленные на снижение курса йены, так как ее текущий курс может отрицательно отразиться на экономике страны. Несмотря на то, что эти слухи официального подтверждения не имели, инвесторы с опаской относились к торговым операциям с йеной, стараясь по возможности продавать ее.
Не добавили оптимизма в отношении йены и вышедшие в этот период макроэкономические новости, хотя их было очень мало. Так, например, индекс опережающих экономических индикаторов (Leading Index CI) по итогам мая текущего года снизился с 98,7 до 98,6 пунктов, а индекс совпадающих экономических индикаторов (Coincident Index CI) за аналогичный период не изменился, оставшись на уровне 101,2 пункта.
Стоит также отметить публикацию протокола совещания Банка Японии по вопросам кредитно-денежной политики (Monetary Policy Meeting Minutes), от которого инвесторы ждали ответа на вопрос о дальнейшей судьбе йены. Этот ответ они, конечно же, не получили, зато из данного протокола стало ясно, что восстановление японской экономики будет не таким стабильным, как предполагалось, что также негативно отразилось на курсе йены к доллару.
Таким образом, по итогам первых двух торговых дней курс японской валюты в паре USD/JPY снизился на 0,85%, достигнув уровня 87,35.
В следующие две торговые сессии (среды и четверга) ситуация в паре USD/JPY кардинально изменилась, благодаря чему доллар стал сдавать свои позиции.
Во-первых, негативным для доллара стало выступление председателя ФРС Бена Бернанке перед банковским комитетом Сената США, на котором он признал, что темпы восстановления американской экономики после кризиса снизились, что увеличивает сроки выхода страны из кризисной ситуации.
Во-вторых, в Японии был опубликованы положительные фундаментальные данные, согласно которым индекс активности во всех отраслях экономики (All Industries Activity) по итогам мая 2010 года вырос на 0,2% в месячном выражении, что оказалось лучше предварительного прогноза экспертов, ожидавших снижения этого макроэкономического индикатора на 0,4%.
В результате этого японская валюта по итогам двух торговых дней (среды и четверга) показала рост к доллару на 0,49%, но как показали дальнейшие события, такой оптимизм имел краткосрочный характер.
Выступив в пятницу, заместитель министра финансов Японии Мотошита Екеда подтвердил информацию о том, что правительство страны планирует помешать существенному укреплению курса йены, так как ее рост отрицательно отражается на экономике Японии. Это выступление, на фоне слухов о выходе Банка Японии на рынок с целью снижения курса йены, оказало существенное давление на курс японской валюты, благодаря чему она в пятницу снизилась к доллару на 0,46%.
Таким образом, курс японской йены в паре USD/JPY по итогам прошедшей торговой недели продемонстрировал снижение к доллару на 0,82%, достигнув отметки 87,3.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
Опубликованные данные по стресс-тестам европейских банков добавили участникам рынка Форекс немного оптимизма относительно евро, поэтому данный фактор в ближайшее время будет поддерживать валюту Еврозоны. Но мы уверены, что еще будет опубликовано достаточно много негативных подробностей, касающихся данных стресс-тестов, которые смогут отрицательно отразиться на курсе евро. Поэтому, скорее всего, влияние этого положительного для европейской валюты фактора будет краткосрочным.
В тоже время после негативного выступления председателя ФРС Бена Бернанке участники рынка Форекс уже с опаской относятся к инвестированию в американскую валюту, особенно на фоне слабых макроэкономических данных. Поэтому наступившая неделя будет очень показательной, так как будет опубликовано несколько ключевых фундаментальных показателей. И если они продолжат тот негативный фундаментальный фон для доллара, то доверие инвесторов к нему будет сильно снижено.
Таким образом, мы ожидаем, что торги по паре EUR\USD будут проходить с высокой волатильностью, и с равнопеременным успехом одной из валют, без явного тренда, ориентировочно в диапазоне 1,27-1,29.
GBP/USD
Чтобы понять, какие факторы будут влиять на поведение данной валютной пары в ближайшее время, стоит более подробно обратить внимание на публикацию последнего протокола Банка Англии. Итак, что мы имеем.
1. За сохранение размера базовой процентной ставки в стране проголосовало 7 из 8 человек, и такое соотношение, скорее всего, в ближайшее время меняться не будет, а это минус для британской валюты.
2. Банк Англии прогнозирует, что в среднесрочной перспективе уровень потребительских цен в стране будет находиться ниже целевых уровней, поэтому оснований для ужесточения денежно-кредитной политики нет, а это еще один минус для фунта.
3. Среднесрочные перспективы экономического роста Великобритании продолжают снижаться – еще минус для фунта.
Заметьте, что это официальные данные Банка Англии, а не прогнозы аналитических организаций, поэтому относиться к ним надо серьезно.
Не стоит забывать и об ужесточение бюджетной и налоговой политики в Великобритании, которые приведут к существенному снижению деловой активности во многих секторах британской экономики, что соответственно приведет к общему падению экономики страны.
Таким образом, среднесрочные перспективы фунта выглядят совсем печально, хотя ситуация в США обстоит не лучшим образом. Поэтому ситуация в паре GBP/USD также будет проходить с равнопеременным успехом каждой валюты на фоне высокой волатильности, ориентировочно в диапазоне 1,50-1,51.
USD/JPY
Несмотря на то, что низкий курс йены выгоден японским импортерам и инвесторам, правительство страны «восходящего солнца» все-таки стоит на стороне экспортеров, от которых в большей степени зависит текущее состояние экономики Японии. И последние заявления представителей японского правительства только подтверждают этот факт, поэтому вероятность того, что будет оказано давление на Банк Японии, от которого ждут решительных действий по снижению курса йены, на сегодняшний день очень велика. Таким образом, этот фактор в ближайшее время будет оказывать негативное давление на курс японской валюты.
В тоже время состояние экономики США на текущий момент не вселяет оптимизма в инвесторов, тем более после последнего выступления председателя ФРС Бена Бернанке.
Получается, что ситуация в паре USD/JPY будет зависеть от того, какой негатив окажется меньше, но все же ожидаем постепенного снижения курса японской валюты в паре USD/JPY, ориентировочно к уровню 88,0-89,0.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
