Прошедшая неделя на рынке FOREX уже традиционно была наполнена публикацией самых разнообразных экономических и финансовых индикаторов, которые имели разноплановое воздействие на поведение ключевых валютных пар (кто негативное, а кто и положительное), но в конечном итоге все они (в той или иной мере) смогли оказать непосредственное влияние на итоговые результаты торгов.
Пара EUR/USD
Ситуация по паре EUR/USD на прошедшей неделе кардинально отличалась от событий недельной давности, когда европейская валюта ежедневно снижалась к доллару. В этот раз на рынке Форекс царило небольшое разнообразие – в первые две торговые сессии курс евро традиционно падал, после чего, в оставшиеся дни, стремительно рос к американской валюте.
Начало торговой недели проходило на фоне продолжающегося недоверия инвесторов к европейской валюте, которое было вызвано известными уже всем проблемами с долгами стран, входящих в зону евро. Макроэкономической статистике в этот период было опубликовано мало, но все-таки стоит отметить выход первых негативных данных по самой успешной экономике Еврозоны – по экономике Германии. До недавнего времени практически все новости, связанные с текущим состоянием немецкой экономики, сильно выделялись на общем европейском фоне своим позитивом. Но в этот раз положительных данных по экономике Германии участники рынка Форекс не дождались.
Так, например, по данным Центра экономических исследований ZEW индекс экономических настроений в Германии по итогам мая 2010 года составил всего лишь 45,8 пунктов. Полученный результат оказался намного хуже предварительного прогноза аналитиков, ожидавших увидеть данный индикатор на отметке 47,0 пунктов, и своего предыдущего значения, которое в апреле было на уровне 53,0 пункта.
Таким образом, в первые два торговых дня ситуация мало чем отличалась от событий прошлых недель – курс евро продолжал обновлять свои минимумы к американской валюте. И даже новость о том, что Греция получила первый транш финансовой помощи в размере 14,5 млрд. евро, не смогла повлиять на инвесторов, поэтому курс евро в очередной раз снизился к доллару сразу на 1,39%, в результате чего пара EUR/USD достигла очередной минимальной отметки 1,221.
После двух торговых сессий на рынке Форекс складывалось такое впечатление, что курс европейской валюты в очередной раз закончит торговую неделю в минусе, но как показали дальнейшие события, евро смог не просто отыграть потерянные позиции, но и закончить неделю в плюсе к доллару. Такое развитие событий стало возможно благодаря сразу нескольким факторам – плохой экономической статистике из США и слухам о возможных интервенциях в поддержку евро.
Среди макроэкономических показателей США, которые были опубликованы на прошедшей неделе, стоит выделить следующие:
- индекс цен производителей;
- индекс потребительских цен;
- число первичных обращений за пособием по безработице;
Опубликованные текущие показатели инфляции в США очень сильно огорчили инвесторов. По итогам апреля 2010 года индекс цен производителей снизился на 0,1% (в сравнении с мартом), что не совпало с прогнозом экспертов, ожидавших рост на 0,1%. Увеличение данного индикатора в сравнении с апрелем 2009 года составило 5,5%, что почти совпало с прогнозом аналитиков, прогнозировавших рост на 5,6%.
В тоже время индекс потребительских цен по итогам апреля также продемонстрировал снижение на 0,1% в месячном выражении, хотя показал рост на 2,2% в годовом выражении. Полученные результаты не оправдали прогноза экспертов – +0,2% м/м и +2,4% г/г.
Полученные данные по показателям инфляции только подтвердили опасения участников рынка Форекс о том, что ФРС не будет в ближайшее время идти на ужесточение денежно-кредитной политики и поднимать уровень базовой процентной ставки в стране, что не могло негативно отразиться на курсе американской валюты.
Продолжает демонстрировать слабые показатели рынок труда США. Так, например, по данным Министерства труда США число первичных заявок на получение пособий по безработице (с учетом сезонных факторов) за неделю до 15.05.2010 выросло сразу на 25,0 тыс. до 471,0 тыс. Полученный результат не смог оправдать ожидания экспертов, так как предварительно прогнозировалось снижение данного показателя до 440,0 тыс. При этом предыдущий показатель был пересмотрен в большую сторону – с 444,0 тыс. до 446,0 тыс.
Оказали поддержку евро и слухи о том, что ЕЦБ начнет проводить массовые интервенции в поддержку единой европейской валюты. При этом данные слухи могли остаться просто слухами, но доверие им придали действия Национального Банка Швейцарии, который проводил интервенции в пользу своей валюты (покупал евро для ослабления франка).
Вышедшие в этот период макроэкономические новости по странам Еврозоны носили смешанный характер, поэтому существенно поддержать евро они не могли, хотя и навредить тоже, поэтому в оставшиеся три торговых дня европейская валюта смогла значительно укрепиться к доллару (на 3,10%). По итогам всей прошедшей недели курс евро смог впервые за несколько недель закончить в плюсе (1,66%), благодаря чему пара EUR/USD достигла уровня 1,258.
Пара GBP/USD
В течение всей прошедшей недели пара GBP/USD торговалась в узком ценовом диапазоне (1,434-1,448) с равнопеременным успехом для каждой валюты, при этом основное влияние на поведение данной пары оказывали как внутренние факторы, так и внешние.
Если говорить о макроэкономических показателях, опубликованных в Великобритании, то на прошедшей торговой неделе их было больше чем неделей ранее, поэтому участникам рынка Форекс приходилось более тщательно отслеживать их публикацию. Стоит отметить публикацию следующих макроэкономических индикаторов:
- индекс цен на жилье от Rightmove;
- индекс потребительских цен;
- индекс розничных цен;
- изменение объёма оборота розничной торговли;
Первыми на прошедшей торговой неделе были опубликованы статистические данные от компании Rightmove, согласно которым индекс цен на жилье по итогам мая текущего года вырос на 0,7% в месячном выражении, и на 4,3% - в сравнении с маем 2009 года. Полученный результат оказался намного ниже показателя, зафиксированного месяцем ранее, когда цены на жилье по итогам апреля увеличились на 2,6% м/м и на 6,0% г/г. При этом было отмечено, что на рынке недвижимости Великобритании по-прежнему присутствует достаточно низкое количество покупателей, в результате чего продавцам в дальнейшем придется идти на постепенное снижение цен.
Намного лучшими были данные, характеризующие текущее состояние инфляции в Великобритании.
По итогам апреля 2010 года индекс потребительских цен вырос на 0,6% в сравнении с предыдущим месяцем, что оказалось выше предварительного прогноза экспертов, которые ожидали увеличения только на 0,4%. Если говорить об изменении данного индикатора в годовом выражении, то по сравнению с апрелем предыдущего года потребительская инфляция увеличилась на 3,7%, что также превысило ожидания аналитиков (3,5%). Напомним, что по итогам марта показатель потребительской инфляции в Великобритании вырос на 0,6% в месячном выражении, и на 3,4% - по сравнению с мартом 2009 года. Стоит также отметить изменение базового индекса потребительских цен (инфляция без учета цен на продукты питания и энергию), который по итогам апреля вырос на 3,1% в годовом выражении (прогноз 2,9%).
Также продемонстрировал существенный рост индекс розничных цен, который в апреле текущего года увеличился на 1,0% м/м и 5,3% г/г, хотя эксперты ожидали роста на 0,5% м/м и 4,8% г/г. По итогам марта розничные цены в Великобритании выросли на 0,7% м/м и 4,75 г/г.
Опубликованные данные по инфляции могли оказать значительную поддержку британской валюте, но все испортили протоколы заседания Банка Англии, в которых говорилось о том, что, несмотря на существенный рост инфляции в стране, который намного выше целевого уровня (2,0%), никаких мер ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшее время проводиться не будет. По мнению представителей Банка Англии, показатель инфляции будет снижаться и без их помощи, а благодаря ожидающемуся снижению экономического роста из-за проблем в Еврозоне.
Таким образом, по итогам первых двух торговых дней фунт показал существенное снижение к доллару (на 1,31%), в результате чего пара GBP/USD закрылась на уровне 1,434. Но в дальнейшем ситуация незначительно изменилась, и фунт смог немного отыграть утраченные позиции, чему в немалой степени способствовали как новости по экономике Великобритании, так и слабость американской валюты в этот период.
Вышедшие в конце прошедшей недели макроэкономические данные по экономике США не отличались позитивом, в отличие от показателей британской экономики. Из всех показателей, опубликованных в этот период, стоит отметить данные по розничным продажам в Великобритании. По данным Национального статистическим бюро объем розничных продаж в апреле текущего года вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось выше прогноза экспертов, ожидавших снижения данного индикатора на 0,1%. В годовом выражении розничные продажи увеличились на 3,0% (в сравнении с апрелем 2009 года) при прогнозе 3,2%. Напомним, что в марте объем розничных продаж в Великобритании увеличился на 0,4% м/м и 3,4% г/г.
В результате этого, по итогам последних трех торговых дней британская валюта смогла увеличиться к доллару на 0,98%, хотя этого оказалось недостаточно, чтобы показать положительный результат по итогам всей торговой недели. За пять торговых сессий фунт в паре GBP/USD снизился к американской валюте на 0,34%, благодаря чему она закрылась на отметке 1,448.
Пара USD/JPY
В отличие от предыдущей недели пара USD/JPY не торговалась в узком ценовом диапазоне с равнопеременным успехом для каждой валюты, а был зафиксирован существенный рост курса йены к доллару, чему в немалой степени способствовали как внутренние новости по экономике Японии, так и внешний новостной фон.
Если говорить о макроэкономических показателях, опубликованных в стране «восходящего солнца», то в этот раз их было достаточно много, в отличие от прошлых двух недель, поэтому участники рынка Форекс активно реагировали на их публикацию. Стоит отметить выход следующих макроэкономических новостей:
- заказы на станки и оборудование;
- промышленное производство;
- валовый внутренний продукт;
- индекс опережающих экономических индикаторов;
- индекс совпадающих экономических индикаторов;
Нельзя конечно сказать, что выход всех этих новостей оказал значительную поддержку йене, так как в целом новостной фон был смешанным. Просто те макроэкономические индикаторы, которые считаются ключевыми, продемонстрировали рост, в отличие от второстепенных показателей.
Так, например, в понедельник были опубликованы данные, согласно которым заказы на станки и оборудование в Японии по итогам марта текущего года выросли на 5,4% (в сравнении с прошлым месяцем). На первый взгляд результат положительный, но если брать во внимание тот факт, что эксперты ждали более высокий показатель роста (5,8%), а увеличение данного индикатора в годовом выражении составило всего лишь 1.2%, то получается уже совсем другая картина.
Но не этих новостей ждали инвесторы – ключевыми новостями в Японии стали данные по промышленному производству и валовому внутреннему продукту. И если говорить в целом, то публикация этих макроэкономических индикаторов была воспринято положительно участниками рынка Форекс, что не могло не отразиться на курсе йены.
Согласно полученным данным, объем промышленного производства в Японии по итогам марта 2010 года вырос на 1,2% в месячном выражении, и на 31,8% в годовом выражении. Достигнуть таких положительных результатов помог значительный спрос на продукцию нескольких основных отраслей японской промышленности (транспортный сектор, химическая промышленность и производство электрооборудования) со стороны Китая. Напомним, что месяцем ранее рост японского промышленного производства был на уровне 0,3% м/м и 30,7% г/г.
В тоже время результат, который был зафиксирован по валовому внутреннему продукту, был немного хуже ожиданий аналитиков, но достаточно хорошо для того, чтобы оказать поддержку японской валюте. Согласно опубликованным данным, валовый внутренний продукт в Японии в 1 квартале 2010 года вырос на 4,9% (по сравнению с предыдущим кварталом) при прогнозе 5,5%. И пускай полученный результат оказался ниже предварительного прогноза экспертов, он все-таки превысил показатель предыдущего квартала (4,2%), и является максимальным со 2 квартала 2009 года.
Как видите, ключевые показатели по экономике Японии смогли оказать существенную поддержку японской валюте, при этом вышедшие в конце торговой недели экономические новости также поддержали курс йены. Так, индекс опережающих экономических индикаторов по итогам марта текущего года вырос до 102,8 пунктов (в феврале 102,7 пунктов), а индекс совпадающих экономических индикаторов – до 101,5 пунктов (в феврале 101,1 пунктов).
Стоит также отметить заседание Банка Японии, на котором базовая процентная ставка была оставлена на прежнем уровне 0,10%, что ожидалось участниками рынка Форекс, поэтому никакого влияния на ход торгов это событие не оказало.
Существенное влияние на курс йены также оказали внешние новости, причем это влияние было в большей степени положительным, чем отрицательным. Среди положительных факторов стоит отметить новости из США, характеризующие текущее состояние американской экономики, которые были опубликованы на прошедшей неделе. Основная масса макроэкономических новостей из США отличалась негативом (особенно в конце прошедшей недели), благодаря чему американская валюта не смогла получить поддержки, в отличие от йены, которая смогла «опереться» на новости по японской экономике.
Таким образом, если говорить об итоговых результатах торгов по данной валютной паре, то японская валюта смогла завершить прошедшую торговую неделю в хорошем плюсе, укрепившись к доллару на 2,55%, а пара USD/JPY закрылась на отметке 89,9.
Прогноз на следующую неделю
EUR\USD
Несмотря на некоторый оптимизм, который наблюдался у инвесторов по отношению к евро в конце прошедшей недели, ситуация с европейской валютой продолжает оставаться неопределенной. Затянувшееся снижение курса евро к доллару к многолетним минимумам, а также первые признаки негативных тенденций в экономике США дают основания инвесторам начинать постепенно покупать европейскую валюту. Тем более многие участники рынка Форекс продолжают верить в ближайшее проведение интервенций ЕЦБ для поддержки курса евро.
Поэтому можно говорить о том, что на начавшейся неделе уже не будет такого стремительного падения курса евро к доллару, как это было на предыдущих неделях, а возможен даже незначительный рост европейской валюты в паре EUR\USD. Правда, очень многое будет зависеть от выхода макроэкономических показателей США, которых будет предостаточно на начавшейся неделе (объем продаж жилья на вторичном рынке, заказы на товары длительного пользования, объём продаж жилья на первичном рынке, ВВП, личные доходы и расходы населения), чтобы инвесторы могли сделать окончательные выводы о состоянии американской экономики.
Получается ситуация, когда явного негатива к евро уже нет, но и американская валюта продолжает вызывать доверие у инвесторов. Поэтому торги по паре EUR\USD, скорее всего, будут проходить с равнопеременным успехом для каждой валюты в узком ценовом диапазоне (1,255-1,270).
GBP/USD
Новое правительство Великобритании уже начинает предпринимать первые шаги, направленные на решение проблем, связанных с бюджетным дефицитом страны. Так, например, был создан независимый совет, названный Управлением по бюджетной ответственности (Office for Budget Responsibility), главной задачей которого является надзор за налогово–бюджетной политикой нового правительства. Но инвесторы понимают, что до окончательного решения данных проблем еще далеко, и не факт, что все решения правительства Великобритании в этом направлении будут носить положительный эффект. Поэтому давление на британский фунт в ближайшее время не исчезнет, а будет продолжаться.
Оказать поддержку фунту мог Банк Англии, но он пока не спешит ужесточать денежно-кредитную политику в стране, несмотря на стремительный рост инфляционного давления, поэтому поддержку с этой стороны британской валюте также ждать не стоит.
Получается ситуация, когда оказать поддержку курсу фунта в паре с долларом может оказать только сама американская валюта, которая в последние дни из-за негативной экономической статистики начинает постепенно сдавать свои позиции.
Таким образом, по нашему мнению торги по паре GBP/USD будут проходить с постепенным снижением курса фунта к ценовому диапазону 1,43–1,44.
USD/JPY
За последний месяц курс йены к доллару значительно вырос – сразу на 3,48%, что для экспортно-ориентированной экономики страны «восходящего солнца» является большим минусом. Поэтому в конце прошедшей недели стали появляться слухи о том, что Банк Японии, впервые за несколько лет, может выйти с интервенциями на валютный рынок, чтобы ослабить курс национальной валюты. Но на данный момент эти слухи продолжают оставаться слухами, хотя вероятность такого развития событий очень велика.
В тоже время первые шаги для ослабления йены банк Японии сделал – стал предоставлять коммерческим банкам кредиты на один год под базовую процентную ставку, которую оставил на прежнем уровне 0,1%, что существенно повысит ликвидность на финансовом рынке.
Дополнительным стимулом для снижения курса японской валюты может стать возобновление операций «carry trade», так как инвесторы постепенно начинают возвращаться к рисковым операциям, и распродают валюты-убежища.
Поэтому мы ожидаем постепенно снижения курса йены к американской валюте - ориентировочно к уровням 91,0 – 92,0.
скачать dle 11.0фильмы бесплатно
Раздел: 
Комментарии (0) ↓
